金(jīn)融界5月(yuè)5日消息 央行、香港证券及(jí)期货事务监(jiān)察委员会、香港(gǎng)金(jīn)融管(guǎn)理局即(jí)将(jiāng)正(zhèng)式启动香港与内(nèi)地利率互换市(shì)场互联互通合作。北向互(hù)换通下的交易将于2023年5月15日启动。初期，全部境外投资者通(tōng)过北向互换通开展利率互换交(jiāo)易(yì)在轧差后的名义本金净额每日(rì)不(bù)超过人民币200亿(yì)元，后续可(kě)根据市场情况适时调(diào)整(zhěng)额(é)度。

　　全文(wén)如下：

　　中国人民(mín)银行、香(xiāng)港证(zhèng)券及期货事务(wù)监(jiān)察委员会(huì)、香港(gǎng)金融(róng)管理局即将正式启动(dòng)香港与内地利(lì)率互换(huàn)市场互联互(hù)通合作(zuò)

　　为促进(jìn)内地(dì)与香港(gǎng)金(jīn)融衍生品市场的协同(tóng)发展(zhǎn)，构(gòu)建高水(shuǐ)平(píng)金融开放格(gé)局，2022年7月4日，中(zhōng)国人民银(yín)行(xíng)（以(yǐ)下(xià)简(jiǎn)称(chēng)人(rén)民银行(xíng)）、香港(gǎng)证券(quàn)及期货事务(wù)监察委员会（以下(xià)简称香(xiāng)港证(zhèng)监会）、香(xiāng)港金融管理局（以下简称香港金管局）发(fā)布联合公告，同意中国外(wài)汇交易中心(xīn)（全国(guó)银(yín)行间同业拆借中心）（以下(xià)简称外汇交易中心(xīn)）、银行间市(shì)场清(qīng)算所股份有限(xiàn)公司（以(yǐ)下简称上海(hǎi)清算所）和香港场(chǎng)外结算有(yǒu)限公司(sī)（以(yǐ)下简称场外结(jié)算公司）开展香港(gǎng)拿破仑法典的意义和基本原则是什么，拿破仑法典的意义和基本原则有哪些与内地利(lì)率互换市场互联互(hù)通合作(zuò)（以下简称“互换通”），初期(qī)先行开通“北向互换通”，香港及其他国家和地区的(de)境(jìng)外投(tóu)资者可通过两地基(jī)础设施互(hù)联(lián)互(hù)通参(cān)与(yǔ)内地银行(xíng)间金融(róng)衍生(shēng)品(pǐn)市(shì)场。自联(lián)合(hé)公(gōng)告发布以来，“互换通”的(de)各(gè)项准备工作进展(zhǎn)顺利(lì)，“北向互换(huàn)通”下的交易将于2023年(nián)5月15日(rì)启动。为便于“北(běi)向互(hù)换通”的顺利推出，现就有(yǒu)关事宜说(shuō)明如(rú)下：

　　一、“北向(xiàng)互换通”的相关交易及结算安排

　　（一）交易品种：

　　“北向互(hù)换通”初期可交易品种为利率互换产品，报价、交易及结(jié)算币(bì)种为人民币。

　　（二）投资者(zhě)：

　　1.参与“北向互换通”的(de)境内投资(zī)者（即互换通报价商）需与外汇交易(yì)中心签署(shǔ)报价商协(xié)议，并(bìng)为(wèi)上海清算所(suǒ)利率互换(huàn)集中(zhōng)清算业务(wù)的(de)清(qīng)算会员或(huò)该类(lèi)会(huì)员的清算(suàn)客户。

　　2.参与“北向互(hù)换通”的境(jìng)外投资(zī)者为符合(hé)人(rén)民银行(xíng)要求并(bìng)完成内地银行间(jiān)债券市场准(zhǔn)入备案的境外机构投资者，并经外(wài)汇交(jiāo)易中心开通“北向互换通”交易权限。拟申请开通(tōng)“北向(xiàng)互换通(tōng)”交易权限的境外投资者需同时申请(qǐng)成为场外结算公司的清算会(huì)员(yuán)或该类会员的(de)清(qīng)算客(kè)户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交(jiāo)易(yì)安排：外汇交易中心(xīn)与人民银行认可的境外电子交(jiāo)易平台互联提供(gōng)交易服务。

　　2.清(qīng)算安(ān)排：上海(hǎi)清算所和(hé)场外结算公司建(jiàn)立中央(yāng)对手(shǒu)方清(qīng)算机构互联互通，共同(tóng)向境(jìng)内外投资者提供清算、结算服务。

　　（四）额度管理(lǐ)：

　　1.交(jiāo)易额度(dù)：初期，全部境(jìng)外投资(zī)者(zhě)通(tōng)过(guò)“北(běi)向(xiàng)互换通”开展利率(lǜ)互换(huàn)交(jiāo)易在轧差后的(de)名义本金净额每日不超过人民币200亿(yì)元，后续(xù)可根据市(shì)场情况适时调整额度。

　　2.清算额度：上海清算(suàn)所与场(chǎng)外结(jié)算(suàn)公司(sī)针对双(shuāng)方清算所之间的风险敞口(kǒu)建立“互换通(tōng)”资源池。初期，上海清算所与场外结算公(gōng)司之间净头寸对(duì)应的“互换通(tōng)”资源池风险(xiǎn)敞口设定上(shàng)限不超过人民币40亿(yì)元，后续可根据(jù)市场(chǎng)情况适(shì)时调整额(é)度。

　　二(èr)、人民银行、香港证监会和(hé)香港金管(guǎn)局已就“互换通”涉及的跨(kuà)境(jìng)监管(guǎn)合作原则(zé)和(hé)具体(tǐ)安排达成(chéng)共识，并签(qiān)署了《关于内地-香(xiāng)港债(zhài)券(quàn)及衍生(shēng)品市场相关事宜的谅(liàng)解备忘(wàng)录》。备忘录健全(quán)了两地(dì)监管机(jī)构在债(zhài)券(quàn)及衍生品(pǐn)市场方面的监(jiān)管合作(zuò)安排和联络协商机制(zhì)，共同维护“互换通”的正常(cháng)运(yùn)行(xíng)、金融(róng)市(shì)场(chǎng)稳定和公平交易秩序。

　　三、外汇(huì)交易(yì)中心、上海清(qīng)算(suàn)所和(hé)场外(wài)结算公司(sī)应当依法履(lǚ)行“互换通(tōng)”下的各项(xiàng)职(zhí)责，组(zǔ)织(zhī)市场各方有(yǒu)序(xù)开展“北向互换通”业(yè)务(wù)。清算会员应当(dāng)遵守(shǒu)相关监管规定及拿破仑法典的意义和基本原则是什么，拿破仑法典的意义和基本原则有哪些(jí)业(yè)务规则，加(jiā)强内部控制(zhì)，防范和控制风(fēng)险，做(zuò)好投(tóu)资者教(jiào)育和服(fú)务，切实(shí)维护(hù)投资者(zhě)合法权益。投资者应当充分了解(jiě)两地(dì)市场法(fǎ)律法规、业务(wù)规则和实践操作(zuò)的差异(yì)，评(píng)估和控制(zhì)风险，理性开(kāi)展相关投资。

　　市场各方应(yīng)进一步(bù)做(zuò)好准(zhǔn)备工作，确保“北(běi)向互(hù)换通(tōng)”顺利启动(dòng)。有兴趣参与(yǔ)“北向互换(huàn)通”的投资(zī)者可联系外(wài)汇交易(yì)中(zhōng)心、上海(hǎi)清算所、场外结算(suàn)公司为参与做(zuò)准备。

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