3月份，全国(guó)居(jū)民消费(fèi)价格指数（CPI）同比上涨0.7％、环比(bǐ)下降0.3％，低于市场(chǎng)预期，同时(shí)信贷(dài)投放(fàng)保持(chí)较快增长。货币信贷较快增长与物(wù)价(jià)回落并(bìng)存，引发了中国经济是否进(jìn苹果x多重)入(rù)通缩(suō)的议论。

　　讨论经济是否进入通缩，首(shǒu)先要厘清概念。国际(jì)上通(tōng)常认为，通货(huò)紧(jǐn)缩是指总体物(wù)价(jià)水(shuǐ)平(píng)在一段时间内(nèi)持续下降，同时伴(bàn)随着货(huò)币供(gōng)应量持续下(xià)降(jiàng)和经(jīng)济(jì)衰(shuāi)退。研究(jiū)显示(shì)，典(diǎn)型(xíng)的通(tōng)缩有三个主要特(tè)点(diǎn)：一是总(zǒng)体物价紧缩而非局部物价(jià)紧缩，二是物价连续一(yī)段时间负增长，三是伴随货(huò)币(bì)供(gōng)应量持续下降和经济(jì)衰退。

　　结合一(yī)季度经济运行表现，当前中国经济显(xiǎn)然并(bìng)不符(fú)合通缩(suō)的典型特征，因此(cǐ)，所(suǒ)谓中国(guó)经济通缩是个伪命题。

　　从物价来看(kàn)，2022年我国(guó)加强重要(yào)民生商(shāng)品和大(dà)宗商品保(bǎo)供稳价，物(wù)价总水平持(chí)续平稳运(yùn)行，“全球胀”与“中(zhōng)国稳”形成(chéng)鲜明反差。 今年一季度，我国CPI同比上涨(zhǎng)1.3％。分月度看，1月份，受(shòu)春节效应和疫情防控(kòng)政策优化(huà)调整(zhěng)等因素影响，CPI同比上涨(zhǎng)2.1％，环比(bǐ)上涨0.8％；春节过后，消费(fèi)需求(qiú)季节性回落，加之市场(chǎng)供应充足，2月(yuè)份、3月份CPI同比涨幅分别回落至1％和0.7％，环比分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除(chú)食品和能源价(jià)格(gé)的核(hé)心CPI同比上涨0.7％，涨(zhǎng)幅(fú)比上月扩大0.1个百分点(diǎn)。由此可(kě)见，今年以(yǐ)来物价月度涨幅虽在收窄，但仍然为(wèi)正，核心CPI保持基本稳定(dìng)，物价总(zǒng)水(shuǐ)平并未出现持续而全面的下(xià)降(jiàng)。

　　从(cóng)货(huò)币供应量来看，2月末，广义(yì)货币（M2）余额同比增长12.9％，增(zēng)速创7年(nián)来新高；3月末M2同比增长12.7％，保持较快增速。从经济增长来(lái)看，一季度我国经济开(kāi苹果x多重)局良(liáng)好，GDP同(tóng)比增长4.5％，生产需求(qiú)企稳回升，经(jīng)济循环加(jiā)快畅通，市场(chǎng)预(yù)期明显改善。二季度(dù)经济增速可(kě)能比一季度明(míng)显加(jiā)快，全年(nián)经济增长有(yǒu)望呈现逐(zhú)步回升态势。近期(qī)，多个(gè)国际(jì)机构纷纷上(shàng)调对中国经济增速的预期。

　　总(zǒng)的来看，我国物价仍(réng)在温和上涨(zhǎng)，M2和社融(róng)增长相对较快，经济(jì)运行持(chí)续好转，与通缩有(yǒu)明显区别。 随着金融支持效果进一步显现，消费(fèi)需求(qiú)有望进一步(bù)回(huí)暖，下(xià)半年物价(jià)涨幅(fú)可能逐步回归至往年均值(zhí)水平，全年CPI呈“U”型(xíng)走势。中(zhōng)长期看，我国经济(jì)总(zǒng)供求基本平衡，货(huò)币条件合理(lǐ)适度，居民预期(qī)稳定，不存在长期通(tōng)缩或通胀的(de)基础(chǔ)。

　　也要看到，当(dāng)前(qián)经济尚(shàng)处于复苏阶段(duàn)，总需(xū)求不足仍(réng)是经济(jì)运行面临的突出矛盾。从这一角度来看(kàn)，对通缩的(de)担(dān)忧情(qíng)绪一定程度(dù)上反(fǎn)映(yìng)了人们对经济复(fù)苏动力和强(qiáng)度(dù)的(de)关切，需引起高度重视。当(dāng)务之急(jí)，要继续科学精准实施宏(hóng)观政策，把实施扩大(dà)内需(xū)战略同(tón苹果x多重g)深化供给侧结构(gòu)性改(gǎi)革(gé)有机结合起(qǐ)来，在稳定就业和提高(gāo)居民收入上下更大功(gōng)夫，提(tí)振市场信(xìn)心和发展(zhǎn)预期，推动经(jīng)济(jì)运行持续好(hǎo)转(zhuǎn)。

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