近期市场风向(xiàng)变动(dòng)，北向(xiàng)资金调仓(cāng)换股，外资(zī)基(jī)金也纷纷行动。记(jì)者梳理发现，欧洲巨头(tóu)施罗(luó)德(dé)旗下三只旗舰基金(jīn)同时大手笔加仓“宁王”。3月(yuè)底以来，宁(níng)王股价震荡上(shàng)行，虽较高点(diǎn)仍有(yǒu)距离，但部分(fēn)资金(jīn)开始行(xíng)动。透(tòu)露什么(me)信号(hào)？我们一起来看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下三大(dà)基金同时行(xíng)动(dòng)

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金前(qián)十大重仓股为中(zhōng)国平安(ān)、招商银(yín)行(xíng)、紫金(jīn)矿业、宁(níng)德时代、贵州茅台、万华化学、鼎(dǐng)龙股份(fèn)、芒果(guǒ)超媒、海尔生物。4月，基金(jīn)加仓(cāng)宁德时代(dài)80％。

　　无(wú)独有偶，施(shī)罗(luó)德旗舰基(jī)金“施(shī)罗德国(guó)际精选基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模(mó)27亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯(xùn)控股、阿里巴(bā)巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所(suǒ)、银河娱乐、宁德(dé)时代、隆基绿(lǜ)能(néng)。4月(yuè)，基金减持腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另一(yī)只旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施(shī)罗德国际精(jīng)选基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规(guī)模14.23亿美(měi)元。

　　截(jié)至4月底，基(jī)金(jīn)前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)为腾讯控股(gǔ)、阿里(lǐ)巴巴、美团(tuán)、宁德时代、隆基绿能、蒙(méng)牛乳业、银河娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵(guì)州茅台、深圳国际。4月，基金减持腾(téng)讯控股2％、减(jiǎn)持(chí)阿(ā)里巴(bā)巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看(kàn)好中国新能源车产业链

　　同一家机(jī)构旗下三(sān)大旗(qí)舰基(jī)金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基金中，施(shī)罗德(dé)国际精选(xuǎn)基金中国(guó)A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际精选(xuǎn)基金大中华和施罗德国际精选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的基(jī)金(jīn)材料(liào)中并未(wèi)解释(shì)为何(hé)基金在4月(yuè)大手笔加仓宁德(dé)时(shí)代。不过，记者梳理发现(xiàn)，施罗(luó)德对中国新(xīn)能源车产业(yè)链的看重是一以贯之(zhī)的(de)。

　　例如，基金经理Jack Lee在(zài)一(yī)份研究日志中解释道(dào)：长(zhǎng)期来看，关注三大主题。一是电动车供应链；二是技术自主可(kě)控；三是医疗健(jiàn)康基础设施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随(suí)着气(qì)候变化的影响日(rì)益显现，全球各国的脱碳行动变得越来(lái)越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一个(gè)方面(miàn)。中国在这方面为投资者(zhě)提供了(le)重要的机会。中国(guó)在电动汽车价(jià)值链的供应方面是(shì)全球(qiú)的领导(dǎo)者，同(tóng)时(shí)中国对(duì)成(chéng)品车辆的需求方面也占据(jù)重(zhòng)要地位。可能很多人不知(zhī)道的是，全球2022年销(xiāo)售的所有电动汽车中，57％是在中(zhōng)国销(xiāo)售的。

　　整车制造(zào)之外，中国也(yě)是全鸡蛋羹水放多了怎么补救，鸡蛋羹不凝固怎么补救球电(diàn)动车基础设(shè)施最完(wán)善(shàn)的(de)国家之一。以充(chōng)电桩(zhuāng)为例，中(zhōng)国平均一个公共(gòng)充电桩对应7辆车，欧洲是(shì)16、美国是16、印度是25、巴西(xī)是(shì)28。来源(yuán)：施罗(luó)德官网。

　　在电动汽车供应链中(zhōng)，有许(xǔ)多公司(sī)正(zhèng)在在各自的(de)领域(yù)中(zhōng)建立主导地位，以(yǐ)某(mǒu)智能组件为(wèi)例，它是(shì)电动(dòng)汽(qì)车中用于电池和电机温控的关键(jiàn)组件的生产商。该公司在空调(diào)阀行业全球市(shì)场占有约(yuē)60％的(de)份额，并在电动汽车阀门行业拥(yōng)有超过90％的(de)市(shì)场份额。客户包(bāo)括特斯拉(lā)等全球(qiú)电动汽车专家以及福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。鸡蛋羹水放多了怎么补救，鸡蛋羹不凝固怎么补救随着(zhe)电动汽车(chē)在全球范围(wéi)内继续占据市场份额——在法规的支持下，该公司(sī)的增长潜力(lì)是(shì)可预见的。

　　事(shì)实上，施罗德也(yě)并(bìng)非(fēi)孤例。

　　另一欧洲巨(jù)头安联投资旗舰基金安联神州(zhōu)A股基(jī)金(jīn)也在3月(yuè)大(dà)手笔加仓宁德时(shí)代。

　　这只基金最新规(guī)模47亿美元(yuán)，截至3月底，基金前十大重仓(cāng)股为贵州茅台、中信证券、宁德时(shí)代、中国中(zhōng)免、东方(fāng)财富、美的(de)集团(tuán)、迈(mài)瑞医疗、安(ān)井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对(duì)前十大重仓股(gǔ)逐一加仓(cāng)，其(qí)中加仓(cāng)幅度(dù)最大的就是宁德时(shí)代，加仓(cāng)幅度高达(dá)22.17％。此外，基金对(duì)中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余(yú)公(gōng)司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超(chāo)40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽车工业协会）近日发布的(de)数据显(xiǎn)示，2023年(nián)4月，我国动(dòng)力电池产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集中度方面(miàn)，今(jīn)年4月，尽管我国新能(néng)源汽车市场共计36家(jiā)动力(lì)电池企(qǐ)业实现装(zhuāng)车配套，较去(qù)年同期(qī)增(zēng)加2家。但(dàn)是排名(míng)前3家、前5家(jiā)、前10家动力电(diàn)池企业(yè)动力电池装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占(zhàn)总(zǒng)装(zhuāng)车量比分(fēn)别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依旧(jiù)较高。

　　企业排名(míng)来看，根据中国汽车动力电池产业创(chuàng)新(xīn)联盟数据显示，今年(nián)4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩(xuān)高科(kē)分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢能源、孚能(néng)科技、瑞浦兰钧。

　　作为(wèi)动力电池行业的(de)龙头(tóu)企(qǐ)业，宁德时代于(yú)2023年一(yī)季度实(shí)现(xiàn)营业收(shōu)入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单季利润增速创(chuàng)历史新(xīn)高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或许是(shì)基于优异的业(yè)绩(jì)，来(lái)自Wind的(de)数据显示(shì)，截(jié)至5月14日，最近7天(tiān)北向资金(jīn)净流入宁德时代15.75亿元(yuán)，位居北向(xiàng)净流(liú)入榜首。北(běi)向资(zī)金净流入较多的其(qí)它个股还包括宁德时代、工业富联(lián)、贵(guì)州茅(máo)台、工(gōng)商银行、北(běi)方华创、兴业银行、紫金矿业(yè)、建设银行(xíng)、比(bǐ)亚迪、中国石化(huà)。北向资金净流出较多(duō)的个股包括格力电器、中国(guó)建(jiàn)筑、东方财富、中国中(zhōng)免、阳(yáng)光电源(yuán)、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医(yī)药。

　　看好的(de)“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时(shí)代。

　　柏(bǎi)基在谈及为(wèi)何(hé)持有宁德时(shí)代(dài)时(shí)，写(xiě)道：宁德时(shí)代所处的位置是令人羡慕的(de)。它背后有(yǒu)两大增长机遇一是电动车二是储能；CATL聪(cōng)明地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂电(diàn)池，这方面它的市场份额(é)是领先的(de)。此外，磷酸铁(tiě)锂电池(chí)因为(wèi)安全性、生命周期(qī)和不(bù)含钴(gǔ)等特征而受到欢迎；动力电(diàn)池(chí)的企业发展与政(zhèng)府的脱碳计划是一(yī)致的。CATL的领导者(zhě)也(yě)非常有(yǒu)远(yuǎn)见。

　　柏基(jī)同时也解释了(le)：他们如何通过 “柏基十问(wèn)”来考察宁德时(shí)代的(de)。

　　不过，柏基也表示(shì)，如同所有的投资者，他们的(de)判断也可能是(shì)错(cuò)的(de)。例如，若未来新的电池技(jì)术出现(xiàn)，宁德(dé)时代的竞(jìng)争优势(shì)不(bù)复。随着电(diàn)池成本下降(jiàng)，宁德时代若不(bù)能保持利润率。宁德时代和(hé)电动车厂商的关系若不能(néng)维系。这些因素都会影响(xiǎng)柏基对(duì)于宁(níng)德(dé)时代的判断。

　　但并非(fēi)所(suǒ)有的外(wài)资都在加仓宁德时代。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰中国基金“安本(běn)标准SICAV I-中国A股可持(chí)续股票(piào)基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓(cāng)宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底，基金(jīn)持有(yǒu)的前(qián)十大重仓(cāng)股为贵州茅(máo)台、宁德时(shí)代、中(zhōng)国中免、迈(mài)瑞(ruì)医疗、爱尔眼(yǎn)科、华测(cè)检(jiǎn)测、招商(shāng)银行、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加(jiā)仓泸(lú)州老窖

　　宁德时代之外(wài)，互联网或者食品(pǐn)饮料也颇受关注(zhù)。

　　例如，摩根(gēn)大通旗舰基金“摩根基金-中国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规(guī)模(mó)395 亿元人民币(bì)，截至2023年一(yī)季度末，基(jī)金前(qián)十大(dà)重仓股为贵州茅台、金山软件、中(zhōng)国平安、招商银(yín)行、万华化学、恒生金融、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、迈瑞医疗、京东方。3月基(jī)金加仓幅度最大的为泸州(zhōu)老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下(xià)瑞(ruì)银（卢(lú)森堡(bǎo)）股(gǔ)票基(jī)金-中国机(jī)遇(yù)基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模(mó)47.83亿(yì)美元(yuán)。截至2023年(nián) 3月底，基(jī)金前十大重仓股为(wèi)腾(téng)讯控(kòng)股、贵州(zhōu)茅台(tái)、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银(yín)行、石药集(jí)团、AIA、平(píng)安银行、美团。3月(yuè)，基金加仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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