为了让(ràng)自己(jǐ)的限售股(gǔ)解禁(jìn)后能(néng)获得好(hǎo)的回报(bào)，上(shàng)市公司(sī)董事(shì)长雇人拉抬自家的股票价格(gé)，然(rán)后(hòu)高位出货。

　　最近，中国证监会网站披(pī)露了一则行政(zhèng)处罚决定书，引发市场关注。时为新美(měi)星董(dǒng)事长何德(dé)平和其配偶黄秀芳提供资(zī)金，委托蒋维对新(xīn)美星进行“市(shì)值管(guǎn)理(lǐ)”，维持、抬(tái)高公司股价，以(yǐ)便(biàn)后续自己减(jiǎn)持获利。蒋(jiǎng)维跟毛明(míng)土、李传(chuán)武合谋，控制35个证(zhèng)券(quàn)账(zhàng)户，利(lì)用资金优(yōu)势(shì)、持(chí)股优势，连续(xù)集中交易新美星，影响公(gōng)司股(gǔ)价，合计(jì)盈利4783.56万元。

　　最终，证(zhèng)监会(huì)对(duì)此操纵证券市场行为，罚(fá)没合计9567.12万(wàn)元；还对何德平信息披露违法违规(guī)，给予警告，并处以40万元罚款(kuǎn)。

　　我们一起(qǐ)来看(kàn)看(kàn)，究竟是怎么(me)回事。

　　董(dǒng)事长(zhǎng)雇人拉(lā)抬自(zì)家股票社会公益活动包括哪些，公益活动包括哪些方面ng>

　　多人合谋(móu)操纵(zòng)股价(jià)

　　根据证监会行政(zhèng)处(chù)罚(fá)决定书(shū)披露的信息，新美星董事长、法(fǎ)定(dìng)代表人、实际(jì)控制人何(hé)德平和(hé)他的妻子黄秀芳当时向时(shí)任独墅湖文化传播有限(xiàn)公司董(dǒng)事长蒋维(wéi)，提供保证金约(yuē)3200万(wàn)元，这(zhè)些钱部分来自他们所掌控的上海海得(dé)泽(zé)广投资管理中(zhōng)心(xīn)（普通合伙）（简称海(hǎi)得泽广社会公益活动包括哪些，公益活动包括哪些方面）减持“新美星”所得。

　　他们提供(gōng)资金的目(mù)的是，委托蒋维对“新美星”进行“市值管理”，维持、抬高“新美星(xīng)”股价(jià)，以(yǐ)便何德平所持“新(xīn)美星”限售(shòu)股于2019年4月26日解禁后能(néng)够获得好的回报。

　　蒋维在(zài)收到保证金后，即开(kāi)始利用控制的证(zhèng)券(quàn)账户并(bìng)联合其他市(shì)场(chǎng)资金(jīn)在二级市场(chǎng)买入并交易“新(xīn)美星社会公益活动包括哪些，公益活动包括哪些方面”，且在后(hòu)续操作(zuò)中向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了解(jiě)，这场(chǎng)操纵股价，蒋维(wéi)还找了两个帮手(shǒu)共同合谋(móu)。他经(jīng)人介绍认识(shí)并联合毛明(míng)土、李传武共同操纵“新(xīn)美星”；毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)控制各(gè)自筹得的证券账户、资金开始与蒋(jiǎng)维共同交易“新美(měi)星”；在此(cǐ)期(qī)间，主(zhǔ)要由蒋维与毛明土联系，传递、沟通各(gè)自操盘情况，以利(lì)于两方交易决策，更(gèng)好地共同(tóng)抬高“新美星”股(gǔ)价。

　　根(gēn)据监管披露的信息(xī)，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维(wéi)联合毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传武控(kòng)制“俞某(mǒu)华”等35个证券账户（简(jiǎn)称账户组），交易“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上(shàng)涨33.11％，偏离同期创(chuàng)业板综指26.09个百分点，偏离同期行业(yè)指数(shù)25.95个(gè)百分点(diǎn)。账户组累计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应(yīng)卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测(cè)算，在此期(qī)间，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用资金优势、持股优势，连(lián)续集中交(jiāo)易(yì)“新美星”，影响股票交(jiāo)易价格，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中(zhōng)出(chū)货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维(wéi)联(lián)合毛明土(tǔ)、李传武，控制(zhì)35个证券(quàn)账户（简称账(zhàng)户组），是怎么(me)拉高“新美星”股价，然后(hòu)出货，违法获利(lì)的。

　　总体来看，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中(zhōng)交(jiāo)易“新美(měi)星”，申(shēn)买量(liàng)占(zhàn)市(shì)场申买量比(bǐ)例超20％的(de)交易日有19天，峰值达到42.61％；申(shēn)卖量占市(shì)场申卖量比(bǐ)例超(chāo)20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账(zhàng)户组持股总数占总股本比例(lì)自2019年3月5日开始超过5％，持(chí)续(xù)至2019年4月8日(rì)，2019年3月29日持流通(tōng)股达到峰值，占(zhàn)流通股(gǔ)本(běn)的(de)比例24.74％，持(chí)股占总股本(běn)的比例8.13％。账户组具备资金优(yōu)势和持股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开(kāi)始(shǐ)，账(zhàng)户组持(chí)续大量(liàng)买(mǎi)入“新美(měi)星”，当(dāng)日申买排名第一，竞价买入成交排(pái)名第一(yī)，至2019年2月28日期末持(chí)股量为期初(chū)持股(gǔ)量38.71倍，持股量显著增加。在此期间，“新美星”股价(jià)累计上涨(zhǎng)12.57％，偏离(lí)同期创业(yè)板综指3.33个百分(fēn)点，偏离(lí)同期行业指数(shù)（882003.WI，下(xià)同(tóng)）5.53个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年(nián)4月3日，账户(hù)组集中拉抬“新美星”，期末持股量较(jiào)期(qī)初增加124.23％，持股量涨幅(fú)较大。

　　其(qí)中，账户组有(yǒu)两(liǎng)段典型的拉(lā)抬期间：2019年3月1日至3月(yuè)6日，以不低(dī)于(yú)卖一价或市价申买3,729,100股，占账户(hù)组(zǔ)同期申买量68.11％，对应成交股数(shù)（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月22日，以不低于卖一价或市(shì)价(jià)申买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日至4月3日(rì)期间，“新美(měi)星”股价累计(jì)上涨(zhǎng)36.46％，偏离(lí)同(tóng)期创业板综指21.32个百分点，偏离同(tóng)期行(xíng)业指数22.28个百(bǎi)分点。

　　第三阶段(duàn)，2019年4月(yuè)4日至6月(yuè)26日，账(zhàng)户组集中卖出“新美(měi)星”。在此(cǐ)期间，“新(xīn)美星”股价下跌(diē)13.36％，偏离同期创业板综(zōng)指(zhǐ)1.55个百分点，偏离同期行(xíng)业指数1.03个百分点。

　　此外，操(cāo)纵期间，涉案账户组还多次实施盘中拉(lā)抬和对倒，并反向卖出获利的行为。经测算(suàn)，扣除(chú)佣金和相关税费，账(zhàng)户组(zǔ)盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是(shì)委(wěi)托理(lǐ)财(cái)、而非操纵(zòng)股(gǔ)价(jià)

　　证监会不予采纳，罚没近亿元

　　关(guān)于操纵股价，何(hé)德平(píng)、黄秀芳及(jí)其代理人提(tí)出多点申诉意(yì)见，请求(qiú)不(bù)予(yǔ)处罚：

　　第(dì)一(yī)，没有操纵(zòng)动机。

　　第二(èr)，在案证据不足以证明蒋维受何(hé)德(dé)平或(huò)黄秀(xiù)芳(fāng)委(wěi)托，联合他人(rén)操纵股价，一(yī)是“市值管(guǎn)理”不等(děng)同于“操纵(zòng)证券(quàn)市场”；二是黄秀(xiù)芳与蒋维系委托理财关系，而非操纵股(gǔ)价；三是蒋维没有将其与毛明(míng)土、李传武等人讨论(lùn)交易(yì)新美星的情况告知黄秀芳或何德平，涉案(àn)股东(dōng)名册并非(fēi)黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供，蒋维也没有向黄秀芳反馈过股东名(míng)册；四是蒋维没有(yǒu)与毛明土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)就(jiù)各自账户(hù)交易新美星的盈(yíng)亏(kuī)分配(pèi)进行约定；五(wǔ)是蒋维账户组利益与何德平、黄(huáng)秀芳利益并不(bù)一致(zhì)，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)不能控制(zhì)蒋维账户组，蒋维(wéi)获得黄秀芳资(zī)金(jīn)后(hòu)部分(fēn)用于偿还债(zhài)务，部分(fēn)用于非法活(huó)动，属于欺诈(zhà)或诈骗。

　　第三，黄秀芳(fāng)不应对毛明土账户组、李传武账(zhàng)户组交易行为承担责任。

　　第四，部分(fēn)账户不受蒋维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月(yuè)25日询问(wèn)笔录(lù)的(de)合法性及真实性。

　　第六，何(hé)德平(píng)对黄(huáng)秀芳向蒋维提供款项不知情、未参与(yǔ)，且何(hé)德(dé)平(píng)与黄秀芳(fāng)系独立法律(lǜ)主体，即便(biàn)夫妻或一(yī)致行动(dòng)人中一(yī)方(fāng)存在不当行(xíng)为，不应推定或认定(dìng)另一(yī)方承担责任(rèn)。

　　另外，蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传(chuán)武，及他(tā)们的代理人(rén)也就是否合谋、部分账户的控制(zhì)关系(xì)、委托理财关系等(děng)提出了申诉意见。

　　对(duì)此，证监会回(huí)应，经复(fù)核，对(duì)当事人及其代理人的主要(yào)陈(chén)述意见不予采(cǎi)纳(nà)。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，本案为多(duō)个主体参(cān)与(yǔ)、多个环(huán)节(jié)实施、环环(huán)相扣、锁链式(shì)的(de)上(shàng)下游衔接、合作(zuò)，共同(tóng)完(wán)成的操纵行为。在案证据可以证(zhèng)明，何德平、黄秀(xiù)芳向蒋维提供资金作为保证金(jīn)，委(wěi)托(tuō)其(qí)通过二(èr)级(jí)市场交易影响新美星股价，蒋(jiǎng)维(wéi)会向黄(huáng)秀芳反馈(kuì)交易(yì)情况；何(hé)德平知悉并参与了本案行(xíng)为；上述行(xíng)为的实质是操纵(zòng)股价，并非合法理财。在案证据可以证明，蒋维、毛明土、李传武有共同影(yǐng)响“新美星(xīng)”股价的意(yì)图和目标，共(gòng)同商议、谋划(huà)操盘(pán)、拉抬(tái)股价，并且(qiě)采取了联合(hé)影响(xiǎng)股价的行动(dòng)，属于共同操纵行为。

　　关(guān)于违(wéi)法(fǎ)期间和责任(rèn)承担，证监会(huì)表示，由(yóu)于2018年9月26日(rì)至2019年(nián)2月14日期间蒋维(wéi)控制的账(zhàng)户交易“新美星(xīng)”客观(guān)上为后续的合谋操(cāo)纵起到一(yī)定程度锁仓的作用，并且根据蒋维(wéi)笔录，毛明土(tǔ)知道蒋(jiǎng)维和上市公司的合(hé)作，知道蒋维已经有(yǒu)一定底仓，才愿意买入“新(xīn)美星”，因此(cǐ)毛明土和李传武的(de)违法(fǎ)期间(jiān)与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此基础(chǔ)上，在认定及处罚时将合谋各方视(shì)为一个整体，不区别对待(dài)各方(fāng)账户(hù)组。

　　证(zhèng)监会(huì)认为，何德(dé)平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武(wǔ)上述行(xíng)为违反了2005年《证券法(fǎ)》第七十(shí)七条第一项规定，构成2005年《证券法》第(dì)二百零三条(tiáo)所述(shù)的操(cāo)纵证券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定(dìng)，证(zhèng)监会决定：就(jiù)操(cāo)纵证券市场行(xíng)为，对(duì)何德平、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武没(méi)收违(wéi)法所(suǒ)得4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万元罚款，其(qí)中，对何(hé)德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元(yuán)，对毛明土、李传(chuán)武分别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事(shì)长信息披露违法

　　被予(yǔ)以警告(gào)并罚款(kuǎn)

　　另外(wài)，关(guān)于何(hé)德平信(xìn)息披(pī)露违法的相关情况(kuàng)，行政处罚决定书披露，在新美(měi)星2016年(nián)4月上市(shì)前(qián)，海(hǎi)得泽广代何德平、黄秀芳夫(fū)妇持有公(gōng)司80万股股份，占新美星上(shàng)市时总股本的1％。上市(shì)后，该部分股票继续由海得泽广代持，海得(dé)泽广(guǎng)自2017年12月19日开始减持“新美星”股(gǔ)票，至2018年12月(yuè)27日减持完毕。

　　关于何(hé)德平(píng)信息披露违法，何德平、黄(huáng)秀芳及(jí)其(qí)代理人提出：第一，海(hǎi)得泽广(guǎng)与何(hé)德平、黄秀芳二(èr)人(rén)不(bù)存在代持，涉案股份系海得泽广为兰某代持，股(gǔ)份(fèn)减持决策由(yóu)海(hǎi)得泽广和兰(lán)某作出，海得(dé)泽广将减持所得汇入黄秀芳指定账户的原因系兰某(mǒu)向(xiàng)黄秀芳归还(hái)借款本息。第二，涉案股份仅(jǐn)为1％，不具有重大性，不对(duì)投资者决(jué)策(cè)产生重(zhòng)大影响，情节(jié)轻微(wēi)。第三(sān)，即便认定代持成立，何德平(píng)对(duì)借款、还款等事项，不参与、不知情(qíng)，没有主(zhǔ)观(guān)过错，不(bù)应受到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此，证监(jiān)会(huì)回应，根据黄秀芳(fāng)、兰某等(děng)询问笔录、海得泽广(guǎng)交(jiāo)易流(liú)水、资(zī)金流水及相(xiāng)关(guān)银行账户(hù)流水(shuǐ)，结合(hé)何(hé)德平、黄秀芳的配偶关系(xì)，代持资金和(hé)减(jiǎn)持所得(dé)系家庭共(gòng)同财产，可以认定海得(dé)泽广(guǎng)代何(hé)德平、黄秀芳持(chí)有新(xīn)美星股票。当事人所提(tí)相关(guān)理由(yóu)不具有事实和法律依据(jù)，不予采(cǎi)纳。

　　证监会表(biǎo)示，何德平作为上市公(gōng)司(sī)实际控制人，未如实告(gào)知上市(shì)公司(sī)上述持股情(qíng)况，导(dǎo)致新(xīn)美星在相关公告(gào)中(zhōng)均(jūn)未披露(lù)相关(guān)情况(kuàng)，导(dǎo)致新美(měi)星违反2005年(nián)《证(zhèng)券法》第六十三条规定，何德平的行(xíng)为构成2005年《证券(quàn)法》第一百九十三条(tiáo)第三款规定的情形。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定(dìng)，证监会决定：就信息披露违(wéi)法行为，对何(hé)德平(píng)给予警告(gào)，并(bìng)处以(yǐ)40万元罚款。