今年以来基金(jīn)代(dài)销机构被(bèi)基金公司解约的情形明显增多。

　　近日(rì)，又有(yǒu)多(duō)家基(jī)金(jīn)公(gōng)司发布(bù)与基金代销机(jī)构解约的公告。截至6月1日，今年以(yǐ)来已(yǐ)有(yǒu)18家基(jī)金公司宣布(bù)与(yǔ)28家(jiā)基(jī)金代销机构终止(zhǐ)合(hé)作。而从机构类型看，中小型独(dú)立基(jī)金销售机构(gòu)居多，此外(wài)，也(yě)有银行和保险。

　　值得一提(tí)的是，近年(nián)来由(yóu)于经营不善或违规(guī)，已有(yǒu)多家基(jī)金销(xiāo)售机构主动或被动(dòng)注(zhù)销牌(pái)照。

　　业内(nèi)人(rén)士认为，基金公司与(yǔ)基金(jīn)销售(shòu)机构之(zhī)间(jiān)的合作本就是(shì)双向选择，在高质(zhì)量发展背景下(xià)，基金公司(sī)严格筛选代销机构也是降本增效(xiào)的主流(liú)选择。未来，基金代销行(xíng)业优胜劣(liè)汰生态或(huò)将持续。

　　公募密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日(rì)，西部(bù)利得基金(jīn)发(fā)布(bù)公告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领基金办理(lǐ)该公司旗下(xià)基金(jīn)的相关销售业(yè)务。值得注意的是，今年以(yǐ)来，还(hái)有方正富(fù)邦基(jī)金、平安基金，以及海(hǎi)富通基金停止了(le)与浦领基金的基金销售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京虹点基金销售有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司、上海凯石(shí)财富基金销售(shòu)有(yǒu)限公司(sī)协商一致(zhì)，自2023年5月29日(rì)起，上述(shù)基(jī)金销售机构将(jiāng)不再代理(lǐ)销售公司旗(qí)下所有公募(mù)基金。

　　就在(zài)此前(qián)的(de)5月18日，长盛基(jī)金也发布公告称，与方德保险代(dài)理有(yǒu)限公司、民商基金销售（上海）有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月18日(rì)起，上述(shù)基金销售机构(gòu)将不再代理公司旗(qí)下(xià)所有公募基金。自公告之日(rì)起(qǐ)，上述公司不再(zài)办理本公司旗下基金的开户、认购、申购等(děng)基金买入的相(xiāng)关(guān)业务(wù)，只(zhǐ)保留赎回(huí)业务，直至所(suǒ)有(yǒu)客(kè)户(hù)赎回全部份额。而在今年4月，西部利(lì)得(dé)基金(jīn)、上银(yín)基金也终止了与民商基金的基金销(xiāo)售合作，上银基金则于2月终止(zhǐ)与(yǔ)该机构(gòu)的合作关系，但也有(yǒu)宝盈基(jī)金(jīn)、万家基(jī)金新增与民商基金的销售合作。

　　据中(zhōng)国基(jī)金(jīn)报记(jì)者统(tǒng)计，截(jié)至6月(yuè)1日，今年(nián)以来，已有18家基金公司宣布与28家基金代(dài)销机构(gòu)终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司(sī)终止合(hé)计7家独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售机(jī)构的合作(zuò)；3月，有(yǒu)8家基(jī)金公司终(zhōng)止了合计17家独立基金销售机构的代销合作，其中包括1家(jiā)保险(xiǎn)公(gōng)司；4月，有5家基金(jīn)公司终止了(le)合计6家(jiā)独立(lì)基金销售(shòu)机构的合作(zuò)；5月以来，则(zé)已有9家基金(学生党如何自W，14没有工具怎么自w到高cjīn)公(gōng)司宣布终(zhōng)止(zhǐ)了合(hé)计12家基(jī)金代销机(jī)构的合作，这其中包括独(dú)立基(jī)金(jīn)销售机(jī)构(gòu)、银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　目前这(zhè)些代(dài)销(xiāo)机构中，正融基金解除合作关系的(de)基金公司最多，年内已有(yǒu)5家；而基金公司中(zhōng)，长盛基(jī)金解(jiě)除合作关系(xì)最为频繁(fán)，3月(yuè)以(yǐ)来(lái)几乎每月都会和基金代销机构解除合作关系(xì)，目前(qián)已(yǐ)累计解约11家，海富通基(jī)金(jīn)今(jīn)年(nián)2月和3月分(fēn)别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代销机(jī)构(gòu)

　　助(zhù)推降本增效

　　整(zhěng)体来看，前述被解约的基金销售机构多为(wèi)中小型机构。

　　业内人士(shì)表示(shì)，随(suí)着代销机构数量增多(duō)及监(jiān)管趋严，近(jìn)几年(nián)公募基金公司(sī)对于代(dài)销机构(gòu)的选择标准也在(zài)提(tí)高(gāo)。在高质(zhì)量(liàng)发展(zhǎn)背景下(xià)，严(yán)格筛选基金代销(xiāo)机(jī)构，也是实现降(jiàng)本增效的一大举措。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公司终止(zhǐ)与销售机构的合作，无非是以下三种(zhǒng)情况：一(yī)是基金销量一直得(dé)不到有效增长，对(duì)基金公(gōng)司整体基金销(xiāo)售贡献不大；二是受(shòu)到监管处罚；三是销售机构主(zhǔ)业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就(jiù)这样终止(zhǐ)过一(yī)轮，理由无非就是这些。”但该内部人员也坦言，今(jīn)年以来权益(yì)市场低迷，基金(jīn)销售困难也加(jiā)速(sù)了对尾部(bù)销售机构的淘汰。“上太多(duō)销售合作机构(gòu)，没有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事(shì)总经理贾志也表示，基(jī)金公(gōng)司终止与(yǔ)代(dài)销机构(gòu)的合作，通常(cháng)是基金代销机构(gòu)销售能力较弱，且又(yòu)受到监管的处(chù)罚，就会很果(guǒ)断地解除合作关系。“基金公司与基金代销(xiāo)机构的(de)合(hé)作是市场化的，要考虑维(wéi)护成本(běn)与合作的潜力，基金(jīn)公司会依据(jù)自身(shēn)的发(fā)展状(zhuàng)况(kuàng)有选(xuǎn)择的与基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构(gòu)合作。”

　　北(běi)方一家公(gōng)募公(gōng)司渠道负责(zé)人透露(lù)，其(qí)所(suǒ)在公司选择基(jī)金销售公(gōng)司，有一套完整的基金销(xiāo)售(shòu)评(píng)估办法(fǎ)，比如(rú)基金销售(shòu)保有规模、机构成立(lì)时间、综合能力，以(yǐ)及与哪(nǎ)些公司合(hé)作等(děng)都是考核(hé)的(de)要素，其中(zhōng)，要(yào)求其公(gōng)募基金销(xiāo)售(shòu)保有(yǒu)规模(mó)排(pái)名排(pái)名前(qián)100，是(shì)硬(yìng)性指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合(hé)作后，需要对接(jiē)系(xì)统，每年要付(fù)出系统维护(hù)成本，很多销售公(gōng)司一年的(de)保有(yǒu)量也没有多少(shǎo)，甚至都覆盖(gài)不了成本。”据该(gāi)负(fù)责人透(tòu)露，即便是(shì)前100名(míng)，也有相(xiāng)当一部(bù)分达不到标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销(xiāo)机构的合作是(shì)双向选(xuǎn)择(zé)，基金公司(sī)希望能有销售能(néng)力强的(de)机构合(hé)作，头部代销(xiāo)机(jī)构也会(huì)对(duì)基(jī)金公(gōng)司的投研能力，管(guǎn)理规模，也有一定的要(yào)求。

　　此(cǐ)外，另据(jù)某基金研究人士称，目(mù)前基金代销的机构主要分为银行、第三方(fāng)基金销售(shòu)机构(gòu)，以及券商，从(cóng)禀赋(fù)来说，各有(yǒu)千(qiān)秋，比如，银(yín)行(xíng)在渠(qú)道(dào)方面基础(chǔ)较强，更擅长固(gù)收类(lèi)产品的服务，第三方销售渠(qú)道线上渠(qú)道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平(píng)台流量形成(chéng)显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而(ér)券商是以线下营业部(bù)为(wèi)抓手，对(duì)权益类产(chǎn)品服务能(néng)力(lì)较(jiào)强。

　　贾志表示，未来(lái)的基(jī)金销(xiāo)售市场(chǎng)，主要还是在银(yín)行(xíng)渠道和头部互(hù)联网公司，券商(shāng)作为(wèi)后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销行业优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年来，马(mǎ)太效(xiào)应依然是基金销售行业所面临的重要趋势(shì)。

　　中国基金业(yè)协会最新公布的公募(mù)基金(jīn)销售保有量数据(jù)显示(shì)，一季(jì)度(dù)，三(sān)方(fāng)机构销售(shòu)增长最为明显，互联网流量优势继续发力，银行、三(sān)方、券商代销占比已从(cóng)过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金(jīn)销售渠道(dào)中，头部机构竞争优势更为突出。截至今年一(yī)季(jì)度末，公募基金销(xiāo)售保有规模前(qián)100强中，21家独(dú)立基金(jīn)销售机构保(bǎo)有2.81万亿非货(huò)币市场公(gōng)募基金。而前(qián)三名蚂蚁(yǐ)基金、天(tiān)天基(jī)金(jīn)、腾安基金合计(jì)保有(yǒu)约2.06万(wàn)亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排在末(mò)位的泛华(huá)普益基金(jīn)销售有(yǒu)限公(gōng)司，其(qí)非货(huò)币市场公募(mù)基(jī)金保有规(guī)模为54亿元，首(shǒu)尾差(chà)距十分明(míng)显(xiǎn)，未上榜(bǎng)的独立基金销售机构保有规模则更(gèng)少(shǎo)。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日(rì)，在全市场473家基金代(dài)销(xiāo)机构中，目前共(gòng)有(yǒu)26家基金(jīn)销售机(jī)构的代销(xiāo)基金数量在7000只以上，与此同时，也有(yǒu)111家基金销(xiāo)售机构代销数量不(bù)足百只。而在115家独立基金销(xiāo)售机构中，15家代(dài)销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还(hái)有(yǒu)6家目前只跟1家(jiā)基(jī)金公司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来基金销(xiāo)售行(xíng)业(yè)分化更趋(qū)明显，不少中小型基金销售机构在(zài)行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会网站(zhàn)显示，近期(qī)深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司向中(zhōng)国证(zhèng)券(quàn)监督管理委(wěi)员(yuán)会提交了注(zhù)销公募证(zhèng)券投资基金(jīn)销售业务(wù)许可证的(de)申请，根据《行政许可法(fǎ)》《证券投资(zī)基金(jīn)法》《公开募集证券投资基金销售(shòu)机构监督管理办法(fǎ)》等有关规定(dìng)，中国证券监(jiān)督管理委员会决(jué)定注销深圳前海凯恩斯基(jī)金(jīn)销售有限公司公募证(zhèng)券投(tóu)资基金(jīn)销售业务许可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证监局(jú)挂出了注销(xiāo)永鑫保险销售服(fú)务有限公司公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证的公(gōng)示。永鑫(xīn)保险销售也是目前第(dì)一家主(zhǔ)动注销(xiāo)基金销售牌照的保险代理公司。

　　实(shí)际上，近年(nián)来，有不少基金代(dài)销机(jī)构由(yóu)于经营(yíng)困难等(děng)原因，主(zhǔ)动注(zhù)销基金销售牌照(zhào)，退出竞争行(xíng)业。比如河南安(ān)存基金、科地瑞富基金、晟视天(tiān)下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等(děng)多家机构都(dōu)选择主动注销基金(jīn)代销牌照。

　　不过，也(yě)有机构(gòu)是(shì)由于违(wéi)规等原因被吊(diào)销牌照，比如，去年12月，上(shàng)海证监局(jú)发布消息，宣布(bù)注销上海久富财富基金(jīn)销售牌照。此前(qián)，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等(děng)第三方代(dài)销机构也(yě)被吊销(xiāo)了牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严监管态势下(xià)，未来基(jī)金(jīn)代(dài)销行业优(yōu)胜劣(liè)汰生态或将(jiāng)持续。

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