财(cái)联社4月21日讯（记(jì)者 王宏）财联社记者从业内获悉(xī)，近期监管部门正陆续(xù)召集(jí)相(xiāng)关保险公司开会，主要(yào)内容是进行窗口指导，要(yào)求寿险公司调整新(xīn)开发产品的(de)定价(jià)利率，控制利差损，要(yào)求(qiú)新开发(fā)产品的(de)定价(jià)利率从3.5％降到(dào)3.0％。主要(yào)思想是市(shì)场(chǎng)有效(xiào)，监管有为(wèi)，主体(tǐ)调节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　新开发(fā)产(chǎn)品定(dìng)价利率(lǜ)或从3.5％降到3.0％

　　财(cái)联社记者获(huò)悉(xī)，近日监管部门(mén)陆续召集(jí)了多(duō)家寿险(xiǎn)公(gōng)司开会，以窗口指导(dǎo)的名义，要求公司(sī)调整产(chǎn)品利率，控制利差损。

　　大龄剩男真的不能嫁吗，男人35岁没结婚基本上完了据悉(xī)，监管要求险(xiǎn)企新(xīn)开(kāi)发产品的(de)定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次调整的主要思路是市场(chǎng)有效(xiào)，监管有为，主(zhǔ)体调节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　这次(cì)调整是不久前监(jiān)管(guǎn)召集险企(qǐ)进行调(diào)研会的后续。3月21日财联(lián)社记者曾(céng)报道，为(wèi)引导人(rén)身险业(yè)降低负债(zhài)成本，加强行业负债质量(liàng)管理，银保监(jiān)会人身险部组织(zhī)保险行业协会以及多家保险公(gōng)司开(kāi)展(zhǎn)调(diào)研。将重点调研普通险预(yù)定利率分布(bù)、分红险预定利率和分红水平等(děng)公司(sī)负债成(chéng)本情况，以及降低责任准备金(jīn)评估(gū)利率对公司和行(xíng)业的影响，包括对(duì)新产品定价、存量业(yè)务退保、销售行为、市场竞争(zhēng)分析变化(huà)等的影(yǐng)响。

　　随后据报道，监管在北(běi)京、南京(jīng)、武汉三地召开座(zuò)谈(tán)会。其(qí)中，北京参会的保险公司包括中国人寿、新华(huá)人(rén)寿、阳光人(rén)寿、中邮(yóu)人寿等；南京(jīng)参会的保(bǎo)险公(gōng)司有太保寿险、工银(yín)安盛人寿、安联人寿(shòu)、中韩人寿等；武汉参会的保险公司有合众(zhòng)人(rén)寿(shòu)、国富人寿、国华人寿(shòu)等。

　　据(jù)当时(shí)参会的一位(wèi)总精算师表示(shì)，各险企基本(běn)就降低责任准(zhǔn)备金评估利(lì)率达成(chéng)共识(shí)，有公司建议分(fēn)阶段调(diào)整，比如普通型长期年金的责任准备(bèi)金评估利率目(mù)前为年复利3.5％，可以先降到(dào)3％，以后再动态调大龄剩男真的不能嫁吗，男人35岁没结婚基本上完了整。具体(tǐ)的调整(zhěng)方案还有待监管研究(jiū)后出台(tái)。

　　有(yǒu)保(bǎo)险(xiǎn)公司业内人士对财联社记者表示：“已经准备好(hǎo)利率3.0的产品了”。也有业内人士对财联社记者(zhě)表示，此次主要涉及新开发产品的(de)定价利率，以往的产品不受影(yǐng)响，行(xíng)业“炒停售”难以避免。

　　下调预定利率(lǜ)避免利(lì)差(chà)损风险

　　平安非(fēi)银(yín)团(tuán)队表(biǎo)示，我国(guó)险企资产配置风(fēng)格(gé)稳健，债券投资比例稳步提升，其他资产以非标资产为主、投资比例持(chí)续回落，股(gǔ)票和基金投资比例基(jī)本稳定(dìng)。2018年以来(lái)，主要券(quàn)种(zhǒng)长(zhǎng)端利(lì)率中枢下行(xíng)，长久(jiǔ)期债(zhài)券和优(yōu)质非(fēi)标资产供(gōng)给(gěi)有限，保险(xiǎn)固(gù)收(shōu)类资(zī)产(chǎn)配置面临挑战。同时，权益市场波(bō)动率(lǜ)较大、对投资收益率(lǜ)影(yǐng)响较大。近年监管按(àn)产品(pǐn)类型调整评估(gū)利率(lǜ)、防范化解利差损(sǔn)风险。2023年3月银保监会召开座谈会，各险(xiǎn)企已(yǐ)就(jiù)降(jiàng)低责任准备金评(píng)估利(lì)率达成共识。

　　东吴证券非(fēi)银团队此(cǐ)前曾(céng)表示，短期来(lái)看，引导降低(dī)负债成本将(jiāng)大(dà)幅刺激(jī)产品销售，老产品停售炒作(zuò)难以避免。中期来看，预定利率跟随评(píng)估(gū)利率下行，保险公司分红险(xiǎn)占(zhàn)比提(tí)升(shēng)，有望缓解人身险(xiǎn)公(gōng)司刚性负债成本压力，寿险(xiǎn)产品本身保本属(shǔ)性有望进(jìn)一(yī)步强化。

　　实际上，监管历(lì)史上(shàng)有过(guò)多次(cì)调整评估利率的行(xíng)动。据悉，1992年到1996年间，保险公司为了(le)和(hé)银(yín)行竞(jìng)争，长期保险的预定(dìng)利率均在8％以上。考虑到利差损(sǔn)风险，1999年，原保监会下(xià)发《关于调整寿险保单预定利率的紧急(jí)通知》，全面叫停高(gāo)预定利率产品，强制(zhì)寿险公司(sī)将(jiāng)寿险保单的预定利率调(diào)整(zhěng)为不(bù)超过(guò)年复利(lì)2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国在20世纪80年代，日本(běn)在20世纪90年代(dài)末(mò)都曾面临利差损风(fēng)险。1970年左右(yòu)，美国寿(shòu)险业竞争激烈，为(wèi)提(tí)高(gāo)竞争力(lì)，险企销售大量高负债(zhài)成本、低(dī)利润产品(pǐn)。1980年左右，利率(lǜ)下行(xíng)，投资承(chéng)压，据美国审计(jì)总署(shǔ)统计，1975年-1990年(nián)间(jiān)共(gòng)有176家人寿和健康保险公司破产，其中80％发生在1982年(nián)以后，主要(yào)系(xì)险企销售(shòu)大量对利率敏感(gǎn)的低利润产品；同时市(shì)场压(yā)力致使投(tóu)资端面临(lín)亏损(sǔn)。

　　平(píng)安非银团队(duì)表示，参考海外(wài)，低利率环境下(xià)，负债端主要通过调(diào)整寿(shòu)险(xiǎn)产品(pǐn)结构、下调预定(dìng)利率的方式来避(bì)免利差(chà)损风险。近年(nián)来，我国(guó)长端(duān)利(lì)率(lǜ)地位(wèi)震荡、权益(yì)市场(chǎng)波动加(jiā)剧，寿险行业面临着潜在(zài)的利差损(sǔn)风险、险企(qǐ)利润承压。保险监管趋严，通(tōng)过发(fā)布产(chǎn)品负面清(qīng)单、下调演示利率、分(fēn)产品调整(zhěng)评估利率等降低(dī)负债(zhài)端成本。

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