近(jìn)日，广发(fā)、招商、汇添富3家基金公司(sī)旗下的中证(zhèng)国新央企股东(dōng)回(huí)报(bào)ETF同时公告，基(jī)金将于5月15日至19日正式(shì)发售，募(mù)集规模上限均为20亿元(yuán)，合计募集上限为60亿元。目前，作为时下热门主线(xiàn)的中特估行情(qíng)持续发酵(jiào)，市(shì)场也预期此次央企主(zhǔ)题(tí)的ETF发售或将从情绪面和资金面助(zhù)推中特(tè)估(gū)。

　　国企年内涨幅(fú)居前(qián)，领涨板块(kuài)方向(xiàng)一览

　　复盘今年(nián)以来行情，中特估(gū)行情(qíng)带动央国企上市公司价值重估(gū)，同时，其也催化多个相关板块和(hé)个股(gǔ)迎(yíng)来(lái)上(shàng)涨(zhǎng)行情。截至(zhì)5月12日收(shōu)盘，不计算年内上市(shì)新股，A股整(zhěng)体平均上涨近6.16％，中位数(shù)涨(zhǎng)幅近2.39％，而(ér)国有企(qǐ)业个股平均上涨近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非(fēi)国有(yǒu)企业(yè)个股平(píng)均涨幅(fú)则近4.83％（中(zhōng)位(wèi)数涨幅近1.27％），其(qí)中，外资及合资(zī)企业仅上(shàng)涨(zhǎng)近(jìn)3.79％。

　　分板块（申万一级）来看，年(nián)内涨(zhǎng)幅居前的(de)国企股中，传媒、计算(suàn)机(jī)、通信、家用电器、建(jiàn)筑(zhù)装饰板块(kuài)个(gè)股(gǔ)均值涨幅相对居前(qián)，而基(jī)础(chǔ)化工、食品(pǐn)饮料、商(shāng)贸零售、轻工制造、美容护理板块个股则表现不(bù)佳。若分细分板块（申(shēn)万二级）统计，平均(jūn)涨幅居前的方向为出版、影视(shì)院(yuàn)线、计(jì)算机设备、养殖业、数(shù)字媒体板块，而旅(lǚ)游(yóu)零售、酒店餐(cān)饮、橡胶、能(néng)源金属、电池板(bǎn)块个股平(píng)均(jūn)跌幅(fú)居前。

注：分板块统计国企股年(nián)内涨跌幅均值

　　行(xíng)情内部(bù)轮(lún)动(dòng)分(fēn)化，关注景气(qì)低估(gū)方向

　　随(suí)着中(zhōng)特估行情发酵月余，部分高位人气股近期(qī)也有所调整(zhěng)，仅(jǐn)以(yǐ)本周(zhōu)（5月(yuè)8日(rì)至12日）行(xíng)情统计，上海电影、新(xīn)华文轩、中(zhōng)铝(lǚ)国际等多股回(huí)调近20％。从资金(jīn)面(miàn)来看(kàn)，作为市(shì)场(chǎng)“聪明钱”的北向(xi女人长期喝补血口服液好不好，女人补气补血口服液十大品牌àng)资金近两日（5月(yuè)11日至12日）也一别此前连(lián)续6日加仓而减持，不过(guò)，具体个(gè)股方(fāng)面，仍有不少个股获(huò)逆市加仓，其(qí)中，中国中铁、中(zhōng)国石化、片仔癀、中(zhōng)国石油、设计总院本(běn)周累计加仓(cāng)均(jūn)在3亿元以上。

　　山西(xī)证券近(jìn)日研报指出，现(xiàn)有的“中特估”概念引发的估值修(xiū)复(fù)仍在演绎。短期行(xíng)情在热(rè)点题材上体现出较高(gāo)的赚钱效应。长期(qī)在国企改革的深度(dù)价(jià)值(女人长期喝补血口服液好不好，女人补气补血口服液十大品牌zhí)挖掘方面仍有较大增长(zhǎng)空间(jiān)。结(jié)合政策(cè)方向来看(kàn)，未来的投(tóu)资机会(huì)主(zhǔ)要围(wéi)绕以下方(fāng)向：

　　1）资(zī)源整合型：关注央企战略性重组和专业化整合(hé)，以及存在(zài)优质资产注入上市平台或重组预(yù)期的板(bǎn)块(kuài)和标的(de)，如军工(gōng)、交运等(děng)。

　　2）基本(běn)面(miàn)改善型：此前(qián)基本面较弱，但因行(xíng)业景气、周期上行等原(yuán)因，近期有所改善(shàn)，并(bìng)有望持续向(xiàng)好，如建筑和船舶制造等。

　　3）价值重(zhòng)估型：此(cǐ)前估值明显偏低，但是受益业(yè)务预期(qī)与估值逻(luó)辑变(biàn)化，催生重(zhòng)估行情，如公共(gòng)事业领域(yù)与三大通(tōng)信运营商等。重点关注行业：船舶、建筑、军工、公共(gòng)事业(yè)、交运和通信。

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