昨(zuó)天深(shēn)夜，美国债(zhài)务上限谈判突(tū)然中止！

　　当地(dì)时间周五上(shàng)午，美国共和党债务上(shàng)限谈判(pàn)代(dài)表格雷夫斯与白宫(gōng)代表举行闭门会(huì)议，但(dàn)会议(yì)开(kāi)始后不久就突然(rán)离开。格雷(léi)夫斯说(shuō)：白宫谈判代(dài)表实(shí)在(zài)不可理喻，目前(qián)谈(tán)判处于“暂停”状态。格雷(léi)夫斯强调(diào)，他不(bù)知道(dào)双(shuāng)方是(shì)否会(huì)在周五或周末再次会(huì)面。

　　谈判遇阻的消息传出后，三大美股指(zhǐ)集体转跌。

　　不(bù)过(guò)，美(měi)联储主席鲍威尔传出了有望暂停加(jiā)息的鸽派(pài)信号。鲍威(wēi)尔(ěr)称，银(yín)行(xíng)业的压力可能影(yǐng)响(xiǎng)联储的利(lì)率(lǜ)路径，若源于银行业危机的信(xìn)贷环境收紧导致经济放缓，美联储可(kě)能不必让利率升到(dào)原应有的高位。

　　交易员目前预计(jì)，美联储6月份加息25个基(jī)点的可能性为22.4％，低于(yú)一天前的35.6％，与此同时，交(jiāo)易(yì)员预计美联储下月将利率(lǜ)维持在5％至5.25％区间的可能性为77.6％。与美联储(chǔ)主席(xí)鲍威(wēi)尔的讲话相比，交易员似(shì)乎更受债务上限事态(tài)发展的影响。

　　鲍威尔讲(jiǎng)话期(qī)间，美股跌幅收窄；美债(zhài)价格跳(tiào)涨、收益率跳水，对利(lì)率前景敏感的两(liǎng)年期美债收益(yì)率迅速远离他讲话前(qián)所创的两个月来高位，一度(dù)较(jiào)高位(wèi)回(huí)落(luò)超过10个基点(diǎn)；美元指数刷新日低(dī)，加速跌(diē)离周四所创的3月末以来高(gāo)位。鲍(bào)威尔讲话结(jié)束后毕业2年之内都算应届吗，21年毕业生23年算应届吗，美债(zhài)收益(yì)率逐步回升，全天攀(pān)升收(shōu)官，美(měi)股和美元(yuán)的跌势未(wèi)改。

　　最终，美股周五高开低(dī)走，受债务上(shàng)限(xiàn)谈判暂停拖累三大股指盘中(zhōng)转跌，道指(zhǐ)收跌约110点，纳指收(shōu)跌0.24％，标普500指数收跌0.15％。KBW银行(xíng)指数收跌近1％，热门中概(gài)股(gǔ)走势分化，蔚来涨(zhǎng)超(chāo)3％，理(lǐ)想、新东(dōng)方涨超1％，爱(ài)奇艺(yì)跌超5％，瑞幸咖啡、京东跌超2％。

　　商品方面，有(yǒu)色金(jīn)属大(dà)多(duō)上涨，伦锌(xīn)涨约2％，伦铜、伦镍也反弹，伦铅涨近1.9％，伦(lún)锡连(lián)涨(zhǎng)三日(rì)。本周(zhōu)基本(běn)金(jīn)属涨跌各异。伦镍跌超4％，在上(shàng)周跌超9％后(hòu)继(jì)续领(lǐng)跌，和跌(diē)近3％的伦锌连跌两周(zhōu)。而(ér)伦锡和伦铝都涨超2％，扭转三周连跌(diē)势头(tóu)。伦铅涨约0.9％。伦铜周(zhōu)五收(shōu)盘大致持平一周前水(shuǐ)平，都止住四(sì)周连跌之势。

　　纽约黄(huáng)金期货反弹(dàn)，COMEX 6月黄金期货收涨1.11％，报(bào)1981.60美(měi)元/盎司，本周累计下跌1.89％，创2月3日一周(zhōu)以(yǐ)来最大周跌幅，在连涨两周后连(lián)跌(diē)两周。WTI 6月(yuè)原油期(qī)货收(shōu)跌0.43％，报71.55美元/桶；布伦特(tè)7月原油期货收跌0.37％，报75.58美(měi)元(yuán)/桶。本(běn)周美油累(lèi)涨约2.2％，布油累涨约2.5％，均终结四周连跌。

　　北京时间今晨六点，有最(zuì)新消息(xī)称，美国白宫谈判代表(biǎo)已抵(dǐ)达会场，准备继续进行债务上限(xiàn)谈(tán)判。

　　美国(guó)国(guó)会众议(yì)院议长(zhǎng)麦(mài)卡锡表示(shì)，共和党人将于北京时间(jiān)今天上午重返(fǎn)谈(tán)判桌，恢复债务谈判。麦卡锡(xī)称，动用宪法第(dì)14修正案来绕开债务上(shàng)限解决不了任何问题，将阻止(zhǐ)拜登推动的增加政府开(kāi)支(zhī)行(xíng)动。

　　值得(dé)注意的(de)是，美国财政部现(xiàn)金余额截至5月18日(rì)进一步降至(zhì)573亿(yì)美元。截至5月17日，美国财(cái)政部财(cái)政紧急措施(shī)余(yú)额还剩下920亿美元。

　　鲍(bào)威尔：美国通胀远远(yuǎn)高于2％目标(biāo)，鉴于信贷压力(lì)可能无需(xū)继续加息(xī)

　　当(dāng)地时间周五（北京时间今(jīn)天凌晨），美联储(chǔ)主(zhǔ)席(xí)鲍威(wēi)尔出席名为“货币政策(cè)观点”的小组讨论。市场关注他提(tí)供的利率(lǜ)路(lù)径(jìng)线索。

　　鲍威尔(ěr)强调，“美国通(tōng)胀远远高于我们2％的目标”，若抗通胀失败，将造(zào)成漫长的痛苦(kǔ)。他称，FOMC“强有力地致力于”让通(tōng)胀重返目(mù)标2％的承(chéng)诺，物价(jià)稳定是经济保持(chí)强劲的根基。

　　但鲍(bào)威尔同时(shí)发表鸽(gē)派信号(hào)称，自己倾向于支持6月(yuè)会议暂(zàn)不加(jiā)息，而(ér)且银行业危(wēi)机导(dǎo)致的信贷条件(jiàn)收紧(jǐn)，可能(néng)意(yì)味(wèi)着美联储(chǔ)峰值(zhí)利(lì)率将低(dī)于预期：“鉴于信贷压力可能对经济增长、就(jiù)业和通胀(zhàng)造(zào)成的负面(miàn)影响，可能无需（继续）加息至(zhì)那么(me)高(gāo)的(de)水(shuǐ)平就能成(chéng)功打压通胀。美联储在收紧货(huò)币政策(cè)方面已取得长足进步，政(zhèng)策立场现在是对(duì)经济(jì)增长具(jù)有限制(zhì)性的。做(zuò)太多(duō)与做太少的风险(xiǎn)正变得(dé)更加(jiā)平衡。我们(men)面临(lín)着迄今为止(zhǐ)收紧政策的效应滞后，以及近期银行(xíng)业压力导(dǎo)致(zhì)的信贷收紧(jǐn)程度等多重不确(què)定性。有(yǒu)鉴于此，美联(lián)储(chǔ)有(yǒu)能力观察(chá)更多数据(jù)和未(wèi)来前景(jǐng)的演变，然后再决定可能需要(yào)提高(gāo)多少利率。”

　　同时，鲍威尔也强调季度经济预(yù)测的准确度通常存在挑战(zhàn)，他上述提到的观(guān)点及其(qí)能实现的(de)程度也都(dōu)存在不(bù)确定性，理由是“未(wèi)来(lái)前景面临(lín)着历史(shǐ)性(xìng)高(gāo)企的(de)不(bù)确(què)定性毕业2年之内都算应届吗，21年毕业生23年算应届吗(xìng)”，因(yīn)此(cǐ)：“FOMC尚未就货(huò)币政策(cè)应进一步收紧多少而作(zuò)出(chū)决(jué)定。”

　　有分(fēn)析(xī)称，这说明银行业危机(jī)后，鲍威尔开(kāi)始释放“保持耐心”的利(lì)率路径信号。“新美联储通(tōng)讯社”Nick Timiraos也称，鲍威(wēi)尔点明银行(xíng)业(yè)压力将影(yǐng)响(xiǎng)货币决策。

　　产业(yè)供需结构预期转(zhuǎn)弱，纯(chún)碱、玻(bō)璃连续(xù)下行(xíng)

　　近期纯碱和玻璃期货持续走弱，昨日纯碱和玻璃(lí)期货(huò)继续深跌(diē)，盘中纯碱2306合约触(chù)及跌停(tíng)。昨日盘(pán)后，郑(zhèng)商所发布公告，自(zì)2023年5月23日当晚夜盘交易时起，纯碱期货2309合约的日内平今仓交(jiāo)易手续费(fèi)标准调整(zhěng)为3.5元/手。

　　究其(qí)原因，宝(bǎo)城期货研究所负责(zé)人闾(lǘ)振兴表(biǎo)示，主(zhǔ)要(yào)有(yǒu)三方面：一是产业(yè)供需(xū)结构预期转弱；二是宏(hóng)观环境不乐观；三(sān)是交易者在对冲(chōng)操作中将(jiāng)纯(chún)碱(jiǎn)玻璃(lí)作为(wèi)空头配置。

　　玻(bō)璃(lí)、纯碱走(zǒu)势虽都偏(piān)弱，但南华研究(jiū)院能(néng)化分析师(shī)李(lǐ)嘉豪认为(wèi)，各自(zì)的原因并不相同(tóng)。纯(chún)碱周五跌幅较大(dà)的主要原因(yīn)在于远(yuǎn)兴投产的消息面刺激，使得(dé)盘面出现较大跌幅。除(chú)此之外(wài)，本周检修量增加，库(kù)存依旧(jiù)累库，可(kě)见(jiàn)下游(yóu)的持货意愿依(yī)旧较差。纯(chún)碱(jiǎn)上(shàng)周到(dào)港5万吨，对供需关系也(yě)存在(zài)一定的影响。在现(xiàn)货松(sōng)动、投产预(yù)期、库(kù)存(cún)累库的影响下(xià)，纯碱价(jià)格持(chí)续下(xià)滑。

　　“而对于玻璃，主要原因在于前期（3月和4月）需求较旺，下游补(bǔ)库至环比高位。”他说，短(duǎn)期价格松动，中下游的备货情绪出(chū)现一定的谨慎或(huò)者(zhě)恐高的情形，因此(cǐ)产销出现了较(jiào)为(wèi)明显(xiǎn)的下(xià)滑(huá)。在现(xiàn)货松(sōng)动、产销较弱的(de)局面下(xià)，玻璃的价格跌幅较(jiào)为明显。

　　从(cóng)产业供需结构看，浙商期(qī)货(huò)分析(xī)师江(jiāng)文敏(mǐn)具体介绍，纯碱(jiǎn)方面(miàn)，近期主要市场交易点是(shì)远兴能源新(xīn)增(zēng)投产。昨日，远兴能源1号线(xiàn)正式(shì)点火，新(xīn)增天然碱产能150万吨，后续2号线原(yuán)计划(huà)于6月点火投产，产能为150万吨天然碱，3A号线原计划于9月(yuè)份出产品(pǐn)，产能为100万吨天然(rán)碱，3B号线原计划于9月(yuè)份出产(chǎn)品，产能为100万吨天然碱和(hé)40万吨小苏打。远兴(xīng)能(néng)源的(de)天然碱(jiǎn)预(yù)计生(shēng)产成本在1000元/吨以(yǐ)内。纯碱(jiǎn)盘面(miàn)在大量新增产能和低成本纯碱的(de)叠加作用下持续走低，周五又逢(féng)远兴能(néng)源点火的信息落地，市场看(kàn)空情绪高涨，推动盘(pán)面下(xià)跌。

　　闾振兴还(hái)介绍，纯碱的供需结构在9月会发生变化，这是(shì)市场早已预(yù)期的，市场(chǎng)也(yě)已充分计价，这一点从9月合约的深贴水可以得到(dào)验证。在这个供(gōng)需(xū)转宽松的预期(qī)下，产业链(liàn)开始形成负反馈，纯碱(jiǎn)现货价格也出(chū)现崩(bēng)塌(tā)，这一点从近月合(hé)约的(de)跌幅和现(xiàn)货(huò)向(xiàng)期货回归的方式收敛基(jī)差上(shàng)可以得到验证。

　　而(ér)玻璃(lí)方面(miàn)，江文(wén)敏表(biǎo)示，近期市(shì)场主(zhǔ)要(yào)交易点(diǎn)是需求转弱，供(gōng)应上升。因为玻璃深(shēn)加(jiā)工厂(chǎng)缺乏(fá)强有力的订单支撑，5月中旬订单天数为16.4天(tiān)，与4月底相(xiāng)比(bǐ)减少0.1天。深加工厂原片库存天数5月中旬(xún)为21.5天，与(yǔ)4月(yuè)底相(xiāng)比减少1.73天。从(cóng)历史(shǐ)数(shù)据(jù)来(lái)看(kàn)，原片(piàn)库存偏高，补库(kù)意愿相比4月降低(dī)。从玻(bō)璃产销数据来看，5月沙河地区产(chǎn)销(xiāo)数据平均(jūn)为65％，湖(hú)北地区产销数据平均为73％，华东地区产销(xiāo)数据(jù)平(píng)均为82％，相比于3月及4月的数据，5月份(fèn)产销数据大幅(fú)毕业2年之内都算应届吗，21年毕业生23年算应届吗下(xià)滑。5月还要新增日熔(róng)量3050吨，6月将新增日熔量(liàng)3150吨，8月(yuè)减少日熔(róng)量400吨，9月新增日(rì)熔量1200吨(dūn)，10月减少(shǎo)日熔量1000吨。预计2023年9月份玻璃(lí)日熔(róng)量(liàng)达到巅峰，峰(fēng)值约170080吨。

　　“玻璃价格一直都比较(jiào)弱，主(zhǔ)要是(shì)高(gāo)库存和低需(xū)求逻辑(jí)。”闾振兴说，4月(yuè)中下旬玻(bō)璃价格在去库逻(luó)辑下(xià)出现过(guò)反(fǎn)弹，但(dàn)反弹(dàn)后利润改善很多，加之(zhī)终端表(biǎo)现并不乐观，因此又出(chū)现大幅回(huí)落。

　　从宏观因(yīn)素看，闾振兴介绍(shào)，在(zài)欧美经济衰退预期、国(guó)内(nèi)经济复苏不(bù)及预(yù)期的背景下，整个工(gōng)业品价格承(chéng)压，纯碱此前(qián)强势的中(zhōng)观逻(luó)辑终(zhōng)敌不过疲弱的(de)宏观逻辑(jí)。从持(chí)仓(cāng)上看，部分市(shì)场资金在做强弱(ruò)对冲(chōng)，而纯碱(jiǎn)和(hé)玻璃正是空(kōng)头配置(zhì)，强(qiáng)化了二者的弱(ruò)势。

　　纯(chún)碱、玻璃弱势(shì)或将持(chí)续(xù)

　　对于后市，李嘉豪表(biǎo)示，纯碱(jiǎn)主要关注检修是否能带来现货(huò)价格短期(qī)的企稳，但中长期价格下跌至成本线为(wèi)大概率事(shì)件。“从商品格局(jú)看，纯(chún)碱投产(chǎn)后必(bì)然走(zǒu)向过剩，而短期检修的兑现有限，因此检修仅为(wèi)长(zhǎng)期(qī)趋势下的扰动(dòng)，商品从偏紧到(dào)过(guò)剩的周期中，价格(gé)趋势预计(jì)继续向下。”他说，对于玻璃，需(xū)要等待的则是中下游的备(bèi)货(huò)意愿何时能够起来：一(yī)是等待下游的原料库存消耗，二是(shì)对未(wèi)来的需(xū)求是否存在旺季的预期(qī)。短期来(lái)看，下游以消耗前期(qī)库存为主，需求缺乏弹性，价格预期(qī)偏弱。后市(shì)关(guān)注在需求存在缺口的情形(xíng)下，7月订单是否依旧(jiù)具(jù)有连续性(xìng)。

　　中期来看(kàn)，闾(lǘ)振(zhèn)兴认为，除(chú)非价(jià)格开(kāi)始冲击成本，或是(shì)供需上有(yǒu)重大改变，否(fǒu)则纯碱和玻璃依然(rán)维持弱势(shì)。“短期则还是要(yào)关(guān)注持仓的变(biàn)化，短线资(zī)金离场(chǎng)或使得低位波动加大(dà)。”他说，止跌(diē)可以关注两个指标(biāo)：一是(shì)基(jī)差不再是(shì)以现货下跌(diē)方式来修复(fù)；二是月供(gōng)需预期(qī)博弈相对明朗，基差企稳。

　　分品种看(kàn)，江文敏(mǐn)表示，纯碱后市仍(réng)将维(wéi)持弱(ruò)势，可重点(diǎn)关(guān)注远兴能源的后续投产进展(zhǎn)、碱(jiǎn)价降价幅度。若远(yuǎn)兴能源后续(xù)投(tóu)产推(tuī)迟，则盘面或将维(wéi)稳(wěn)振荡；若联(lián)碱厂、氨碱厂大力挺价，则盘面(miàn)也或(huò)将(jiāng)维稳(wěn)。

　　玻(bō)璃方面，他认为，后市(shì)弱势也将继续保持，中长期则视终(zhōng)端(duān)需求变动来判断是否维持弱(ruò)势(shì)，可重点关注下游深加工订(dìng)单情况(kuàng)、地(dì)产施工端(duān)情况。若后(hòu)期(qī)地产(chǎn)施(shī)工端(duān)主体封(fēng)顶数量(liàng)较多(duō)，那么玻璃(lí)的(de)需(xū)求量将抬升，下游深加工订单数量也将因(yīn)此(cǐ)抬升，盘面或维(wéi)稳。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 毕业2年之内都算应届吗，21年毕业生23年算应届吗