大家(jiā)好(hǎo)，简(jiǎn)单看一(yī)个(gè)基金经理，把新能源全部砍仓，梭(suō)哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了(le)AI

　　这个周末，市场都(dōu)在讨论一个基金经(jīng)理，海富通的吕越(yuè)超老师。

　　从其管(guǎn)理(lǐ)的海富通股票混合来看(kàn)，截至去(qù)年(nián)年底，持仓(cāng)基本为(wèi)新能(néng)源板块(kuài)股票。

　　结果(guǒ)到(dào)了今年一季度末，已经基(jī)本清(qīng)仓(cāng)了新能源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了海富通股票混(hùn)合外，其(qí)他(tā)三(sān)只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一季度的(de)操作中，本基金总体把握住了市场的节奏变(biàn)化和结(jié)构转换，降(jiàng)低了新能 源板块的配置权重，较好(hǎo)地把握了 TMT 板块的投资机会，组合调整(zhěng)取得了(le)明显的超额收益。

　　另外，他称，中国特色估值体系所代表的传统实(shí)体行业正在被市场一部分(fēn)“聪明钱”定价，后(hòu)续可(kě)能(néng)成为(wèi)市场最有持续性的一(yī)条结构主线(xiàn)。

　　数据(jù)显示，海富通股(gǔ)票混(hùn)合今(jīn)年以来涨了14％，其他三只产(chǎn)品今(jīn)年以来均取得正(zhèng)收(shōu)益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期高度依(yī)赖(lài)交易(yì)，阶段性失(shī)去靠配置(zhì)获取超(chāo)额回(huí)报的特征。TMT板块成交占全市场比重超40％的(de)天(tiān)数已累(lèi)计达(dá)到22天，上(shàng)一次出现持(chí)续成交占比超过(guò)40％的板块(kuài)是2021年7月(yuè)底的电力(lì)设(shè)备及(jí)新能源，持续约28个交(jiāo)易日(rì)，在此期间新能源ETF累计(jì)收益率仅有2.5％，期间最高累计回报率(lǜ)为+8.8％，最(zuì)低(dī)累计(jì)回报率为-4.8％。近期TMT板块(kuài)也(yě)呈现(xiàn)出类(lèi)似特征，尽管(guǎn)热(rè)闹，但(dàn)不赚(zhuàn)钱。过(guò)去两(liǎng)周，科创芯片ETF、通(tōng)信(xìn)ETF、游戏(xì)传媒ETF分别出现(xiàn)过6次、6次和5次(cì)单日涨(zhǎng)幅超过2％的(de)行情，最大单日(rì)涨幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他AI相关(guān)主题ETF在内(nèi)，平(píng)均跌(diē)幅(fú)达到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板(bǎn)块累计成(chéng)交了5.41万亿元，但总市值(zhí)反而减少(shǎo)了(le)6717亿元(yuán)，较(jiào)4月第(dì)一周降低约5.4％，是典型的(de)减量博(bó)弈。

　　而(ér)招商证(zhèng)券认为(wèi)，TMT大年(nián)通常分为“春(chūn)季躁动”“获利(lì)回吐(tǔ)”“盛(shèng)夏(xià)攻(gōng)势”“获(huò)利了结(jié)”四波行情，春季(jì)躁动后往(wǎng)往会有一波明显的调整(zhěng)，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调(diào)整，逢低加仓是最佳策(cè)略，因为往往(wǎng)后(hòu)续盛夏攻势大概率创新(xīn)高(gāo)。如(rú)果今年在业绩披露(lù)期结(jié)束后，随着A中通中转站一般会停多久的车 快递中转站一般会停多久0; line-height: 24px;'>中通中转站一般会停多久的车 快递中转站一般会停多久I+/数(shù)字(zì)经济/自主可控等大(dà)产业趋势以政府支持力度进(jìn)一步加大(dà)、资本开支增加、订单增(zēng)加和产品销(xiāo)量业绩的改善(shàn)逐渐被(bèi)市场所确(què)定，则TMT将会重回上行(xíng)趋势，进(jìn)入盛(shèng)夏攻势。

　　中(zhōng)泰证券(quàn)认为，AI等板块或(huò)阶段性见顶，指数上半年阶段性顶(dǐng)部亦或(huò)基本形成本轮调整标志着(zhe)AI等(děng)高位板块或阶段性见(jiàn)顶(dǐng)，指数上(shàng)半(bàn)年(nián)阶段性(xìng)顶(dǐng)部亦或基本(běn)形成。本次大幅调整(zhěng)主(zhǔ)要还是因为(wèi)在AI相(xiāng)关板块市场情绪处于极值的情况下，叠加上述(shù)基(jī)本面风险因素(sù)逐步发(fā)酵，市场内生调(diào)整需(xū)求出现集中释放。就资本市场而言，或代表本轮(lún)AI+难以复制2013-2015年(nián)互联网+模式。

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