5月(yuè)9日晚间，A股上市公司金证股份发布(bù)的一则公(gōng)告，在期货圈刷屏(píng)。

　　公告显(xiǎn)示，金证股份正(zhèng)在筹(chóu)划发行股份及(jí)支付现金购(gòu)买上海文华(huá)财经资讯股份有限公司(sī)（下称文华财经）90.97％股权(quán)事(shì)项，同(tóng)时募集配(pèi)套(tào)资金。公司股票将于2023年5月10日(rì)（星期(qī)三）开市起开始(shǐ)停牌，预计停牌时(shí)间不超过10个交(jiāo)易日。

　　文华财经(jīng)两(liǎng)次冲击(jī)IPO无(wú)果(guǒ)

　　文(wén)华财经系(xì)头部期货软件商(shāng)。公开资料显示，截至2021年(nián)年末(mò)，文华财经与国(guó)内139家(jiā)期货公司合作，占国内期货(huò)公司(sī)总数的92.67％。截至2021年12月(yuè)，文华财经PC端交易软(ruǎn)件的月活跃用户数（MAU）为(wèi)58.19万人，移动端随(suí)身行软件的月活(huó)跃用户(hù)数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财(cái)经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开资本市(shì)场大门。

　　文(wén)华财(cái)经的第一次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华财经首次报送创业板IPO申(shēn)请资(zī)料。不过(guò)，在经历两年(nián)多的漫(màn)长等(děng)待后，2018年(nián)4月(yuè)，深交所决(jué)定(dìng)终(zhōng)止审查，文华财经此(cǐ)次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再(zài)次递交招(zhāo)股书，拟(nǐ)冲刺创业板IPO。2022年(nián)6月，文华财经申请(qǐng)撤(chè)回发行(xíng)上市申(shēn)请文件(jiàn)，深交所(suǒ)决(jué)定(dìng)终(zhōng)止对其(qí)首次公(gōng)开发行股票并在创业(yè)板上市的(de)审(shěn)核。文华财经(jīng)第二次IPO也无果而终。

　　金(jīn)证股份昨(zuó)晚发布(bù)的公告显(xiǎn)示，本次交易事项尚(shàng)处(chù)于筹划阶段，公司目前正与交易(yì)意向方接洽，初步(bù)确定的交易对方包括尚(shàng)守哲、大连(lián)经一卓远(yuǎn)管(guǎn)理咨询合(hé)伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称(chēng)大(dà)连经(jīng)一）、苏(sū)州中新兴富新兴产(chǎn)业(yè)投资合伙企业（有限合伙）（下称苏州中新）、上海经一投资管理(lǐ)合伙企业（有限合伙）（下称上海经一(yī)）、上(shàng)海兴富(fù)创业投资管理中心（有限合(hé)伙）（下(xià)称(chēng)兴富创投(tóu)）、王凯及杨孝胜，前述交易对方合计(jì)持有标的公司(sī)90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上市公司(sī)重大资(zī)产重组管(guǎn)理办(bàn)法（2023修(xiū)订）》和《上海(hǎi)证券交(jiāo)易(yì)所股票上(shàng)市(shì)规则（2023年(nián)2月修订）》等(děng)相关规定，本(běn)次交易前，交易(yì)对方与公司不存(cún)在关联关系(xì)。本次(cì)交易完成后，交易对方尚守(shǒu)哲持有公(gōng)司的股(gǔ)份比例(lì)预计将(jiāng)超过(guò)5％，本(běn)次交易预计将构成关(guān)联交易。本次交易前，公(gōng)司无控股(gǔ)股东(dōng)、实际(jì)控制人；本次交易(yì)完成后，公司(sī)第一大股东不(bù)会发生变化(huà)，且不存在实际支配公司股(gǔ)份表决权超过30％的股东(dōng)，公司仍将无控股股东、实际(jì)控制人(rén)，预计不构成公司重(zhòng)大(dà)资(zī)产重组(zǔ)。

　　文华财经(jīng)注(zhù)册资本(běn)4000万(wàn)元，实际控(kòng)制人为该公司董事长(zhǎng)兼总经理(lǐ)尚守哲(zhé)。根据(jù)文华财经此前披露的招股书(shū)，截至2021年(nián)年(nián)底(dǐ)，尚守哲对文华(huá)财经的(de)直接持股比(bǐ)例为64.353％，此(cǐ)外，还通(tōng)过大连经一(yī)和上海经一分(fēn)别控(kòng)制文华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份(fèn)。

　　其他(tā)交易(yì)对方中，苏州中新(xīn)、兴(xīng)富创投(tóu)、王凯及(jí)杨孝胜对(duì)文华(huá)财经的持(chí)股比(bǐ)例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈利(lì)能(néng)力(lì)有望提升

　　作为金融科技全(quán)领域服务商，金证股份为证券、基金(jīn)、银行、期货、信托(tuō)、交易所(suǒ)、监管机构等行业客户提供全技术栈(zhàn)、全产(chǎn)品(pǐn)线解决方案(àn)，同(tóng)时与政府(fǔ)机关(guān)、互(hù)联(lián)网公司合作开展包括智慧城市(shì)在内的数字经济业务。

　　2023年(nián)一季报(bào)显示，报(bào)告期内，金(jīn)证股(gǔ)份实现营业收入(rù)12.64亿元，较上年同期增长(zhǎng)2.84％；实现归属于上市公司股东(dōng)的净利润-5847.16万元。报(bào)告期(qī)内，金(jīn)证股份证券经(jīng)纪业(yè)务软(ruǎn)件收(shōu)入较上年同期(qī)略有增长，资(zī)管机(jī)构(gòu)软件收入基本持平。报告期内，数字经济业务因验收的大型政务项目成本增幅大于收入增幅，导致业务毛利(lì)率及利润(rùn)下降。报告期内公司确认(rèn)投资收益-1748万元，较(jiào)上年同期(qī)减少2035万元，主要是联营企业(yè)投资收益减少所(suǒ)致(zhì)。

　　截(jié)至(zhì)2023年3月底，金(jīn)证股份总资(zī)产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　分业务(wù)来看，金(jīn)融行业(yè)业(yè)务方(fāng)面，2022年，金证(zhèng)股份实(shí)现营(yíng)业收(shōu)入(rù)23.25亿元(yuán)，同比(bǐ)增(zēng)长7.25％。金(jīn)证股份认为(wèi)，公司金融行业的增长主要得益于两方(fāng)面的因素：一是公司(sī)在证券(quàn)市场行业占(zhàn)有率基础稳定，核心(xīn)产品需求刚(gāng)性，公(gōng)司加快产品新一代产品布局、积极推进项目(mù)上(shàng)线(xiàn)验收。二是在资(zī)管领域加强了资管IT业务(wù)发(fā)展力度(dù)，在多个核心产品和技术上形成领先优势，开始(shǐ)进(jìn)入收获(huò)期。

　　非金融(róng)行业业务方面，2022年，金证(zhèng)股份(fèn)收(shōu)入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数字经济业(yè)务、IT设备(bèi)分销业务(wù)及(jí)科技园租赁业务(wù)。金证股份(fèn)解(jiě)释称，非金融行业的收入下降，主要(yào)由于公司在数字(zì)经济业务上，不(bù)同程度受到需求端的影响，项目跟进、工程实施、验收结算审计(jì)等存在滞后。

　　毛利(lì)率方面，2022年，金证股份综合毛利率为22.32％，较女生工资多少算正常，女生工资多少算正常上(shàng)年增加1.97个百(bǎi)分点。其中，金融(róng)行业业务毛利(lì)率(lǜ)50.41％，较上年(nián)增加3.48个百分点；非金融科技业务毛利(lì)率6.53％，较上年下降0.93个百分点(diǎn)。

　　交易(yì)标的业绩表(biǎo)现上，公开资料显示，2019—2021年，文华财经营业收(shōu)入分别(bié)为20992.73万元、19207.84万(wàn)元和23070.03万元(yuán)；归属(shǔ)于(yú)母公司股(gǔ)东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年(nián)，文华财(cái)经营(yíng)业毛利分别为(wèi)16585.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年底，文华(huá)财经总资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产负债率为(wèi)37.80％。

　　女生工资多少算正常，女生工资多少算正常t="刷屏期(qī)货圈！文(wén)华财经(jīng)两(liǎng)次冲击A股IPO无果(guǒ)后，金证股份拟收购其90.97％股权" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230510074520210.png">

　　不难看出，无论从(cóng)资产(chǎn)规模和盈利(lì)能(néng)力来看，金(jīn)证股份均远高(gāo)于文华财经(jīng)，但文华财经的毛利率显(xiǎn)著高于金证股份，无疑是一块优质资产。

　　有业(yè)内人士认为，如果本(běn)次(cì)交易得以顺利实(shí)施(shī)，对于金证(zhèng)股份而言(yán)，文华财经(jīng)的优质资产注入后，其盈利(lì)能力将进(jìn)一(yī)步提升；对于文华(huá)财经而言，多(duō)年谋求上市无(wú)果后，可以(yǐ)实现(xiàn)“曲线(xiàn)上市”。

　　值得(dé)注意的是，在昨晚(wǎn)发(fā)布的公告中，金证股(gǔ)份并未披露(lù)具体的交易(yì)细节，例如交易对价(jià)等(děng)。公告(gào)显(xiǎn)示，2023年5月9日，金证股份与(yǔ)主(zhǔ)要(yào)交易对方就本(běn)次交易签署了《意向协议书》，公司拟向主要交易(yì)对方发(fā)行股份及支(zhī)付现金的方式购买(mǎi)其持有的(de)文(wén)华(huá)财(cái)经(jīng)90.97％的股权(quán)。上(shàng)述《意向(xiàng)协(xié)议书》仅(jǐn)为(wèi)交易各方(fāng)关于本次交易(yì)的初步合作(zuò)意向，交易(yì)各方在本次交(jiāo)易中的具体(tǐ)权利义务以及各项安排以交(jiāo)易各方最终(zhōng)签署的正式交易协议为(wèi)准。

　　金(jīn)证股份(fèn)还进行(xíng)了风险提示(shì)：截至目前，本次(cì)交易仍处于筹(chóu)划阶段，交易双方尚未签署正(zhèng)式(shì)的交易协议，本次交易(yì)尚需履行必要(yào)的内部决策程序，并(bìng)经有(yǒu)权监管机(jī)构(gòu)批准(zhǔn)后方可正式实施，本次交易(yì)最终能否实施尚存在较大不确定(dìng)性。

　　股(gǔ)价表(biǎo)现上(shàng)，经历了(le)2020—2022年连续3年(nián)的(de)下跌之后，今(jīn)年以来(lái)，金证股(gǔ)份(fèn)股价步入上升通(tōng)道。截(jié)至5月(yuè)9日(rì)收(shōu)盘，金证股份股价报18.94元/股，年内涨幅(fú)高达84.06％，总市值178亿元。

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