昨(zuó)夜，据路透社最新(xīn)报(bào)道，知情人(rén)士透(tòu)露，美(měi)国(guó)总统拜登和众议院(yuàn)议长麦卡(kǎ)锡接近(jìn)就(jiù)美国债(zhài)务上限达(dá)成协议，双(shuāng)方在可自(zì)由支配开(kāi)支方面的分歧仅为700亿美元。

　　这(zhè)名消息人士和另一名了解谈(tán)判(pàn)情况的人士称，最(zuì)终可能达(dá)成的不(bù)会是一份长达数百页、可能需(xū)要立法者花几天时间撰写、阅读和(hé)投(tóu)票的(de)法案，而是(shì)一份包含几个关键数字的(de)精简协议。另一位消息人士称，预计谈判代表(biǎo)将敲定可自(zì)由(yóu)支(zhī)配(pèi)开(kāi)支的最高(gāo)限额，包括军费开支，但(dàn)让议(yì)员们在未来(lái)几个月通(tōng)过正常的拨款程序(xù)敲定住房和教(jiào)育等(děng)类别的细(xì)节(jié)。根据美国联(lián)邦(bāng)数据，2022年，美国的可自由支配支出(chū)达到1.7万亿美(měi)元，占6.27万亿美元支出总额的27％。其中(zhōng)大约(yuē)一半(bàn)用于国(guó)防，一些议员表示(shì)不应该削减这一领域的支出。

　　俄(é)罗(luó)斯副(fù)总理(lǐ)诺瓦(wǎ)克周四表示，OPEC+在4月做(zuò)出减产决定(dìng)后(hòu)，将(jiāng)于6月4日举行的六个月(yuè)来首次(cì)面对面会议不太可能(néng)采取新的措施。当前的任务是监控市场形势并(bìng)及(jí)时作出反应。诺(nuò)瓦克重申OPE世界上有鬼吗真实答案，世界上有没有鬼C+的目(mù)标不是推动油价上(shàng)涨，而是(shì)平衡价格(gé)，以确(què)保生产者和(hé)消费者的利益。

　　诺瓦(wǎ)克(kè)预计布伦特原油价格(gé)到2023年底将略(lüè)高(gāo)于80美(měi)元/桶。他认为，目前的价格反映(yìng)了(le)市场对全球(qiú)宏观经济(jì)形势的(de)评估。美(měi)国加(jiā)息阻碍了油价进一步上涨(zhǎng)。

　　受此影响，WTI原油期货盘(pán)中一度(dù)跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周(zhōu)四的最新数(shù)据显示，交易员(yuán)们完全(quán)押注美(měi)联储(chǔ)会在(zài)6月或7月(yuè)的某次会议上再度加息(xī)25个基点(diǎn)，最早在(zài)6月便加息(xī)的可能性(xìng)已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉(diào)期合约升(shēng)至5.37％，比当前(qián)有(yǒu)效联邦(bāng)基金利率5.08％高出(chū)超过25个基点，这代表市场认为接下来(lái)两次(cì)会议(yì)中美联储肯定会加息(xī)25个基点。

　　同时(shí)，与(yǔ)6月FOMC会议挂(guà)钩(gōu)的掉期合约显示消化了约(yuē)14个基(jī)点的加息预(yù)期，由于美联(lián)储(chǔ)加息规模通常都是25个基点的倍(bèi)数，这代(dài)表6月加息25个基(jī)点的概率高(gāo)于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期(qī)货收跌3.37％，报71.83美(měi)元/桶；布伦(lún)特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶(tǒng)，和美油(yóu)均止步三日连涨。

　　美股(gǔ)收盘，纳指初步收(shōu)涨1.71％，标普(pǔ)500指数涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片股(gǔ)中，表(biǎo)现最好的英伟(wěi)达早盘股(gǔ)价(jià)曾涨至394.8美元，涨幅超过(guò)29％，收涨24.4％，收盘价(jià)略低于380美元，创盘中和收盘历史新高(gāo)，市值曾(céng)达到9550亿(yì)美元(yuán)，距1万亿美元市值大关一步之遥，有(yǒu)望成为全(quán)球第九家市(shì)值突破1万亿美元的上(shàng)市(shì)公(gōng)司。盘中英伟(wěi)达市值曾涨将近2000亿美元，几乎(hū)相当于两个英特(tè)尔的(de)市值(zhí)。英伟达创美(měi)股史上最(zuì)大单日市值增长规模，一日的(de)市(shì)值涨(zhǎng)幅比(bǐ)标普500 472只(zhǐ)成份(fèn)股(gǔ)各自的市值都高(gāo)。

　　最(zuì)新(xīn)的财报数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同(tóng)比下(xià)降13％，但好于市场预期的(de)65亿美(měi)元；调整后(hòu)每股收益为1.09美元(yuán)，市场(chǎng)预(yù)期(qī)0.92美元。按业(yè)务划(huà)分，英(yīng)伟(wěi)达数(shù)据中心业务营收增长14％至(zhì)42.8亿(yì)美元，好于市(shì)场预期的39亿美元。

　　最重要(yào)的数据在于——展望未(wèi)来，英(yīng)伟(wěi)达预计第二财季(jì)营(yíng)收将达到(dào)110亿(yì)美元左右，较(jiào)市场预(yù)期的71.8亿(yì)美元高53％。这一极度积极的展(zhǎn)望表明，英伟达(dá)从全球企业布局AI的(de)热潮(cháo)中获(huò)得的(de)利益(yì)远超人们(men)预期。英伟达(dá)生(shēng)产极度复(fù)杂的人工智能计算任(rèn)务所需的(de)GPU芯片，可谓火爆全(quán)球的ChatGPT所需的最重要底(dǐ)层硬件。英伟达如今在AI用途的芯片(piàn)领域占(zhàn)据主导地位，该公司(sī)推出的(de) A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和(hé)运行机器学(xué)习(xí)软件，这(zhè)也是支(zhī)持OpenAi旗下火(huǒ)爆全(quán)球的(de)ChatGPT的最关(guān)键底层硬件。

　　黑色(sè)系(xì)集体“跳水”，铁矿、钢材期价创近(jìn)半年(nián)以来新低

　　昨日，铁(tiě)矿石、钢材期货(huò)盘(pán)中明(míng)显下滑并创下近半年或半年多(duō)以来新(xīn)低(dī)。截至(zhì)5月25日下午(wǔ)收盘，铁矿(kuàng)石主力合约(yuē)2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元/吨(dūn)；螺(luó)纹钢主(zhǔ)力合约2310下跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷(juǎn)主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时(shí)段，双焦持续(xù)重挫，截(jié)至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌(diē)超(chāo)4％。

　　进(jìn)入5月(yuè)以来，黑色商(shāng)品在经历短暂反(fǎn)弹(dàn)后于(yú)近(jìn)期再(zài)次走弱。对此，大(dà)有期货(huò)投研中心黑色高级研究(jiū)员黄科在接受期货日报记者采访时表示，近期黑色系品种大幅(fú)下跌是宏观和产业共振(zhèn)带来的结果(guǒ)。

　　“其中宏观层面，目前美国两党对于政(zhèng)府债务(wù)上限问题仍没(méi)有达成一致(zhì)，随着截止日期临近，市场各方的避险观望情绪较(jiào)为明显；而从美联储(chǔ)5月(yuè)会议(yì)纪要来看，不能(néng)排除接下来继续加息(xī)的可能性，当(dāng)前美联储6月加息概率上升到40％附近(jìn)，近期美(měi)元指数走强对于(yú)大宗商品价格普遍形成一(yī)定压(yā)力。国(guó)内方(fāng)面，5月份公(gōng)布的社融和固定资产投资等(děng)经(jīng)济数据略低于市场，市场担心经济复苏(sū)的后劲(jìn)不(bù)足(zú)，也导致与国内(nèi)经济状况关(guān)联性(xìng)较强的(de)黑色系品种(zhǒng)支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色产(chǎn)业层面也并无利多因素。黄科表示，从现货市场表现来(lái)看，虽然目前铁水(shuǐ)产量已(yǐ)经见顶(dǐng)，但(dàn)随着成本端原料价格的(de)大幅回落，钢厂方面并没有很强的减产动力。在(zài)行业利润尚存(cún)、部分钢厂复(fù)产的情况(kuàng)下，本周钢联螺纹、热轧产量(liàng)甚至止(zhǐ)跌回(huí)升，减(jiǎn)产不及预(yù)期以(yǐ)及(jí)原料成本持(chí)续(xù)下移导(dǎo)致钢价下方支撑(chēng)走弱；而当前国内(nèi)钢材需(xū)求(qiú)也已临近淡季，在需求乏力的(de)情况下，钢材价格(gé)不断下探寻(xún)底。

　　建(jiàn)信(xìn)期(qī)货黑色产(chǎn)业研(yán)究主管翟贺攀(pān)对记(jì)者表示(shì)，自(zì)今(jīn)年3月中旬以(yǐ)来，铁(tiě)矿石、钢(gāng)材等黑色系(xì)商品市(shì)场整体(tǐ)陷入“供应增、需求底(dǐ)部徘(pái)徊、成本塌陷”的负向循环，期现货价(jià)格呈“螺旋(xuán)式(shì)”走低趋势。

　　“具体来看，近两个(gè)月来(lái)钢材(cái)下游(yóu)需(xū)求恢复距(jù)离此前预期有较大差(chà)距，叠加今(jīn)年年初以来(lái)市(shì)场(chǎng)对下游需(xū)求的乐观预(yù)期，导致钢(gāng)厂产量增幅较大。而在市(shì)场供(gōng)需(xū)阶段性(xìng)错配的情况下，钢铁原燃料进口规模又出(chū)现(xiàn)明(míng)显增长，同时预期中的下半年的粗钢(gāng)产(chǎn)量平控政策(cè)也进一步压低了钢铁(tiě)原燃料(liào)价格。”翟(dí)贺攀说(shuō)。

　　据Mysteel相(xiāng)关数(shù)据统(tǒng)计(jì)，3月初以来，钢材五大品(pǐn)种周度表观消费量(liàng)均值为1000万吨，仅比去年(nián)同期增长0.6％，但较2019-2021年同期(qī)分别下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局(jú)数据(jù)，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿吨，同比(bǐ)增长5.4％。据(jù)海关统计，1-4月份我国进口(kǒu)铁矿石与(yǔ)炼焦煤分别为3.85亿(yì)吨和(hé)3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续(xù)弱势，中(zhōng)期有反弹空间(jiān)

　　从当前钢(gāng)材市场(chǎng)面临的问(wèn)题来看(kàn)，方正(zhèng)中期期(qī)货研究院黑(hēi)色组长汤(tāng)冰华告诉记者，主要有以下三个方面的问(wèn)题：一是(shì)高炉减产不充分；二是外需可能会大幅下滑；三(sān)是国(guó)内政(zhèng)策(cè)刺激还比较有限，当前内需(xū)虽然(rán)未见(jiàn)好转(zhuǎn)，但今(jīn)年(nián)以来表现一直低于预期。

　　谈及当(dāng)前(qián)钢矿(kuàng)品(pǐn)种价(jià)格底部是否已现，汤冰华表(biǎo)示，由于二季(jì)度以(yǐ)来(lái)国内政策利多(duō)有限，导致“买预期(qī)”交易未能如期(qī)出现，但国内市场利(lì)空在价格中已(yǐ)有体现，从后期市场表现来看(kàn)，钢材需求端利空可能来自海外，6月出(chū)口一(yī)旦转差，则(zé)板材供应(yīng)压(yā)力会明显增加(jiā)，产(chǎn)量也面临继续压减(jiǎn)。因此，在经历4-5月份的政策不及预期后，国内下一(yī)个相对重要(yào)的(de)政策(cè)时点可(kě)能在7月的半年度(dù)经(jīng)济数据公布后，在(zài)此之(zhī)前，钢矿品种价(jià)格底部(bù)的确(què)立需要黑色(sè)商品(pǐn)整体供(gōng)应(yīng)回落(luò)，即铁(tiě)水(shuǐ)产(chǎn)量、焦煤供应(yīng)及铁矿石非主流(liú)矿发货均出(chū)现下降(jiàng)。不过目前焦煤进(jìn)口通关及(jí)铁矿石非澳(ào)巴发(fā)货(huò)已(yǐ)开始减少(shǎo)，但铁水下(xià)降并不(bù)明显，负(fù)反馈(kuì)还(hái)在(zài)持续，价格还未(wèi)真正见底。

　　在黄科(kē)看(kàn)来，后续钢矿品种止(zhǐ)跌(diē)需要(yào)具备两个条件：一是煤炭价格止跌，从成本端对钢价形成一定支撑；二是钢厂方面(miàn)有实质性的减产行动，从(cóng)而改善(shàn)市场对(duì)于后(hòu)期(qī)供需平衡的(de)预期(qī)。不(bù)过(guò)，从目前情况(kuàng)来看，在进口(kǒu)煤冲击之(zhī)下，近期国内煤炭市场情绪较为悲观，动力煤价格(gé)有加速下跌迹(jì)象(xiàng)；此外国内粗钢产量(liàng)平控(kòng)政策尚未执行(xíng)，钢厂主动(dòng)减(jiǎn)产意愿不(bù)强(qiáng)。因(yīn)此，预计短期内黑(hēi)色系品(pǐn)种(zhǒng)或延续弱势，整体(tǐ)易跌难涨。

　　“积(jī)重难(nán)返的市场供需格局，与成本(běn)塌(tā)陷叠加(jiā)造成(chéng)的负向循环，或将(jiāng)令铁矿石、钢材等黑色系商(shāng)品价格(gé)惯(guàn)性下跌趋势(shì)短暂延续(xù)，难有像样的反弹。”翟(dí)贺攀说。

　　此外值得注意的是(shì)，在期货价(jià)格大幅下探之际，螺(luó)纹钢现货价格(gé)已跌回至2020年5月之前的水(shuǐ)平。对此，翟贺攀告诉记者，螺纹钢(gāng)现货目前回归2020年疫情初期的价格区间有利于(yú)行(xíng)业(yè)供(gōng)需加快调(diào)整，且目前距离2020年(nián)底部不远。

　　“因此，基于钢(gāng)厂(chǎng)铁(tiě)矿石库存和钢材社会库存较近(jìn)年同期(qī)偏低、6月份(fèn)之后来自(zì)政(zhèng)策面和市场力量的(de)供应压减速度加快(kuài)、稳经(jīng)济政(zhèng)策效果(guǒ)或将在下(xià)半年显现、国际局势缓(huǎn)和以及国内外价差有利于钢材出口再上台阶等因(yīn世界上有鬼吗真实答案，世界上有没有鬼)素，未来2-4个(gè)月(yuè)，我(wǒ)们对黑色(sè)系商品价格保持谨(jǐn)慎乐观，尽管难以恢复至今(jīn)年4月中旬之前的(de)偏高(gāo)水平，但中期反弹依然有空间。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁产业链库存(cún)整体较低，因此(cǐ)在后续(xù)进(jìn)入减产期间后，钢(gāng)材(cái)价格下跌一旦出现企稳，那么低价可能(néng)会刺激补(bǔ)库，并(bìng)带动行情出现阶段反弹。

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