为了让自己(jǐ)的(de)限售股解禁后能获得好的回报，上市公司董事长(zhǎng)雇人拉(lā)抬自家(jiā)的股票价格，然后(hòu)高位出货。

　　最近，中国(guó)证(zhèng)监会网站披露(lù)了一则(zé)行(xíng)政处罚(fá)决(jué)定书(shū)，引发(fā)市场(chǎng)关注。时为新美星董(dǒng)事长何德平和其配(pèi)偶黄秀芳提供(gōng)资(zī)金，委托蒋维对新(xīn)美星进(jìn)行“市(shì)值管(guǎn)理”，维持、抬高公(gōng)司股价，以便后续自己减持(chí)获利。蒋维(wéi)跟(gēn)毛(máo)明土、李传武(wǔ)合(hé)谋，控(kòng)制35个(gè)证券账户，利用资金优势、持股优势，连续集中交(jiāo)易新美星，影响公(gōng)司股(gǔ)价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵证券市场行为，罚(fá)没合计9567.12万元；还对何德(dé)平信息(xī)披露违法违规，给(gěi)予警告，并(bìng)处(chù)以40万元罚款。

　　我们一起来看看，究竟是(shì)怎(zěn)么回事(shì)。

　　董事长雇人拉抬(tái)自家股票(piào)

　　多人(rén)合谋操(cāo)纵股价

　　根据证监会行政处(chù)罚决定书(shū)披露的信息(xī)，新美星董事长、法定代表人、实际控制人何德(dé)平和他的妻子黄(huáng)秀芳当时向时任独墅湖文化传播有(yǒu)限公司董事长蒋维(wéi)，提供保证金约3200万元，这(zhè)些钱部(bù)分来自他们所掌控(kòng)的上海海得泽广投资管理(lǐ)中心（普通合(hé)伙）（简称海得泽(zé)广）减(jiǎn)持“新美星”所得。

　　他们(men)提供资金的目(mù)的是，委托蒋维(wéi)对“新美星(xīng)”进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高“新(xīn)美星”股价，以便何德平(píng)所持(chí)“新(xīn)美(měi)星”限售股于2019年(nián)4月(yuè)26日(rì)解(jiě)禁后能够(gòu)获得(dé)好的回报。

　　蒋维(wéi)在收到保证金后(hòu)，即开始利用控制的证券账户并联(lián)合其(qí)他市场资金在二级市场买(mǎi)入并(bìng)交(jiāo)易“新(xīn)美星”，且在后(hòu)续操作中向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还找了两(liǎng)个(gè)帮手(shǒu)共同合谋。他经(jīng)人介(jiè)绍认识(shí)并联合毛(máo)明土、李传武(wǔ)共同操纵“新美星(xīng)”；毛明(míng)土、李传(chuán)武(wǔ)控(kòng)制(zhì)各自筹(chóu)得的证券账户、资(zī)金开始与(yǔ)蒋维共同(tóng)交易(yì)“新美(měi)星”；在此期间，主要由蒋(jiǎng)维与毛明土(tǔ)联(lián)系(xì)，传递、沟通各自操盘情况(kuàng)，以(yǐ)利于两(liǎng)方交(jiāo)易决策，更好(hǎo)地共同抬高(gāo)“新美(měi)星”股价(jià)。

　　根据监管披露的信(xìn)息，2018年(nián)9月26日至2019年6月(yuè)26日，蒋维联合毛明土、李传武控(kòng)制“俞(yú)某华”等(děng)35个证券(quàn)账户（简称账户组），交易“新美星(xīng)”。

　　2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年(nián)6月26日(rì)，“新美星(xīng)”股价上涨33.11％，偏离(lí)同期创业板综指26.09个(gè)百(bǎi)分点，偏离同(tóng)期行业指数25.95个百分点。账(zhàng)户(hù)组累计买入4583.44万(wàn)股(gǔ)，买(mǎi)入成交金额5.82亿(yì)元，对应(yīng)卖出4669.04万股，卖出成(chéng)交金额6.30亿元(yuán)。

　　经测(cè)算，在此期间，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武合(hé)谋，利用(yòng)资金优势、持股优势，连(lián)续集(jí)中交易“新(xīn)美星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户(hù)拉抬股价(jià)、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联(lián)合毛明土、李(lǐ)传武，控制35个证券账户（简称账户组(zǔ)），是怎么拉高“新美(měi)星(xīng)”股价(jià)，然后出货(huò)，违法获利的(de)。

　　总体来看，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，账户组连(lián)续集中(zhōng)交易“新美星”，申买量占(zhàn)市场申买量比例超20％的交易日(rì)有19天，峰(fēng)值达到42.61％；申卖量占(zhàn)市场申(shēn)卖量比(bǐ)例(lì)超(chāo)20％的交(jiāo)易(yì)日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数(shù)占(zhàn)总股(gǔ)本(běn)比(bǐ)例(lì)自2019年3月5日(rì)开始(shǐ)超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰值，占流通股本的比例(lì)24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账(zhàng)户组具备资(zī)金(jīn)优(yōu)势和持股优势。

　　具(jù)体来说(shuō)，第(dì)一阶段，2018年(nián)9月(yuè)26日(rì)开始(shǐ)，账户组持续大量买(mǎi)入“新美星”，当日申买排名第一，竞(jìng)价买入成交排(pái)名第(dì)一，至2019年2月28日(rì)期末持股量为期初持股量38.71倍，持股量显著增加。在此期(qī)间，“新美(měi)星(xīng)”股价累计(jì)上涨12.57％，偏离同期创(chuàng)业(yè)板综(zōng)指3.33个(gè)百(bǎi)分点，偏(piān)离同期行(xíng)业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日(rì)，账户组(zǔ)集中拉抬“新美(měi)星”，期末(mò)持股量较期(qī)初增加124.23％，持股(gǔ)量(liàng)涨(zhǎng)幅较大。

　　其中，账户组有(yǒu)两段典型的拉抬期间：2019年3月(yuè)1日至(zhì)3月6日(rì)，以(yǐ)不低(dī)于(yú)卖(mài)一价或市价申买(mǎi)3,729,100股，占账(zhàng)户(hù)组(zǔ)同(tóng)期(qī)申(shēn)买量68.11％，对(duì)应成(chéng)交(jiāo)股数(shù)（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以(yǐ)不低于卖一价或(huò)市价申(shēn)买2,950,300股(gǔ)，占账户组同期申买(mǎi)量41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期(qī)市场成交量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月3日期间，“新(xīn)美星(xīng)”股价累(lèi)计上(shàng)涨36.46％，偏离同期(qī)创业板综指(zhǐ)21.32个百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数22.28个百分(fēn)点(diǎn)。

　　第三阶段(duàn)，2019年4月4日至6月26日，账(zhàng)户组(zǔ)集(jí)中卖出“新美星”。在此期间，“新美星”股价(jià)下(xià)跌13.36％，偏(piān)离同(tóng)期创业板综(zōng)指(zhǐ)1.55个百分点，偏离同(tóng)期行业(yè)指数1.03个(gè)百分点。

　　此(cǐ)外(wài)，操纵期间，涉案账户(hù)组还多次实施盘中(zhōng)拉抬和对倒，并反向(xiàng)卖出(chū)获(huò)利(lì)的行为(wèi)。经测算(suàn)，扣(kòu)除(chú)佣金和(hé)相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而(ér)非操纵股价

　　证监会不予(yǔ)采纳(nà)，罚(fá)没近亿元(yuán)

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳及其代(dài)理人提出(chū)多点申(shēn)诉意见，请求不(bù)予处(chù)罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在案证据不足以(yǐ)证(zhèng)明蒋维受何德平(píng)或黄(huáng)秀芳(fāng)委(wěi)托，联合他人操纵股价，一是“市值管理”不等同(tóng)于“操纵(zòng)证券市场(chǎng)”；二是黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)与蒋维系委托(tuō)理(lǐ)财关(guān)系，而非(fēi)操纵华夏儿女指什么意思，华夏儿女是啥意思股价；三是蒋维没有将其与毛明土、李(lǐ)传武等人(rén)讨论(lùn)交(jiāo)易新美星的情况告知黄秀芳或何(hé)德平，涉案股(gǔ)东名(míng)册(cè)并非(fēi)黄秀芳向蒋维提供，蒋(jiǎng)维也没有向黄秀芳(fāng)反馈过股(gǔ)东名册；四是蒋维没有与毛明土、李传武就各自账户交易新(xīn)美(měi)星的盈亏分配进(jìn)行约定；五是蒋维(wéi)账户(hù)组利益(yì)与何德平(píng)、黄秀(xiù)芳利(lì)益并(bìng)不一致，何德(dé)平、黄秀芳不能控制(zhì)蒋(jiǎng)维(wéi)账(zhàng)户(hù)组，蒋维获得黄(huáng)秀芳资金后部分用于偿(cháng)还债务，部分用(yòng)于(yú)非法活动，属于欺诈(zhà)或诈骗。

　　第三(sān)，黄秀芳(fāng)不应对毛(máo)明土账户组(zǔ)、李传武账户组交易(yì)行为(wèi)承担责任。

　　第(dì)四，部分账户不受蒋维、毛明土、李(lǐ)传武控(kòng)制。

　　第五(wǔ)，不认可黄秀芳(fāng)2020年11月25日询问笔录的(de)合法性及(jí)真实性。

　　第六，何德平对黄(huáng)秀芳向蒋维提供(gōng)款(kuǎn)项不知情、未(wèi)参与，且(qiě)何德平与黄秀芳系独(dú)立法律主体(tǐ)，即(jí)便夫(fū)妻或一致行动人中一方存在不(bù)当行为，不应(yīng)推定或认定(dìng)另一方(fāng)承担责任。

　　另(lìng)外(wài)，蒋维、毛明土、李传武，及(jí)他们(men)的代(dài)理人也就是否(fǒu)合谋、部分账户的控制关系、委(wěi)托理财关系等提出了申(shēn)诉意(yì)见(jiàn)。

　　对此，证监会回应，经(jīng)复核，对当事人(rén)及其(qí)代(dài)理人(rén)的主要(yào)陈述意见不予采纳。

　　证监会表示，本案为(wèi)多个主体参与(yǔ)、多个环节实施(shī)、环(huán)环相扣、锁链式的上下游衔接(jiē)、合作，共同完成的操纵行(xíng)为。在案证据可以证(zhèng)明，何德平(píng)、黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供资(zī)金作为保证金(jīn)，委托其(qí)通过(guò)二(èr)级市(shì)场(chǎng)交易影响新美(měi)星股价，蒋(jiǎng)维(wéi)会(huì)向黄秀芳反馈交易情况；何德平知(zhī)悉并参与了本案行为；上述行(xíng)为(wèi)的实质是操纵股价，并非合(hé)法(fǎ)理财(cái)。在案证据可(kě)以(yǐ)证(zhè华夏儿女指什么意思，华夏儿女是啥意思ng)明，蒋维、毛(máo)明土、李传武有共同影响(xiǎng)“新美(měi)星”股价的意图和目标，共同商(shāng)议、谋划操盘(pán)、拉抬股(gǔ)价，并(bìng)且采取了联合影响股(gǔ)价的行动，属(shǔ)于共同操纵行为。

　　关(guān)于违(wéi)法期间和责任(rèn)承(chéng)担，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月(yuè)14日期间蒋维控(kòng)制(zhì)的账户交易“新美星”客观上为后续的合谋操纵起到一(yī)定程度(dù)锁仓的(de)作(zuò)用，并且根据蒋维笔录，毛明土(tǔ)知(zhī)道蒋维和(hé)上市(shì)公司(sī)的合作，知(zhī)道蒋(jiǎng)维已经有一定底仓，才愿意买入“新(xīn)美(měi)星”，因此毛明(míng)土和李传武的违法期(qī)间与蒋维、黄秀芳、何德(dé)平(píng)一致。在此基础上(shàng)，在认定及(jí)处罚时(shí)将合(hé)谋各方视为一(yī)个(gè)整体，不区(qū)别对(duì)待各(gè)方(fāng)账户(hù)组。

　　证监(jiān)会认为，何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武上述行为(wèi)违(wéi)反了(le)2005年《证券法》第七十七条第一项规定，构成2005年《证券法》第二百零三条所述的操纵证券(quàn)市(shì)场行为。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定，证监会决定：就操(cāo)纵证券(quàn)市场行为，对何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)没收(shōu)违法(fǎ)所得4783.56万元，并处(chù)以4783.56万元罚款，其中，对(duì)何(hé)德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武(wǔ)分(fēn)别罚款597.94万(wàn)元。

　　董(dǒng)事长信息披露(lù)违法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于(yú)何德平信息披露违法(fǎ)的相关情况，行政处(chù)罚(fá)决定(dìng)书披露(lù)，在新(xīn)美星2016年4月上市前，海得泽广代(dài)何德平、黄秀芳夫妇(fù)持有公司80万股(gǔ)股(gǔ)份，占新(xīn)美星上(shàng)市(shì)时(华夏儿女指什么意思，华夏儿女是啥意思shí)总股本的1％。上市后，该部分(fēn)股票继续由海得(dé)泽(zé)广代持，海得(dé)泽广自2017年12月19日开始减持“新(xīn)美(měi)星(xīng)”股(gǔ)票，至2018年12月27日减持(chí)完(wán)毕。

　　关(guān)于何德平信息披(pī)露违(wéi)法，何德平、黄(huáng)秀芳及其代理人提(tí)出：第(dì)一(yī)，海(hǎi)得泽广(guǎng)与何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳二(èr)人不存在代(dài)持，涉案股份(fèn)系(xì)海得泽广为兰某(mǒu)代持，股(gǔ)份减持决策由海(hǎi)得泽广和兰某作出，海(hǎi)得泽广将减持所得汇入黄秀芳指定账户的原因系兰(lán)某向黄秀芳归还借款本息。第二，涉案(àn)股份仅为1％，不具有重大性，不对投(tóu)资者决策产生重大(dà)影(yǐng)响(xiǎng)，情节轻微。第三(sān)，即便认定(dìng)代持成立，何(hé)德平对借款、还款等事项，不(bù)参与(yǔ)、不知情，没有主观过错，不(bù)应受到处罚。综上，请(qǐng)求不予处(chù)罚。

　　对此(cǐ)，证监(jiān)会回(huí)应，根据黄(huáng)秀芳、兰(lán)某等询问笔(bǐ)录(lù)、海得泽广交易流水(shuǐ)、资金(jīn)流水(shuǐ)及相(xiāng)关(guān)银行账户流水，结合何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)的配偶关系，代持资金和(hé)减持所(suǒ)得系家(jiā)庭共同财(cái)产，可以(yǐ)认(rèn)定海得(dé)泽广代何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳持有新美(měi)星股票。当事人所(suǒ)提相关理由不(bù)具有事实(shí)和(hé)法律(lǜ)依据，不予采(cǎi)纳。

　　证监(jiān)会(huì)表示，何德平作为上市公(gōng)司(sī)实际控制人，未如实告(gào)知(zhī)上(shàng)市公司上述持(chí)股情(qíng)况，导致新(xīn)美星在相关公告中均(jūn)未披露(lù)相关情(qíng)况，导(dǎo)致新(xīn)美星违反2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第六十(shí)三条规定，何德(dé)平的行为构成2005年《证券法》第一百九(jiǔ)十三条第三款规定(dìng)的情形。

　　根据(jù)2005年《证券(quàn)法》规定(dìng)，证(zhèng)监会决定：就信息披露违法行(xíng)为，对(duì)何德平给予警告，并处(chù)以40万(wàn)元罚款。

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