金融(róng)界(jiè)5月12日消息 国内(nèi)期货市场收盘(pán)，商品(pǐn)期货多数下跌，沪银(yín)大跌(diē)超5％，沪锡、液化石(shí)油(yóu)气(qì)跌超4％，SC原油、纯碱跌超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕(zōng)榈等跌超2％。豆系品种大幅反(fǎn)弹上(shàng)涨，豆一涨超(chāo)3％，豆(dòu)二、豆粕(pò)涨(zhǎng)近2％。

　　光大期货：白银深跌，贵金属(shǔ)做多逻辑变了(le)？

　　白银跟随大宗(zōng)商品跌势，价(jià)格深跌5％以上。根据昨(zuó)夜公布的数据，美国(guó)4月(yuè)生产者(zhě)价(jià)格指数PPI同(tóng)比上涨2.3％，环比增0.2％，皆低于预期，反映出生产物资通(tōng)胀压力进一步趋缓。结合此前发布的美国4月CPI数据，6月美联储大(dà)概率(lǜ)暂(zàn)停(tíng)加息。

　　背后逻辑来看，一方面，此前加息结束乃至降息已然(rán)成(chéng)为一(yī)种共识，因此本周在美联储(chǔ)越来(lái)越多官员为鹰派站台的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，预计从加息结束(shù)到(dào)降息(xī)周期(qī)开启，仍有近一(yī)个季度(dù)的时间，在(zài)此期间将面临(lín)经济和政策的不确(què)定性，贵(guì)金属部分回吐前期超(chāo)涨的(de)幅度(dù)。另一(yī)方面(miàn)，上周初请失业金人数升至2021年(nián)以来的最高水平(píng)，劳动力市场正(zhèng)在(zài)降温。同时国内社融(róng)超预期下滑，白银因工业属性偏(piān)强大幅下(xià)跌，在情绪(xù)修复之前难言企稳，后(hòu)续还需关注(zhù)海(hǎi)外(wài)衰退(tuì)预(yù)期(qī)的(de)发(fā)酵情况。

　　孕妇一天吃几个山竹，孕妇一天吃几个山竹比较好trong>方正中期期货(h孕妇一天吃几个山竹，孕妇一天吃几个山竹比较好uò)：经济衰退预期与(yǔ)有色金属(shǔ)走势拖累 白(bái)银如期大幅调整

　　前期强调从宏观经济衰退预期角度出发(fā)，有色金属(shǔ)将会走(zǒu)弱，白银连续上涨后会(huì)面临调整行(xíng)情(qíng)，当前逐步兑现；宏观(guān)经济(jì)衰退预期(qī)将会继续(xù)影响有色(sè)金属与(yǔ)贵金属行情。

　　尽管(guǎn)美国经济数据疲软增(zēng)加美联(lián)储政(zhèng)策转向宽松预(yù)期(qī)以及经济(jì)风险依(yī)然利好(hǎo)贵金属(shǔ)，但(dàn)是(shì)美(měi)元指(zhǐ)数大幅上升使得贵(guì)金属承压(yā)回(huí)落(luò)，而(ér)铜铝等有(yǒu)色金属大幅下行，拖累工业属(shǔ)性较强的白银走(zǒu)势，白(bái)银表现弱(ruò)于黄金(jīn)。

　　经济衰退预(yù)期(qī)与有色金属大幅回落等因素综合影响下，白银高位回(huí)落，下(xià)方仍有一定(dìng)的空间，首先关注24美元/盎司整数关(guān)口(kǒu)（5400元/千(qiān)克）支撑(chēng)；若(ruò)有(yǒu)效跌破该位置(zhì)将会测试23美元/盎司（5250元/千(qiān)克）关键支(zhī)撑；上方关(guān)注继续26美元/盎司（5800元/千克(kè)）阻力(lì)位。当前偏弱行情仍(réng)未走完，建议继续(xù)等白银行(xíng)情企稳再低(dī)位(wèi)做多。美欧银行业(yè)危机引发(fā)避险需求，美联储政策收紧(jǐn)预(yù)期迅速转向(xiàng)，美元(yuán)美债走势偏弱，贵金属持续走强，当前继续关注调整行(xíng)情(qíng)；后续政策宽松(sōng)转向、经济下行风险、银行(xíng)业风险与债务上限风(fēng)险(xiǎn)、央行(xíng)购金持续等宏(hóng)观因素下，黄金将会不断刷新历史新高，贵(guì)金属逢低(dī)做多配置依然是(shì)核心建议。

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