今年以来(lái)基金代销机构被基金公司(sī)解约(yuē)的情形明显增多(duō)。

　　近日，又(yòu)有多家基金公司发布(bù)与(yǔ)基金代(dài)销机构解约的(de)公(gōng)告(gào)。截至6月1日，今年(nián)以来(lái)已有18家(jiā)基(jī)金(jīn)公司宣布与28家基金代(dài)销(xiāo)机构终止合作(zuò)。而从机构类型(xíng)看，中小型独立基(jī)金(jīn)销售机(jī)构居多(duō)，此外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得一提(tí)的是，近(jìn)年来(lái)由于(yú)经营(yíng)不善或违规，已(yǐ)有多(duō)家基(jī)金销售(shòu)机(jī)构主(zhǔ)动(dòng)或被动注销牌照。

　　业内人(rén)士认(rèn)为(wèi)，基金(jīn)公司(sī)与(yǔ)基(jī)金销售机(jī)构之(zhī)间的(de)合作本就是双向选(xuǎn)择，在高质量发(fā)展背景下，基(jī)金公(gōng)司严格筛选代销机(jī)构也是降本(běn)增效的主流(liú)选择。未来，基(jī)金(jīn)代销行(xíng)业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　公募密集终(zhōng)止与(yǔ)基(jī)金代销机(jī)构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦(pǔ)领基(jī)金办理(lǐ)该公(gōng)司(sī)旗(qí)下基(jī)金的(de)相(xiāng)关销售业务。值得注意的(de)是，今(jīn)年以来，还有方正富邦基金、平安基金，以及海富(fù)通基金停止了与浦(pǔ)领(lǐng)基金的基金销售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公告，经与(yǔ)北京(jīng)虹(hóng)点基(jī)金销售有限公(gōng)司(sī)、上海凯(kǎi)石财富(fù)基金销(xiāo)售有限公(gōng)司(sī)协商一致，自2023年(nián)5月29日起，上(shàng)述基金(jīn)销售(shòu)机构将(jiāng)不再代理销(xiāo)售公司(sī)旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就(jiù)在此(cǐ)前的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布公(gōng)告称，与方(fāng)德保险代(dài)理有限公司、民商基金销售（上海）有限公司协商(shāng)一(yī)致，自2023年(nián)5月18日(rì)起，上(shàng)述基金销售机构(gòu)将不再代理公司旗下所有公(gōng)募基(jī)金。自公告之日起，上述(shù)公司不再办(bàn)理本公司旗下基金的(de)开户、认(rèn)购、申购等基(jī)金(jīn)买入的(de)相关(guān)业务，只保留赎回业(yè)务(wù)，直至所有客户赎回全(quán)部(bù)份额(é)。而(ér)在今年4月，西部利(lì)得基金、上银基金(jīn)也(yě)终止了与(yǔ)民商(shāng)基金的(de)基金销(xiāo)售合作，上银基金则于2月终止与该机(jī)构的合作关系(xì)，但也有宝盈基金、万家基金新增(zēng)与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报记者(zhě)统(tǒng)计，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家(jiā)基金公(gōng)司宣布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公司终止(zhǐ)合(hé)计7家(jiā)独立基(jī)金销售机构(gòu)的合作；3月(yuè)，有(yǒu)8家基金(jīn)公司终止了(le)合计17家独立基金(jīn)销售机(jī)构的代销合作，其中包(bāo)括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基(jī)金(jīn)公司终止(zhǐ)了合计(jì)6家独立基金销(xiāo)售机构的(de)合(hé)作(zuò)；5月(yuè)以来，则已(yǐ)有(yǒu)9家(jiā)基金公司宣布终止了合计(jì)12家基金代(dài)销机构的合作，这其中包括独立基金销售机构、银行(xíng)和(hé)保险。

　　目前(qián)这些代销机构中(zhōng)，正融基金解除合作关系的基(jī)金公司最多，年内已有(yǒu)5家；而基金(jīn)公司中，长(zhǎng)盛基金解除合(hé)作(zuò)关系(xì)最为频繁(fán)，3月以来几乎每月都会和基金代销机构解除合(hé)作关系，目前已累计解约11家(jiā)，海富(fù)通基金今年2月(yuè)和3月(yuè)分(fēn)别解除5家合(hé)作关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选代销(xiāo)机构

　　助推降(jiàng)本增(zēng)效(xiào)

　　整体来(lái)看，前(qián)述被解约的基(jī)金(jīn)销售机(jī)构多为中小型机构。

　　业内人(rén)士表示(shì)，随着代销(xiāo)机(jī)构数量增多及监管趋严，近几年公募基金(jīn)公司对(duì)于代销机构的选(xuǎn)择标准也在提高(gāo)。在高质(zhì)量(liàng)发展背景(jǐng)下，严(yán)格筛选基金代销(xiāo)机构，也(yě)是实现降本增(zēng)效的一(yī)大(dà)举措。

　　一(yī)家基金公(gōng)司(sī)内部人员表示(shì)，基金公(gōng)司终(zhōng)止与(yǔ)销售机构的(de)合作，无非是以下三种情况：一是基金销量一直(zhí)得不到有效增长，对基金(jīn)公司整体基(jī)金销售贡献(xiàn)不大；二是受到监管处罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两(liǎng)年就(jiù)这样(yàng)终止过一(yī)轮，理由(yóu)无非(fēi)就(jiù)是这(zhè)些。”但该内部人员也(yě)坦言，今年以(yǐ)来权益市场低(dī)迷，基金销(xiāo)售(shòu)困难也加速了对尾部销(xiāo)售机(jī)构的淘汰(tài)。“上太多销售合(hé)作机构，没有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总经理(lǐ)贾志也表(biǎo)示，基金公司终止与代销(xiāo)机(jī)构的合作，通常是(shì)基(jī)金代销机构销售(shòu)能力较(jiào)弱，且(qiě)又受(shòu)到(dào)监(jiān)管的(de)处罚，就会很果断(duàn)地解除(chú)合作关系。“基金公(gōng)司(sī)与基(jī)金代销机(jī)构的(de)合作是(shì)市场化的，要考虑维(wéi)护成本与合作的潜力，基金公司会依据自身的发(fā)展状况(kuàng)有选(xuǎn)择(zé)的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠道负责人透(tòu)露，其所(suǒ)在公司选(xuǎn)择基金销(xiāo)售(shòu)公(gōng)司，有一套完整的基金销售评(píng)估办法，比如基金销售保有规(guī)模、机构成立时间、综合(hé)能力，以及(jí)与哪(nǎ)些公司(sī)合作等都是考核的要素，其中，要(yào)求其(qí)公募基金销(xiāo)售保有规(guī)模排名排(pái)名前100，是(shì)硬性(xìng)指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机(jī)构合作后(hòu)，需要对接系统，每(měi)年要付(fù)出系(xì)统维护成本，很多(duō)销售公司一年的保(bǎo)有量也没有多(duō)少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人(rén)透露，即(jí)便是(shì)前100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公(gōng)司与基金代销机(jī)构的合作是双(shuāng)向选择，基金(jīn)公司希望能有销(xiāo)售能力强的机构合作(zuò)，头部代销机(jī)构也会对基金公(gōng)司(sī)的(de)投研(yán)能(néng)力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据(jù)某基金研究人(rén)士称，目前基金代(dài)销的机构主要分(fēn)为银行、第(dì)三方基金销售(shòu)机构(gòu)，以及券商(shāng)，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行(xíng)在(zài)渠道方面基(jī)础较强(qiáng)，更擅长固(gù)收类产品(pǐn)的(de)服务，第三(sān)方销售渠道线上(shàng)渠道较强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等互联网平台流(liú)量(liàng)形成(chéng)显著护城河，随着AI演进(jìn)，领先地位将更加(jiā)夯实，而券商是以线下营业部为抓手(shǒu)，对权益类产品服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示(shì)，未来的(de)基金销售市(shì)场，主要(yào)还是在银行(xíng)渠道和头部互联(lián)网公司，券商作为后(hòu)起之秀，也(yě)是(shì)不(bù)容(róng)忽视的力量(liàng)。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰或将持(chí)续

　　近年来(lái)，马太效(xiào)应依然是基金(jīn)销售行(xíng)业所面(miàn)临的重(zhòng小鬼难缠的上一句是怎么说的，小鬼难缠的上一句是怎么说的呢)要(yào)趋势。

　　中国(guó)基金(jīn)业协会最新公(gōng)布的公募基(jī)金销售保有量数据显示，一季度，三方机(jī)构销售增长最为(wèi)明显，互联网流量(liàng)优势继续(xù)发力，银行、三(sān)方、券商代销占比已(yǐ)从过(guò)去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基(jī)金销售渠道(dào)中，头部机构(gòu)竞争优(yōu)势(shì)更为突(tū)出。截至今年(nián)一季度末，公募基金(jīn)销售保有规模前100强(qiáng)中，21家独立基金销售机构保有2.81万(wàn)亿(yì)非货币市场公(gōng)募基(jī)金。而前三名蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾安基金合(hé)计保有(yǒu)约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普益基金销售有限公(gōng)司(sī)，其非货币市场(chǎng)公募基金(jīn)保有规模为54亿元，首(小鬼难缠的上一句是怎么说的，小鬼难缠的上一句是怎么说的呢shǒu)尾差距十分明显，未上榜(bǎng)的独立基金销售(shòu)机构保有规模则更少。

　　另(lìng)据(jù)Wind统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日，在全市场473家基(jī)金代销机构中，目前共(gòng)有(yǒu)26家(jiā)基(jī)金销售机构(gòu)的代销基金数量在7000只以上(shàng)，与(yǔ)此同时(shí)，也有111家基金销(xiāo)售机构代销数量不足百只。而(ér)在(zài)115家(jiā)独立基金销售机(jī)构中，15家代(dài)销数量在7000只以(yǐ)上，17家代(dài)销不足白只(zhǐ)。其(qí)中，还有6家目前只跟1家(jiā)基(jī)金公司(sī)合作。

　　实际上(shàng)，近些年来基金销(xiāo)售行业分化更趋明(míng)显，不少中小型基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构在行业(yè)大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会(huì)网站(zhàn)显示，近期深圳前海凯恩(ēn)斯基金销(xiāo)售有限公司向中国证券监(jiān)督管理委员会提交了注销公募证券投资(zī)基金销售业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募(mù)集证券投资基金销(xiāo)售机(jī)构监督管理办法》等(děng)有关规定(dìng)，中国证(zhèng)券监督(dū)管(guǎn)理委员会决定(dìng)注(zhù)销深圳前海凯恩斯(sī)基金销售(shòu)有限公司公募证券投资基金(jīn)销售业务(wù)许可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海(hǎi)证监局(jú)挂出了注销永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售(shòu)服务有限公司(sī)公募(mù)证(zhèng)券投资基金销售业务许可证的公示。永鑫保险(xiǎn)销售也是(shì)目前(qián)第一家主动注销基金(jīn)销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来(lái)，有不少(shǎo)基金代销机构由于经营困难等原因，主(zhǔ)动(dòng)注销基金(jīn)销售牌照(zhào)，退出竞争行业。比如河南安(ān)存(cún)基金、科地瑞富基(jī)金、晟视天下基(jī)金、植(zhí)信基金(jīn)、唐鼎耀华基金等多家机构都选择(zé)主(zhǔ)动注销基金代销牌照(zhào)。

　　不(bù)过，也有(yǒu)机构是(shì)由(yóu)于违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海(hǎi)证监局发(fā)布消(xiāo)息(xī)，宣布(bù)注(zhù小鬼难缠的上一句是怎么说的，小鬼难缠的上一句是怎么说的呢)销上海(hǎi)久富财富基金销售牌照。此(cǐ)前(qián)，泰诚财富、财路基(jī)金(jīn)、大泰金(jīn)石基(jī)金等第三方(fāng)代销(xiāo)机构(gòu)也被吊销了(le)牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严监管态势(shì)下(xià)，未来基金代销行(xíng)业优(yōu)胜(shèng)劣汰生态(tài)或将持(chí)续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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