投(tóu)资者除了关(guān)注AI产业景气、资(zī)金情(qíng)绪(xù)、政策等因(yīn)素外，还需要(yào)关注业绩验证以及(jí)估(gū)值等因素。

　　近期，受(shòu)益于人(rén)工智(zhì)能主题的(de)热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月(yuè)1日(rì)收盘(pán)，最新股价达397.7美元，市值(zhí)超(chāo)过9800亿(yì)美(měi)元，逼近万(wàn)亿美元(yuán)大关。

　　英伟达今(jīn)年股价(jià)的强劲(jìn)表现，带动(dòng)了(le)国(guó)内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只(zhǐ)云计(jì)算、人(rén)工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能(néng)火热多久？

　　公募基(jī)金提前布(bù)局

　　凭(píng)借着AI芯片(piàn)和算力的先(xiān)进技术，英(yīng)伟(wěi)达(dá)公司的股价在近期(qī)大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公司股价(jià)最高(gāo)达到419.38美元，公司市值一度突破万亿(yì)美元。截至(zhì)6月1日收盘，其股(gǔ)价回落(luò)至(zhì)397.7美元，但依旧(jiù)有望再次突(tū)破万亿美元的市值。

　　英(yīng)伟达公(gōng)司(sī)在(zài)中国官网(wǎng)宣称：“我们(men)在AI和元宇宙方面的(de)工作正在改变全球大型行业，并将为社(shè)会带来深(shēn)远的影响(xiǎng)。”除了英伟达公司(sī)，微(wēi)软、ADM等科(kē)技(jì)公司也加大了AI方(fāng)面的(de)投资。

　　国(guó)内(nèi)市场对(duì)于(yú)AI行情的关(guān)注热情(qíng)也(yě)是持续高涨。Choice数据显示(shì)，截至6月2日(rì)，今年以来涨幅最高的(de)股(gǔ)票型(xíng)ETF是游戏主(zhǔ)题(tí)ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这(zhè)类(lèi)主题ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智能自动内(nèi)容生成(chéng)）概(gài)念的热炒有(yǒu)关。涨幅紧随其后的便是传媒、云(yún)计(jì)算、大数据、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多只云计(jì)算、大数据、人工智能主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局英伟达(dá)或相(xiāng)关概念股。交易软件通达信推出了英伟达(dá)概念股，该软件信(xìn)息(xī)显示，相关概念股一共包含32家A股上市公司(sī)，这些公司与英伟达在某(mǒu)些方面有业(yè)务(wù)上的合作。从公募基金一(yī)季度末的数(shù)据来看，部分被纳入(rù)重仓股名单。

　　直(zhí)接或(huò)间接(jiē)持(chí)有(yǒu)英伟达公司股票的公募基金(jīn)主要集中在(zài)能(néng)投资海外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英(yīng)伟达且基金规模最(zuì)高的是广(guǎng)发纳斯(sī)达克100ETF，该只基金今年一季度(dù)末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳斯达克100指数，前十大重仓股中包括(kuò)苹果(guǒ)、微软、英伟达和(hé)谷歌等多家全球科(kē)技公(gōng)司。

　　主动管理(lǐ)型基金中，持有英伟达(dá)且规模最高的是广发全球精选，该(gāi)只基金今年一季度(dù)末(mò)规模为25.6亿元，英伟达(dá)是其第二(èr)大重仓股，持(chí)有12.6万(wàn)股，持仓市值占净值比例为9.39％。除(chú)38码鞋是多少厘米 38的鞋子买欧码是多少了英伟达(dá)，该基金(jīn)还持(chí)有微软、AMD、台(tái)积电、特斯(sī)拉、META等(děng)多只科(kē)技股。

　　挖财基金投研(yán)人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热(rè)潮与微软(ruǎn)、英伟达等美股科技(jì)股年(nián)初(chū)至今的大涨有(yǒu)关(guān)。

　　郑昕昊称，年初(chū)以来，微软就在AI领域加大了投资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合(hé)入(rù)搜索引(yǐn)擎Bing，然后又(yòu)将其整合进(jìn)Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美元，这是AI领域(yù)史上规模最大的一(yī)笔投资。作为一(yī)站(zhàn)式解决方(fāng)案的(de)提供商，英伟达公司是今(jīn)年AI概(gài)念热潮中的另一大赢(yíng)家，该公司(sī)今年一季度的业绩(jì)远超预期，AI芯片所在数据中心业务(wù)的营收创历史新高(gāo)，远好于(yú)市场(chǎng)预期。

　　如何把(bǎ)握投资机会(huì)

　　对于寻求(qiú)AI主题投(tóu)资机会(huì)的投资者(zhě)而言，英伟达和(hé)微软在内的众多(duō)美股科技股公司是其关(guān)注的焦点。

　　“从(cóng)目前的产业发展趋势来看，AI应用已是科技革命最新的突破口。能(néng)够率(lǜ)先建立起(qǐ)良好商业模式的公司与掌握AI应(yīng)用核心(xīn)竞争力的公司将(jiāng)会成(chéng)为未来最有(yǒu)潜力的大赢家。显然(rán)，微(wēi)软、英(yīng)伟(wěi)达已(yǐ)具备这些(xiē)特(tè)质，他们的(de)中长(zhǎng)期基本面有所改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产业(yè)未来的故事看起来很(hěn)美(měi)好，但实际投(tóu)资中还受诸(zhū)多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体(tǐ)作为AI受益板块，受到资金关(guān)注，行业成(chéng)交热度(dù)上升，从3月中旬一直涨至4月上(shàng)旬，涨幅接(jiē)近(jìn)30％。但其上涨并未得到(dào)业(yè)绩(jì)的验证，半导体行业一季度整体营收同比下降(jiàng)2.9％，净利润(rùn)同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的跟踪，目前全球半导体产业整体仍(réng)处于主动(dòng)去(qù)库存阶段(duàn)，行业并未迎(yíng)来拐点。在缺乏(fá)基本面(miàn)支撑的情况下，4月中旬以来半导体重回弱势(shì)。最(zuì)近两(liǎng)周(zhōu)，半导体板块虽然有所(suǒ)企稳，但也很(hěn)难(nán)说行(xíng)业已经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金(jīn)百临(lín)咨询首席(xí)分析师(shī)秦洪告诉(sù)记者：“半导体板块(kuài)回暖的驱(qū)动力主(zhǔ)要来源于AI产业的大发(fā)展，带(dài)动GPU（图形处理器(qì)）为代表(biǎo)的算力芯片业务(wù)快速增长，美股(gǔ)英伟达(dá)的股价表现(xiàn)以及背(bèi)后的产(chǎn)能扩张信息就(jiù)是(shì)最好的例证。而从未来的一段时间(jiān)来看，AI产业发(fā)展仍然是(shì)强劲有(yǒu)力(lì)，且空(kōng)间不可(kě)小(xiǎo)视。”

　　郑(zhèng)昕昊也(yě)表示，尽管(guǎn)目前半导体产业周(zhōu)期尚未反转，但在资金情(qíng)绪、政(zhèng)策扶持和(hé)半导体设备(bèi)业绩高增长(zhǎng)等(děng)利好因素支撑下(xià)，当前(qián)位置也(yě)不(b38码鞋是多少厘米 38的鞋子买欧码是多少ù)悲观。

　　站(zhàn)在投资(zī)的角(jiǎo)度考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但投(tóu)资需要仔(zǎi)细观(guān)察，“就A股(gǔ)的(de)过去(qù)经验来(lái)看，大热必死、均值回归(guī)的规律永(yǒng)不变(biàn)色，所以(yǐ)投资与(yǔ)产业发展之间存(cún)在(zài)着较大差异。在操作中(zhōng)，不宜在股(gǔ)价(jià)高涨、人气亢奋时(shí)买入，而(ér)是需要(yào)在相对低位(wèi)或调整(zhěng)一定(dìng)程度后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，投资(zī)者除(chú)了关注(zhù)AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还需要关(guān)注(zhù)业(yè)绩验证以及估值(zhí)等因(yīn)素。在(zài)具(jù)体(tǐ)投资的(de)时(shí)候要选择掌握核(hé)心技术、真正具有(yǒu)核心竞(jìng)争力的投资标的，确(què)保产业(yè)景(jǐng)气能够反(fǎn)映在未来的业绩上(shàng)，要避(bì)免没有业绩支持的(de)跟风炒作。另外，好的(de)投资标的也要以(yǐ)合适的价(jià)格买(mǎi)入，否则(zé)很(hěn)可能会赚了景气亏(kuī)了钱。最(zuì)后，投资者(zhě)要做好分散配(pèi)置(zhì)，不要(yào)将资金全押一个赛道。

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