今年(nián)以(yǐ)来基(jī)金代销机构被基金公司解(jiě)约的情形明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多(duō)家(jiā)基金公司发布与(yǔ)基金代销(xiāo)机(jī)构解(jiě)约的公告。截至(zhì)6月1日，今年以来已(yǐ)有(yǒu)18家基金(j1cc的水等于多少克，1cc水是多少克īn)公司宣布与28家基金代销机构终止合作。而从(cóng)机构(gòu)类(lèi)型看，中小型独立基金销售机构居多，此外，也有银行和(hé)保险。

　　值(zhí)得一提的是，近年来(lái)由于经营不善或违规，已(yǐ)有多家基金销售机(jī)构主动或被动(dòng)注(zhù)销牌照(zhào)。

　　业内人士(shì)认为(wèi)，基金公司(sī)与基金销售机(jī)构之间(jiān)的合作本就是双向选择(zé)，在(zài)高质量发(fā)展背景(jǐng)下，基金公司严格(gé)筛(shāi)选代销(xiāo)机构也是降(jiàng)本增效的(de)主流(liú)选(xuǎn)择(zé)。未(wèi)来，基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣(liè)汰生态或将持续。

　　公(gōng)募(mù)密集终止(zhǐ)与基金代销机构合作

　　6月1日，西部(bù)利得(dé)基金发布公(gōng)告，自2023年6月(yuè)9日起，终(zhōng)止浦领基金办理该公司旗下基(jī)金的相关销售业务。值得注意(yì)的(de)是，今年以来(lái)，还有(yǒu)方正富邦基金(jīn)、平安基(jī)金，以及(j1cc的水等于多少克，1cc水是多少克í)海富通基(jī)金停止(zhǐ)了与浦领基金(jīn)的(de)基金销售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛(shèng)基金(jīn)发布公告(gào)，经(jīng)与北(běi)京(jīng)虹点基金销售(shòu)有限公司、上海(hǎi)凯石财富基(jī)金销售有(yǒu)限公司协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金(jīn)销售(shòu)机构将(jiāng)不再(zài)代理销售公司旗下(xià)所(suǒ)有公募(mù)基金。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基(jī)金(jīn)也(yě)发布公告(gào)称，与方德保险代理有(yǒu)限(xiàn)公司、民商基金销售（上海）有限公(gōng)司协商(shāng)一致，自2023年5月18日(rì)起(qǐ)，上述基金(jīn)销售(shòu)机构将不再(zài)代理(lǐ)公(gōng)司旗(qí)下所有公募基金。自公告(gào)之日起，上述公司不再办理本公(gōng)司旗下基金的开(kāi)户、认购、申购等基金买入的相关业务，只保留赎回(huí)业务，直(zhí)至(zhì)所有客(kè)户(hù)赎(shú)回全部份额(é)。而(ér)在今年4月，西部利得(dé)基金(jīn)、上银基金也(yě)终止了与民商(shāng)基金的(de)基(jī)金销售合作，上银(yín)基金(jīn)则(zé)于(yú)2月终止与该机构的合作关系，但也有宝盈基金、万家基金(jīn)新增与民商基金(jīn)的销售合作。

　　据中国基金报记者统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日，今年以来，已(yǐ)有18家基(jī)金(jīn)公(gōng)司宣布与28家(jiā)基金代(dài)销机构终止(zhǐ)合作。

　　其中(zhōng)，2月(yuè)，有(yǒu)3家基金公司(sī)终止合计7家独立基金销售(shòu)机构(gòu)的合作；3月，有8家(jiā)基金公司终止了合计17家(jiā)独立(lì)基金销售机构的代销合作，其中包括1家保(bǎo)险公司；4月(yuè)，有5家基(jī)金公司终止了合(hé)计(jì)6家独立基金销售(shòu)机构的(de)合作；5月以来(lái)，则已有9家基金(jīn)公司宣布终止了合计12家基金代销机构的合作(zuò)，这其中包(bāo)括(kuò)独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前(qián)这些(xiē)代销机构中，正融基金解除合(hé)作关系的基金(jīn)公司最多(duō)，年内(nèi)已(yǐ)有(yǒu)5家；而基金公司中，长盛基金(jīn)解除合作关(guān)系(xì)最(zuì)为频(pín)繁，3月以(yǐ)来几乎每月都(dōu)会和基金代销机构解除合作关(guān)系，目(mù)前(qián)已累计(jì)解约(yuē)11家，海富(fù)通基(jī)金(jīn)今(jīn)年2月和3月分别解除5家合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构

　　助(zhù)推降本增(zēng)效

　　整体来看(kàn)，前(qián)述被解(jiě)约(yuē)的基金销售机(jī)构多为中小型机(jī)构。

　　业内人士表示，随(suí)着代销机构数量增多及监管趋严，近几年公募基金(jīn)公司(sī)对于代(dài)销(xiāo)机构的选择标准也在提高。在高质量发展背(bèi)景下，严格(gé)筛选基金(jīn)代销机构，也是实现降(jiàng)本增效(xiào)的一(yī)大举(jǔ)措。

　　一家基金公司内部(bù)人员(yuán)表示，基(jī)金公司终止(zhǐ)与销售机构的合(hé)作，无非(fēi)是以下三种情(qíng)况(kuàng)：一是基(jī)金销量一直(zhí)得不到有效增长，对基金公司(sī)整(zhěng)体基金销售贡献不大(dà)；二是受(shòu)到(dào)监管处罚；三是销售机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮(lún)，理由(yóu)无(wú)非就是(shì)这些。”但该内部人员(yuán)也坦(tǎn)言(yán)，今年以来权益市场(chǎng)低迷(mí)，基金销(xiāo)售困难也加速了对尾部(bù)销售机构的(de)淘汰。“上(shàng)太多销(xiāo)售合(hé)作(zuò)机构，没(méi)有太大意义，只是徒增(zēng)后台工作(zuò)量。”

　　华林证券(quàn)董(dǒng)事总经理贾志也(yě)表示，基金公司终止与代销机构(gòu)的合作，通常是(shì)基金代(dài)销(xiāo)机构销售能(néng)力较弱，且(qiě)又受到监管(guǎn)的处罚，就会很果断地(dì)解除合作(zuò)关系(xì)。“基(jī)金公(gōng)司与基金代销机构的合作是市场(chǎng)化的，要考虑(lǜ)维护成(chéng)本与合作的潜力(lì)，基(jī)金公司会依(yī)据自身的发展状况有选择的与基金代销机(jī)构(gòu)合作。”

　　北方一家公募公司渠(qú)道负(fù)责人透(tòu)露(lù)，其(qí)所(suǒ)在公司(sī)选择基金销(xiāo)售公(gōng)司，有一套完整的(de)基金(jīn)销售评估办法(fǎ)，比(bǐ)如(rú)基金销售(shòu)保有规模、机(jī)构(gòu)成立时间(jiān)、综合能力(lì)，以及与哪(nǎ)些公(gōng)司合(hé)作(zuò)等都是考(kǎo)核的(de)要素(sù)，其中，要求其公募基(jī)金销售保(bǎo)有规模排名排(pái)名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后(hòu)，需要对(duì)接系(xì)统，每年要(yào)付出系统维护成本，很多销售公司一(yī)年的保有量也没有(yǒu)多少(shǎo)，甚至都覆盖(gài)不了成本(běn)。”据该负责人(rén)透露，即便是前100名(míng)，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来(lái)，基(jī)金(jīn)公司与基(jī)金代销机构的合作是双向选择，基金公司希望能有(yǒu)销(xiāo)售能(néng)力强的(de)机(jī)构(gòu)合作(zuò)，头部代销机构也会对基金公司的投(tóu)研能(néng)力，管理规模，也有一定的要(yào)求。

　　此外(wài)，另据某基金研究人士(shì)称，目(mù)前基金代销的机构(gòu)主(zhǔ)要(yào)分为(wèi)银行、第三方(fāng)基金销售机构，以及券商(shāng)，从(cóng)禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比如，银行在渠(qú)道方面基(jī)础(chǔ)较强(qiáng)，更擅长固收(shōu)类(lèi)产品的(de)服(fú)务，第三方销售渠道线上渠道(dào)较强，尤其(qí)是蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平台流量形成显著护城(chéng)河，随着AI演进，领先地(dì)位将(jiāng)更(gèng)加夯实，而券商是以线下(xià)营(yíng)业部为抓手(shǒu)，对(duì)权益类产品服务能力(lì)较(jiào)强。

　　贾志(zhì)表示(shì)，未来的基(jī)金销售市(shì)场，主要(yào)还是在银行渠道和(hé)头(tóu)部互联网公司，券商作为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应(yīng)显(xiǎn)著

　　基金代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰或将(jiāng)持(chí)续

　　近年来，马(mǎ)太效应依然是基(jī)金销(xiāo)售(shòu)行业所(suǒ)面临的重要(yào)趋势。

　　中国基金业协(xié)会最新公(gōng)布(bù)的公募基金销(xiāo)售(shòu)保(bǎo)有量数据显示，一(yī)季度(dù)，三方机构销售增长最(zuì)为明显，互联网(wǎng)流(liú)量(liàng)优势继续发力，银行、三(sān)方、券商(shāng)代(dài)销占比已从过去6：2：2变(biàn)为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三(sān)方独(dú)立基金销售渠道中，头部机构(gòu)竞争优势更(gèng)为突出。截至(zhì)今年一(yī)季度末，公募基金销售(shòu)保有(yǒu)规模前(qián)100强中，21家独立基金销(xiāo)售机(jī)构保有2.81万亿非货币(bì)市场(chǎng)公募基金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天(tiān)基金、腾安基金(jīn)合计(jì)保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末(mò)位(wèi)的(de)泛(fàn)华普益基金销售(shòu)有限公司，其非1cc的水等于多少克，1cc水是多少克货币市场公募基金(jīn)保有规(guī)模为54亿元，首尾(wěi)差距十分(fēn)明显，未上榜的(de)独立基(jī)金销售(shòu)机构保有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目(mù)前共(gòng)有26家基金销售机构的(de)代(dài)销基(jī)金(jīn)数量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机构代(dài)销数量不足百(bǎi)只(zhǐ)。而在115家独(dú)立基(jī)金(jīn)销售机(jī)构(gòu)中，15家代销数(shù)量(liàng)在(zài)7000只以上，17家代销不足(zú)白只。其(qí)中，还有6家(jiā)目(mù)前只跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实际(jì)上，近些年来基(jī)金销(xiāo)售(shòu)行业分化更趋明显，不少中小型基金销售机构在行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网站显(xiǎn)示，近(jìn)期深(shēn)圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公(gōng)司向中国证券监督管理委员(yuán)会提(tí)交了注销公(gōng)募证券投资基金(jīn)销售业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投资基金销售机构监督(dū)管理办(bàn)法(fǎ)》等有(yǒu)关规定(dìng)，中国证券监(jiān)督管(guǎn)理委员(yuán)会决定注销深圳(zhèn)前(qián)海凯恩斯基金销(xiāo)售(shòu)有限(xiàn)公司公募证券(quàn)投资基金(jīn)销售业务许(xǔ)可证。

　　同(tóng)样(yàng)是在4月，上(shàng)海证监局挂出了注销永鑫保险销售服务(wù)有(yǒu)限公(gōng)司(sī)公(gōng)募证券投资基金销售业务许可(kě)证的公示。永鑫保险销售(shòu)也是目前第一家主动注销基金销售(shòu)牌照的保(bǎo)险(xiǎn)代理公(gōng)司(sī)。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少基金代销(xiāo)机构(gòu)由(yóu)于经营(yíng)困难等原因，主动注销(xiāo)基金销售牌照，退(tuì)出竞争行业。比如河南安(ān)存基(jī)金(jīn)、科(kē)地瑞富基(jī)金、晟视天下基(jī)金、植(zhí)信(xìn)基金、唐(táng)鼎耀华基金等多家机构都选择主动(dòng)注销基金代销(xiāo)牌(pái)照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于(yú)违(wéi)规等原因(yīn)被吊(diào)销牌(pái)照，比如，去年12月(yuè)，上海(hǎi)证(zhèng)监局(jú)发(fā)布消息(xī)，宣布(bù)注销上海久富财富基金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财富(fù)、财路基金、大(dà)泰金石基金等第(dì)三方代销(xiāo)机构也被(bèi)吊销了牌(pái)照(zhào)。

　　业内人士认为，严监管态(tài)势下，未(wèi)来基(jī)金代销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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