关(guān)注国际方面消息。

　　克里(lǐ)米亚突(tū)发，无人机(jī)袭击(jī)！

　　据(jù)今日(rì)俄罗斯电(diàn)视(shì)台（RT）网站消息(xī)，4月29日清晨，俄罗斯海军(jūn)黑海(hǎi)舰队(duì)所(suǒ)在(zài)地，克里米亚半岛的(de)塞瓦斯托波(bō)尔市的一个(gè)储油设施遭到(dào)无人机(jī)袭击。从网络上曝光的照片可以(yǐ)看到，袭(xí)击导致储油设(shè)施(shī)燃起大火。

　　报道称，俄罗斯任命的(de)塞瓦斯(sī)托波尔市市长(zhǎng)米哈(hā)伊尔(ěr)·拉兹沃(wò)扎(zhā)耶夫在社交媒(méi)体(tǐ)上称：“由无人机袭击造成的(de)火灾影(yǐng)响(xiǎng)面积(jī)约为1000平方(fāng)米，所(suǒ)有安全和救援人员都已抵(dǐ)达现(xiàn)场。火灾所在(zài)地和民用区域间隔很远(yuǎn)。”

　　现场(chǎng)目(mù)击者分享(xiǎng)的多段(duàn)视频(pín)显示，一(yī)场(chǎng)大(dà)火照亮了整个夜空，浓烟直(zhí)冲(chōng)云霄。RT称，目前还没有(yǒu)任何伤(shāng)亡(wáng)报(bào)告，地方政府敦促人们在消防员努力扑灭大火(huǒ)时保持冷(lěng)静。

　　报道称，本(běn)周(zhōu)早些(xiē)时(shí)候，塞瓦(wǎ)斯托(tuō)波尔也(yě)曾遭到(dào)两架无人(rén)机的(de)袭击，其(qí)中一架无人机被(bèi)俄军摧毁，另一(yī)架无(wú)人机(jī)在港口外爆炸。

　　油脂龙头一季度业绩大反转(zhuǎn)

　　4月28日(rì)晚(wǎn)间(jiān)，“油(yóu)茅”金龙鱼发布(bù)2023年(nián)一季报。报(bào)告期(qī)内，公(gōng)司实(shí)现营业收入610亿(yì)元，同比增长7.97％；归属(shǔ)于上市公司股东(dōng)的净利(lì)润(rùn)8.5亿元，同比增(zēng)长645.99％。

　　金龙鱼称，报告期内，随着国内餐(cān)饮行业的逐步回暖，厨房食(shí)品的(de)销量较去年同期有所上涨。另(lìng)外(wài)，去年一季度受南美干(gàn)旱(hàn)天气等因素影响，大豆(dòu)、大豆油及棕榈油等公司主要原材(cái)料的价(jià)格快速上涨，今年一季(jì)度(dù)公司主要原材料成(chéng)本(běn)低于去年同(tóng)期。销量上涨和毛(máo)利率(lǜ)提(tí)升共同推动了厨房(fáng)食品(pǐn)的(de)利(lì)润增长。

　　截(jié)至2022年年(nián)末，金龙鱼经销(xiāo)商(shāng)数量合计7768家(jiā)，较上年(nián)增加1647家。金龙鱼(yú)在投资者关系活动上表示，新增渠道主要来源于(yú)网(wǎng)络(lu蝴蝶会采蜜吗ò)下沉、细分产品的专业经销商(shāng)，以及餐饮(yǐn)渠道的快(kuài)速发展(zhǎn)带来的经(jīng)销商增长(zhǎng)。

　　产能方面，金龙鱼目(mù)前有70多个已(yǐ)投产生产基地(dì)，央厨杭州(zhōu)、周(zhōu)口、重庆(qìng)、兴平(píng)基地已投产，沈阳和廊坊的央厨项目也将于年内建(jiàn)成投产。目前，河南周口和陕西兴(xīng)平央厨开始供(gōng)应(yīng)学(xué)生餐业务，多款预制菜在线下及电商平台开展销售。

　　不过，期货日(rì)报记者还注意到(dào)，金龙鱼归属于上(shàng)市公(gōng)司股东的扣除非经常性(xìng)损益的(de)净利(lì)润为2.4亿元，同比(bǐ)下(xià)降70.94％。这主要是公司的套期(qī)保值操(cāo)作未(wèi)完全(quán)满足套期会计要(yào)求的(de)衍生金融工具损益的影响，因此将(jiāng)套期保值业(yè)务划定为非经常性损益(yì)，排除在净利润外。

　　金龙鱼(yú)在《关于开展2023年(nián)度商品期(qī)货套期保值(zhí)业务的公(gōng)告(gào)》中披露，将(jiāng)在2023年对在场内市场交(jiāo)易(yì)的与公司及下属子公司的生产经(jīng)营有(yǒu)直(zhí)接关系(xì)的原料(liào)、产品(pǐn)、油脂等期(qī)货品种，主要包括：棕榈油、豆油、菜油、菜粕、大豆、玉米、花生(shēng)等品(pǐn)种。第一(yī)季度，饲料原料和油脂科技产品的销量有(yǒu)所(suǒ)增长，营业(yè)收入同比上涨，但是在行(xíng)情下跌的过程(chéng)中，公司油(yóu)脂科技相(xiāng)关产品的利润受到(dào)挤压，导(dǎo)致利润同比有所(suǒ)减(jiǎn)少。从合并资产负债表(biǎo)中可以看出，衍生(shēng)金融(róng)资产从年(nián)初余额的5.8亿元增长到了期末的(de)8.3亿元，实现了对现货市场(chǎng)的对冲作用，弥补了一定的利润损失。

　　记(jì)者还注意到，油脂加工企业道(dào)道(dào)全一(yī)季度扭亏为盈。4月(yuè)26日晚间，道道全(quán)发布2023年(nián)一季度报，公司实现营业收入17.48亿元，同比(bǐ)增长41.34％，实现扣(kòu)非后净利润7093万元，实现经营(yíng)活动产生的(de)现金流(liú)量净额3.31亿元，亦跟随(suí)同步转(zhuǎn)正。由于产(chǎn)能释放、原(yuán)料(liào)回落、消费复苏、推出(chū)新品等利好因素(sù)影响，道道(dào)全(quán)迎来业绩修复时(shí)刻。分析人士表示，道道全业绩修复有持续性，预计二季度还(hái)有增长。

　　“原(yuán)材料价格(gé)下降”是道(d蝴蝶会采蜜吗ào)道全业绩出现大反(fǎn)转(zhuǎn)的主要(yào)原(yuán)因(yīn)。

　　三年间，原料菜油价格从8000元/吨一(yī)线(xiàn)飙(biāo)涨至14000元/吨以上的(de)历史高位，这大大抬(tái)升了企(qǐ)业的(de)加工成本。然而(ér)零售(shòu)终端的包装油价格(gé)上涨幅度却(què)不(bù)及(jí)成本上涨幅度，甚至出现卖得越多(duō)、亏(kuī)得越多的情况，这导致油脂(zhī)加工企业的盈利能力大(dà)幅下降(jiàng)，道道(dào)全(quán)也不例(lì)外(wài)。自(zì)2022年下半年(nián)以(yǐ)来(lái)，道道全新(xīn)建产能陆续释(shì)放，海(hǎi)外到港原料陆续增长，带动道道全(quán)的包装油毛利率逐步回升。

　　道道全近年来主推(tuī)旗下茂名工厂建设，并于今年(nián)一(yī)季度(dù)取得阶段性成(chéng)绩。2022年7月份(fèn)，道道全茂(mào)名工厂建成投产，此后产能处(chù)于(yú)爬(pá)坡释放(fàng)期。今年以来，广东大(dà)力发展预制菜(cài)产业，一季(jì)度广东地区(qū)餐(cān)饮消费回暖势(shì)头良好，为道道全(quán)茂名工(gōng)厂的投产及(jí)产能释(shì)放带来正(zhèng)面影响。

　　道(dào)道全还表(biǎo)示(shì)，今年一(yī)季度扭亏为盈的另(lìng)一主要原(yuán)因是主要(yào)原料价格(gé)出现(xiàn)下降趋势，缓解(jiě)公(gōng)司的采购及(jí)成本压力。自2022年下半年(nián)开(kāi)始(shǐ)，道道全所用(yòng)主要原料的国际交易价格呈现(xiàn)出回(huí)落走势，受(shòu)船期和现货到厂的时间影响(xiǎng)，道道全的主要原料综合采购(gòu)成本(běn)随后(hòu)于2022年年末回落，2023年一(yī)季(jì)度则进一(yī)步延(yán)续回落趋势，对其一季度(dù)实现扭亏为盈有明显正面贡献。

　　目前，道道全旗下拥有多(duō)个品牌，经销商总(zǒng)数已达(dá)1308家，遍(biàn)及(jí)华中、西(xī)南、西(xī)北、华东(dōng)、华南等菜油主要消(xiāo)费区域，并在岳阳、重庆、绵(mián)阳、茂名、靖江设立生产加工基地(dì)。由于拥有(yǒu)多个(gè)品(pǐn)牌及(jí)多地工(gōng)厂，下游(yóu)消费复苏、上游原(yuán)料看(kàn)跌(diē)将成为道道(dào)全(quán)今年业绩修(xiū)复的两大驱动因子。对于(yú)今年的(de)业(yè)绩，道(dào)道(dào)全持有谨慎乐观(guān)态度，认为业(yè)绩(jì)修复有一定持续性，未来不(bù)宜过度悲观。亦有(yǒu)多家券(quàn)商对道道全今年(nián)业绩(jì)表达正面预(yù)期(qī)，并预测其(qí)今年全(quán)年营业收(shōu)入(rù)将突破100亿元。

　　毛利率方面(miàn)，随着大豆(dòu)、棕榈(lǘ)油(yóu)、包材等大宗(zōng)原材(cái)料价格自2022年下(xià)半年(nián)高位回落(luò)，且叠加提价效应逐渐显现，部分公司毛(máo)利率迎来较明显改善(shàn)。

　　对于行业发展格局与趋(qū)势，道道全认为，2023年，从目前掌握(wò)的(de)信息来看(kàn)，原材(cái)料供给预计将趋向(xiàng)于宽松，但天(tiān)气、能源及国际政(zhèng)治经济形势等因素的(de)影响，又给油脂、油(yóu)料(liào)市场带来不确定性。包(bāo)装(zhuāng)食(shí)用植(zhí)物油是生活必需消费品，市场空间广阔。随着消费者(zhě)健康意识的提高，对健康、安全、营养的食用油需求也(yě)将持续(xù)增加，未来(lái)品牌化、高(gāo)端化将是行业发展的(de)趋势，品牌(pái)差异化现象(xiàng)也(yě)将日益凸显。

　　中信(xìn)建投油脂分析师(shī)石丽红告诉记者，在原料供应端(duān)，大宗农产品价格已“退烧”，进(jìn)入(rù)下行周期，而且我国菜油原料供应出现了(le)从未有(yǒu)过的多元及宽松(sōng)局面(miàn)，包(bāo)装油的成(chéng)本(běn)端压力缓解(jiě)趋势(shì)明(míng)显。

　　今年以(yǐ)来，菜油的消费需求(qiú)端则是喜忧参半(bàn)。

　　“今年1—2月油脂油料市场整体(tǐ)运行平稳，缺乏突出矛盾且供需端(duān)均有不确(què)定性，盘面(miàn)整体呈现振荡走势。然而，进入3月后市场风云突变，硅谷银行倒闭(bì)引发市场恐慌及连锁反应，为(wèi)全(quán)球金融市场(chǎng)的稳定性带来了(le)挑(tiāo)战，对(duì)整个商品(pǐn)乃至金融市(shì)场造成了较(jiào)大冲(chōng)击。此外，巴西大豆及欧洲菜油供给压力(lì)从进口成本端为(wèi)油(yóu)脂(zhī)油(yóu)料市场形(xíng)成(chéng)了较(jiào)大拖累(lèi)。宏观与基本面利空(kōng)出现共振(zhèn)，不论(lùn)是油还是(shì)粕均显著跌破此前振荡区间。虽然市场并不看好油粕(pò)走势，但如(rú)此凌厉的跌势仍在(zài)节奏上超出了市场预期。”石丽红说。

　　也有行业人(rén)士(shì)认为，今年(nián)一季(jì)度(dù)油(yóu)脂的走势(shì)也(yě)受到(dào)宏观(guān)面影响。另外(wài)，在大(dà)量乌克兰(lán)及澳(ào)洲廉价菜(cài)籽(zǐ)的冲击下，今年(nián)欧(ōu)洲菜籽(zǐ)进口同比增加200多万吨(dūn)，原油(yóu)价格不(bù)景气带来生柴投(tóu)料(liào)需求减少，这(zhè)令欧洲(zhōu)菜油的(de)出口潜力大(dà)大增加(jiā)。此外，继续增产的俄罗斯菜油(yóu)大部分(fēn)依(yī)赖对中国出口，在加(jiā)拿大旧作菜籽(zǐ)采购近(jìn)500万吨的背景下，国内后期(qī)面(miàn)临(lín)的菜油供给压(yā)力十分明(míng)显。

　　但今(jīn)年以(yǐ)来，行业普遍反(fǎn)映，油脂消费复(fù)苏不(bù)及(jí)预期，包装油需求乏力，国(guó)内食用油需求(qiú)整体增量(liàng)空间不大(dà)。要想拿到更多市场份额，不同油种(zhǒng)之间、大(dà)小企业之间的竞争十分激烈。

　　“当(dāng)前需求仍处于(yú)弱势，因(yīn)提货较(jiào)好，菜油表(biǎo)观(guān)库存(cún)处于低位，终端库存(cún)处于(yú)高位。随供(gōng)应逐步(bù)增加，表观库存或逐步起量，二(èr)季(jì)度菜油价格与相(xiāng)关油脂价(jià)差缩小(xiǎo)格局背景(jǐng)下，菜油需(xū)求或起量，但中短期仍处(chù)于累库(kù)态势。”石丽红说。

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