民生宏观 · 周君芝团队

　　导读

　　广交会是中(zhōng)国“第一展"，疫(yì)后线下(xià)广交终于(yú)在4月直径26厘米等于多少寸，26厘米等于多少寸英寸中旬重启。我们赶赴133届广交会，把握人(rén)流交织(zhī)背后的中国(guó)出口暗线。

　　要点

　　4月中国进出(chū)口商品交易(yì)会（即广交会）疫后重启线下开展，我们随(suí)即赶(gǎn)赴广交会开展专项调研，用另一个视(shì)角观察中国出(chū)口企业现状(zhuàng)，并捕捉一(yī)些能够反映中国出口(kǒu)长(zhǎng)期趋(qū)势(shì)的线(xiàn)索。

　　通过广交会观察(chá)中(zhōng)国企(qǐ)业出口状况(kuàng)，有两大(dà)天(tiān)然优势。

　　广交会规模最(zuì)大、商(shāng)品(pǐn)种类最全(quán)、参会采购商数量多且(qiě)国别广，被誉为“中国第一展”。

　　以本届广交会为例，展会面积达到150万平方米，时间跨度从4月15日至5月5日，按照3期分别举办，涉及16个大类品种，基本覆(fù)盖主要商(shāng)品。

　　广交会参(cān)展企业(yè)所涉及的规模大小和所属地域非(fēi)常广泛，包括大量中小外贸企业，也包括行业龙头企业。广交会能够(gòu)提供(gōng)充足样本，便(biàn)于我们(men)观察中国外贸出口(kǒu)企业群像(xiàng)，这(zhè)是(shì)广(guǎng)交会反馈中国(guó)出口信息的第(dì)一大优势。

　　对外贸企业而(ér)言，外贸(mào)展会是重要的拓客渠道(dào)。新(xīn)增客源的数量和(hé)质量，影响外贸(mào)企业(yè)长期新(xīn)增订(dìng)单(dān)。广交(jiāo)会参(cān)会(huì)客户及参展氛围，能够(gòu)为我们(men)把(bǎ)握更(gèng)长趋势的(de)外贸大环境和出口大趋势提(tí)供线索(suǒ)。这(zhè)是广交会反(fǎn)馈中国出口信息(xī)的第二大优势(shì)。

　　本次广交(jiāo)会调研，我们(men)得到当下中国出口企业群像五点特征，或预示中国(guó)出口趋势(shì)。

　　趋势一，客流总体旺盛，然更多来自境(jìng)内采购商，欧美采购(gòu)商流量明显低于往年。

　　本次广交会客流量相对(duì)旺盛，相较以往(wǎng)，今(jīn)年境(jìng)内采购商明(míng)显增多。境(jìng)内和境(jìng)外客流(liú)比重达到3:1。往年国(guó)内外(wài)客户充(chōng)分交流(liú)时，境内(nèi)和(hé)境外采(cǎi)购商比例达到1:1。

　　本(běn)次参展外商以东盟(méng)、日韩、非洲为主，还包含部分中东和(hé)俄(é)罗(luó)斯(sī)客户群体。欧(ōu)美(měi)客户(hù)数量明显下降，意味着高效益客户不足，毕竟(jìng)欧美客(kè)户属于高效益客户。

　　趋势二，“一(yī)带一(yī)路”沿线(xiàn)国家（东南亚、俄罗斯(sī)和(hé)中东）构成(chéng)中国出口新动(dòng)能。

　　与我们之(zhī)前(qián)长三角出口调(diào)研信息(xī)一致，本(běn)次广(guǎng)交会调研反馈，一(yī)带一路国(guó)家订单增(zēng)幅(fú)较大。其(qí)中东南亚订单饱(bǎo)满，俄罗斯和中东(dōng)因(yīn)订单(dān)总(zǒng)量尚小。

　　针对俄罗(luó)斯和中东国家订单，中国不同(tóng)类型出口企业感(gǎn)受存异。部分企业表示今年对(duì)俄快速增长，增(zēng)速(sù)甚至超过30％；部分企(qǐ)业(yè)则(zé)表示今年对俄(é)出口并未发生太大(dà)变(biàn)化。

　　趋(qū)势三，相较大型和(hé)自(zì)主品牌外(wài)贸企业，小企业(yè)和代(dài)工企业出(chū)口压力明显更大。

　　企业(yè)普遍反馈今年海外(wài)需求较过去两(liǎng)年明显走弱(ruò)，不同规(guī)模和类型企业反(fǎn)馈，它们具体面(miàn)临的(de)出口压(yā)力(lì)存(cún)在明(míng)显(xiǎn)差异。

　　小型企业普遍反馈今年(nián)订单明显下(xià)滑(huá直径26厘米等于多少寸，26厘米等于多少寸英寸)，中大型企业(yè)反馈今年订单虽有(yǒu)下滑，下(xià)滑程度较轻，甚(shèn)至部分大中(zhōng)型企业(yè)订单略(lüè)有增(zēng)长。

　　相较单纯的代加工企业，具备自主(zhǔ)品(pǐn)牌的(de)出口企业订单情况相对较(jiào)好，出口压力较轻。

　　趋势四，2023年中国出口企业仍面临一定贸易(yì)摩擦压力。

　　本次调研反馈，中国外贸企业(yè)面临较为普遍的贸易摩擦(cā)。不仅传(chuán)统的欧美发达国(guó)家对中国外贸企(qǐ)业保有持续的贸易(yì)摩擦，甚至发展(zhǎn)中经济体(tǐ)与中国之间(jiān)的贸易摩(mó)擦也(yě)在加剧。

　　例如中国对非洲地区出口的贸易(yì)摩擦正(zhèng)在加剧，主要方式为加征关税(shuì)，目的在(zài)于(yú)保(bǎo)护(hù)本地制造业发(fā)展；

　　又例如，东非共同体对外关税税率(lǜ)分三(sān)档，终端消(xiāo)费品25％、中(zhōng)间产品10％、原材料和资(zī)本货(huò)物0％。设置关税的初衷是(shì)为保护本地制造业免(miǎn)受廉(lián)价进(jìn)口竞争。

　　趋(qū)势五，中国(guó)出(chū)口企业产(chǎn)业转移(yí)范围正在扩大，转移进程正在加(jiā)速。

　　调研企业(yè)普遍反馈，受关税税率和(hé)劳动力(lì)成本因素(sù)影响，当(dāng)前中(zhōng)国企业已经开始(shǐ)产业转移。疫情之后产业(yè)转移浪潮加速，头部大型企业是这一轮产业转移(yí)浪潮(cháo)中的主体。

　　目录

　　正文

　　引(yǐn)言(yán)

　　3月中(zhōng)旬，我们开展杭州外贸专项调研，随(suí)后(hòu)发布《中国出(chū)口的(de)优势(shì)与(yǔ)忧虑》和《中(zhōng)国产业转移的三点(diǎn)现实》两篇专题报告(gào)，提示中(zhōng)国出口(kǒu)两点超预期表现：

　　一是今年一(yī)季度中(zhōng)国出(chū)口(kǒu)订(dìng)单和(hé)金(jīn)额或将(jiāng)大增，主因去年底(dǐ)订(dìng)单转(zhuǎn)移至年初；

　　二是(shì)疫(yì)情之后中国(guó)出口企业迎(yíng)来产业(yè)转移浪潮，并影响中(zhōng)国(guó)出(chū)口(kǒu)产(chǎn)品结构。

　　4月中(zhōng)国进出口商品交(jiāo)易会（即广交(jiāo)会(huì)）疫(yì)后重(zhòng)启线下开展，我(wǒ)们前往广州进行(xíng)专(zhuān)项调研，从另一个角(jiǎo)度观察中国(guó)当下出口现状以及中国(guó)出口企(qǐ)业面临的长期趋势(shì)。

　　一、外贸展会能(néng)够反映出(chū)口的大环境和大趋(qū)势

　　对外(wài)贸(mào)企业而言，外(wài)贸展会是(shì)一个重要的(de)拓客渠道，能够集中高(gāo)效拓展新客(kè)户群体。新增客源(yuán)的数量和质量，影响外(wài)贸企(qǐ)业长期新增订(dìng)单规模。

　　值得注意的是，外贸(mào)展(zhǎn)会新拓客户(hù)并不意味(wèi)着当期订单暴增。短期之内海关总署统计(jì)的出(chū)口订单主要与(yǔ)之(zhī)前客户签订(dìng)的老订单相关。外(wài)贸(mào)展会反映的(de)是(shì)更长期的(de)外贸(mào)大环(huán)境(jìng)和出口大趋势(shì)。

　　二、广交会为(wèi)中国(guó)最大(dà)外(wài)贸展会(huì)，可观察样(yàng)本充足(zú)

　　广交会作为中国(guó)最大(dà)的(de)进(jìn)出口商品(pǐn)展(zhǎn)会，已(yǐ)经举(jǔ)办133届，为中(zhōng)国历史(shǐ)最长(zhǎng)的外(wài)贸展会，被誉为“中国第一(yī)展”。

　　广交会(huì)的会展规模最大、商品种类最(zuì)全、企业类型最(zuì)多、参会采购商(shāng)数量最(zuì)多、国别最广(guǎng)，能够(gòu)为我们观察中国(guó)外贸出(chū)口现状(zhuàng)和趋(qū)势提供(gōng)充足(zú)样本。

　　133届广交会的展(zhǎn)会面积(jī)达到(dào)150万平(píng)方(fāng)米，时(shí)间跨度从4月(yuè)15日至5月5日(rì)，按照3期分(fēn)别举办，每期(qī)涉及商品种类包(bāo)括：

　　第一(yī)期：电(diàn)子及(jí)家电、照明、车辆及配件、机械、五金工具(jù)、建材、化工产品、能源；

　　第(dì)二期：日(rì)用消费品、礼(lǐ)品、家居(jū)装饰品；

　　第(dì)三(sān)期：纺(fǎng)织(zhī)服装、鞋、办公箱包(bāo)及休闲用品、医药及(jí)医疗(liáo)保(bǎo)健(jiàn)、食品。

　　133届广交(jiāo)会第1、2期累计参(cān)展企业数(shù)量(liàng)达到2.5万家，参展(zhǎn)数量较多。

　　三、今年广交会反映当(dāng)前外(wài)贸环境五(wǔ)点特(tè)征

　　第一，客流旺盛，更(gèng)多来自境内(nèi)采(cǎi)购商，欧美采购商流量明显(xiǎn)低于(yú)往年。

　　结合现(xiàn)场(chǎng)调研(yán)企(qǐ)业反馈，本次(cì)广交会(huì)客流量相当旺盛，但相较往期(qī)展(zhǎn)会，本(běn)次广交(jiāo)会开放境内采购商(shāng)名额，客(kè)流结构上境(jìng)内采(cǎi)购商与境外采购商占比为3 ：1。换言之，本(běn)次展会更多人流来自于(yú)境内采购商，往年内外交(jiāo)流(liú)比较充分时，境内和境外(wài)采(cǎi)购商比例(lì)达(dá)到1:1。

　　本(běn)次(cì)外商(shāng)结构中，欧美客户(hù)数(shù)量(liàng)明显不(bù)足，本次(cì)境外采购(gòu)商主(zhǔ)要(yào)为东盟、日(rì)韩(hán)、中东、俄罗斯(sī)和非洲等客户群体。

　　对中国外贸企业而言，欧美客户(hù)属于高效益客户，欧美采购商数量(liàng)下(xià)降，意味着本(běn)次广交会反馈出来的信(xìn)息是(shì)当下高效益客(kè)户占比有(yǒu)所(suǒ)下降。

　　根据(jù)部(bù)分(fēn)企业反馈，本次欧(ōu)美客户数(shù)量偏少，可能和(hé)过去(qù)3年欧美跨境电商(shāng)发展迅(xùn)速有关，部分采(cǎi)购商已经不(bù)直接前往(wǎng)线下展会。

　　第二，“一带一路”沿线国家构(gòu)成出口新动(dòng)能。

　　与近期出口数据相匹(pǐ)配，调研(yán)企业(yè)反(fǎn)馈“一(yī)带一路”国家的订单增幅较(jiào)为明显。除东南(nán)亚外(wài)，俄罗斯和(hé)中东整体(tǐ)的采购规(guī)模(mó)相(xiāng)对(duì)偏小。

　　因此，针对俄(é)罗斯和(hé)中东(dōng)客户订单，不同企(qǐ)业之间感受存在明显(xiǎn)差异。部分(fēn)企业表(biǎo)示今年对俄增长(zhǎng)超过30％，部(bù)分企业则表示对俄出口(kǒu)并未(wèi)增长。

　　和前次调(diào)研结果相(xiāng)近(jìn)，企业普遍反(fǎn)馈(kuì)欧美出口动能最为疲弱，日韩需求相对平稳。

　　第三，相较大型(xíng)和(hé)自主品牌外贸企业，小企业和代工企业出口(kǒu)压力明显(xiǎn)更大。

　　企业(yè)普遍反馈目(mù)前海外(wài)需(xū)求较过去2年有明显走弱，不同规(guī)模和类型的企业(yè)所面临的(de)出口压力(lì)存在明显(xiǎn)差(chà)异(yì)。

　　小型企业(yè)普遍反馈今年订(dìng)单下滑明显，而中大型企业则反馈今年订单虽有下滑(huá)，但程度相对较轻(qīng)，甚(shèn)至(zhì)部分企业存(cún)在订单略增的(de)情况(kuàng)。

　　此(cǐ)外，相较于单纯的代加(jiā)工企业，具备自(zì)主品牌的外贸企业(yè)反馈今年订单情(qíng)况相对较好，出(chū)口压(yā)力(lì)较轻。

　　第四，2023年中(zhōng)国出口企业(yè)仍面临一(yī)定贸易摩(mó)擦压力。

　　本次广交会(huì)参(cān)展企业反馈(kuì)，中国外贸企(qǐ)业(yè)正面(miàn)临较为广泛的贸(mào)易摩擦(cā)。中国和欧美(měi)发达国家(jiā)之间存在贸易摩(mó)擦，除此之外，中国企业同样面临(lín)其他(tā)地区(qū)贸易(yì)摩(mó)擦增大，例如中国(guó)对非(fēi)洲地区出口(kǒu)的贸易摩擦正在(zài)加剧，主要方式为(wèi)加征关(guān)税，目的在于保护本地制造(zào)业发展。

　　2022年(nián)7月东非共同体正式(shì)实行第四(sì)档35％的共同对外关税的决定(dìng)，计(jì)划(huà)纳入的商品包(bāo)括：乳制(zhì)品(pǐn)、肉产品(pǐn)、谷物、食用油、饮(yǐn)料和酒类、食糖及糖果、水果(guǒ)、坚果、咖啡(fēi)、茶(chá)叶、鲜(xiān)花、调味品、家具、皮革(gé)品、棉纺织品、服装(zhuāng)、钢铁产品和陶(táo)瓷(cí)产品等。

　　原(yuán)先东非(fēi)共体共同对(duì)外关税税率(lǜ)分三(sān)档，终端消费品25％、中间产品10％、原(yuán)材料和资本货物0％。初衷(zhōng)是(shì)保(bǎo)护本地制造业免受廉价进口竞(jìng)争。

　　第五，中国出(chū)口企业产(chǎn)业转移范(fàn)围正在扩大(dà)，转移(yí)进程正在加速。

　　调(diào)研企业普遍反馈，受关税税率和劳动力成本因(yīn)素影响，当(dāng)前(qián)中国企业存在(zài)产业转(zhuǎn)移。疫情之后产业(yè)转移浪(làng)潮(cháo)加速，头部大型企业是产直径26厘米等于多少寸，26厘米等于多少寸英寸业转移(yí)的主(zhǔ)要(yào)主体。

　　企(qǐ)业反(fǎn)馈产业(yè)转移主要流(liú)向东(dōng)南亚，目前(qián)也开始流向(xiàng)非洲(zhōu)等(děng)地(dì)。产业转(zhuǎn)移至当地，生产得到的产成(chéng)品也(yě)主要是为销售于(yú)当(dāng)地(dì)。

　　此外，产(chǎn)业转(zhuǎn)移对(duì)中(zhōng)国(guó)出口份额影(yǐng)响上(shàng)，企业反(fǎn)馈和宏(hóng)观数据表现有所差异。其中，出口份额数据显示(shì)，中(zhōng)国(guó)出口劳动密集型产品的订单(dān)近(jìn)年(nián)来呈现(xiàn)持续下降；但大(dà)部(bù)分调研企业(yè)认为转移产能(néng)尚不构成竞争威胁(xié)，向(xiàng)东南亚转移(yí)的订单(dān)规模较小。

　　风险提(tí)示

　　调研(yán)样本企业数量(liàng)与范(fàn)围有限；海外(wài)经(jīng)济衰退(tuì)超(chāo)预期。

　　本文来自民生证券(quàn)研究(jiū)院于2023年5月8日发(fā)布的报(bào)告《民生宏观调研系列之(zhī)三：广(guǎng)交会下的出口(kǒu)群像》

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