美国银行业危机持(chí)续(xù)！

　　危机升级，美地区银行大跌

　　美东时(shí)间5月4日，媒体(tǐ)称(chēng)，阿莱恩(ēn)斯(sī)西部银行（WAL）在考虑若干选项，其中包括资产出售，可能出售(shòu)所有业务(wù)或部分业(yè)务。该行已(yǐ)经为此(cǐ)聘请多家(jiā)顾(gù)问(wèn)。

　　这是继(jì)西太平洋合众银行（PACW）之后又(yòu)一家(jiā)地区银行(xíng)传出考(kǎo)虑(lǜ)可(kě)能出售(shòu)的消息。本周三美股盘后，因媒体称(chēng)该行(xíng)考虑包括出售在(zài)内(nèi)的(de)战略选择，但鲜有感兴趣的(de)潜(qián)在(zài)买家(jiā)，此(cǐ)后(hòu)收跌逾(yú)4％的该(gāi)行股价盘后(hòu)跳(tiào)水，跌幅(fú)接近50％。

　　周四(sì)，西(xī)太平洋合众(zhòng)银行发(fā)布声明确(què)认了周三的媒(méi)体消(xiāo)息，称在和(hé)多位(wèi)潜在的投资者商谈，还表示，其核心存款3月(yuè)以来已经(jīng)增长，在第(dì)一(yī)共(gòng)和银(yín)行被出(chū)售后，该行并(bìng)未经历(lì)超出正常水平的存款流(liú)失。

　　但西(xī)太平洋合众银行股价继续暴跌，周(zhōu)四(sì)早盘曾跌超60％。阿莱(lái)恩(ēn)斯西部银行（WAL）也跌超(chāo)60％，盘中至少熔断暂停(tíng)交易九次。

　　阿(ā)莱恩斯西部银行(xíng)此后(hòu)表示，关于该行(xíng)磋商(shāng)出售资(zī)产等战略选项(xiàng)的媒体报道(dào)“绝对失实”。此后(hòu)，该行股价跌幅收窄到(dào)40％以内。西太平洋合众银行(xíng)跌幅收(shōu)窄(zhǎi)到50％以(yǐ)内(nèi)。

　　另一家让地区银行危机(jī)火上浇油(yóu)的第一地(dì)平(píng)线银(yín)行（FHN）早(zǎo)盘跌(diē)幅曾超过40％。

　　截至(zhì)美股(gǔ)收盘，道琼(qióng)斯指数下跌286.30点，跌幅0.86％，报33127.94点(diǎn)；标(biāo)普500指数下跌30.15点，跌幅(fú)0.74％，报4060.60点；纳斯(sī)达克综(zōng)合指数下(xià)跌58.93点，跌幅0.49％，报11966.40点。地(dì)区性银行股重挫，KBW银行指数收跌3.8％，西太平洋合众银行(xíng)收跌(diē)50％，阿莱恩斯西(xī)部银行收跌38％，第(dì)一(yī)地平线银(yín)行收(shōu)跌33％。

　　当地(dì)时间5月4日，美(měi)国参议(yì)院(yuàn)银行委员会就近期大型银行倒(dào)闭事件举行听证会。会(huì)上，银行监管(guǎn)专家表(biǎo)示，管理不善(shàn)是导(dǎo)致破产(chǎn)的主(zhǔ)要原因(yīn)。美国商会副主席托马斯·昆德曼（Thomas Quaadman）当天在听证会上表示(shì)，硅谷(gǔ)银行、签名银行(xíng)和第一(yī)共和银行有非常独特(tè)的商(shāng)业模式(shì)，硅谷银(yín)行专注于资本(běn)密集型的科技以(yǐ)及生物医学初创企业(yè)；第一共(gòng)和银(yín)行(xíng)集(jí)中于财富管(guǎn)理；而签名银行则有大量(liàng)的数字(zì)资产风险。在听证会上，专(zhuān)家们明确将最近(jìn)银行(xíng)倒闭(bì)潮归咎于行政(zhèng)管(guǎn)理不(bù)善，同时他们(men)担心银行(xíng)倒闭会将美(měi)国经济拖入衰退。专家和议员们也表示，美联储存在监(jiān)管失(shī)误。

　　据外(wài)媒援引知情人士周(zhōu)四报道(dào)，美(měi)国联邦和州政府官员正在评估近几天银行(xíng)股大幅波动背后存在“市场(chǎng)操纵”的可能(néng)性，白宫方面也表示将监控“健康(kāng)银行面临的做(zuò)空(kōng)压力”。美(měi)股地区(qū)银行股(gǔ)本周(zhōu)大(dà)幅下跌(diē)，西(xī)太平(píng)洋合(hé)众银行累跌(diē)近70％。根据分析公司Ortex的(de)数据(jù)，做空(kōng)者仅在(zài)周(zhōu)四就通过做(zuò)空某些地(dì)区银行获利(lì)3.789亿美元。消息人士称，鉴于(yú)地区银(yín)行基本面强劲且资(zī)本充足，近(jìn)几日(rì)，做空(kōng)活动增加和(hé)股市(shì)波动已引(yǐn)起官员及监管机构越来越(yuè)多的关(guān)注。

　　据盖洛普民调显示，在美国银行体(tǐ)系动(dòng)荡之际，近一半的美国人担心(xīn)他们在银行(xíng)或(huò)其他金融机构账户上(shàng)的(de)钱的安全(quán)。总(zǒng)共有48％的美国成年人表(biǎo)示他(tā)们担心自己(jǐ)的钱，其中19％的人为(wèi)“非常”担心(xīn)，29％的人为“比较”担心。这(zhè)些最(zuì)新数据与(yǔ)2008年(nián)雷曼(màn)兄弟破产后不(bù)久的数据相似。当时有45％的美国成(chéng)年人(rén)表示，他们非(fēi)常或中度担心(xīn)自己资金的安全。尽管盖洛普并(bìng)未在(zài)银行业较为平静的时期测量过(guò)这一数据，但2008年12月(yuè)的(de)数(shù)据显示(shì)，在危机得到解(jiě)决后，人们对存款安全的(de)担(dān)忧(yōu)略(lüè)有减少，这表明(míng)对存太乙天尊是谁 太乙天尊是太乙真人吗(cún)款(kuǎn)安全(quán)的高度(dù)担(dān)忧可能并非美国人的常态。

　　俄罗斯(sī)两处石(shí)油化工厂遭无人(rén)机(jī)袭击

　　据塔斯社报道，当地时间5月4日凌晨，位于(yú)俄罗(luó)斯罗(luó)斯托夫州的诺沃沙赫金斯基石化厂遭到(dào)一架无人机袭击，并引发了火灾。据介绍，一架(jià)无人机(jī)撞击了该工厂(chǎng)的(de)在建厂房间连廊，随(suí)后发生(shēng)爆(bào)炸并(bìng)引(yǐn)发火(huǒ)灾。

　　塔斯社当天还报道称，另一(yī)处(chù)位于俄罗斯克拉(lā)斯诺达尔边疆区的伊(yī)里斯基炼油厂也遭无(wú)人机袭击，导致一储油罐发生火灾，总过火(huǒ)面积为400平方米。

　　两起事(shì)件中(zhōng)均没有(yǒu)造成(chéng)人员伤亡，火灾目前都已被扑灭。

　　欧洲央行宣布(bù)加息25个基点

　　当地时间(jiān)5月4日，欧洲央行召开货币(bì)政策会(huì)议(yì)，决定将(jiāng)欧元区(qū)三大关(guān)键利率均(jūn)上调25个基点。主要再融(róng)资利(lì)率(lǜ)、边际借贷(dài)利率(lǜ)和存(cún)款机制利率(lǜ)从本月10日起分别上(shàng)调至(zhì)3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧(ōu)洲央(yāng)行自去年(nián)7月以来已(yǐ)连续7次上调关(guān)键(jiàn)利率，以期阻止通胀。不过专家预计(jì)，要将通胀率降至2％的目标还需(xū)要数年时间。

　　WTI原油盘(pán)中暴跌(diē)

　　近日(rì)，受经济衰退担忧压制，外盘原油大(dà)幅(fú)下跌。受(shòu)外(wài)盘原油(yóu)大幅走低带(dài)动(dòng)，内盘(pán)原油“五一”假期(qī)后跳(tiào)空(kōng)低开(kāi)，较假期前低开43.7元/桶。昨日(rì)凌晨，美(měi)联储如期加息25个基点至(zhì)5.00％—5.25％区(qū)间，为连续第(dì)10次加(jiā)息(xī)，本轮已(yǐ)累(lèi)计加息(xī)500个基点(diǎn)，这一(yī)区间仅(jǐn)略低于2008年大衰退(tuì)前的利(lì)率峰(fēng)值。

　　截至(zhì)周四收盘(pán)，WTI原(yuán)油期货(huò)6月合约微跌0.04美元(yuán)/桶，报(bào)68.56美元，跌幅0.06％，盘中一度跌(diē)超7％，触及(jí)63.64美元/桶的(de)日低，为(wèi)2021年12月以来(lái)的最低水(shuǐ)平；ICE布伦特(tè)原油7月合(hé)约上涨0.17美元/桶，报72.50美(měi)元/桶，跌幅0.24％。

　　市场人士(shì)纷纷表示，近期(qī)原(yuán)油暴跌主(zhǔ)要受到宏观避险情绪的影响，原(yuán)油市场自(zì)身基本面变(biàn)化(huà)不大(dà)。

　　“近期原油的走势更(gèng)多体现的是金融(róng)属性(xìng)。一方面，美联储如期加息(xī)25个基(jī)点，市场对(duì)连续加息对经济造成影(yǐng)响的(de)担忧加剧；另一方面，近(jìn)期美国再度出现破(pò)产(chǎn)银行，造成美(měi)国股(gǔ)市下滑，原油(yóu)作为(wèi)大(dà)宗(zōng)商品代表受到一定冲(chōng)击(jī)。”齐盛期货能(néng)源化工组(zǔ)组长于(yú)芃森(sēn)说。

　　齐(qí)盛期货原(yuán)油分析师高健(jiàn)告(gào)诉期货日(rì)报记者，近期(qī)海外宏观集中避险(xiǎn)，主要还是与美国银行(xíng)危机(jī)事件有(yǒu)关。另外，美国债务上限问题仍未解决，市场担心该(gāi)问题是另一个“雷”。美国白宫对此(cǐ)发布的(de)一(yī)份评估文件警告(gào)称，如果不提高(gāo)债务上(shàng)限(xiàn)，美国经济(jì)将面临(lín)严(yán)重后果，在三(sān)种(zhǒng)预(yù)期情形下，美国(guó)经济都将进(jìn)入(rù)衰(shuāi)退期。

　　“宏观(guān)层面(miàn)再次进入集中避险(xiǎn)状(zhuàng)态，对股市和(hé)商品等(děng)风险资(zī)产带来(lái)短期情绪(xù)冲击(jī)。”高(gāo)健分(fēn)析称，目前(qián)美国银行(xíng)问题再次出现，叠(dié)加债务上限临期风险，宏(hóng)观层(céng)面的(de)不(bù)确定性较(jiào)大(dà)，主要风险在于当前(qián)的宏观避险情绪是否(fǒu)有可能演(yǎn)化(huà)成(chéng)趋势，即VIX指数是否会由日度级(jí)别(bié)演变成(chéng)周度级(jí)别的(de)拉(lā)升行情(qíng)。如果(guǒ)这种情(qíng)况(kuàng)出现(xiàn)，风险资产(chǎn)将会出现(xiàn)类似(shì)于2008年(nián)和2020年的走(zǒu)势。近(jìn)期市(shì)场的关注点集(jí)中在(zài)宏观情绪(xù)指标的跟踪上，重点观察美股和(hé)VIX指数的进一(yī)步动向，侧重留(liú)意避险情绪蔓延的风险。

　　4月，美国Markit制造业(yè)PMI终值50.2，预期(qī)50.4，前(qián)值50.4；服务业PMI终(zhōng)值53.6，预(yù)期53.7，前值53.7；综合PMI终值53.4，预期53.5，前(qián)值53.5。海证(zhèng)期货能化分析师郑梦琦表示，美国(guó)制造业、服(fú)务业以(yǐ)及综(zōng)合PMI均低于预期，显示在利率上升和通胀居高不下的情(qíng)况下，美国经(jīng)济难以获(huò)得(dé)动能。叠加美国就业市场招聘步伐(fá)放缓，劳(láo)动力市场逐渐降温，经(jīng)济面临(lín)的风险(xiǎn)正在上升(shēng)。而在此(cǐ)次美(měi)联储议息会议上，鲍威尔(ěr)发(fā)言偏鹰派(pài)，称美联储致力(lì)于实(shí)现2％的通胀目标，是否停止加息取决于(yú)数据。美联储将从(cóng)通胀、就业、市场风险三(sān)方面(miàn)探索货币政策路径，如果(guǒ)6月初之前高利率带来的风险事件进一步(bù)扩大，美联储或将终止当前紧缩政策，回归宽(kuān)松。目前市场的(de)关(guān)注点在于美联储是否会在(zài)接下来的议息会议(yì)中暂停加(jiā)息(xī)，以及(jí)降息开启(qǐ)的时间和节奏(zòu)。

　　值得注意(yì)的是(shì)，近期(qī)原油盘面连续大(dà)跌的情况与3月中(zhōng)旬的走势类似，甚(shèn)至驱动上也有(yǒu)较高的相似性。高(gāo)健表示，共同点是在银行(xíng)业危机的背景下，宏(hóng)观(guān)避(bì)险情绪升温引发盘面快(kuài)速下(xià)跌。不(bù)同(tóng)点有两个(gè)：一(yī)是此次(cì)宏观(guān)避(bì)险还有(yǒu)一部分债务(wù)上限的加(jiā)成；二(èr)是当前原油基本面状态要(yào)好于3月。综合来看，3月中旬原(yuán)油盘面的走势，对此(cǐ)轮原油大跌有较高(gāo)的(de)参考性。3月下旬原(yuán)油止跌回升，驱动因素是VIX指(zhǐ)数短线高位筑(zhù)顶后回落，盘面上的表(biǎo)现是(shì)连续收出(chū)长下(xià)影线。因此，近(jìn)期原油(yóu)盘面(miàn)也要(yào)重点留意是否会(huì)重现以(yǐ)上两点(diǎn)变化。

　　于芃森分析称，从基本面看，短期原(yuán)油尚(shàng)不具(jù)备(bèi)持续大幅下滑的(de)基础。本周美(měi)国EIA原油库存减(jiǎn)少约505万桶(tǒng)，已经连续(xù)五周出现大幅减少，而美国即(jí)将进入夏季用油高峰，市场预期需求将会逐(zhú)步(bù)增加。OPEC+自5月1日起进(jìn)入“自愿减产”状态，以(yǐ)沙(shā)特为(wèi)首的中东产油国为(wèi)稳定油价进行(xíng)着各种努(nǔ)力(lì)，虽然(rán)实际落地情(qíng)况仍需观察，但整体上市(shì)场再(zài)度进(jìn)入供小(xiǎo)于需(xū)状(zhuàng)态。

　　展望后市(shì)，郑梦(mèng)琦表示(shì)，随着超(chāo)卖(mài)情绪的逐步(bù)释放(fàng)，原油供给端(duān)尤其是(shì)OPEC+或将挺价(jià)，短(duǎn)期(qī)油(yóu)价(jià)仍以(yǐ)弱(ruò)势(shì)振荡为主，价格的突破上行仍需其他利多因(yīn)素指引。

　　高健也认为(wèi)，目前原油还是(shì)振荡格局，价格(gé)向下(xià)逼近年内低点，短线观察(chá)前低的支(zhī)撑力度。未来能(néng)否(fǒu)驱(qū)动(dòng)原油(yóu)破位(wèi)向下，主要看避险情绪的持续蔓(màn)延(yán)情况(kuàng)，特别是VIX指数能否出现周(zhōu)线级别的行情。除此之外(wài)，原油暂时看不到实质性(xìng)大利空(kōng)。

　　在于芃森看来，美联储年内加息基本(běn)全部落地，后期将不再存在(zài)加息(xī)对大宗(zōng)商品压制的预(yù)期，情绪(xù)上将有一(yī)定(dìng)缓和。但美联储连续大幅加息后对(duì)市场的影响仍需一段时间观察，情绪的底部可(kě)能已经出现(xiàn)，但市场的底部仍需要观察。基本面(miàn)上，市场对经济(jì)衰退的担(dān)忧仍未(wèi)结(jié)束，需(xū)求会下降多少也尚未有明确的定论，但用油(yóu)旺(wàng)季即(jí)将(jiāng)到来(lái)，短(duǎn)期内将会(huì)支(zhī)撑(chēng)油(yóu)价。“综合来(lái)看，目前原油阶段性底部或已出现，将进(jìn)入一段时(shí)间的振荡。”

　　成本端拖累(lèi)沥青大幅下行

　　受原油下跌拖累，沥青期货假期(qī)后首个交易日(rì)大幅下行，BU2307合(hé)约最大跌幅超4％。

　　据郑梦琦介绍，相较原油而言，沥(lì)青走势偏(piān)强。美国(guó)将(jiāng)与委内瑞(ruì)拉石油有关的交易许可证延长至(zhì)7月20日(rì)，稀(xī)释沥青分流至(zhì)欧(ōu)洲和(hé)美国(guó)的问题依然存在(zài)，沥青原料供应减(jiǎn)少，稀(xī)释(shì)沥青贴水上涨，从而减缓(huǎn)了成本端原油价(jià)格下跌带(dài)来的(de)冲击。

　　“4月沥青供应持续高位，对比往年(nián)同(tóng)期(qī)数(shù)据，供应提前发力，叠(dié)加终端(duān)需求(qiú)未有明(míng)显回(huí)暖，沥青基本面(miàn)有所走弱。”中信(xìn)建投(tóu)期货能化分析师董丹丹表(biǎo)示，进入5月，沥青供应端总计划(huà)排产量为285.0万吨，环比(bǐ)下(xià)降3.19％，同比(bǐ)增(zēng)加57.5％，同比(bǐ)增幅明显，但(dàn)原料通关情况对沥青生产(chǎn)供应造成阶段(duàn)性扰动，部分无配额炼(liàn)厂沥青生(shēng)产或受影(yǐng)响。

　　截(jié)至5月4日当周(zhōu)，国(guó)内沥青产(chǎn)能利用率为(wèi)32.1％，环比下降3.4个百(bǎi)分(fēn)点；样本装置检(jiǎn)修量(liàng)为77.71万吨(dūn)，环比增加(jiā)11.33万吨，增(zēng)幅48.56％；宁(níng)波科(kē)元和广西东油恢复(fù)沥青生产，华北部分地炼维持(chí)停产状态。

　　“整体(tǐ)来(lái)看，一季(jì)度受(shòu)沥青生产(chǎn)利润较好(hǎo)影响，国内沥(lì)青装(zhuāng)置开工率(lǜ)持续回升，尽管(guǎn)近期随着利润的压缩(suō)，沥青装置检(jiǎn)修增加，但(dàn)当前(qián)沥青供应(yīng)仍处于相太乙天尊是谁 太乙天尊是太乙真人吗对偏(piān)高(gāo)水(shuǐ)平。”金信期货(huò)能化分(fēn)析师汤剑林称，由(yóu)于沥(lì)青(qīng)利润压缩(suō)限(xiàn)制生产积(jī)极(jí)性(xìng)，叠加(jiā)原料稀释沥青短缺的问题持(chí)续，5月份国内沥青供应存在收缩预期，后续(xù)关注国内炼厂排产计划。

　　需求方面，汤剑林表示，目前刚需仍处于季节性淡季(jì)，南方开(kāi)始进入雨季(jì)，需求回升偏慢，北方需(xū)求仍没有较好的表现。从下游(yóu)行业的开工率看，道路需求表现偏弱，防水需求(qiú)表(biǎo)现稍好但(dàn)占(zhàn)比较小，整体需(xū)求(qiú)一般。5月(yuè)份基建乐观预期仍在，且随着气温的回升，道路施工项目(mù)逐渐(jiàn)启动(dòng)，预计需(xū)求会继续回升。

　　展(zhǎn)望后市，他认(rèn)为，近期沥(lì)青价(jià)格波(bō)动(dòng)的主(zhǔ)要逻(luó)辑在于(yú)成本端(duān)原油，短期供需端矛盾并不突(tū)出。OPEC+挺(tǐng)价难抵(dǐ)海外(wài)风险事件(jiàn)以及衰退(tuì)预期的压力(lì)，预(yù)计原油仍维持弱势运行。在此背景下，沥青价格(gé)也难有较强的表现，短期仍跟(gēn)随(suí)原油(yóu)偏弱运行。

　　董(dǒng)丹丹认为(wèi)，当下沥青估值处于偏低位(wèi)，炼厂生产成本下移，沥青综(zōng)合加工利润或将有所增长。另外，沥青总体(tǐ)库存(cún)持续累积(jī)，但仍(réng)处历史偏(piān)低水平(píng)，加之天气(qì)转暖，下游终端具备施工条件，刚需逐渐回(huí)暖。短期沥青期价(jià)弱势振荡，建议逢低做多裂解价差，中长期需(xū)关注(zhù)沥青原(yuán)料供(gōng)应政策问题。

　　PTA偏弱(ruò)格局难改

　　节后首个(gè)交易日，聚酯链跌幅也(yě)很明显，PTA盘面大幅(fú)下挫，主力合约收盘大幅(fú)下跌4.54％。PX跌至(zhì)1011美元/吨，较假期前降(jiàng)5.2％。PTA现货跌至5950元/吨(dūn)，较(jiào)假期前降(jiàng)3.3％。成本端让利下，PTA加工差(chà)突(tū)破670元(yuán)/吨，处于(yú)高位。

　　“假(jiǎ)期前PTA价格下跌(diē)是(shì)PX调油需求不及预期(qī)、PX海外开工(gōng)率上升以及聚酯开工率下降(jiàng)对PTA的(de)负反馈造(zào)成的。而假期期间宏观事件(jiàn)的扰动(dòng)加(jiā)大了成(chéng)本(běn)端的(de)跌幅，从而拖累PTA价格。”物产中(zhōng)大期货研究(jiū)院能化组组(zǔ)长谢雯告诉记者，由于(yú)PTA期货跌幅扩大，现货市场基差偏强，聚(jù)酯工厂(chǎng)买盘增加。而且(qiě)，因PX价格下跌(diē)，PTA加工费改善；PTA价格下跌，长丝、短纤现金(jīn)流明显回升，聚酯开(kāi)工率改善，需求负(fù)反(fǎn)馈有所缓解。

　　事实(shí)上，PX供需偏紧的格局将慢(màn)慢发生改(gǎi)变，PX与石脑(nǎo)油价差进(jìn)入压缩阶(jiē)段。董丹丹表示，3—4月(yuè)PX处(chù)于(yú)检修高(gāo)峰，开工率(lǜ)大幅下滑，5月PX检修装置将逐步重(zhòng)启，全亚洲PX的开(kāi)工(gōng)率将从4月中下旬的低点(diǎn)65％升至73％，国内开(kāi)工率将提升10个百分(fēn)点。同(tóng)时，全球汽油(yóu)裂解价(jià)差(chà)开(kāi)始回落，芳烃(tīng)调(diào)油需(xū)求也不再有(yǒu)增量。PX与(yǔ)石脑油价差(chà)在(zài)4月时(shí)高达470美元/吨，盈亏平(píng)衡线(xiàn)为250美元/吨(dūn)，考虑到年内(nèi)有三套共计820万吨新装置（产能占国内比重(zhòng)为20％）投产，PX估值将有一个向(xiàng)下(xià)压缩的过程(chéng)。

　　“值得注意(yì)的是(shì)，虽然(rán)5月新疆中泰、恒(héng)力石化(huà)等有检修(xiū)计(jì)划，但(dàn)由于高(gāo)加工差下装置开工较为积极，实(shí)际检修(xiū)力度有待观(guān)察。而且，亚东石化和英力士重启提负，桐昆新产能释(shì)放，供应有小幅增加预期，叠(dié)加聚(jù)酯(zhǐ)负荷降至84.3％附近(jìn)，PTA社会(huì)库存(cún)从180万吨回(huí)升(shēng)至198万吨附近，预计(jì)5月供需依(yī)然偏松。”福能(néng)期货(huò)能化分析太乙天尊是谁 太乙天尊是太乙真人吗师唐咏琦说。

　　唐(táng)咏琦还(hái)表示，目前来看调油(yóu)驱动(dòng)稍显不足，美(měi)国(guó)汽油库存进入4月后去化力(lì)度(dù)放缓，甚(shèn)至出现小幅(fú)累积，而且从(cóng)年初(chū)开始，韩(hán)国就有(yǒu)甲(jiǎ)苯、二甲苯、PX运(yùn)往美(měi)国，存在提前(qián)备货行为。同时(shí)，PXN维持在440美(měi)元/吨的偏高(gāo)水平，有助于(yú)带动部分装置开工，且随着(zhe)集中检修将(jiāng)进入尾声，预计5月(yuè)底负荷或升至(zhì)74％附(fù)近(jìn)，PX供应将有所(suǒ)恢(huī)复。

　　展望(wàng)后(hòu)市，谢雯分(fēn)析(xī)称(chēng)，由于亚(yà)洲多套PX装置检修期结束，PX开工率回升(shēng)明显，而国内部分PX装置(zhì)负荷处于上升状(zhuàng)态，5月(yuè)PX货源可能趋于宽(kuān)松。同时(shí)，调油需求不及预期，当前美湾芳烃库(kù)存较(jiào)高，需(xū)求饱和，抑制(zhì)芳烃美(měi)亚价差进一步扩大，PX价格或有所(suǒ)承压。PTA在成本(běn)拖累下价格走(zǒu)势偏弱。后续需关注原油价格企稳情况及(jí)调(diào)油逻辑在汽油需求旺(wàng)季是(shì)否实(shí)质发生。若原(yuán)油价格企稳、调油需求(qiú)再起(qǐ)，在聚(jù)酯开工率有改善预期的前提下(xià)，PTA有望出现阶段(duàn)性(xìng)反弹。

　　董丹丹认为(wèi)，原油下跌和(hé)聚(jù)酯(zhǐ)端开(kāi)工下(xià)滑的(de)利空可能会慢慢发(fā)生改变，例如(rú)5月4日(rì)国内开盘后(hòu)油价已经企稳，5月4日当周聚酯下(xià)游的织造、加弹开工率(lǜ)也出现了周度回升的态势。最(zuì)大的利空因素在于PX与(yǔ)石脑油(yóu)价差的压缩，目前两者价(jià)差(chà)仍高达(dá)435美元/吨，PX供应增加将导(dǎo)致趋势(shì)延(yán)续。从价格走势看，也很可能演(yǎn)绎出(chū)PX、PTA近月合约跌势开始(shǐ)加快，PTA2309合约跌势减缓的(de)走势。

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