今年以来，港股走势可谓一波三折，香(xiāng)港恒(héng)生指(zhǐ)数涨1.52％至20330点关口。目前基金(jīn)一(yī)季报披露渐落帷幕，整(zhěng)体(tǐ)来(lái)看(kàn)，陆港通基金整体港股(gǔ)仓位略有提升，大(dà)幅加仓AI、油气、电力等行业，腾讯控股、美(měi)团-W、中国移(yí)动、中国海(hǎi)洋石油、快手-W等为重仓股。

　　多位港股基金基金经理表示，预计港股市场已经进入了企业盈利(lì)的(de)拐点且即将迎来收入(rù)加速扩张，未来(lái)港股市场将在波动中(zhōng)上行(xíng)，板(bǎn)块方面，看好(hǎo)政策优化下的消费和地产、预期反转修复的互联网和医(yī)药、高景气的(de)制造业等。

　　一季(jì)度港股基金仓位略有上升(shēng)，大幅加(jiā)仓AI、油气、电力(lì)等

　　Wind数据显示，在5000多只(zhǐ)陆港(gǎng)通基金（不同(tóng)份额(é)分开统计，下同）中含(hán)“港(gǎng)”字的主动权益基金(jīn)近400只，这些都是“高纯度”以港股为投资方向(xiàng)的基金。截至一季度末，这(zhè)些基金的港股(gǔ)平(píng)均仓(cāng)位为62.39％，较去年(nián)底微升0.38个百分(fēn)点，其中有83只(zhǐ)基金港股持(chí)仓在(zài)90％以上。

　　今年以来，以恒生科技指(zhǐ)数为代表的港股(gǔ)数(shù)字(zì)经济呈现(xiàn)了上(shàng)涨、调整、反弹的N型(xíng)走势，截(jié)至4月23日(rì)，香港恒生指(zhǐ)数涨1.52％至20330点(diǎn)关口。

　　与此(cǐ)同时，不少知名基金经理在一(yī)季度加(jiā)大了(le)对(duì)港股(gǔ)的投资力度(dù)，提(tí)升港股配置(zhì)在10-40狼性文化是什么意思，狼的精神经典十六字个(gè)百分点不等。比如，崔(cuī)宸(chén)龙管理的前海开源(yuán)沪港深新机遇A，港(gǎng)股(gǔ)仓(cāng)位由去年(nián)底(dǐ)的1.18％提(tí)升(shēng)至今年(nián)一季(jì)度(dù)末的39.13％；史博管(guǎn)理的南(nán)方港股(gǔ)创新(xīn)视野(yě)一(yī)年持(chí)有A，港股(gǔ)仓位由(yóu)去(qù)年底的71.08％提升至今年(nián)一季度末的81.82％；赵(zhào)宪成管理(lǐ)的博时港股通红(hóng)利精选A，港股仓位由去年底的70.80％提升至(zhì)今年(nián)一季度末(mò)的88.35％；刘(liú)扬管理的国(guó)投瑞银港(gǎng)股通价值发现A，港股仓位(wèi)由去年底的78.83％提升(shēng)至今年一季度末的(de)92.92％；曲径管理的(de)中欧港股数(shù)字经济A，港(gǎng)股仓位(wèi)由(yóu)去年底(dǐ)的(de)83.22％提升(shēng)至今年一季度末的(de)89.22％。

　　按照持有市值统(tǒng)计(jì)，截至一季报，被陆港通基金(jīn)重仓的前十大港股分(fēn)别为腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股、美团-W、中(zhōng)国移动、中国海(hǎi)洋石油、快(kuài)手-W、药(yào)明生(shēng)物、香港交(jiāo)易所、青岛啤(pí)酒股份、李宁、华润啤酒，涵(hán)盖通信服务、油气开采、数字媒体、生物(wù)制品(pǐn)、多元(yuán)金融(róng)、服装家(jiā)纺(fǎng)、视频饮(yǐn)料等领(lǐng)域(yù)。其中，腾讯控股、中国移(yí)动、中国(guó)海洋(yáng)石油、快手-W、青岛啤(pí)酒(jiǔ)股份获不同程度增持。

　　按照(zhào)增持情况排序，加仓幅度最大的(de)前十只港(gǎng)股为中国海(hǎi)洋石油、新天绿色狼性文化是什么意思，狼的精神经典十六字能源(yuán)、中(zhōng)远(yuǎn)海能(néng)、商汤-W、中国旭阳集(jí)团、中国石油化工股份(fèn)、中(zhōng)国南方航空(kōng)股份、华电国际(jì)电力(lì)股(gǔ)份、越(yuè)秀地产、中广核电力，分别(bié)涵(hán)盖(gài)油气开采、电力、航运港口、IT服(fú)务、焦炭、炼化及(jí)贸易、航空(kōng)机(jī)场、房(fáng)地产开(kāi)发(fā)等领域。值得(dé)注意的是(shì)，商(shāng)汤-W涉及AI概念，陆港通(tōng)基金在一季度对(duì)其大幅加(jiā)仓1.24亿股。

　　港(gǎng)股(gǔ)市场或将(jiāng)在波动中上行，重仓港股优质龙(lóng)头

　　对(duì)于港股后市，南方港股创新视野一年持有(yǒu)基金基金(jīn)经理史博在一季度(dù)中表示，展望(wàng)未来，仍然看(kàn)好港股市场投资机会：中(zhōng)国经(jīng)济方面(miàn)，宏观经济仍在企稳回升，3月中国官方制造业PMI为51.9％，制造(zào)业生产活(huó)动和(hé)市场需求继(jì)续增加(jiā)，非制造(zào)业恢复速度加快；海外无风险利率方(fāng)面，3月初非(fēi)农和通(tōng)胀数据以(yǐ)及突发的银行(xíng)风(fēng)险事(shì)件(jiàn)已经让美联储过于(yú)强硬(yìng)的紧(jǐn)缩预期(qī)有所趋(qū)缓，FOMC加息25bp意(yì)味着了(le)加息进入(rù)尾(wěi)部(bù)区域；风险偏好方面(miàn)，欧美银行业风险事件对市场冲击可控，国内政策积(jī)极信(xìn)号涌现。

　　基于此，预(yù)判港股市场将(jiāng)在波(bō)动中上行，在板块(kuài)配(pèi)置方(fāng)面，我们将加大对政策优化(huà)下(xià)的消费和地产、预期反转修复的互联网和医药、高景气(qì)的制造业等板(bǎn)块的(de)配(pèi)置。

　　中欧港股数字经济基金经理(lǐ)曲径表(biǎo)示，港股数字(zì)经济的代表(biǎo)行业为互联网和先进制造(zào)，在(zài)经历了过(guò)去2年的合规整治及业(yè)务梳理后，股价均处在价(jià)值投(tóu)资区域(yù)，具有良好的投资(zī)性(xìng)价(jià)比。同时(shí)，互联网相关公司，也更具有数(shù)据、平台和算(suàn)法(fǎ)的整合(hé)能力，通过推出人工智能相(xiāng)关(guān)模型及(jí)应用(yòng)，提升(shēng)自身运营效率，以及对外输出算法和算(suàn)力。作(zuò)为人工(gōng)智能赋能各个行业的元年(nián)，我们中长期看(kàn)好(hǎo)港股(gǔ)数字经济板(bǎn)块的前(qián)景。

　　华宝港股通香(xiāng)港(gǎng)基金经理周欣表示，港(gǎng)股市场方面，港(gǎng)股市(shì)场大部分的企(qǐ)业盈利来源(yuán)于中国内地，中国内地经济的环(huán)比上行将会支(zhī)撑港股公司盈利(lì)的环比(bǐ)增长(zhǎng)，从而支撑(chēng)下(xià)港股公司(sī)下(xià)半年的市场表(biǎo)现。然而，虽(suī)然(rán)公司盈利环比仍有一定的增长，但是由于(yú)基(jī)数效应，下(xià)半年港股(gǔ)盈利(lì)同比增速会较(jiào)上半年有所回落。对(duì)于估值相(xiāng)对较高(gāo)的行业将有一定的压力。

　　行业方面，受行业反垄断的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，TMT行业(yè)龙头公司(sī)的(de)估(gū)值仍将受到一定程(chéng)度的(de)压制，但是当(dāng)行(xíng)业龙头公司受(shòu)情绪(xù)影(yǐng)响出现(xiàn)超跌时，将会(huì)有较好的买入机会出现。生物医(yī)药(yào)行业仍(réng)将处在行业快速增长的红利中，但是随着中报业绩的释放(fàng)和四季度(dù)集采的(de)预(yù)期，生(shēng)物行业前(qián)期涨(zhǎng)幅(fú)较多的龙头公司可能会出现一定的调整，但是通过(guò)自下而上(shàng)的方式(shì)生物医药行业(yè)仍将有机会选出(chū)有较好成长性的公司。

　　汇丰晋信沪港深基(jī)金经理(lǐ)付倍佳(jiā)表(biǎo)示(shì)，展望未来，我(wǒ)们预计(jì)港股市场已(yǐ)经进入了企(qǐ)业(yè)盈(yíng)利的拐点且即(jí)将(jiāng)迎来收(shōu)入加速扩张，并且A股市场也即将进入企业盈利的拐(guǎi)点(diǎn)，这是(shì)推(tuī)动两地市(shì)场向上的决(jué)定性因素。

　　在盈利周期“内强(qiáng)外弱(ruò)”及加息周(zhōu)期临近尾声(shēng)流(liú)动性逐步宽松背景下，中国(guó)资产的(de)吸(xī)引(yǐn)力有望进一步凸显。在A股及港股估值均在低(dī)位、风险溢(yì)价均在(zài)高位的背景(jǐng)下，有望开启盈(yíng)利与估值修复的(de)戴维(wéi)斯双击行情(qíng)。

　　主要关注三条投资主线：1.关注盈利增长高(gāo)弹(dàn)性的(de)机(jī)会(huì)：由(yóu)于中国经济修(xiū)复有望成(chéng)为全球投资(zī)的主线，因此(cǐ)经营杠杆弹性大、前期降本(běn)增效(xiào)优的(de)行业和板(bǎn)块(kuài)更有(狼性文化是什么意思，狼的精神经典十六字yǒu)望(wàng)受益于经济复(fù)苏，盈利(lì)预测有较大上(shàng)修空间；同时部分龙头公司有长期(qī)的前沿技术/产品储备以(yǐ)迎接下(xià)一轮的收入扩(kuò)张机(jī)会，有望开(kāi)启二次增长曲线，如互联网、部分可(kě)选消(xiāo)费、部分医药等(děng)。

　　2.关(guān)注收益风险比(bǐ)显著(zhù)右偏的(de)机(jī)会：关(guān)注在未(wèi)来经济周(zhōu)期中上行风(fēng)险显著大于下(xià)行风险(xiǎn)的行业。市场预(yù)期在低位(wèi)、景气度有拐点或持续(xù)性超(chāo)预期的(de)行业。供需(xū)格局佳，价(jià)格弹性贡献盈利超预(yù)期的行业，如(rú)电子、新(xīn)能源、有色金属(shǔ)等。

　　3.关注高股息资(zī)产的机(jī)会：关注基本(běn)面夯实，整体ROE水平稳中有(yǒu)升(shēng)，以及分红(hóng)意(yì)愿提升的高股息资产的投资机会，如通(tōng)信、石油石化(huà)等。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 狼性文化是什么意思，狼的精神经典十六字