财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄(xù)力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在对外输(shū)出市场观点(diǎn)会很谨慎(shèn)，不再对外提明确主线，今年接(jiē)下来的(de)市场大概率是(shì)不好做了。”有(yǒu)基金公(gōng)司人士向(xiàng)财联社记者(zhě)表示，随着4月底上(shàng)市公司年报(bào)一季报(bào)的(de)披露(lù)，炒作没(méi)有(yǒu)业绩的AI风险变(biàn)高(gāo)，而市场对有(yǒu)业绩支撑的新(xīn)能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场的情绪来(lái)看，同(tóng)样如此(cǐ)，5月(yuè)16日的(de)市场亮色不(bù)多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个(gè)交易(yì)日以来，市场成(chéng)交额(é)较前期(qī)明显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北(běi)向资(zī)金16日净(jìng)卖出34.01亿(yì)元，结束此前连(lián)续7个交易日净流入的态势。

　　其(qí)中(zhōng)，人气板(bǎn)块AI批(pī)量(liàng)跳水无(wú)疑打击了(le)市场的信(xìn)心。AI概念股(gǔ)持续低(dī)迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引力传媒等多(duō)股跌停，有投资(zī)者开(kāi)玩笑建议“5月16日为人(rén)工智能(néng)受(shòu)难日(rì)，纪念人类(lèi)第四(sì)次工(gōng)业革命进程中，人(rén)工智能(néng)行情开(kāi)启后第一次全面(miàn)大溃败(bài)”。

　　今年(nián)另外一条主线中特估(gū)方面，中字头个(gè)股震(zhèn)荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新能(néng)源方面，电力稍好(hǎo)，锂价(jià)“十(shí)连涨”，但市场昙花(huā)一现，产(chǎn)业链上没(méi)有(yǒu)形成(chéng)全(quán)面的行(xíng)情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下(xià)，从A股结构(gòu)上(shàng)看(kàn)，AI、中特估和新能(néng)源(yuán)形成了“三国对立(lì)”格(gé)局，轮(lún)流(liú)做(zuò)“输血(xuè)包”。对(duì)于资金的(de)轮番流(liú)动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能(néng)不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领(lǐng)市场的(de)两大主题“中特估”及人工智能板块均出(chū)现(xiàn)调整(zhěng)，整(zhěng)体盘面主线不够清晰(xī)。但(dàn)可以判断，随着海外加(jiā)息(xī)节(jié)奏逐渐(jiàn)趋缓、国(guó)内(nèi)稳增长促内需政(zhèng)策及货币(bì)政策的推出，且国内(nèi)经济温和(hé)复苏背景下，权益(yì)市(shì)场整体行情预计将继续向上修(xiū)复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一(yī)步指出，目(mù)前市场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短(duǎn)期内，人工(gōng)智能、新能(néng)源、医药(yào)及中特估等(děng)板块均有阶段(duàn)性的相对收益；而长期来看(kàn)，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持(chí)续关(guān)注的(de)市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的(de)反弹，三博(bó)脑科、何氏眼(yǎn)科、普(pǔ)瑞(ruì)眼(yǎn)科均创历(lì)史(shǐ)新高，有(yǒu)网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼，不知挂(guà)脑科好还是挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大(dà)指数除创业板指外(wài)累计均有上涨，大消费、大金融(róng)等板块(kuài)首(shǒu)先迎来(lái)了(le)基本面预期修复的(de)改善，而通信、计算机、传媒等板块(kuài)也在(zài)人(rén)工智(zhì)能等产(chǎn)业(yè)趋势(shì)变化(huà)的影(yǐng)响(xiǎng)下(xià)出现了连续大涨。而低估(gū)值高股息为代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为市场(chǎng)最热主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月(yuè)23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到(dào)年(nián)内最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相关基(jī)金年内也短(duǎn)暂出现过翻(fān)倍。不过(guò)随着(zhe)行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调(diào)仓(cāng狼性文化是什么意思，狼的精神经典十六字)至(zhì)高(gāo)位后(hòu)，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年(nián)内高点已经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日，热门个股批量跳(tiào)水让追高的投资者体(tǐ)验非常差，市场浮躁自(zì)然赚钱效(xiào)应(yīng)差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人(rén)做(zuò)量(liàng)化(huà)学的(de)是巴(bā)菲特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙头战法”，龙(lóng)头战法(fǎ)是啥？

　　有网(wǎng)友(yǒu)给出通俗易懂(dǒng)的解答(dá)：宁愿被强(qiáng)者打得头破(pò)血流，也不愿与弱(ruò)者共舞。这是(shì)整个龙头战法(fǎ)体系里面的核心，就是拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱强势(shì)股，即使亏钱也要亏给强势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到基金收益率(lǜ)上(shàng)，此前翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一周回报(bào)率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还(hái)有(yǒu)华泰(tài)柏瑞(ruì)、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华体育(yù)文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过(guò)8％的有27只基(jī)金，集中在动(dòng)漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧(huì)生(shēng)活(huó)等(děng)相关(guān)主(zhǔ)题上(shàng)。

　　新能源基(jī)金(jīn)周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日(rì)，新能源板块没(méi)有能延续(xù)周一的强势。从多家公募基金观点反(fǎn)馈来(lái)看，不论是从基本面、还是估值(zhí)，新能源(yuán)的暗黑时刻已(yǐ)经过(guò)去。新(xīn)能源产业自2022年7月开(kāi)始(shǐ)长达11个月(yuè)的调整周期，板块龙头公司去年(nián)下跌(diē)超过40％，调整幅度与时间都(dōu)已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反弹的(de)基础已经具备，但是面对中特估的政(zhèng)策红利与AI的无限想象空间，新能(néng)源距离真(zhēn)正的反弹似乎总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看(kàn)，这(zhè)一趋势正在慢慢聚(jù)力。从近一周基金(jīn)回(huí)报(bào)率(lǜ)来看，排(pái)名靠前(qián)的均(jūn)为重仓(cāng)新(xīn)能(néng)源(yuán)，比如国投瑞银先进(jìn)制造、长(zhǎng)安裕盛、国(guó)投瑞银(yín)产业趋势(shì)和长安(ān)鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周回报率首尾(wěi)基金来看，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制(zhì)造之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下(xià)午，一(yī)份某公募基(jī)金交流的(de)纪要在市场上流出，直言(yán)经(jīng)济缓慢复苏(sū)中，还没有(yǒu)狼性文化是什么意思，狼的精神经典十六字主(zhǔ)线出现，当前市场更需要信心。

　　港(gǎng)股(gǔ)向来(lái)有“五绝六穷七翻身(shēn)”的说法，在5月政策(cè)、业(yè)绩处于相对真空(kōng)期，市(shì)场很难有好的表(biǎo)现。当(dāng)下A股同(tóng)样如此(cǐ)。创金合信首(shǒu)席经济(jì)学家魏凤春(chūn)表示，对市(shì)场的整体(tǐ)观(guān)点是大概(gài)率市场处于“战略(lüè)僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交易机会可能更均(jūn)衡、但也更脆弱，当(dāng)前可能是一个布局的好(hǎo)阶段，而未(wèi)必会(huì)是收获(huò)的阶段，投资者需要多一点耐(nài)心。市场可能继续对(duì)一季报定价，短期市(shì)场的核心矛盾在于(yú)缺乏特别(bié)明显(xiǎn)的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全(quán)年的投资(zī)机会，但(dàn)是(shì)短期游(yóu)戏传媒(méi)和中特(tè)估(gū)与其他板块分化较为极(jí)致，也是不争的(de)事实(shí)，提(tí)醒投资者这两个板块短期可能的风(fēng)险。从策(cè)略(lüè)角度看(kàn)，魏凤(fèng)春表(biǎo)示，投资者需要高(gāo)度重(zhòng)视交易的灵活(huó)性。策略的整体(tǐ)包括趋势、结构(gòu)与节奏，反(fǎn)弹带来的(de)是节奏的变(biàn)化，不是趋(qū)势和(hé)结(jié)构的(de)变(biàn)化。

　　此(cǐ)外(wài)，博时(shí)基金表(biǎo)示，16日(rì)发布的4月(yuè)经济指标显示，4月(yuè)份国内(nèi)服务业和消费恢复相(xiāng)对(duì)较快，我国经济运(yùn)行总体(tǐ)延(yán)续修复(fù)的态(tài)势、但修(xiū)复的基础(chǔ)仍需继(jì)续巩固。货币政策依然延续前期(qī)稳健偏宽(kuān)松的基(jī)调(diào)，流动性也(yě)维持(chí)合(hé)理充裕的(de)态势。当前市场对央行(xíng)后续采取降息(xī)操作仍有一定的预(yù)期(qī)。今(jīn)年仍(réng)是“稳增长”之年(nián)，或可(kě)适(shì)当关注受益“一带(dài)一路”政策的(de)概(gài)念板(bǎn)块的机会。

　　不(bù)过亦有市场人(rén)士表示(shì)不必过分悲观，随(suí)着股指(zhǐ)交割日临近，盘面(miàn)波动(dòng)剧烈一点，算是正常的(de)行为，不必放(fàng)大(dà)恐慌。在储蓄资金大搬(bān)家(jiā)和经济复苏的大趋势下，纠结于几十个点(diǎn)的起伏可(kě)能会误判方向。边走边看，行情会在犹豫(yù)中展开(kāi)。

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