今年AI波澜壮阔的(de)大行情之下，引发了全行业所有基金(jīn)经理关注，而公募(mù)基金2023年一季报揭(jiē)开了基(jī)金经(jīng)理的观点(diǎn)和真实持仓(cāng)。

　　一季报显(xiǎn)示，蔡嵩松所管理的诺安积极回报基金(jīn)，一季度主要(yào)投资在人工智能(néng)、算法、应用(yòng)、算力端等(děng)领域，因(yīn)抓(zhuā)住了市场(chǎng)机遇实现(xiàn)了超62％的收(shōu)益(yì)，成为今年以来(lái)业(yè)绩最领先的主(zhǔ)动权(quán)益(yì)基(jī)金。同时，较好的业绩也(yě)让(ràng)这只(zhǐ)冠军基金一季度(dù)规模暴增(zēng)超900％。

　　不(bù)仅蔡嵩松，AI板(bǎn)块在一季度也吸引了(le)多位(wèi)明(míng)星基金(jīn)经(jīng)理的(de)关注(zhù)目光。

　　兴(xīng)证全球谢(xiè)治宇就在一季报(bào)表示，一(yī)季度(dù)在人工智能相关产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争(zhēng)力、应(yīng)用空(kōng)间广(guǎng)阔的硬(yìng)件和软件公司进行精(jīng)选和(hé)布(bù)局。

　　蔡嵩(sōng)松：积极拥抱人(rén)工智能

　　开年以(yǐ)来，计算机行业在(zài)人工智能板块的带动下，走出了波澜壮阔的行情(qíng)。因抓住(zhù)市场机(jī)遇，业绩一路领跑，诺安基(jī)金蔡嵩松的知名度更(gèng)上一层楼。

　　他在一季度(dù)积极拥抱AI，所管理的诺安积极(jí)回报成为(wèi)2023年(nián)表现(xiàn)最强的主动(dòng)权益基金，最新观点(diǎn)备受市场(chǎng)关注。

　　蔡嵩松(sōng)写道：随着chatgpt的问世(shì)，人(rén)工(gōng)智能出(chū)现了突飞猛进(jìn)的发展，将影(yǐng)响(xiǎng)几乎我们所(suǒ)有的行业，或(huò)将(jiāng)成(chéng)为未(wèi)来最强的(de)产业(yè)趋势。

　　他还提到，海外引领，从算法大模型持续迭代(dài)，到各种应用(yòng)接入(rù)AI，再到(dào)算力芯片的(de)突飞猛进，产业(yè)进展迅速。国内厂商也(yě)纷纷开展结合自身业务的人工(gōng)智能领域的(de)研究，在股价(jià)飞涨的背后，是(shì)相(xiāng)关公司在(zài)产业端的积(jī)极布局(jú)，人工智能浪潮不可逆。

　　他也直言，诺安积极回(huí)报基金(jīn)一(yī)季度主要投资在人(rén)工智能领(lǐng)域，算法、应用、算力(lì)端都有(yǒu)相(xiāng)应布局。

　　从诺安积极回(huí)报的持仓看，前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)进(jìn)行了较(jiào)大(dà)幅度的调整。相(xiāng)较去(qù)年底，除了(le)中微公司、沪硅产业仍出现在其前(qián)十大重仓股之列外，其他重仓股(gǔ)全部换(huàn)，新进了长川科技(jì)、华海清科、盛美上海、拓荆科技(jì)、韦尔(ěr)股份、浪潮信息、中芯国际、江波龙。

　　其重仓股不(bù)少在(zài)2023年表现神(shén)勇，如(rú)诺安(ān)积(jī)极回报的头号重仓股中(zhōng)微公司，截至4月21日(rì)，今年(nián)以来涨幅达(dá)到87.74％。浪潮信息更(gèng)是年内拥有(yǒu)超100％的涨(zhǎng)幅，而(ér)华海(hǎi)清科、拓荆科技、江波龙等年内涨幅也超60％，这些表现较好的重(zhòng)仓股推动基金(jīn)净值大涨。

　　从股票仓位来(lái)看，诺安积(jī)极(jí)回(huí)报并没有(yǒu)保持去(qù)年底的高(gāo)仓位，一季度末仓位仅(jǐn)84.29％，处于中性水平。去年三(sān)、四季度基本保持在(zài)90％以上的仓位水(shuǐ)平，去(qù)年三(sān)季末、四季末分别为(wèi)92.23％、92.4％。在2022年二季末，股(gǔ)票(piào)仓位(wèi)一度低至(zhì)0.12％的水平(píng)。

　　不过，蔡(cài)嵩(sōng)松(sōng)管理的另外一只基(jī)金诺安(ān)成长并没有太大变化，前十(shí)大重仓(cāng)股相较去年底(dǐ)变化很(hěn)小，仍重(zhòng)点布(bù)局卓胜(shèng)微、中微公(gōng)司、圣(shèng)邦(bāng)股份、北(běi)方华(huá)创等。

　　蔡嵩松在诺安成长的一季(jì)报中写道，主要布局(jú)芯片板块，在当前的市场位(wèi)置，迎接即(jí)将(jiāng)到来的科(kē)技大行情。

　　他还谈及(jí)芯(xīn)片板(bǎn)块(kuài)的两大细(xì)分(fēn)领域，在(zài)一季度都到(dào)了(le)临近拐点的阶段。

　　首(shǒu)先(xiān)是芯片(piàn)设计(jì)板块，从2021年四季度开启的芯片产业下行(xíng)周期，随(suí)着疫情落下帷幕，在今年一季度拐点将至。产业端一季度库存水平接(jiē)近正常(cháng)，各厂(chǎng)商二季(jì)度毛(máo)利(lì)率水平见底。伴随(suí)着(zhe)疫(yì)后经济恢复，未来需求端将对设计板块(kuài)持续拉动。

　　同时我(wǒ)们应该觉察(chá)到，随着chatgpt的问世，人工(gōng)智能(néng)出现了(le)突飞(fēi)猛(měng)进(jìn)的发展，将影(yǐng)响几乎我(wǒ)们所有的行(xíng)业，或将成为(wèi)未来(lái)最强的(de)产(chǎn)业趋(qū)势。海外引领，从(cóng)算法大模(mó)型(xíng)持续迭代，到各(gè)种(zhǒng)应用(yòng)接入AI，再到算(suàn)力芯(xīn)片(piàn)的突(tū)飞(fēi)猛进(jìn)，产(chǎn)业进展(zhǎn)迅速。而算(suàn)力几何级的(de)增长(zhǎng)和边缘侧(cè)硬(yìng)件的拉(lā)动(dòng)，都是未(wèi)来芯(xīn)片需求的重要增长。新需求将让芯(xīn)片周期拐点提前到来。

　　另(lìng)外一个重要板块(kuài)是芯片设备材料EDA，美国对中国半导体的制裁已经(jīng)到了(le)穷途末(mò)路的地步，暨2022年10月(yuè)7日美(měi)国半导体出口(kǒu)新法案(àn)对我国晶圆厂(chǎng)极限施(shī)压之(zhī)后，进一步的制裁已(yǐ)经乏善可陈。国内晶圆(yuán)代工厂一方面(miàn)加速(sù)扩产成熟制程，另(lìng)一方面在国(guó)内设备厂(chǎng)商的配合(hé)下，继(jì)续研发攻克先进制程。虽然美(měi)国(guó)的制裁对我(wǒ)国先进(jìn)制程的(de)扩产造(zào)成了(le)一定的(de)影响(xiǎng)，但是另外一(yī)个角度看，芯(xīn)片设备的国产化率(lǜ)却取得了突飞猛进的增长。在全球晶圆(yuán)扩产处(chù)于下(xià)行周期的大背景下(xià)，国(guó)产替(tì)代进(jìn)程加速对设备材料EDA板块的拉动，很可(kě)能会超预(yù)期。

　　冠军基金规模(mó)“一口气”增长913.85％

　　受益于业绩一(yī)路领跑(pǎo)，冠军基金(jīn)的规(guī)模也出(chū)现迅猛增(zēng)长。

　　数据显示，截至4月21日，蔡(cài)嵩松(sōng)管理的诺安积极回报A以62.04％的收(shōu)益，成为2023年以来业(yè)绩最(zuì)强的主动权益基金(jīn)。这一(yī)业绩还是受到4月21日AI、半导体(tǐ)等领域大跌影响，若(ruò)截至(zhì)4月(yuè)20日，该(gāi)基金业(yè)绩超过72％，一路涨势如虹。

　　较好的(de)业绩也让这只冠军基金一季(jì)度规模暴增超900％。数据显示，诺(nuò)安积极(jí)回报去年底的规模仅0.7亿元，而一季度末(mò)规(guī)模已(yǐ)达到7.11亿(yì)元，增幅(fú)为913.85％。相较其2023年一(yī)季(jì)度的(de)净值涨幅，这一(yī)规模暴涨更(gèng)多来自于(yú)投资者申(shēn)购。相关蔡嵩松以及诺(nuò)安积(jī)极回报基金的话题也屡见(jiàn)报端，成(chéng)为基民热议的话题。

　　同样，受益(yì)于(yú)净值(zhí)大涨以及投(tóu)资(zī)者申购，蔡嵩松(sōng)管理的5只(zhǐ)基(jī)金在一季度规(guī)模均出现上(shàng)涨，除了诺(nuò)安积极回(huí)报(bào)之外，2023年(nián)业绩超40％的诺安(ān)优化配置(zhì)同样规模暴(bào)增，从(cóng)去年底的0.77亿元增加到(dào)1.48亿元，幅度达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的(de)总规模也从去(qù)年底的293.25亿元增长到(dào)一季度末(mò)的331.33亿元，幅(fú)度为12.95％，成(chéng)为一季度末“300亿(yì)基金经理(lǐ)俱乐部”中的一(yī)员。

　　谢治宇：对(duì)人工智能(néng)相(xiāng)关产业链进行挖掘

　　作为(wèi)兴证全球基(jī)金分管投研的副(fù)总，市场上管理规模超过700亿的基金经(jīng)理，谢治宇一季度调仓换股方向也(yě)受(shòu)到市场(chǎng)关注。

　　从最新一季(jì)报(bào)披露情况看，谢治宇主要加仓(cāng)半导体及光模块相关板(bǎn)块(kuài)，他也(yě)坦(tǎn)言(yán)在一季度(dù)主要对(duì)对人工智(zhì)能相关产业链进行(xíng)了挖掘。

　　他(tā)管理的兴全合润基(jī)金一(yī)季度(dù)新进了海(hǎi)康威视、澜起科技、中际旭创、晶晨(chén)股份四(sì)只个股，几乎全部是与AI、半导(dǎo)体、光模块方向相关。

　　其中，安防龙头——海康威视在(zài)2022年(nián)已将AI技术(shù)应用于设备检测(cè)、产品盘点、安(ān)检等多类产品。在4月15日发(fā)布的(de)《投(tóu)资者关系活(huó)动(dòng)记录表》中(zhōng)，海康威(wēi)视表(biǎo)示，AI技术对海康(kāng)威视的营(yíng)收增长起了很(hěn)大的作(zuò)用。

　　澜起(qǐ)科技主(zhǔ)营业务是为(wèi)云计算和人工智(zhì)能领(lǐng)域提提(tí)供(gōng)以芯片为(wèi)基(jī)础(chǔ)的解决方案，目(mù)前主要产品(pǐn)包括内存接口等。晶晨股(gǔ)份也是全球布局(jú)、国(guó)内领先的无晶圆半(bàn)导体系统(tǒng)设计厂商(shāng)。

　　作为(wèi)数(shù)据中心光模块(kuài)供应商。截止4月21日，中际旭创今年(nián)以来暴涨189.27％，谢治宇(yǔ)也(yě)在积极加仓，仅(jǐn)一个季度的时间就(jiù)狂买8个多亿，直接买进第七大重仓股。

　　而包(bāo)括立(lì)讯精密、鹏鼎(dǐng)控股、芒(máng)果(guǒ)超媒、普洛药业在内(nèi)的四只个股在一(yī)季度(dù)退出兴全合(hé)润前十(shí)大重仓股。

　　除了兴全合润，谢治宇管理(lǐ)的另外一只可投港股的兴(xīng)全合宜基金在一季度除(chú)了加仓半导体等板块(kuài)之外，互联(lián)网板(bǎn)块中的腾讯控股也是其主(zhǔ)要加仓方向(xiàng)。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)在一季报中表(biǎo)示(shì)，随(suí)着各种风(fēng)险因素减弱，一季度(dù)A股市场(chǎng)上证指数(shù)上涨5.94％，创业板(bǎn)指上涨2.25％，恒生指(zhǐ)数(shù)上涨3.13％。港股电讯、能(néng)源板块指数上涨较多(duō)，A股板块分化更(gèng)明(míng)显。

　　随着chatGPT取(qǔ)得了突(tū)破性的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等子版块带(dài)动(dòng)的人工智能、中字头的“中特估(gū)”、半导体(tǐ)等板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等板块也实现较大幅(fú)度上涨。

　　基金(jīn)报告期内维持了较(jiào)高仓位，对人工智能相关产业链进行挖掘，对有(yǒu)长(zhǎng)期(qī)竞(jìng)争力、应用空间广阔的硬(yìng)件和软件公司进行精选(xuǎn)和布局。未(wèi)来仍将坚(jiān)持(chí)挖掘(jué)公司(sī)长期(qī)成长价值，不断寻找具有良好投资性价比的优(yōu)秀公(gōng)司。

　　朱红欲：增持了计算(suàn)机、大众消费(fèi)品

　　2022年4月13日成立，招商核(hé)心(xīn)竞争力(lì)在当(dāng)年弱市环境下斩获超47％的(de)收益，让招商基(jī)金(jīn)朱红裕成(chéng)为市场备受关注(zhù)的基金经理。

　　招商核(hé)心(xīn)竞争力一季报的披露揭开了朱红裕的投资思路(lù)和路径(jìng)。从股票(piào)持(chí)仓来看，一(yī)季度末该基金(jīn)股(gǔ)票市值(zhí)占基金总(zǒng)资产(chǎn)比(bǐ)例为93.84％，处于该(gāi)基金成立以来的(de)最(zuì)高值，显示出一(yī)种(zhǒng)积极的态度。从该基金2022年中(zhōng)报、三季(jì)尿布疹一般几天痊愈，宝宝尿布疹用什么药膏好得快报、年报来看，其(qí)仓(cāng)位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季(jì)度朱红裕配置(zhì)A股比例有所降低，配(pèi)置港股比例(lì)有(yǒu)所提升。数据(jù)显示，招商核(hé)心竞(jìng)争力(lì)配置(zhì)中国大陆、中国(guó)香港股票市值占基(jī)金(jīn)净值比例分别达(dá)到56.01％、38.59％，而去年底这(zhè)两个数据是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商核心(xīn)竞(jìng)争力配置来看，重点布局了信(xìn)息技术、可选消费(fèi)等。前十大重仓股来看，重仓卫宁健康、振(zhèn)华科技、美的集团(tuán)、金(jīn)蝶国际等(děng)。其中卫宁(níng)健康持(chí)有(yǒu)比例(lì)达到11.46％。

　　相较去(qù)年底(dǐ)，朱(zhū)红裕(yù)整体做了一些(xiē)持(chí)仓(cāng)调整(zhěng)，绿城服务、中国民航信息网络、安琪酵母新(xīn)进(jìn)前十大重仓股之列，通威股尿布疹一般几天痊愈，宝宝尿布疹用什么药膏好得快(gǔ)份(fèn)、希望教育、中航(háng)光电则(zé)退出前(qián)十大。

　　朱红裕也在季(jì)报中(zhōng)写道，一季度(dù)初期，我们(men)基于对经济复苏预期大概率偏弱的判断，主要减持了经济复苏敏感度相(xiāng)对较高的(de)部分制造业，增持了计(jì)算机、大众(zhòng)消(xiāo)费品(pǐn)等行业，同时(shí)，我(wǒ)们亦(yì)在一季度末期逐步逢低增持了(le)港(gǎng)股中可能(néng)面(miàn)临业绩(jì)拐点的物业及(jí)计算(suàn)机等公司。

　　他也坦言，虽然(rán)创造了(le)一定的超额收益，但市场的(de)博弈程度超(chāo)出了(le)我们的(de)预(yù)期，导致对部分(fēn)行业的定价出现了(le)较为显著的偏(piān)离。我(wǒ)们将基(jī)于中长期(qī)的(de)行业研究视野，逆势而行(xíng)。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 尿布疹一般几天痊愈，宝宝尿布疹用什么药膏好得快