财联社(shè)4月29日讯（编辑 笠晨）“一(yī)口牙(yá)县城一套房”、“一(yī)口牙一辆(liàng)宝马车”……这些生活中经(jīng)常听到(dào)的(de)玩笑话，透露出“种牙(yá)贵”让人望而却步(bù)的无奈现实。近日，北京、河北、浙江、四川等(děng)多地(dì)医保(bǎo)部门(mén)发布公告，于4月20日落实口腔种植医疗服(fú)务收费、种植体集中带(dài)量采(cǎi)购、牙冠竞价挂网“三位一体”的综合治理措施，单颗种植牙的价格降低(dī)一半左右。网友直呼(hū)：再也不用担心“口腔刺客”了！

　　“我们在临床(chuáng)工作中，也(yě)看(kàn)到不少患者(zhě)延迟了(le)种牙计划，就在(zài)等集采政策(cè)落(luò)地。”中华口腔(qiāng)医学会种(zhǒng)植专委会常委(wěi)满毅告诉(sù)南方周末记者，“集(jí)采后的种植牙(yá)将(jiāng)为更多(duō)患者(zhě)减轻医疗负担，不再让患者‘望牙兴叹’”。根(gēn)据国(guó)家医保局披露(lù)，本次集采汇(huì)聚全国近1.8万家医疗机(jī)构的需求(qiú)量，达287万套种(zhǒng)植体系(xì)统(tǒng)，约占国内年种植牙数量（400万(wàn)颗）的72％，预计每年可(kě)节约患者(zhě)费用40亿元(yuán)左右。随(suí)着医疗服务价格相关规定出台，三(sān)级公(gōng)立医院(yuàn)常规种(zhǒng)植牙(yá)医疗服务价格为单(dān)颗4500元。

　　第四(sì)次全国口腔流行病学(xué)调查结果(guǒ)显(xiǎn)示，65岁-74岁老人当中有86％存在牙缺失。新京报贝壳财经记(jì)者走访发现(xiàn)，多家北京(jīng)民营连锁口(kǒu)腔机构(gòu)在4月1日即开始了“集采(cǎi)价”的种植牙(yá)促(cù)销，价格已(yǐ)低至3000多元/颗，并表示“降价不降质”。此外，规范整合后的山东省口腔(qiāng)种(zhǒng)植医(yī)疗服务价(jià)格项目4月1日正式(shì)落(luò)地实施。当(dāng)天，“随着(zhe)牙(yá)冠、种植体等集采(cǎi)价格(gé)落(luò)地执(zhí)行，种植牙相关的咨询量、问诊(zhěn)量、手术(shù)量都大(dà)幅增长，其中手(shǒu)术数量比之前(qián)增加(jiā)80％-90％。”济南市口(kǒu)腔(qiāng)医院副院长、副主(zhǔ)任(rèn)医师解(jiě)建(jiàn)立说。

　　集采的靴子(zi)落地，种植牙行(xíng)业是否会再度站上风(fēng)口？“预计未来(lái)国内的种植牙数量，有(yǒu)望从(cóng)目(mù)前每年(nián)400万颗，增长到(dào)每年1000万颗以上。”专家告诉南方周末(mò)记者，他认为这个目标或许一年后就能实现。而(ér)对于起步(bù)较晚的国产种植(zhí)牙耗材厂商而言(yán)，集(jí)采是(shì)压(yā)力(lì)也是机会。一位国产种植牙企(qǐ)业代表(biǎo)透露，尽管国产品(pǐn)牌(pái)产(chǎn)品拥有一(yī)定的价(jià)格优(yōu)势，但销售份额占有率尚不(bù)足10％，本次集采后很难快速放量或实现(xiàn)“国产替代”。但对于临床应用时间短、案(àn)例少(shǎo)的国(guó)产种(zhǒng)植牙来(lái)说(shuō)，整个(gè)种植(zhí)牙(yá)市场规模的(de)扩大(dà)，将(jiāng)有助于(yú)企业积累更(gèng)多的(de)临床应用(yòng)数(shù)据和案例，对未(wèi)来(lái)长(zhǎng)期的(de)应用和研发会有(yǒu)一定(dìng)帮(bāng)助。

　　▌种植牙(yá)纳入集采(cǎi)带(dài)动国内耗材需求爆(bào)增 口腔CBCT迎拐点

　　受益于(yú)老龄化和支(zhī)付能力(lì)提(tí)高，近(jìn)年来(lái)种植牙需求(qiú)呈(chéng)现爆(bào)发式增长。根据牙博士招股说明(míng)书，2020年(nián)国内种植牙市(shì)场(chǎng)规模为(wèi)431亿元，2015-2020年复合增速为22.07％，预计2030年市场(chǎng)规模将增(zēng)至1911亿元(yuán)，2020-2030年复(fù)合增速为(wèi)16.06％。

　　种植牙产业链中包括上(shàng)游设(shè)备和耗材企业：种(zhǒng)植(zhí)类(lèi)如华(huá)西口腔(qiāng)科技中心等；修补类如正海(hǎi)生物(wù)、奥精医疗等；设备(bèi)类如口腔全(quán)景(jǐng)机和(hé)锥形束投照计算(suàn)机(jī)重组断层影像设备的美(měi)亚(yà)光电等；数字(zì)软件类如(rú)3shape等，以及(jí)他们的上游(yóu)陶瓷块(kuài)厂商爱尔创（国瓷材料）等(děng)。中游(yóu)为(wèi)器(qì)械经销商：松佰牙(yá)科(kē)等；下游为(wèi)口腔(qiāng)医疗机构(gòu)如通策(cè)医疗、拜博口腔等(děng)。

　　浙(zhè)商证(zhèng)券孙建等(děng)人在3月20日(rì)发(fā)布的研报中(zhōng)表(biǎo)示(shì)，种植牙集采降价后，其(qí)渗透率有望得到快速(sù)提升，同时加速国(guó)产口腔CBCT等检测设备(bèi)需求释放。中游设备美亚光(guāng)电、朗视仪器是国产(chǎn)口(kǒu)腔CBCT设备龙头(tóu)。种植牙渗透率(lǜ)提升，民(mín)营医院和(hé)诊所的设备需求弹性更大，国产设备(bèi)依托性价比(bǐ)优(yōu)势聚焦(jiāo)民(mín)营市(shì)场。口(kǒu)腔(qiāng)CBCT上游核心零部件(jiàn)上市公司主要为(wèi)奕瑞科技(jì)、康众医(yī)疗。

　　▌种植牙集采(cǎi)“短兵(bīng)相接” “牙茅”面临一场硬仗

　　正所(suǒ)谓“金(jīn)眼银牙铜骨(gǔ)头”，在A股市场里，牙科(kē)一(yī)直都(dōu)被投(tóu)资者视(shì)为(wèi)坡长雪厚的黄金赛道，关于牙科的纯正上市公司只有通策医疗这一家。也(yě)正是因为如此，自(zì)通(tōng)策(cè)医疗借壳上市以来，其便一直备受(shòu)资金的追捧，被投(tóu)资者(zhě)奉为“牙茅(máo)”。然而，通策医疗最近几年在资本市(shì)场走势一(yī)路下行，前(qián)年最风(fēng)光的时候曾触顶1300亿元(yuán)市值，而不到2年的时间(jiān)内市值蒸发超(chāo)过70％。

　　从2020年、2021年的财报数据来看，种植业(yè)务位列通策(cè)医疗五大(dà)业务板(bǎn)块增(zēng)速第(dì)一位。对通(tōng)策医疗来说，种植牙(yá)业(yè)务是不可(kě)或缺的市场。业内(nèi)人士透(tòu)露，一旦种植牙耗材(cái)被集采，通策医(yī)疗(liáo)的盈(yíng)利能力很可(kě)能(néng)受影响。面(miàn)对(duì)激(jī)烈(liè)竞争的市场，大型口腔(qiāng)连锁(suǒ)机构失(shī)去了此前(qián)集团采(cǎi)购优势，与公立医院及其他(tā)民营口腔机构站在同(tóng)一(yī)起跑线，大幅(fú)降价势(shì)在必行，这也将影响(xiǎng)种植牙最终利(lì)润率(lǜ)。

　　通策医疗面对(duì)的最大的问题是，怎(zěn)么(me)能把这些增量(liàng)转化为自己的增量。竞争来自参(cān)与集采(cǎi)的1.8万家医疗机构，其中有(yǒu)1.4万家民(mín)营医(yī)疗机构，占总数(shù)的80％。想要获得足(zú)够量的种植牙，一要有覆盖面足(zú)够广的口腔机(jī)构，二得有足(zú)够(gòu)多的医(yī)护人(rén)员(yuán)。“种植牙放量(liàng)一直是其(qí)所期待的(de)一件事。”3月(yuè)23日，通(tōng)策医疗董秘处的回复直截了当。2022年通(tōng)策医(yī)疗(liáo)发布的财报(bào)中提(tí)及——医(yī)护人才储备，这也是其这两(liǎng)年最重要(yào)的战略(lüè)布局。

　　通策医疗在调研内容(róng)纪要(yào)中提(tí)到，宁口(kǒu)2022年上(shàng)半年营收增长3％，净利(lì)润下降是由于2022年新增了40名医生储备，增加(jiā)的人力成本影响(xiǎng)了900万(wàn)元利润。通策医(yī)疗2022年三季度财报中提到，为“后(hòu)集采”时代准(zhǔn)备，让90％以上的专家都(dōu)在(zài)支持蒲公英医院快速发展，目标是让(ràng)蒲公(gōng)英医院在最短(duǎn)的(de)时(shí)间成(chéng)为当地第(dì)一的口腔医院。值得(dé)注意的(de)是，通策医疗(liáo)的(de)重(zhòng)磅项目“蒲公英计划”在2018年提出，被公司(sī)视为“未(wèi)来(lái)五年重(zhòng)要(yào)的发展(zhǎn)计划”。而如今(jīn)，目前来看，该计划(huà)仍处筹备或培育(yù)期，2022年上半年(nián)蒲(pú)公英分(fēn)院贡献(xiàn)收入1.71亿元，净利润率(lǜ)仅为5.5％；前三季度贡献收入(rù)2.98亿元，新增蒲公英分(蟑螂在床上爬了还能睡吗，蟑螂在床上爬了还能睡吗fēn)院净利率仅(jǐn)为(wèi)8.5％。

　　此外，通策医(yī)疗董秘(mì)提到，这(zhè)几年相关医生的储(chǔ)备已经(jīng)足够了(le)，“（种植牙）量再增(zēng)长10倍也(yě)够”。“以价换(huàn)量更(gèng)容易形成规模效(xiào)应。目前种植(zhí)牙渗透率低，随着价格差异化定价，总量的快(kuài)速增加(jiā)仍有(yǒu)望形成规模的较高增长(zhǎng)。”这(zhè)是通策(cè)医疗2022年底在(zài)机(jī)构调研时的观点。一位长期关注消(xiāo)费医疗的(de)行业人士(shì)分析，通策医疗的主要(yào)市场仍在(zài)浙江，但(dàn)即使在浙(zhè)江，面(miàn)对接下来激烈的种(zhǒng)植牙(yá)市场，也没有绝对优势，“确实(shí)是一场硬仗”。

　　“即使没有集采，未(wèi)来种植牙也会慢慢(màn)从一(yī)个高(gāo)毛利业务(wù)变成低毛利业务。因为(wèi)这一部分对医生(shēng)的技术要求(qiú)并(bìng)没有那么(me)高，主要靠的(de)是(shì)设备定(dìng)位(wèi)、辅助软件(jiàn)和三维建(jiàn)模。所(suǒ)有的(de)口腔(qiāng)诊所都能做，没(méi)有(yǒu)那么深的护城河，所以市(shì)场竞争(zhēng)会比较(jiào)激烈。”关注口腔(qiāng)赛道的(de)投资人说。

　　对于中国(guó)的(de)民营(yíng)口腔(qiāng)医院市场而(ér)言，集采消息和(hé)盈利(lì)曲线下降关(guān)系也不大。“其实在集(jí)采消息出来之前，民营口腔诊所就因为价格战的原因，自己(jǐ)就(jiù)把价格压下来了。低于(yú)4500元的(de)种植价(jià)格，在业内其实已(yǐ)经比比皆是。”口腔诊所(suǒ)从业(yè)者如是说到。目前，很多民营蟑螂在床上爬了还能睡吗，蟑螂在床上爬了还能睡吗口腔(qiāng)诊所(suǒ)面临(lín)着巨(jù)大的经营压(yā)力，面对高昂的(de)诊(zhěn)所房租、水电以及人工费用等，其实利润不算高(gāo)。有医疗投资机构工作人员曾表示，目前80％的民营(yíng)连锁口腔机构都处于亏损(sǔn)状态。

　　▌天(tiān)价种植牙神话破(pò)灭(miè) 牙科诊所或大批退(tuì)出

　　有业内人士给予了一(yī)个乐观的(de)预(yù)测(cè)，当集(jí)采降低价(jià)格后(hòu)，原本属于(yú)改善型医疗需求(qiú)蟑螂在床上爬了还能睡吗，蟑螂在床上爬了还能睡吗的种植牙，将会(huì)成为百姓们的基本需求——几十亿颗失牙的市场会打开。这几乎奠定了一个薄利多(duō)销的局面。但这并不是(shì)在所(suǒ)有牙(yá)科诊所都会发(fā)生的局面。当(dāng)耗材价格(gé)下降后，牙医利益(yì)会受到直接冲击。“在大部分(fēn)诊所里(lǐ)，医生(shēng)收入是和耗材挂钩(gōu)的。这和(hé)骨(gǔ)科(kē)心脏支架集采的影响类似，医(yī)生的(de)工作(zuò)量加大不(bù)说，收入会减少(shǎo)。”业(yè)内人士表(biǎo)示最担(dān)心的是到底能不能以价换量(liàng)。如果(guǒ)薄利了，但最(zuì)终没有多销，经营可能难(nán)以为继。

　　牙(yá)科是医(yī)院(yuàn)所有科室中(zhōng)，最适合(hé)独立执业的。即(jí)便在(zài)改(gǎi)革(gé)开放之前，全国各地的个体(tǐ)牙医也不在少数。国家卫生统计年鉴显示(shì)，2020年全国民营口腔医院、诊所(suǒ)加起来有66000多家(jiā)，提供(gōng)的口腔医(yī)疗服务占到总量69％左右。民营(yíng)口腔医(yī)院(yuàn)或诊所的一大特(tè)点就(jiù)是连锁率特(tè)别低(dī)，只有(yǒu)约4.8％，绝大部分牙科诊所都(dōu)是“个体户”。牙科(kē)特别依赖(lài)医生(shēng)的个人能力，牙医独立执业会比其(qí)他专科容易很多。

　　“种植牙的(de)暴利(lì)在上游(yóu)的(de)厂家，到了(le)终(zhōng)端诊所(suǒ)，利润(rùn)空间很(hěn)微薄，还没有算(suàn)上房(fáng)租(zū)、水电、折(zhé)旧(jiù)。”业内人(rén)士认为，假如耗材降价，但没(méi)有带来体量的增长，薄(báo)利了之后又没多销(xiāo)，就形成了一(yī)个悖论(lùn)。当(dāng)收(shōu)入不足以支撑(chēng)过高的运营(yíng)成本时，一些诊所不得不关停(tíng)退市。长远来看，种植牙是整个(gè)口(kǒu)腔(qiāng)治疗过程中，应(yīng)对牙齿缺(quē)失时最后(hòu)的办法，更重要的是提高公众对口腔卫生的(de)关注(zhù)意识。“世(shì)界卫生组织提出的(de)‘8020’标准(zhǔn)，是希望(wàng)在80岁的时候每个人都有20颗以上(shàng)的好牙齿(chǐ)，而不是(shì)20颗种植(zhí)牙。”业内人士如(rú)是说。

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