投资者(zhě)除了(le)关(guān)注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等(děng)因素外，还需要关注业绩(jì)验证以(yǐ)及估值等因素。

　　近(jìn)期，受益于人工智能主题(tí)的热炒，全(quán)球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨(zhǎng)，截至6月(yuè)1日收盘，最新股(gǔ)价达397.7美(měi)元，市值超(chāo)过9800亿美元(yuán)，逼(bī)近万亿美元大关。

　　英(yīng)伟达今年股价的强劲表现，带动了国内AI投(tóu)资(zī)热(rè)。Choice数据显示(shì)，多只云计算、人(rén)工智能ETF涨幅(fú)超(chāo)30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能火热多久(jiǔ)？

　　公募基金提前布局(jú)

　　凭借着AI芯片和算力的先进技(jì)术，英伟(wěi)达公司的股(gǔ)价在近期大涨。5月30日盘(pán)中，该(gāi)公司股价最高达(dá)到419.38美元(yuán)，公司(sī)市值一度突(tū)破(pò)万(wàn)亿美元(yuá广州夏天温度一般多少度，广州夏天温度一般多少度正常n)。截至6月1日收盘，其股价回落至(zhì)397.7美(měi)元，但(dàn)依旧有(yǒu)望再次突(tū)破万亿(yì)美元的市(shì)值(zhí)。

　　英伟达(dá)公司(sī)在中国官网宣称(chēng)：“我们在AI和元宇宙方面的工作正(zhèng)在(zài)改变全球(qiú)大(dà)型行(xíng)业(yè)，并将为(wèi)社会(huì)带来深远(yuǎn)的影响(xiǎng)。”除(chú)了英伟(wěi)达公司，微(wēi)软、ADM等科技(jì)公司也加(jiā)大了(le)AI方面的投资(zī)。

　　国内市场对于AI行(xíng)情的(de)关(guān)注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今(jīn)年(nián)以来涨幅(fú)最高的股票型(xíng)ETF是(shì)游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类(lèi)主题ETF的(de)大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的(de)热炒有关。涨幅(fú)紧随其后(hòu)的便(biàn)是传媒(méi)、云计算(suàn)、大数据、人工智(zhì)能(néng)等(děng)主题ETF，多(duō)只云计算(suàn)、大数据(jù)、人工智能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局英伟(wěi)达或相关概念股(gǔ)。交易软件(jiàn)通达信推出(chū)了英(yīng)伟达概念股，该(gāi)软件信(xìn)息显示(shì)，相(xiāng)关(guān)概念股一共包含32家A股上市公司，这些公司(sī)与英伟达在(zài)某些方面有(yǒu)业务上的合作。从公募基金一季度末的数据(jù)来看，部(bù)分被纳(nà)入重仓股(gǔ)名(míng)单。

　　直接(jiē)或间接(jiē)持有英伟达公司(sī)股票的公(gōng)募基金主要(yào)集中在能投(tóu)资海外市(shì)场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有英伟达(dá)且基金规模最高(gāo)的是广发(fā)纳斯达克(kè)100ETF，该只基(jī)金今(jīn)年一季度(dù)末规模(mó)为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前(qián)十大重仓股中包括苹果、微软、英(yīng)伟达和(hé)谷(gǔ)歌等多(duō)家全球科技公司。

　　主动管(guǎn)理型基金中，持有英伟达且(qiě)规模最高的是广发全(quán)球精选，该只基金今年一(yī)季度(dù)末(mò)规模为25.6亿元，英伟达是其第二(èr)大重(zhòng)仓股(gǔ)，持有12.6万股，持仓市(shì)值占(zhàn)净值(zhí)比例为9.39％。除了英(yīng)伟达，该基(jī)金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积(jī)电、特斯拉(lā)、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国际金融(róng)报》记者，国(guó)内AI投(tóu)资(zī)的热潮与微软、英伟达等美股科(kē)技股年(nián)初至今(jīn)的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年(nián)初以(yǐ)来，微软(ruǎn)就在AI领(lǐng)域加大了投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索引(yǐn)擎Bing，然后(hòu)又将其整合进Office办公套件(jiàn)中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿(yì)美元，这是AI领(lǐng)域史上(shàng)规模最(zuì)大的一(yī)笔(bǐ)投资。作为一站(zhàn)式解决方案的提供(gōng)商，英伟达公司(sī)是今(jīn)年AI概念热潮中的另一大赢家(jiā)，该公司今(jīn)年一季(jì)度的业绩远超(chāo)预期，AI芯片(piàn)所在数据(jù)中心业务(wù)的营收(shōu)创(chuàng)历(lì)史新高，远好于市场预期。

　　如何把(bǎ)握投资机(jī)会

　　对于寻求(qiú)AI主题投资机会的投资者(zhě)而言(yán)，英伟达和微软在内的众多(duō)美股科(kē)技(jì)股公司是其关注的焦点。

　　“从(cóng)目前的(de)产(chǎn)业发展趋势来看，AI应用已是科技革(gé)命最新的突(tū)破口。能(néng)够率先建立起良(liáng)好商业模式的公司(sī)与掌握AI应用(yòng)核心竞争(zhēng)力的公司将会成(chéng)为未来最有潜(qián)力的(de)大赢家。显然，微软、英伟达已具备这些特(tè)质(zhì)，他们的中长期基本面(miàn)有(yǒu)所改(gǎi)善(shàn)。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽(suī)然(rán)AI产业未来的故事看起来很美好，但(dàn)实际投资中还(hái)受诸多因素(sù)影响(xiǎng)。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体作为AI受益板块(kuài)，受到(dào)资金关注，行业成交热度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但其上(shàng)涨并未(wèi)得到业(yè)绩的验证，半导体(tǐ)行(xíng)业一季度(dù)整(zhěng)体营收同比下降2.9％，净(jìng)利润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业(yè)数据的(de)跟踪，目(mù)前全(quán)球半导(dǎo)体产业整(zhěng)体仍处(chù)于(yú)主动去库存阶(jiē)段(duàn)，行业并未迎来拐(guǎi)点。在缺乏基本(běn)面支撑的情况下，4月中旬以来半导体重(zhòng)回弱势(shì)。最近(jìn)两周，半导体板块虽然有所企(qǐ)稳，但也很难说行业已经迎(yíng)来(lái)拐点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询(xún)首席分析师秦洪告诉记者(zhě)：“半导体(tǐ)板块回暖(nuǎn)的驱(qū)动力主要(yào)来源(yuán)于AI产业的大发展(zhǎn)，带(dài)动GPU（图(tú)形处理器(qì)）为代表的算(suàn)力芯片业务快速增(zēng)长，美(měi)股英伟达的股价(jià)表(biǎo)现(xiàn)以(yǐ)及背后的产能扩(kuò)张信息就是最(zuì)好的例证。而从(cóng)未(wèi)来(lái)的一段时间来看，AI产业发(fā)展(zhǎn)仍然(rán)是强劲有力，且(qiě)空间不可(kě)小视。”

　　站在投资的(de)角(jiǎo)度考虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋势值(zhí)得期待，但投(tóu)资需要仔细观察，“就A股的过(guò)去经验来看，大(dà)热必死、均值回归的规律永不变色，所以投资与(yǔ)产业发(fā)展之间存在(zài)着较大差(chà)异。在(zài)操作中，不宜在股(gǔ)价高(gāo)涨、人气亢奋时买入，而是需要在(zài)相对低位或(huò)调整一定程度(dù)后(hòu)再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资者除了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等因素(sù)外，还需要关注业(yè)绩(jì)验证以及(jí)估值(zhí)等(děng)因素。在(zài)具体(tǐ)投资的时候要选(xuǎn)择(zé)掌握(wò)核心技术、真正具有核(hé)心(xīn)竞争力的投资标的，确(què)保产业景(jǐng)气能够反映在未来的业绩(jì)上，要避(bì)免(miǎn)没有业(yè)绩支(zhī)持(chí)的(de)跟风炒(chǎo)作。另外，好的投资标的也要以合适(shì)的(de)价(jià)格买入，否则很可能会赚了景气亏了钱。最后，投资(zī)者要做好分散(sàn)配置，不要(yào)将资金全押一个赛道(dào)。

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