投(tóu)资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关(guān)注业绩验(yàn)证以及估(gū)值等因素。

　　近(jìn)期(qī)，受益于人工智(zhì)能主题的(de)热炒，全球(qiú)AI芯片(piàn)巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至6月1日收盘，最新(xīn)股价(jià)达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关(guān)。

　　英(yīng)伟(wěi)达今(jīn)年股(gǔ)价的强(qiáng)劲(jìn)表现，带动了国内AI投资热。Choice数据(jù)显示，多只云(yún)计算、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能(néng)火(huǒ)热多久(jiǔ)？

　　公募基金(jīn)提(tí)前(qián)布(bù)局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力(lì)的(de)先进技术，英(yīng)伟(wěi)达公(gōng)司(sī)的股(gǔ)价在近期大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该(gāi)公司股价最高达到419.38美(měi)元(yuán)，公(gōng)司市值一度突破万亿美元。截(jié)至(zhì)6月1日收(shōu)盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再(zài)次突破万亿美(měi)元的市值。

　　英伟达公司在(zài)中国官(guān)网宣称：“我们(men)在AI和元宇宙方面的(de)工作正在改(gǎi)变全球大型行业，并(bìng)将(jiāng)为社会带来深远的影响。”除了英伟达公司，微(wēi)软、ADM等科技公司(sī)也(yě)加大(dà)了AI方面(miàn)的投资。

　　国内(nèi)市(shì)场对于AI行情(qíng)的(de)关(guān)注(zhù)热情也(yě)是持续高涨(zhǎng)。Choice数据显示(shì)，截(jié)至6月2日，今年以来涨幅最高(gāo)的股(gǔ)票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过(guò)90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工智能自动内容生成）概念的热炒(chǎo)有关。涨(zhǎng)幅紧随其后的便是传媒、云(yún)计算、大数据、人工智能(néng)等(děng)主题ETF，多只云(yún)计算、大数据、人工智能主(zhǔ)题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相关概念股。交(jiāo)易软件通达信(xìn)推出了英伟达(dá)概念股，该软件信息显示(shì)，相关概念股一共(gòng)包含32家A股上市公(gōng)司，这些公司与英伟达在某些方面有业务上的合(hé)作。从公募基金一季度(dù)末的数据来看，部分被纳入重(zhòng)仓股名单。

　　直接或间接持有(yǒu)英(yīng)伟达公司(sī)股票的公(gōng)募(mù)基金主要集中在能投资海外市场(chǎng)的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有(yǒu)英(yīng)伟达且基金规模最高的(de)是广发纳(nà)斯达克100ETF，该只基金今年一(yī)季(jì)度末规(guī)模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳斯达克100指数，前(qián)十大重仓股中包括(kuò)苹果、微软、英伟(wěi)达和(hé)谷(gǔ)歌等(děng)多家(jiā)全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且规模最高的是广发全球精选，该只基金今年(nián)一季度末规模(mó)为(wèi)25.6亿元，英(yīng)伟(wěi)达是(shì)其(qí)第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了(le)英伟达，该基金还(hái)持(chí)有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等多只科技股。

　　挖财基(jī)金投研人员郑(zhèng)昕(xīn)昊告诉《国际(jì)金融报(bào)》记者，国(guó)内(nèi)AI投(tóu)资的热(rè)潮与微软(ruǎn)、英伟达等美(měi)股科技股(gǔ)年初至今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊(hào)称(chēng)，年(nián)初以来，微软就在AI领域加大了投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索引(yǐn)擎Bing，然(rán)后又将其整合进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数(shù)十(shí)亿美元，这是AI领域史上规模最大的一笔投(tóu)资。作为一站式解决方案的提供商，英伟(wěi)达公司是今(jīn)年AI概念(niàn)热潮中的另(lìng)一大赢家，该公司今年(nián)一季度的(de)业绩远超预期，AI芯片所在(zài)数据(jù)中心业务的营收创历史(shǐ)新高，远好于(yú)市场预期(qī)。

　　如何把握投资机会

　　对(duì)于寻求AI主(zhǔ)题投资机会(huì)的投资者而(ér)言，英伟达和微软在内的众多美股(gǔ)科技(jì)股公司是其(qí)关注的焦(jiāo)点(diǎn)。

　　“从目前的产业发(fā)展趋势(shì)来(lái)看，AI应用已是科(kē)技(jì)革命最新的突破口。能够率(lǜ)先建立起(qǐ)良好商业(yè)模式的公司与掌握AI应用(yòng)核(hé)心(xīn)竞争(zhēng)力的公司将会成为(wèi)未来最有潜力的(de)大赢(yíng)家。显然(rán)，微软(ruǎn)、英伟达已具备这(zhè)些特(tè)质，他们的中长期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来(lái)的故事(shì)看起来很美好，但实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体作(zuò)为(wèi)AI受(shòu)益(yì)板块，受到资金关注，行(xíng)业成交热度(dù)上升，从3月中(zhōng)旬(xún)一直涨至4月上旬(xún)，涨幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并未(wèi)得到业绩(jì)的(de)验证，半导体行(xíng)业一季度(dù)整体营收同比下降2.9％，净利润同(tóng)比大幅下降(jiàn电动牙刷如何自w到高c，将电动牙刷放在小洞里作文g)59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据的(de)跟踪，目前全球半导体产(chǎn)业整体仍处(chù)于主动去(qù)库(kù)存(cún)阶段，行业并未迎(yíng)来拐点。在(zài)缺(quē)乏基(jī)本(běn)面支撑(chēng)的(de)情(qíng)况(kuàng)下，4月(yuè)中(zhōng)旬以来半导体重回弱势(shì)。最近(jìn)两(liǎng)周(zhōu)，半(bàn)导(dǎo)体板块虽然有所(suǒ)企稳，但也很难说行业已经迎来(lái)拐(guǎi)点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临咨询首席分析师(shī)秦(qín)洪告诉记者：“半(bàn)导(dǎo)体板块回暖的驱(qū)动(dòng)力主(zhǔ)要来源于AI产业的(de)大发(fā)展(zhǎn)，带动GPU（图形(xíng)处理(lǐ)器）为代(dài)表(biǎo)的算力芯片业务快速增长，美股英(yīng)伟达(dá)的股价(jià)表现以及(jí)背后的产能扩张信息(xī)就是最好(hǎo)的例证。而从未来的一段时间来看(kàn)，AI产业发展仍(réng)然是(shì)强劲有力(lì)，且空(kōng)间不可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管目前半导体(tǐ)产业周期尚未反转，但(dàn)在资(zī)金情(qíng)绪(xù)、政(zhèng)策扶持和半导体设备业绩高(gāo)增(zēng)长等利(lì)好因素支撑下，当前位置(zhì)也不悲观。

　　站在投资(zī)的角度(dù)考虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得(dé)期待，但投资需要仔细观察，“就A股的过去经验来看(kàn)，大热必死、均(jūn)电动牙刷如何自w到高c，将电动牙刷放在小洞里作文值回归的(de)规律永不(bù)变色，所以(yǐ)投资与(yǔ)产业发展之(zhī)间存在(zài)着较大差异。在操作中，不宜在股价高(gāo)涨、人气亢奋(fèn)时(shí)买(mǎi)入，而是(shì)需要在(zài)相对(duì)低位(wèi)或(huò)调整一定程(chéng)度后再买(mǎi)入(rù)。”

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为，投资者除了关注(zhù)AI产业景气(qì)、资金(jīn)情绪、政策等(děng)因素外，还需要关注业(yè)绩验(yàn)证以及估值等因素。在具体投(tóu)资的时候要选择掌握核(hé)心技(jì)术、真正具(jù)有核心竞争力(lì)的(de)投资标的，确保产业景气(qì)能够反映在未来的业绩(jì)上，要避免(miǎn)没有业(yè)绩支持(chí)的跟(gēn)风炒(chǎo)作。另外(wài)，好的投资标(biāo)的(de)也要(yào)以合适的价格买入，否则很可能会赚了景气(qì)亏了钱(qián)。最后(hòu)，投资(zī)者要做好分散配置(zhì)，不要将资(zī)金全(quán)押一个赛道。

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