金融界5月18日消(xiāo)息 国内(nèi)期货市场收盘，商品(pǐn)期货多(duō)数上涨，低硫(liú)燃料油涨超5％，沥青、燃料油涨超4％，SC原油、PTA、国际铜、沪(hù)铜、苯乙(yǐ)烯涨超(chāo)2％；跌幅方面，工业硅跌超2％，尿素、纯碱、菜油(yóu)跌超1％。

　　中(zhōng)信期货：原油在金(jīn)融压力和地缘支(zhī)撑作用下呈现多(duō)空轮动的跷跷板效应

　　五月油(yóu)价在70美元处(chù)仍有强力支撑，六月有上行动力。年(nián)初以来(lái)原油价格在金融压力(lì)和地(dì)缘支(zhī)撑作用下(xià)呈现多空轮(lún)动(dòng)的跷跷板(bǎn)效应。短期来看，在月初金融事件冲击下，五月可能处于(yú)震荡(dàng)周期(qī)中(zhōng)的偏弱(ruò)阶(jiē)段。但在(zài)下方70美(měi)元处(chù)，仍有(yǒu)强力(lì)支撑。仍以短期波段操(cāo)作思路为(wèi)主。中期来看，六月进入地缘(yuán)和金融(róng)事件交易阶段。如果(guǒ)欧佩克减产或美联储停止加息，均有可能给油价提供阶段上(shàng)行动力。长期(qī)来看，支撑和压力共存局面(miàn)或(huò)将维持(chí)。今年可能(néng)整体处于(yú)周期末端的底部震荡(dàng)期，全(quán)年暂时维持70-100区间预期。

　　南华期(qī)货：纯碱逢(féng)高做空(kōng) 持仓至成(chéng)本以下

　　纯(chún)碱行情驱动依旧在现(xiàn)货，目前(qián)来看现(xiàn)货降价的趋(qū)势并(bìng)未企稳的迹象。从平衡表推演，后续纯碱(jiǎn)库存预期开启(qǐ)得物上的东西是正品吗，得物上的东西是新的还是二手去(qù)库，但是本周的库(kù)存(cún)呈现双累，可见当(dāng)下(xià)持货意(yì)愿(yuàn)已经在低谷，现货价格(gé)预计持续松动。除此之(zhī)外(wài)，丰成17日开车，湘渝14日开车，可见当下的检修周(zhōu)期都不长，开工高位可维持。

　　除此之(zhī)外(wài)，华南上(shàng)周(zhōu)到港(gǎng)了5万吨(dūn)纯(chún)碱(jiǎn)，也是预(yù)期得物上的东西是正品吗，得物上的东西是新的还是二手(qī)外，导致后续存在进一步累库(kù)的空间。因(yīn)此当下纯碱累库趋(qū得物上的东西是正品吗，得物上的东西是新的还是二手)势(shì)进一步延续(xù)，后(hòu)续需要检修(xiū)的集中兑(duì)现才能(néng)扭转供需，而去库(kù)对价格(gé)的传导也不(bù)是一蹴而就。从更(gèng)大的角(jiǎo)度来看(kàn)，纯碱投产预期下，现(xiàn)货偏松，预期(qī)过剩，从利(lì)润(rùn)角度(dù)就是要走(zǒu)向成本(běn)以(yǐ)下，何(hé)时投产只是节奏上的扰动，不(bù)影(yǐng)响(xiǎng)方向。目前原(yuán)盐价格下滑，纯碱成本出(chū)现(xiàn)进一步坍塌，纯碱边际在1600。策略上(shàng)，逢高做空，持仓(cāng)至成本(běn)以下。

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