在(zài)锂价初现(xiàn)企稳态(tài)势的微妙时点，头(tóu)部锂电厂商如何看待(dài)？行业去(qù)库(kù)存(cún)进(jìn)展又如何(hé)？

　　披露年(nián)报和一季(jì)报后，市值近500亿(yì)元的锂电巨头(tóu)国轩高科4月(yuè)28日(rì)举办媒(méi)体开放日(rì)上作(zuò)出一系列判(pàn)断。在交流中，公司(sī)管理层对(duì)中(zhōng)国基金报(bào)记者表示，近期“跌跌(diē)不休”的(de)碳(tàn)酸(suān)锂价(jià)格，或将在15-20万(wàn)元/吨(dūn)之间形成震(zhèn)荡。

　　同(tóng)时，该公司(sī)一季(jì)报显示，库存“水(shuǐ)位(wèi)”已经显著降(jiàng)低，压(yā)力已并不明显(xiǎn)。这也在(zài)一定程度上反(fǎn)映了电池厂商们近期去库(kù)存动作的“一致性”。

　　而且需(xū)要注意的是，在国轩高科方面看来，储(chǔ)能行业今年上(shàng)升空间预(yù)计将高于动力电(diàn)池(chí)。换言之(zhī)，从增(zēng)速(sù)方面看，储能有(yǒu)望接(jiē)棒(bàng)动(dòng)力电池，带动电池厂(chǎng)商出货持续(xù)增长。

　　锂价(jià)料维持在15-20万(wàn)之间

　　作为锂电池核心原材料，碳酸锂价(jià)格大(dà)起大(dà)落在市(shì)场(chǎng)上引起巨大争议。“就为了买100吨碳酸锂，我(wǒ)们(men)曾经开车16个小时(shí)经过1600公里路程，” 国轩(xuān)高科高级副总裁、中国业务板块总裁王启岁笑称。这也在一定程(chéng)度上反映了锂价迅速上(shàng)涨给下游带(dài)来的(de)阵痛。

　　不(bù)过，今年以来锂价又迅速击穿20万(wàn)元(yuán)关口，在近(jìn)期(qī)才有(yǒu)明显企稳趋势(shì)。毕竟(jìng)，在4月12日之前，电池(chí)级碳酸锂价(jià)格(gé)已经连(lián)跌52天(tiān)。而且在此前30天内，价格共计(jì)跌去19.25万元/吨。

　　而据上海(hǎi)钢联数(shù)据(jù)最新显示，在4月27日(rì)-28日两天内，电池级碳(tàn)酸锂价格已经连续两日上(shàng)涨，两日内分别(bié)上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋(qū)势明显。

　　锂(lǐ)价在(zài)什么区间(jiān)较为合(hé)理，国轩高科方面也给出自(zì)己研判。王启岁在会(huì)上表示，碳酸锂在15-20万/吨的区间可(kě)能形成振(zhèn)荡(dàng)期。“我们通过一季(jì)度观察来看，新(xīn)能源行业处于稳定增长阶(jiē)段(duàn)，储能(néng)行业在一季度是(shì)处于(yú)投标、招标的阶(jiē)段，第三季度将迎(yíng)来大规模交(jiāo)付，而储(chǔ)能(néng)大规模(mó)交付会带来(lái)产能(néng)复苏，碳酸锂价格预计会维持(chí)在这个(gè)区间之内(nèi)。”

　　实际上(shàng)，碳酸(suān)锂价格下降，对于电池(chí)厂商的毛(máo)利率提(tí)升已经有了立(lì)竿见影效(xiào)果。

　　从(cóng)毛(máo)利率方(fāng)面来看(kàn)，国轩高科在一季度达到了18.94％，较(jiào)去(qù)年全年的17.79％超出1.15个百(bǎi)分(fēn)点。实际上，同样的情况也发(fā)生在(zài)宁德时代(dài)与亿(yì)纬锂(lǐ)能(néng)身上，其中宁德(dé)时(shí)代(dài)一季(jì)度毛利率为(wèi)21.27％，较去年全年水平(píng)提升1.02个百分点。而(ér)亿纬锂能则不如前两者明显，但也提(tí)升(shēng)了0.4％个(gè)百分(fēn)点。

　　王启岁也(yě)认为(wèi)，在碳酸(suān)锂回归理性价格之后，新(xīn)能源汽车市场会趋(qū)于(yú)较为(wèi)合(hé)理增长(zhǎng)。“去年是(shì)600万(wàn)辆，经(jīng)过一季度之后，我们依(yī)然判断今(jīn)年(nián)新能源汽车应该在900-950万辆区间，”他预(yù)计。

　　据悉，国(guó)轩高科也正(zhèng)在加速产能扩(kuò)张。其(qí)南京(jīng)基地智能(néng)制造20GWh动力电池(chí)项(xiàng)目(mù)、宜春(chūn)基地10GWh动力电池(chí)项(xiàng)目、庐江基(jī)地年产20万吨高(gāo)端正极(jí)材(cái)料(liào)项目、桐城基地年产40GWh动力电池项目一期(qī)、柳州基地(dì)年产10GWh电池项目等(děng)多个项目相(xiāng)继(jì)投产。据规(guī)划，国轩高科2025年产能将突(tū)破300GWh。

　　降库存效果明显

　　国(gu十指不沾阳春水下一句是什么，十指不沾阳春水是什么意思ó)轩高科的一季(jì)报显(xiǎn)示，其截至报告期末其存货余额(é)为65.98亿(yì)元(yuán)，较去年底(dǐ)的75.84亿元下降(jiàng)13％。而其一季度末，存货(huò)占总资产比(bǐ)例为8.38％。在去年(nián)底，这(zhè)一比例为10.44％。

　　实际上，从(cóng)行业整体状况(kuàng)看，国轩高(gāo)科存(cún)货水平保持了较低位置。国轩高科高级副总(zǒng)裁蔡毅也表示(shì)，由于公司(sī)在江西宜春碳酸锂(lǐ)原材(cái)料(liào)有(yǒu)自产能(néng)力，因此其外购(gòu)仅补充自产不足，“外购只是缺多少，补多少(shǎo)，”他表示。

　　国轩高科(kē)存货水位(wèi)下降，也反映了行(xíng)业整体状况，不少(shǎo)电池厂商存货余(yú)额均在下降(jiàng)。其中宁德时代一(yī)季度(dù)报告显示(shì)，其(qí)库存金额(é)已(yǐ)从(cóng)年(nián)初的(de)766.7亿元下降到640.6亿(yì)元，环(huán)比下降(jiàng)16.5％。

　　另外，亿(yì)纬锂(lǐ)能一季报(bào)也显示，其存货金额(é)从(cóng)去年底的85.88亿(yì)元(yuán)，降(jiàng)至(zhì)78.6亿(yì)元，环比下(xià)滑(huá)8.48％。据(jù)记(jì)者了解，已经有库存较低的电池厂商提到，库存(cún)已恢复至健康水平(píng)，后(hòu)续(xù)将根据(jù)规划，逐步(bù)进行补(bǔ)货。

　　东吴(wú)证券近期在一(yī)份(fèn)研报中指出(chū)，在电池环节(jié)，厂(chǎng)商从22Q4开始去库存(cún)，生产(chǎn)材料(liào)均维(wéi)持(chí)极低(dī)库存，电池(chí)本身(shēn)库存不足(zú)1个月；另外在中游材(cái)料方面，正极(jí)和电解液库(kù)存周期(qī)大(dà)幅下降至(zhì)7天左右，负极因石墨化需(xū)要一个月(yuè)时间(jiān)，库存周(zhōu)期较长，而隔膜约为一(yī)个月正(zhèng)常库存(cún)。

　　该(gāi)机十指不沾阳春水下一句是什么，十指不沾阳春水是什么意思构(gòu)认为，目前库存(cún)多集(jí)中于上(shàng)游锂盐厂，中游材料库存极(jí)低，基本保持(chí)7天的(de)最低安(ān)全库存。若下游需(xū)求恢(huī)复，将带来强烈补库需求。

　　值得注意的是，在去库(kù)存的过程中，国轩高科也在(zài)积极尝试“出海”。该公司在(zài)2022年加速全球化步伐(fá)，收购(gòu)博(bó)世集团(tuán)的德国哥廷根(gēn)工厂(chǎng)，于2022年(nián)6月开始改造并已顺(shùn)利投产(chǎn)，开(kāi)始(shǐ)欧洲本地化运(yùn)营。其年报显(xiǎn)示，2022年该(gāi)公司海外销售(shòu)收入达到29.8亿元(yuán)，同比增长464.76％。

　　储能相关(guān)产品(pǐn)供不应求

　　此(cǐ)前市场普遍(biàn)预计，储能有望接棒动力电池，带动电池厂商出货增(zēng)长。近日，宁德(dé)时代也作出判断认为，储能方面今年预(yù)计(jì)增速将(jiāng)会比动力(lì)电池更高。

　　王启岁在交流中也认同这(zhè)一观点。他预计，储能行业今(jīn)年上(shàng)升空间预(yù)计会(huì)高于(yú)动力电池，其(qí)中(zhōng)国外家(jiā)储(chǔ)市场需求预计会(huì)在(zài)下半年放量，而国内大(dà)储市场方面(miàn)，今年(nián)一季度处于(yú)招标阶(jiē)段，自二季度开始(shǐ)将(jiāng)进入交(jiāo)付(fù)阶段，目前相关产品(pǐn)供不应(yīng)求。

　　从国(guó)轩高(gāo)科披露的(de)年报数据显示(shì)，其储能(néng)业(yè)务(wù)在2022年实现了35.08亿元的营(yíng)收(shōu)，同比增长(zhǎng)幅度达到186.49％，已经(jīng)高(gāo)于其动力电池业务116.4％的增速。按照这一数据(jù)计算，储能业务已经占到(dào)其总(zǒng)营收的15.22％，而在2021年，这一比例(lì)为11.82％。

　　王启岁直言，储能(néng)行业十指不沾阳春水下一句是什么，十指不沾阳春水是什么意思的空间比动力电池上升空(kōng)间更大，“这是一个需求量大于供(gōng)应量的领域，不(bù)存在需求疲软(ruǎn)或(huò)者是产(chǎn)能(néng)过剩。”

　　他(tā)指(zhǐ)出，首(shǒu)先在家(jiā)储环节(jié)，因为涉及(jí)到用电需求(qiú)，每年(nián)到(dào)了第二季度开始后才爆发。而在大(dà)储环节，国内下(xià)游招(zhāo)标、立项都在(zài)一(yī)季度，真正出货是在(zài)二季度以后，目前订(dìng)单状况看来是供不(bù)应求。此外，海外(wài)的(de)客户也正逐渐(jiàn)接(jiē)受中国的(de)标准化集装箱产品。

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