财联(lián)社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市(shì)场(chǎng)正(zhèng)在蓄力寻找下(xià)一个方(fāng)向。

　　“我们现在对外输出市场观(guān)点会很谨慎，不(bù)再对外提(tí)明确主线，今年接(jiē)下(xià)来(lái)的市场大(dà)概(gài)率是不好做了。”有基金公司人士向财(cái)联社记者表示，随着(zhe)4月底上市公司(sī)年报一(yī)季报的披露，炒作没有业绩的(de)AI风险变高，而市(shì)场(chǎng)对有业绩(jì)支撑的新能源(yuán)又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来看，同样如(rú)此，5月(yuè)16日(rì)的(de)市场(chǎng)亮色不多，沪指(zhǐ)失(shī)守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较前期明显萎缩，资金观望的情(qíng)绪有所(suǒ)加重(zhòng)。北向资金(jīn)16日净卖出(chū)34.01亿元，结(jié)束(shù)此前连(lián)续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击(jī)了市场的信心。AI概念股持(chí)续低迷，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出版传媒、引力(lì)传媒等(děng)多股跌(diē)停，有投资(zī)者开玩笑建议“5月16日为人(rén)工(gōng)智(zhì)能受难(nán)日，纪念人类第四次工业(yè)革命进程中(zhōng)，人工智能(néng)行情开启(qǐ)后第一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主线中特估方面，中字头(tóu)个股(gǔ)震荡(dàng)调整，中船科技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观(guān)新能源方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十(shí)连涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产(chǎn)业链上(shàng)没有形(xíng)成全(quán)面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估(gū)和新能源形(xíng)成了“三(sān)国对(duì)立”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资金的(de)轮番流动，有投资者表示，对(duì)“魏(wèi)（中(zhōng)特估(gū)）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望(wàng)了(le)，很想知(zhī)道(dào)芯(xīn)片(piàn)能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表(biǎo)示，近(jìn)期引(yǐn)领市(shì)场的(de)两大(dà)主题“中特估”及人工智能板块均出现调整，整体盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可以外科鼻祖是谁？判(pàn)断，随(suí)着海外加息(xī)节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货(huò)币政策的推出(chū)，且国内经济温和(hé)复苏背景(jǐng)下，权益市(shì)场整体行情(qíng)预计将继(jì)续向上修(xiū)复。

　　对(duì)于市场风格，他进(jìn)一步指(zhǐ)出，目前市(shì)场风(fēng)格阶段性(xìng)可能将更加趋向均衡(héng)，中短期(qī)内，人工智(zhì)能(néng)、新(xīn)能(néng)源(yuán)、医药(yào)及中特估等板块均有(yǒu)阶段性的相对(duì)收益；而长期来(lái)看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行(xíng)业(yè)中的核(hé)心资产仍将是(shì)持(chí)续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个(gè)市场的亮(liàng)点(diǎn)在医药的(de)反弹，三博脑(nǎo)科(kē)、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科(kē)均创历史新高，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数(shù)除创(chuàng)业板指外累计均有上涨，大(dà)消费(fèi)、大金融等板块首(shǒu)先迎(yíng)来了基本面预期(qī)修复的改善，而通信、计算机(jī)、传媒等板块也(yě)在人工(gōng)智能等产业趋势变化的影响下出现了连续大涨。而(ér)低估值高(gāo)股息为代(dài)表的“中特估”品种也走出了连续上涨(zhǎng)行情。其中(zhōng)，尤以TMT最(zuì)为(wèi)吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行(xíng)情自去年底(dǐ)启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月(yuè)23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到(dào)31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金(jīn)年内(nèi)也短暂出现过翻倍。不过随着行业(yè)交易(yì)拥挤度(dù)升至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板(bǎn)块在(zài)4月(yuè)开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数(shù)距离年内高点已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个(gè)交(jiāo)易日(rì)，热门个股批量跳水让(ràng)追高的(de)投(tóu)资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲(fēi)特滚雪(xuě)球，我们(men)学的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗(sú)易(yì)懂的(de)解(jiě)答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱(ruò)者共舞。这是(shì)整个龙头战法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即(jí)使亏(kuī)钱(qián)也(yě)要亏给强势(shì)股(gǔ)，追求的是暴利(lì)。

　　回(huí)到基(jī)金(jīn)收(shōu)益率上，此前翻倍动外科鼻祖是谁？漫游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离(lí)最(zuì)高收(shōu)益(yì)率(lǜ)已经(jīng)回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，截至5月15日(rì)，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回(huí)报(bào)率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育(yù)文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过(guò)8％的有27只基(jī)金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题(tí)上。

　　新能(néng)源基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有能延(yán)续周一(yī)的强势。从多家公募基金观点反(fǎn)馈来看(kàn)，不论是从(cóng)基(jī)本面、还(hái)是估值，新能源的暗(àn)黑时刻已经(jīng)过去。新能源产业自2022年7月开始长达(dá)11个月的调整周(zhōu)期，板块龙头(tóu)公司去年下跌超过(guò)40％，调整幅度与时间都已经(jīng)十(shí)分充(chōng)分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础(chǔ)已经具备，但是面对中特估的(de)政策(cè)红利与AI的无限想象空间(jiān)，新能(néng)源距离真正的反弹似(shì)乎(hū)总是缺乏(fá)外科鼻祖是谁？“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回(huí)报率来看，排名(míng)靠前的均为重仓新能(néng)源，比如(rú)国投瑞银先进制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势和(hé)长安(ān)鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回报(bào)率(lǜ)首尾基金来看，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏(xì)ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造(zào)之(zhī)间收益差额超过(guò)20％。

　　机构直言(yán)市(shì)场(chǎng)处于“战略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱战(zhàn)”

　　16日下(xià)午，一份某公募基金交流(liú)的纪(jì)要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还(hái)没有主线出现，当(dāng)前(qián)市场更需要信(xìn)心(xīn)。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六(liù)穷七翻身(shēn)”的说法，在5月政策(cè)、业(yè)绩处于相对真空(kōng)期，市场很难有好的(de)表(biǎo)现。当下(xià)A股(gǔ)同样如此。创金合信首席(xí)经济学家魏凤春表示，对市场的整体(tǐ)观(guān)点是大(dà)概(gài)率(lǜ)市场(chǎng)处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机会可能更(gèng)均衡、但也更脆弱，当前可(kě)能(néng)是一个布局(jú)的好(hǎo)阶段，而(ér)未(wèi)必会是(shì)收获(huò)的阶段，投资者需要多(duō)一点耐心。市(shì)场可能继续(xù)对(duì)一季报定价，短期市场的核(hé)心矛(máo)盾在于(yú)缺乏特别明显的(de)亮点。

　　魏凤(fèng)春(chūn)提醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和(hé)中特估全年的投资机会，但是(shì)短期游戏传媒和中特估与其他板(bǎn)块分化较为极(jí)致，也是不争的事实，提(tí)醒投资者这两个(gè)板块(kuài)短期可能的风险。从策略角度看，魏(wèi)凤春表示，投资者需(xū)要高度(dù)重视交易的灵活性。策略的(de)整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是(shì)节奏(zòu)的变化(huà)，不(bù)是趋势(shì)和结(jié)构(gòu)的(de)变化。

　　此外，博(bó)时(shí)基(jī)金表示(shì)，16日(rì)发(fā)布(bù)的4月经济指标显(xiǎn)示(shì)，4月(yuè)份(fèn)国内(nèi)服务(wù)业和(hé)消费(fèi)恢复相对较快，我(wǒ)国经济(jì)运行总体延续修复的态势、但修复(fù)的基础仍需继续巩固。货(huò)币政策依然(rán)延续前期稳(wěn)健偏宽松的基调，流动(dòng)性也维持合理充(chōng)裕的态势。当前市场对央(yāng)行后续采取降(jiàng)息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可(kě)适当关注受(shòu)益“一(yī)带一路”政(zhèng)策的概念板块的(de)机(jī)会。

　　不过亦有市场人士(shì)表示不(bù)必过分(fēn)悲观，随着股(gǔ)指(zhǐ)交(jiāo)割日临近(jìn)，盘面(miàn)波动剧烈一(yī)点，算是(shì)正(zhèng)常的行(xíng)为，不必(bì)放大恐慌。在储蓄资金大(dà)搬家和经(jīng)济复苏的大趋势下(xià)，纠结于几十个(gè)点的起伏可能会(huì)误(wù)判方向(xiàng)。边走边看(kàn)，行情(qíng)会在犹豫中展(zhǎn)开(kāi)。

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