自(zì)4月(yuè)下旬(xún)高点回调接近13％，科创板再迎巨资抄底。

　　据(jù)Wind数据统计，截(jié)止5月23日，最近一个月时间，场内(nèi)资金在(zài)科(kē)创板投资上(shàng)采取“越跌越(yuè)买”的(de)操作，主要跟(gēn)踪科创板及其关联指数的ETF产品(pǐn)合计“吸金(jīn)”256.43亿(yì)元，其中，华(huá)夏科创50ETF“吸金”高达169亿(yì)元，位(wèi)居全市场股(gǔ)票ETF资金(jīn)净流(liú)入榜首。

　　除了科创板(bǎn)之外，半导体相关ETF也持续吸引场内资(zī)金(jīn)的目(mù)光。场内(nèi)11只跟踪半导体(tǐ)及芯片指数的ETF合计资(zī)金净流(liú)入超过202亿元。3只半(bàn)导体相关ETF更是“霸榜”最(zuì)近一个月全市(shì)场行业ETF资金净(jìng)流入榜(bǎng)单前(qián)三(sān)名。

　　在业内人士看来，场(chǎng)内资金不断借(jiè)道(dào)ETF基金(jīn)加速布局(jú)科创板、半导体板(bǎn)块，体现出市场对(duì)上述板(bǎn)块投(tóu)资价值(zhí)的(de)认(rèn)可。经(jīng)过(guò)前期调整，这两(liǎng)大板块性价比也在逐渐(jiàn)提升(shēng)。

　　科创板ETF最近一个(gè)月“吸金”超256亿(yì)元(yuán)

　　作为场内资金(jīn)配置的工具性产(chǎn)品，ETF市场一直有着逆势投资的特征，最近(jìn)一(yī)个(gè)月，随着科创板的回调，相关ETF也(yě)成为资(zī)金追(zhuī)逐(zhú)的(de)对象。

　　据Wind数据统计，截止(zhǐ)5月23日(rì)，最近一(yī)个月时(shí)间，主要跟踪科(kē)创(chuàng)板及其关(guān)联指(zhǐ)数的(de)ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科(kē)创50ETF“吸金”更(gèng)是高(gāo)达(dá)169亿元(yuán)，位居全市场ETF资金净流(liú)入(rù)榜首(shǒu)，除(chú)此之外，易方达(dá)科创50ETF资金净流入也超过30亿元，嘉实科创芯片ETF、工银(yín)瑞信科创ETF两只(zhǐ)基金资(zī)金净流(liú)入也(yě)均在10亿(yì)元之上。

　　今年(nián)以来，场内(nèi)资金持续流入(rù)科创板相(xiāng)关(guān)ETF，华夏(xià)科创50ETF规模(mó)从年初仅(jǐn)500亿元出头涨(zhǎng)至(zhì)目(mù)前(qián)的606.24亿(yì)元，规(guī)模位居股(gǔ)票ETF第二名(míng)，仅次于华泰柏(bǎi)瑞(ruì)沪深300ETF。

　　在易方达(dá)基(jī)金看(kàn)来，电(diàn)子、计算机等科创板(bǎn)的核心权重行业持续(xù)获得资(zī)金青睐，一方面源于一季度(dù)以ChatGPT为(wèi)代表的AI产业(yè)成为(wèi)市场关注焦点(diǎn)，另一方面随着半导体下行周期拐点(diǎn)临近(jìn)，业绩边际(jì)改善(shàn)的预期吸引资(zī)金(jīn)切换赛道(dào)。

　　从科创板的(de)核(hé)心板块业绩变化来看，电子、计算机和通信板块的2023年(nián)盈(yíng)利和(hé)收入预(yù)期(qī)增速保(bǎo)持在较(jiào)高水平，相(xiāng)比(bǐ)过去明显(xiǎn)改善，与此同时新能源板块(kuà病娇是什么意思，病娇是什么意思呀网络用语i)的增速(sù)依然稳健，凸显出科创(chuàng)板整体(tǐ)较高的(de)盈利质量。

　　易方达基金进(jìn)一(yī)步(bù)分析指出，整体来(lái)看，科创(chuàng)50作(zuò)为成(chéng)长(zhǎng)性(xìng)宽基(jī)，今年一季度(dù)的(de)利润增速相对较高，配置吸引(yǐn)力显现(xiàn)。从未来的一致(zhì)预期(qī)净利润增速(sù)来看，科(kē)创(chuàng)50相比病娇是什么意思，病娇是什么意思呀网络用语其他(tā)宽基指(zhǐ)数(shù)仍(réng)有优势，配置性价比较高，反映出较好(hǎo)的基本面。

　　从估值水平来看，科创50仍处于(yú)历史(shǐ)较低水平，同时盈利(lì)估值匹配度依然较优。截至(zhì)2023年4月(yuè)27日，科创50指数估值的PE（TTM）为44.10，处于过去三年估值分位数32.97％。

　　国(guó)泰科创板基金经理(lǐ)姜英也看(kàn)好(hǎo)今(jīn)年以来科创板走势。“从板块(kuài)整体估(gū)值性价比(bǐ)以及对(duì)未来产业的反(fǎn)应程度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的(de)表(biǎo)现，经过了三年的估值(zhí)回归，很多公司的估值与成长匹配(pèi)，买入(rù)并持有(yǒu)可以享受行业和公司的(de)长期成长。”华(huá)南(nán)一位基金经理(lǐ)更是直言。

　　3只半导体ETF位居行业(yè)ETF资金(jīn)净流入前三名

　　最近(jìn)一段(duàn)时间(jiān)，半导(dǎo)体行(xíng)业风声不断。

　　5月23日，日本经(jīng)济产业省公布外汇(huì)法法(fǎ)令(lìng)修正案，将(jiāng)先进芯片制造设备等23个(gè)品类追加列入出口(kǒu)管(guǎn)理的管制对象(xiàng)，上(shàng)述修正(zhèng)案(àn)在(zài)经过2个月的公告期后，并将于(yú)7月(yuè)开始(shǐ)实施。受(shòu)益于国产替代加(jiā)速的(de)预期(qī)，半(bàn)导(dǎo)体板块成为5月24日(rì)A股市(shì)场(chǎng)少(shǎo)数逆势飘红的板(bǎn)块之一。

　　而在ETF市(shì)场上，随着前段(duàn)时间半导体板块(kuài)回调，资金也在加速抄底这一(yī)板块。

　　Wind数(shù)据(jù)统计显(xiǎn)示(shì)，场内11只跟踪(zōng)半导体或是(shì)芯片指(zhǐ)数(shù)的ETF合计资金净流(liú)入超过202亿(yì)元。其中，国联(lián)安半导(dǎo)体ET病娇是什么意思，病娇是什么意思呀网络用语F“吸金(jīn)”72.82亿(yì)元，华夏芯片(piàn)ETF、国泰芯片ETF资金净流入也(yě)分别达(dá)到46.29亿(yì)元、43.28亿元。上述(shù)3只半导体(tǐ)相关ETF更是(shì)“霸榜”最近一个月行(xíng)业ETF资(zī)金净流(liú)入前三名(míng)。

　　展(zhǎn)望未(wèi)来半导体行业走势，国泰基(jī)金认为，存(cún)储芯片自2022年四季(jì)度(dù)至(zhì)2023年一(yī)季度价格持续下探之后(hòu)，当前阶段(duàn)或已(yǐ)接近行业(yè)底部。

　　存(cún)储芯片行(xíng)业(yè)周期相较于其(qí)他半(bàn)导体(tǐ)产业链环(huán)节，具备较强的大宗商(shāng)品属性，国际龙头会在下游新兴需求诞生时，提升(shēng)自身产(chǎn)能。而当扩产落地时(shí)，行业进入供(gōng)过于(yú)求周期，各厂商则会通过降价进(jìn)行库存去化。供给(gěi)与需(xū)求的错(cuò)配使得存储行业具有较强的周期性。

　　国(guó)泰基金称(chēng)，回(huí)顾历史上存储(chǔ)芯片(piàn)的周期走势(shì)，结合2022年四季(jì)度行(xíng)业(yè)龙头营收数据(jù)，营收增速为-44％。存储芯片(piàn)当(dāng)前(qián)处(chù)于筑底阶段(duàn)，下半年有(yǒu)望(wàng)迎来存储芯片(piàn)行业(yè)周期的反弹机遇。

　　随着下(xià)游GPT-4大模(mó)型为代表的人工智能新兴需求(qiú)爆发，对于(yú)算力以及存储的爆发性需(xū)求由产业链(liàn)下游(yóu)传导到上游，促进(jìn)上游芯片厂(chǎng)商提(tí)升自身产(chǎn)量(liàng)。叠加(jiā)近两个季度量价持续下探的周期(qī)性磨底，芯片板(bǎn)块有(yǒu)望在(zài)今年下(xià)半年迎(yíng)来反弹。

　　不过，国泰基金提(tí)醒，投资者(zhě)需要警惕国际局势以及(jí)通胀带(dài)来的负面影响。

　　创(chuàng)金合信芯片(piàn)产业(yè)基金经(jīng)理刘扬则表示，硬科技的(de)投资机会需要(yào)看到真正的(de)业(yè)绩触底(dǐ)、拐点出现，以及一(yī)些真正的创新落地。预计(jì)半导(dǎo)体和消费电子大(dà)概率在二(èr)季度及二季度以后触(chù)底，当(dāng)行(xíng)业周(zhōu)期触(chù)底，科技创新蓄(xù)能才能真正地释(shì)放(fàng)出来(lái)，下半年硬科技的投资(zī)机会更多。

　　鹏(péng)华国证半导体芯片ETF基金经理罗英宇也倾(qīng)向判断(duàn)，半导(dǎo)体产业链正处于供给侧收(shōu)缩(suō)匹配需求端，进一步(bù)压缩产(chǎn)业链库存的(de)时期，价格下(xià)行压力逐步减(jiǎn)轻，行业(yè)有(yǒu)望(wàng)迎来库存加速出清，营收和利润迎来拐点(diǎn)。

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