本周，56只首发基(jī)金中（份额(é)分开(kāi)计算），博(bó)时北证50成份(fèn)指数（A/C）位列其中。目前，第2批(pī)4只北证50指数基金产品已有(yǒu)3只成(chéng)立，分别(bié)为鹏(péng)扬北(běi)证50成份指数基金、工银瑞信(xìn)北(běi)证50成份指数基金(jīn)和(hé)万家北证50成份指数基(jī)金。

　　多(duō)位业内人士表(biǎo)示(shì)，流动性(xìng)问题是(shì)制约北交(jiāo)所发展的(de)首要因(yīn)素，不过随着(zhe)公(gōng)募基金加速布局，增(zēng)量资金不断涌入下(xià)，流动性问题有(yǒu)望持续(xù)改(gǎi)善；同时，当前北交所(suǒ)优质(zhì)公司被(bèi)显著低(dī)估(gū)，正是长线资金布局(jú)的(de)良好(hǎo)古代诗人称号大全全部，古代诗人称号大全诗圣诗仙等机遇(yù)。

　　第二批北证50指数(shù)基金成立(lì)过半

　　本周，56只首发基金(jīn)中（份(fèn)额(é)分(fēn)开计算），博时北证50成份(fèn)指(zhǐ)数（A/C）位列其中，根据招募(mù)说明书，该基(jī)金主要跟踪北证(zhèng)50成(chéng)份指数，由于是(shì)发起(qǐ)式基(jī)金，认购(gòu)金额满1000万元即可成(chéng)立，认购(gòu)期为5月8日至5月(yuè)19日。

　　今年3月7日(rì)，第二(èr)批北证50指数(shù)基金(jīn)产(chǎn)品成功获批，工(gōng)银(yín)瑞信基金、万家(jiā)基(jī)金、鹏(péng)扬基金、博时(shí)基金四家公(gōng)募基金公(gōng)司(sī)拿到(dào)批文。除博时基金外，万家基金的(de)北(běi)证50指数产品也是(shì)以发起(qǐ)式的形式设立。

　　截(jié)至目前，除(chú)博(bó)时基金旗下产品(pǐn)正在发行外，其余3只产(chǎn)品均已成(chéng)立。其(qí)中(zhōng)，鹏(péng)扬北证50成(chéng)份指数基(jī)金于4月25日成立，获2225户有效认购，募(mù)集规模(mó)3.89亿(yì)元(yuán)；工银瑞信北证50成份指(zhǐ)数(shù)基金于(yú)4月27日正(zhèng)式(shì)成立，获1496户有(yǒu)效认购，募集规模2.39亿元；万家北证50成份指数基金(jīn)于(yú)5月5日(rì)正式成立，获1717户有效认(rèn)购，募集规模1.68亿元(yuán)。

　　对于(yú)北证50指(zhǐ)数(shù)的投资价值，万家北证(zhèng)50成份指数基金(jīn)经理杨坤曾表(biǎo)示，

　　北交所(suǒ)股票估值(zhí)普(pǔ)遍显著(zhù)低于其他(tā)上市板块(kuài)中业务相关度较高的(de)同类股(gǔ)票，具有较(jiào)大估值提升(shēng)空间。随着(zhe)市场流动(dòng)性的增强和创新型中小(xiǎo)企业的高速成长，有望实(shí)现业绩(jì)和(hé)估值双升，长(zhǎng)期投(tóu)资(zī)价值显著。

　　首(shǒu)批北证50指数基金(jīn)月(yuè)内加速“回血(xuè)”

　　去(qù)年12月，首批8只北证(zhèng)50成份指数基金相继成立。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截(jié)至5月12日，这8只产品年内回报、成立以来回报(bào)悉数(shù)为负(fù)，其中年内平(píng)均收益率为(wèi)-4.36％，成立以(yǐ)来收益率(lǜ)中位数为-4.74％。不(bù)过(guò)5月以来，这(zhè)些产品(pǐn)开始加速“回血”，月内(nèi)产(chǎn)品均获(huò)正收益，平均回报达(dá)2.82％。

　　北证(zhèng)50指数方面(miàn)，自去(qù)年11月发布(bù)以(yǐ)来(lái)，该指数经历小幅下(xià)滑后，今年一季度上涨1.76％。二季度(dù)以(yǐ)来虽有震荡下跌，但(dàn)5月以来又开始持续上涨，且市场表(bi古代诗人称号大全全部，古代诗人称号大全诗圣诗仙等ǎo)现居前。截至5月(yuè)12日(rì)，该指数月内涨幅达2.98％，对比沪深市场核心指(zhǐ)数表现，除(chú)红利指数月内涨1.91％外(wài)，包括(kuò)上证指数、沪(hù)深300、上证(zhèng)50等在内的30只核心指数月内均(jūn)下跌。

　　“北证50指数推出后，多个指数基金相继成(chéng)立，这使得(dé)北交所整体流(liú)动性有所改善(shàn)。从中观(guān)维(wéi)度(dù)来看(kàn)，北交所很多优质企业的估值(zhí)仍然偏低，预计随(suí)着流(liú)动性逐(zhú)步改(gǎi)善，以及公司业(yè)绩持(chí)续释放，北交所(suǒ)板块整体走势(shì)有望持(chí)续向好。”北京一大(dà)型公募基金(jīn)人士(shì)表示。

　　北交(jiāo)所(suǒ)官(guān)网(wǎng)显(xiǎn)示，截至5月12日(rì)，北交所上(shàng)市公(gōng)司(sī)193家，总(zǒng)股本258.31亿股，总市值2606.91亿元。从北交所上市公司业绩表现(xiàn)来看(kàn)，2021年北交所上市公(gōng)司盈利面达(dá)99％，净利润(rùn)总额增长23.8％，超四成的公司净利润达5000万元以上；2022年北(běi)交所上市公司(sī)全年共实现净利润138.11亿(yì)元，平(píng)均实现净利润7230.81万(wàn)元，同比增(zēng)长12.17％，盈利面达(dá)92.15％，其中(zhōng)44家(jiā)公司增幅超过(guò)30％，22家公司净(jìng)利润(rùn)超过1亿元，42家公司连续三年(nián)实(shí)现(xiàn)利润(rùn)正增长。北(běi)交所上市公司业绩(jì)正持续释放。

　　此外，10只北交(jiāo)所主题权益基(jī)金年(nián)内(nèi)表现上(shàng)，Wind数据(jù)显示，截至5月(yuè)12日，除(chú)大成北交所(suǒ)两年(nián)定开年内收益为负(fù)外，其余9只(zhǐ)北交所主题权(quán)益基(jī)金年内均斩获正收益。其中，华(huá)夏北交所创(chuàng)新中(zhōng)小企业精选两年定(dìng)开年内回(huí)报最高，达18.46％，万(wàn)家北交所慧(huì)选两年定开(kāi)、嘉实北交(jiāo)所精选(xuǎn)两年定开分(fēn)别以(yǐ)12％、7.54％的(de)回报排在(zài)二三(sān)位。

　　当前估(gū)值偏(piān)低

　　正是长线资(zī)金布局良机(jī)

　　对(duì)于北交所投(tóu)资(zī)价(jià)值(zhí)，多位业内人士认为，当前(qián)北交(jiāo)所优质公司被显著低(dī)估，不过正(zhèng)是(shì)长(zhǎng)线资(zī)金布局的(de)良好机遇。

　　万家北交所慧选(xuǎn)两年基金经理叶勇直言(yán)，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)市场上，制约(yuē)其发展(zhǎn)的依然是市场本(běn)身较差的流(liú)动性(xìng)问题，市场制度性差异导致其与沪深市场相比，可比公司(sī)估值表现差异(yì)较(jiào)大(dà)。除了继续降低投(tóu)资者门槛、扩大优(yōu)质上市企业数量外，后续北交所市场有必(bì)要完善(shàn)转板制(zhì)度，畅(chàng)通转板通道，从而活(huó)跃市场交易(yì)，通过(guò)沪深市场的(de)引领，提升流动性，平抑估(gū)值鸿沟。不过，从另外一个角度上讲，目(mù)前(qián)的北交所优质公(gōng)司被(bèi)显著低(dī)估，也(yě)是(shì)长线资金布(bù)局的良好(hǎo)机遇。

　　华夏北交所(suǒ)创新中(zhōng)小企业精选两(liǎng)年定开基金经理(lǐ)顾鑫峰(fēng)表示，站在当前的位置(zhì)，对于北交(jiāo)所的(de)后续表(biǎo)现充满信(xìn)心(xīn)，信心来源(yuán)于四个方面。

　　一(yī)是北交所公司目前估值已经(jīng)非(fēi)常便宜，他们测(cè)算前几(jǐ)大(dà)重仓股的平均估值在20倍以内，切(qiè)换到2023年估值在15倍以内(nèi)，这个估值水平对于具(jù)备专精特(tè)新特性的中小成长型(xíng)企业而(ér)言是非常(cháng)具有吸(xī)引(yǐn)力的(de)。

　　二是从业绩表(biǎo)现(xiàn)来看，他们发(fā)现很(hěn)多北(běi)交所公司今年以来依然延续了较快的(de)增长速度，发展整体是符合预期的(de)，业绩的持续(xù)增长进(jìn)一步(bù)消化了估值。

　　三是从(cóng)政(zhèng)策来看，去年四季度以来北交(jiāo)所(suǒ)出了不少政策(cè)利好，包(bāo)括发布(bù)《北京证券交易(yì)所(suǒ)股票做市交易业务细则》和《北京证(zhèng)券交易(yì)所股票(piào)做市交易业务指引》，下调部分交易(yì)费率，北(běi)交所股票将纳入(rù)中(zhōng)证、国证(zhèng)跨市场指数体(tǐ)系，北证50指数11月份正式上线等政(zhèng)策的(de)密(mì)集发布(bù)，可以说对这个市场是加大了呵护的力度，政策的(de)暖风对(duì)整(zhěng)个市场构成中长(zhǎng)期利好。

　　四是北交所(suǒ)目前(qián)新挂牌的公司(sī)较多，其中不乏优质(zhì)的(de)个股，供给上来了，给他们增加了(le)筛选的(de)范围，尽(jǐn)管短期可(kě)能(néng)由于供(gōng)给增加(jiā)对整个市场(chǎng)的流动性造成一定的(de)扰动，但(dàn)增加优质供给是市场长期发展的基石，这使得他们(men)选择优质(zhì)中小专精特新企业的难度是相对(duì)降低的。

　　景顺长城北交所精选两年定开基金经理张靖表示，北交所作为新兴的股票交易市场，目前(qián)仍处于初(chū)创期，上市股票(piào)数量还(hái)不够(gòu)多(duō)，市场关注(zhù)度还不高，整体估值水平(píng)相较于沪深交易(yì)所明显低估(gū)。随着(zhe)宏观经济触底回升(shēng)，和北交所快速发展，投资机(jī)会(huì)应会(huì)越(yuè)来越(yuè)多。

　　开(kāi)源(yuán)证券(quàn)研报表(biǎo)示，“中特估”下，北交所作(zuò)为A股(gǔ)“中(zhōng)特估”组成部(bù)分(fēn)之(zhī)一，或有望随(suí)着北(běi)交所改革的不断推(tuī)进和(hé)投资者关注度(dù)提升逐渐得到估值(zhí)体系修复(fù)。从2023年一季度的公(gōng)募基(jī)金持(chí)仓变化来看，这(zhè)一趋势已经初露端倪(ní)，部分专精特(tè)新(xīn)次新(xīn)股及北证50中高权重、低(dī)估(gū)值(zhí)公(gōng)司获增(zēng)持较多。此(cǐ)外，北证50成分(fēn)股中尚拥有(yǒu)多个(gè)被(bèi)低估标的，未来随(suí)着北交(jiāo)所改革的不断推(tuī)进(jìn)和投资者(zhě)关注(zhù)度提升，北交所流动性随之改善，这些大市值、高权重、低估(gū)值(zhí)的公司获得(dé)重估可能(néng)性较大(dà)。

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