金融界5月18日消息(xī) “农化(huà)巨头”先正达的A股上(shàng)市(shì)之路(lù)可(kě)谓是(shì)一(yī)波(bō)三(sān)折，犹如坐过(guò)山(shān)车(chē)一般，跌宕起(qǐ)伏。

　　在3月底IPO临(lín)门一脚之际(jì)被(bèi)取消上会后，先正达的(de)上市之路再(zài)添一段(duàn)新的(de)历(lì)程。先正(zhèng)达将作别科(kē)创板，将目光转向(xiàng)沪市主(zhǔ)板(bǎn)。

　　据上交所网站(zhàn)显示，上交所日前做(zuò)出决定终止对先正达集团股份有限(xiàn)公司首次公开发行股(gǔ)票并(bìng)在(zài)科创板(bǎn)上市，先正达(dá)集科创板(bǎn)IPO审核状态变更为“终止”。

　　就在市场错愕不(bù)已，唏嘘感叹之(zhī)际。上交所发布答记者问对先正达是上市予以了回应(yīng)。上交(jiāo)所相(xiāng)关负责(zé)人表示，已收到先正达集(jí)团提(tí)交的撤(chè)回在(zài)科创板首发上市的(de)申(shēn)请，并(bìng)已按照规则(zé)完(wán)成相关流程。

　　上交(jiāo)所相关负责人在回应(yīng)中(zhōng)透露(lù)，先正达集团表(biǎo)示将转申(shēn)报沪市主板，对此(cǐ)，上交所尊重企业(yè)对上(shàng)市板(bǎn)块(kuài)的自主选择，支持大型农(nóng)业科(kē)技企业上市，推进(jìn)相关工作(zuò)平稳有(yǒu)序进行。

　　不过，上交所(suǒ)对于为何科(kē)创板向(xiàng)先正达关(guān)闭(bì)上市大门(mén)，并未做(zuò)出明确解(jiě)释，至于外界(jiè)关心的“农化巨头”先正达属(shǔ)性与(yǔ)科创板定(dìng)位是否一致问题(tí)，也未(wèi)作明确答复。

　　只是时间(jiān)证明，出于市场稳(wěn)定(dìng)考虑并不(bù)是科创板将先正(zhèng)达拒(jù)之门外(wài)的(de)原因。

　　3月28日，先正达(dá)突(tū)然被(bèi)取消上(shàng)会。对于审议(yì)会议取(qǔ)消原因(yīn)，市场(chǎng)人(rén)士分析不(bù)排除是出于市场稳定考虑，“目前国际国内形势复杂，又正处(chù)于全面实行(xíng)注册制改革关键期，主板首(shǒu)批注册(cè)企业正在发行、缴款(kuǎn)过程中。先正达(dá)集(jí)团自(zì)身规模和募(mù)集资(zī)金量(liàng)较(jiào)大，市场关注度也比较(jiào)高(gāo)。”

　　农化巨头(tóu)先正达集团(tuán)

　　先正达(dá)集团成立于(yú)2020年，由中国(guó)中化集团与中(zhōng)国化工集团旗下农化板(bǎn)块业(yè)务整合而成，主要由瑞士先正达、安道麦及(jí)中(zhōng)化(huà)集团农业业务组成，直(zhí)到2022年才运行满三年。

　　先正达集(jí)团控股股(gǔ)东为(wèi)农化公司，农化(huà)公司(sī)由中国中化通过(guò)其全资子(zi)公司中(zhōng)国化(huà)工间(jiān)接全资(zī)持有，实际控制人系国(guó)务(wù)院(yuàn)国(guó)资(zī)委(wěi)。集团旗下现分四(sì)个(gè)业(yè)务(wù)单元：总部位于瑞(ruì)士巴塞尔的先正达植(zhí)保、总部(bù)位于美国芝(zhī)加哥的先正达种子、总部位于以色列(liè)的(de)安道麦以(yǐ)及先正达集团(tuán)中国。业务主要分布在北美洲(zhōu)、拉丁美(měi)洲、欧洲(zhōu)非洲及中东地区、中国及除中国以(yǐ)外的亚太地区。

　　先正(zhèng)达集(jí)团主(zhǔ)营业务涵盖(gài)植物(wù)水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括20字，水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括100字保护(hù)、种子、作物(wù)营养产品(pǐn)的研发、生产与(yǔ)销(xiāo)售(shòu)，并从事现代农业服务。招股书称，2021年先正达集团在全球(qiú)植(zhí)保行业排名第一、种(zhǒng)子(zi)行(xíng)业(yè)排名(míng)第三；在中国植保行业(yè)排名(míng)第一、种子行业排名第一、作物营养行业排名第一(yī)。2019年至2022年，先正(zhèng)达分(fēn)别实(shí)现(xiàn)营(yíng)业收入1587.79亿元(yuán)、1817.51亿元(yuán)与2248.45亿元，同期归母(mǔ)净(jìng)利润分别为45.39亿元、42.84亿元与78.64亿(yì)元(yuán)。2022年底，先正达集团(tuán)资产(chǎn)总额为5731.02亿元(yuán)，资产负债率（合并）为52.99%。

　　先正达自身质地也有忧虑之处

　　虽然先(xiān)正达背景雄厚，但(dàn)是先正达自身质(zhì)地(dì)也有让人忧(yōu)虑之(zhī)处。

　　先(xiān)正达的上(shàng)会稿显示其(qí)商誉(yù)账面价值惊人。2020年末、2021年末和2022年(nián)末，公司商(shāng)誉账面(miàn)价值分别为1664.13亿元、1632.06亿元及1781.59亿元，与此同时(shí)公司归属于(yú)母(mǔ)公司(sī)股东权益合计(jì)的金额分别为1899.27亿元、1861.73亿元及2139.97亿(yì)元，公司扣除商誉后的归属于母公司股东权益(yì)合计(jì)的金额仅为235.14亿元、229.67亿元和358.38亿元。

　　上交所(suǒ)在问询函中要求先正(zhèng)达就可能(néng)面临的商誉减(jiǎn)值风险对公司财务状况的进一步影响进行风险提示。

　　对此(cǐ)，先正达回复称(chēng)，尽管报(bào)告期内公司未对商(shāng)誉计提(tí)减值，但如(rú)果被收购公司未(wèi)来(lái)运营(yíng)状况未能达到预期，公司可(kě)能面临商(shāng)誉减值的风(fēng)险(xiǎn)，建议(yì)投资者充分关注(zhù)商誉减(jiǎn)值的风险。

　　先(xiān)正(zhèng)达之(zhī)前计划募资650亿元(yuán)

　　先(xiān)正达在被科创板终止前，是科创(chuàng)板现存排队(duì)企业(yè)中最(zuì)为“老资格”的企(qǐ)业。先正达集团(tuán)于2021年6月宣布拟申请科(kē)创板上市。当年9月，因发(fā)行(xíng)上市申(shēn)请文(wén)件中记载的(de)财(cái)务资料已过有效期，需要补充提(tí)交，上交所中止其发行上市(shì)审核(hé)；随后(hòu)的10月，上交所恢(huī)复其(qí)发行(xíng)上市(shì)审核。

　　值得注意的是，先正达之前计划募资650亿元，若能成功上市(shì)，将(jiāng)是近13年(nián)A股最大IPO，排(pái)进A股市场前(qián)四。前三名(míng)分(fē水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括20字，水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括100字n)别是，农业银行募资(zī)685.29亿元，中国(guó)石油668亿元(yuán)，中国神华(huá)665.82亿元。

　　对于(yú)如此规模的募资规模(mó)，先正达表示，130亿元将用于尖端农(nóng)业科技研发(fā)的费(fèi)用(yòng)和储备，39亿元(yuán)用于生(shēng)产资产的扩展、升(shēng)级和维护以及其他资本支出，78亿元用于扩展现(xiàn)代农业(yè)技术服务平台（MAP），208亿(yì)元用于全球(qiú)并购项目，剩余195亿元用于偿还集团的长期债务。

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