今年以来基金代销机构被基金公司解(jiě)约的情(qíng)形明显增多。

　　近(jìn)日，又有多家基金公司发布(bù)与基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构解约(yuē)的公告(gào)。截(jié)至6月1日(rì)，今年以来(lái)已有18家基金公司宣布(bù)与28家基金代销机构(gòu)终止合作。而从(cóng)机构(gòu)类(lèi)型看(kàn)，中小(xiǎo)型(xíng)独立基金销售机构居多(duō)，此外，也有银行和(hé)保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善或违规，已(yǐ)有(yǒu)多(duō)家基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构主动或被动注(zhù)销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基金公司与基金销售机构(gòu)之间的合(hé)作本就是双向选择(zé)，在高(gāo)质量发(fā)展背景下，基金公司严格筛选(xuǎn)代销机(jī)构也是(shì)降本增效的主(zhǔ)流选(xuǎn)择。未来，基(jī)金(jīn)代(dài)销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　公募密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利(lì)得基金发布(bù)公告，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦领(lǐng)基金办理该公司旗下基金的相关销售业务。值(zhí)得(dé)注(zhù)意的是，今(jīn)年以来，还有方正富邦基金(jīn)、平安基(jī)金，以及海富通基(jī)金停止了与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布公告，经与北(běi)京(jīng)虹点(diǎn)基金销售有限公司、上海凯石财(cái)富基(jī)金销售(shòu)有限公司协商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上(shàng)述基金销售机构将不(bù)再代(dài)理销(xiāo)售公司旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就在此前(qián)的5月(yuè)18日(rì)，长盛(shèng)基金(jīn)也发布(bù)公告称，与方德(dé)保险(xiǎn)代理(lǐ)有限公司(sī)、民商基(jī)金销售（上海）有限公(gōng)司协商一致，自2023年(nián)5月18日起，上(shàng)述基金销售机构(gòu)将不再代理公司旗下所有(yǒu)公募基金(jīn)。自公告之日起(qǐ)，上述公司不再办(bàn)理本公司旗(qí)下基金的开户、认购(gòu)、申购等基金买入的相关业务(wù)，只保留赎回业(yè)务，直至所有客户赎(shú)回全部份额(é)。而在今年4月，西部利(lì)得(dé)基(jī)金、上银基金(jīn)也(yě)终止了与民商(shāng)基金的(de)基金销(xiāo)售合作，上银基金则于(yú)2月终(zhōng)止与该机构(gòu)的合作关系，但也有(yǒu)宝盈基(jī)金、万(wàn)家基金新(xīn)增(zēng)与民(mín)商基金(jīn)的(de)销(xiāo)售合作(zuò)。

　　据中国基金报(bào)记(jì)者统计(jì)，截至6月1日(rì)，今年以来(lái)，已有18家基金公司(sī)宣布与(yǔ)28家基金(jīn)代(dài)销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止(zhǐ)合计7家独立基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的合作；3月，有(yǒu)8家基金公司终止了合(hé)计17家独立基金(jīn)销售机构的代销合作，其中(zhōng)包括(kuò)1家(jiā)保险公司；4月，有5家基(jī)金公司终止了合计6家独(dú)立基金销售机(jī)构的合作(zuò)；5月以来，则已有9家基金公司宣(xuān)布(bù)终(zhōng)止(zhǐ)了合计12家基金代销机构的合作，这(zhè)其中(zhōng)包括(kuò)独(dú)立基金销售机构(gòu)、银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　目(mù)前这些代销机构中，正融(róng)基(jī)金(jīn)解(jiě)除合作(zuò)关系的(de)基金公司(sī)最多(duō)，年内已(yǐ)有(yǒu)5家(jiā)；而(ér)基金公(gōng)司中，长盛基金解除合作关系(xì)最为频繁，3月以(yǐ)来几乎每月都(dōu)会和基金(jīn)代销机(jī)构解除合(hé)作关系，目前已(yǐ)累计(jì)解(jiě)约11家，海富通基金今年2月和3月分别解除5家合(hé)作关系，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选代销机构(gòu)

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约的基金销售机构多为中(zhōng)小型机构。

　　业(yè)内人士表示，随着代销机构数量增多及(jí)监管(guǎn)趋严，近(jìn)几年(nián)公(gōng)募基金公司对于代销机构的选择标准也在提高。在高质量发展(zhǎn)背景(jǐng)下，严格筛(shāi)选(xuǎn)基金代(dài)销机构，也是(shì)实现(xiàn)降本增效的一大举措。

　　一家(jiā)基金公司内部人(rén)员表示，基(jī)金公司终止与销售机构的合作，无(wú)非(fēi)是(shì)以(yǐ)下(xià)三种情(qíng)况：一是基金销(xiāo)量一直得不到有效增长，对(duì)基金公司(sī)整体基金(jīn)销售贡(gòng)献不大；二是受(shòu)到(dào)监管处(chù)罚；三是销售机构主业发生(shēng)改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年就这(zhè)样(yàng)终(zhōng)止过一轮，理由(yóu)无非就是这些。”但该(gāi)内部人员也坦言，今年(nián)以来权益市(shì)场低迷，基金销售困难也加速了对尾部销售机构(gòu)的淘汰。“上太(tài)多销售合作机构，没有(yǒu)太大意义，只是(shì)徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志(zhì)也表示，基金公司终止与代销机构的合作，通(tōng)常是(shì)基金代销机构销售能(néng)力较弱，且(qiě)又受(shòu)到监管的处罚，就(jiù)会(huì)很果断地(dì)解除合(hé)作关系。“基金公司与(yǔ)基金代销(xiāo)机构的合作(zuò)是市场(chǎng)化(huà)的，要(yào)考虑维护成(chéng)本(běn)与合作(zuò)的潜力，基金公司(sī)会依据(jù)自身的发展状况有(yǒu)选(xuǎn)择的与基金代销(xiāo)机构合作。”

　　北(běi)方一家公募(mù)公司(sī)渠道负责人(rén)透露，其所在公司选择基金销售公(gōng)司，有一套(tào)完整的基金销(xiāo)售评估办(bàn)法，比如基金销(xiāo)售(shòu)保有规模、机构成立时间(jiān)、综合能力，以及与哪些公司(sī)合(hé)作等都是(shì)考核的(de)要素(sù)，其(qí)中(zhōng)，要求(qiú)其公募基金销售保有规模排名排名前(qián)100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对(duì)接系统，每年(nián)要付出系统(tǒng)维护成本，很(hěn)多销售(shòu)公司一年的保有量也没有多少(shǎo)，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相当一(yī)部分达不到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公司与(yǔ)基金代销机(jī)构(gòu)的合作是双(shuāng)向选择，基金公司希望能有销(xiāo)售能力强(qiáng)的机构(gòu)合作，头(tóu)部(bù)代销机构也会对基金公司的投研能力，管理规(guī)模，也有一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据某(mǒu)基金研究人士称，目前基(jī)金代销的机构主要分(fēn)为银行、第三方基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各(gè)有千秋，比如(rú)，银行(xíng)在渠道方面基础较强，更擅长固收类产品(pǐn)的服务，第三方销售渠道线上(shàng)渠道较强(qiáng)，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等互联网平(píng)台流量形成显著护城河，随着AI演进，领(lǐng)先地位(wèi)将更加夯实，而券商是以线下(xià)营业部为抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的(de)基(jī)金销售市场(chǎng)，主要还是在银行渠道和头部互联(lián)网公司(sī)，券商作(zuò)为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太(tài)效应(yīng)显著

　　基金(jīn)代(dài)销(xiāo)行(xíng)业优(yōu)胜劣(liè)汰或将持(chí)续

　　近年来，马太(tài)效应依然(rán)是基(jī)金销售行业所面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基金业协(xié)会最新公布的公募基金(jīn)销售(shòu)保(bǎo)有量数据显示，一季(jì)度，三方机构销售增(zēng)长最为明显，互联网流量优势继续(xù)发(fā)力(lì)，银行、三方、券商代(dài)销占(zhàn)比(bǐ)已从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第(dì)三方独立(lì)基金(jīn)销售渠道中，头部(bù)机构(gòu)竞争优势(shì)更为突出。截(jié)至今年一(yī)季度末，公募基金销售保(bǎo)有规模(mó)前(qián)100强中，21家独立基金(jīn)销售机构保(bǎo)有2.81万(wàn)亿(yì)坐镇和坐阵的区别脍炙人口，坐镇和坐阵有什么作用非货(huò)币市场公募基金。而前三名(míng)蚂蚁基金、天天基金、腾安基(jī)金合计保有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排在末位的泛华普益基金销售有限公司，其非货币市(shì)场公募基金保有规模为54亿元，首尾(wěi)差(chà)距十分明显(xiǎn)，未上榜(bǎng)的独立基金销售机构(gòu)保(bǎo)有规模(mó)则(zé)更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全(quán)市场473家基金代销(xiāo)机构中，目前共有26家基金销售机构的代销基金(jīn)数量在(zài)7000只以上，与此(cǐ)同时，也有111家基金销售机(jī)构代(dài)销(xiāo)数(shù)量不足百只。而在115家独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构中，15家代销数量在7000只以上，17家代(dài)销不(bù)足(zú)白只。其(qí)中(zhōng)，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基金公司合(hé)作。

　　实(shí)际上，近些年来基金销售行业分化更趋(qū)明显，不少中小型基金销售(shòu)机构在行(xíng)业(yè)大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证(zhèng)监会网站显示，近期(qī)深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有(yǒu)限公司向中国证(zhèng)券监督管理委员会(huì)提交了(le)注销(xiāo)公募证券投资基(jī)金销(xiāo)售(shòu)业(yè)务许可证(zhèng)的申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公(gōng)开(kāi)募集证(zhèng)券投资基金销售机构监督管理办法》等有关规定，中(zhōng)国证券监(jiān)督管理委员会决定注销(xiāo)深(shēn)圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有限(xiàn)公司公募证券投资基(jī)金销售(shòu)业务许(xǔ)可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监(jiān)局挂出(chū)了注销(xiāo)永鑫保险(xiǎn)销售(shòu)服务(wù)有限公司公募证券投(tóu)资(zī)基(jī)金销售业务许可证的公示。永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售也是目前第(dì)一(yī)家主动注销基金销售牌照的保险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近年来(lái)，有不少基金代销(xiāo)机构由于经营困难(nán)等(děng)原因，主动注销(xiāo坐镇和坐阵的区别脍炙人口，坐镇和坐阵有什么作用)基(jī)金销(xiāo)售牌(pái)照，退出竞争(zhēng)行(xíng)业。比如(rú)河南安存基金(jīn)、科地瑞(ruì)富基(jī)金、晟视天下基金、植信基金、唐(táng)鼎耀华基金等多家机构都选择(zé)主动注销基金代销牌(pái)照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由(yóu)于违规(guī)等原因被吊销(xiāo)牌照，比如(rú)，去年12月，上(shàng)海(hǎi)证(zhèng)监(jiān)局发布(bù)消息，宣布注销上(shàng)海久(jiǔ)富财富基(jī)金(jīn)销(xiāo)售牌(pái)照(zhào)。此前，泰诚(chéng)财(cái)富、财路基金、大泰金(jīn)石(shí)基金等(děng)第三(sān)方代销机构(gòu)也(yě)被吊销了牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人士认为，严(yán)监管态(tài)势下，未(wèi)来基(jī)金代销行业优(yōu)胜劣汰生态(tài)或(huò)将持(chí)续(xù)。

　　编辑：舰长

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