公(gōng)募基金(jīn)一季报募集披露。张坤以超880亿元的(de)管理规(guī)模，再(zài)度(dù)成为主动权益(yì)类基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一(yī)季(jì)报进入密(mì)集披露期(qī)，顶流(liú)基(jī)金(jīn)经(jīng)理调仓路(lù)径和(hé)投资思路也随之曝光。

　　2023年(nián)一季(jì)度末，张坤的(de)管理规模超880亿元，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。一季(jì)度，张坤加(jiā)仓中国海洋石油(yóu)、泸州老窖(jiào)，减持香港交易所、招商银(yín)行。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦春一季度加仓古(gǔ)井贡(gòng)酒、美的集团，减持中国(guó)中免、药明康德。另(lìng)一(yī)位700亿级基金经理谢治(zhì)宇则加仓(cāng)了晶晨股份、海康威视，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可积累的长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶(dǐng)流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达(dá)优质企业三年持(chí)有、易方达(dá)优质精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金(jīn)披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近(jìn)5亿(yì)元(yuán)。

　　一(yī)季(jì)度末，张(zhāng)坤的基(jī)金管理规模超越(yuè)葛兰，再度成为主(zhǔ)动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高(gāo)仓位运作(zuò)，4只基金的权益(yì)资产仓位均(jūn)超过了92％。一季度张(zhāng)坤所持基金(jīn)股票仓位基本稳定，对结构进行了调整(zhěng)，增加了(le)消费等(děng)行业的配置，降低了金融等(děng)行业的(de)配置。

　　从基金收(shōu)益来看(kàn)，张(zhāng)坤(kūn)掌管(guǎn)的4只基金在(zài)2023年(nián)一(yī)季度均实现了正收益，基金净值增(zēng)长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最(zuì)大的基金——易方达蓝筹精选在(zài)一季度末的(de)基金(jīn)规(guī)模为562.09亿元，报告期内(nèi)基金份额净值增长(zhǎng)率(lǜ)为1.03％，同期(qī)业绩比较基(jī)准收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精(jīng)选前十(shí)大重仓(cāng)股分(fēn)别为(wèi)：贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股(gǔ)份、招商(shāng)银行(xíng)、香港交易所、伊(yī)利股份(fèn)、美团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年(nián)一季(jì)度(dù)易方达蓝(lán)筹(chóu)精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋(yáng)石油大幅(fú)加(jiā)仓，使其进入了易方达蓝(lán)筹(chóu)精(jīng)选第十大重仓股。此外，张坤对重(zhòng)仓的(de)4只(zhǐ)白酒股(gǔ)进(jìn)行了不同(tóng)的加减仓操作：加仓(cāng)泸州老窖、贵(guì)州茅台(tái)、洋河股份，减持五粮液(yè)。

　　从减持情(qíng)况来看(kàn)，易方达蓝筹精(jīng)选在一季(jì)度还减持了香港交易(yì)所、招商银行(xíng)、美团-W等股票(piào)。

　　张坤在一季报中(zhōng)指出，个股方面，仍(réng)然持有商(shāng)业(yè)模(mó)式出色、行业(yè)格局清(qīng)晰、竞争(zhēng)力强的优质公(gōng)司。基本面价值投资很吸引人的(de)一点(diǎn)是，投(tóu)资者可以用很长一段(duàn)时间来充分观察公司的发展，等到它们用事实证明(míng)自己的成功(gōng)和巨大的成(chéng)长潜力之后，再买入也不迟。基本(běn)面价值(zhí)投资(zī)的优势之一在于可(kě)积累(lèi)性。如果只是针对某(mǒu)一次投资，积累的(de)重要性可能并不显(xiǎn)著。但如果将投资贯(guàn)穿(chuān)一(yī)生，并(bìng)将长(zhǎng)期复合回报作为(wèi)终级目标，可积(jī)累性就是(shì)这(zhè)一目标的最重要保障(zhàng)，选择一(yī)条(tiáo)可积累的“很长(zhǎng)的坡(pō)”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资机(jī)会

　　一季度(dù)末，顶流基金经理(lǐ)刘彦(yàn)春管理规模达751.63亿元(yuán)，报告期内所(suǒ)管基金净值(zhí)增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等(děng嘉峪关诗句最出名的句子，嘉峪关诗句名句赞美)。

　　其(qí)中，景顺长城新兴(xīng)成长是(shì)刘彦(yàn)春(chūn)管理的(de)规(guī)模(mó)最大(dà)的基金(jīn)，一季(jì)度末规模达384.71亿(yì)元(yuán)。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺长城新兴成长一季(jì)度A类(lèi)和(hé)C类份额净值增长(zhǎng)率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长保持高仓(cāng)位运行，股票仓(cāng)位94％。该基(jī)金重仓(cāng)贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗(liáo)、古井(jǐng)贡酒、海大集团(tuán)、药(yào)明(míng)康(kāng)德、山西(xī)汾酒(jiǔ)、美(měi)的集团。

　　2023年一季(jì)度景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长前十大重仓(cāng)股

　　从持仓(cāng)变动情况来看(kàn)，景(jǐng)顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长一季度(dù)加仓古(gǔ)井贡(gòng)酒、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅(máo)台等股票，减持中国中免、药(yào)明康(kāng)德、五粮液(yè)等股(gǔ)票。

　　刘彦春(chūn)在基金(jīn)一季报(bào)中(zhōng)指出，我国经济(jì)复苏(sū)、美国紧缩后(hòu)通胀下行仍将是(shì)今年主(zhǔ)要宏(hóng)观背景。经(jīng)济运行正常化(huà)需要一个过(guò)程，特别是居(jū)民和中(zhōng)小(xiǎo)企业，需要时(shí)间修复资(zī)产负债(zhài)表(biǎo)、修(xiū)复信心。随着经济逐步正常化，居民消费信心回升、超额(é)储蓄下降是必(bì)然(rán)事件，消(xiāo)费今年(nián)大(dà)概率超预期回升(shēng)。就近期公布的社(shè)融(róng)和地产(chǎn)数据分析，二季度A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球(qiú)经济正在(zài)重回正轨的路上。除了继续(xù)关注整个经济体发展状况之外，可以将目(mù)光更多放(fàng)在微观企业层面。可以看到很多(duō)公司在过去(qù)几年(nián)始终做正确的(de)事(shì)，经营(yíng)效率提升，逆境(jìng)中变得(dé)更加优秀(xiù)、更加(jiā)强大。不必总是关注宏观(guān)数据(jù)，多看看(kàn)微观企业变(biàn)化可以(yǐ)让(ràng)内心更加平(píng)静。我们对(duì)全(quán)年(nián)股票市场(ch嘉峪关诗句最出名的句子，嘉峪关诗句名句赞美ǎng)有信心，未来将继续保持合同(tóng)约定较高仓位运作，更多在顺(shùn)周期行业(yè)中寻(xún)找投资机会。”刘彦春(ch嘉峪关诗句最出名的句子，嘉峪关诗句名句赞美ūn)进一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)达700.12亿元(yuán)，所管4只基金在(zài)报告(gào)期内(nèi)均实现了正收益。

　　其(qí)中，兴全合润基金管理规(guī)模最大，为281.3亿元，一季度基(jī)金(jīn)份额净值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高(gāo)仓位运行，股票(piào)仓位(wèi)达92.47％，该基金前十大重仓股分别(bié)为(wèi)三安光电、海康威视(shì)、海尔智家(jiā)、澜起科技(jì)、韵达(dá)股(gǔ)份、万华化学、中际旭创、晶晨股(gǔ)份、健友股份、梅花生物。

　　2023年(nián)一(yī)季度兴(xīng)全(quán)合润前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股

　　从(cóng)前十大(dà)持(chí)仓变动情(qíng)况来(lái)看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶(jīng)晨股份，使这(zhè)两只股票(piào)进入(rù)前十大持仓。此外，一季度兴全(quán)合润加仓(cāng)三(sān)安光电，减持海尔智家、韵(yùn)达股份、健友股份等股票。

　　谢(xiè)治(zhì)宇在兴全合润一季(jì)报中(zhōng)指出(chū)，今年(nián)一季(jì)度疫情(qíng)对经济的影(yǐng)响基本消除，整体经济逐步(bù)回到复苏轨道(dào)。随着(zhe)中国(guó)的(de)稳增长政策落实与全球范(fàn)围内的通胀见顶(dǐng)，内(nèi)需复苏(sū)加上预期改善推(tuī)动资本市(shì)场风险偏好回(huí)升。虽然海(hǎi)外银行(xíng)出(chū)现(xiàn)了阶(jiē)段性危机，但各国政府较为迅速地(dì)采取(qǔ)了对应措(cuò)施，接管相关(guān)银行(xíng)，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因(yīn)素减弱，一季度A股板(bǎn)块分化(huà)更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模(mó)块等子版块带(dài)动的人工智能、中字头的(de)‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在(zài)GPT应(yīng)用端(duān)中游(yóu)戏、影视等(děng)板块(kuài)也实现(xiàn)较大幅度上涨(zhǎng)。该(gāi)基金报告期内(nèi)对人工智(zhì)能相关产业链进(jìn)行挖(wā)掘，对(duì)有长期竞(jìng)争力、应(yīng)用空间广阔(kuò)的硬件和软件公司进行精选和布局。未来(lái)仍将坚持挖(wā)掘公司长(zhǎng)期成长(zhǎng)价(jià)值，不断寻找具有(yǒu)良好投资性价比的优(yōu)秀公司。”谢治(zhì)宇表示。

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