大家好，简单看一个基(jī)金经理(lǐ)，把新(xīn)能源(yuán)全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了(le)。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市场都在讨论一个基金经理，海富通的吕越(yuè)超老师。

　　从(cóng)其管理的海(hǎi)富(fù)通股票混合来看，截至去(qù)年年底，持仓(cāng)基本为新能(néng)源(yuán)板块股票。

　　结果到了今年(nián)一季度末，已(yǐ)经(jīng)基本(běn)清仓了(le)新能源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除了(le)海富通股票混合(hé)外，其(qí)他三(sān)只产(chǎn)品也基本重仓(cāng)了AI板(bǎn)块。

　　吕越超在一季(jì)报(bào)称，在一(yī)季度(dù)的操(cāo)作(zuò)中，本基(jī)金总体把握(wò)住(zhù)了市场(chǎng)的节奏变化和结构(gòu)转(zhuǎn)换，降低了新能 源板(bǎn)块的配置权(quán)重，较(jiào)好(hǎo)地把(bǎ)握(wò)了 TMT 板块的投资机会，组合调整(zhěng)取得了明显的超额收益。

　　另外，他称，中国特(tè)色估值体系所代表的(de)传统实体(tǐ)行业(yè)正在被(bèi)市场一部分“聪明钱”定(dìng)价，后续(xù)可能(néng)成(chéng)为市场(chǎng)最(zuì)有持续性(xìng)的一条结构主线。

　　数据显示，海富通股票混合今年以(yǐ)来涨了14％，其他三(sān)只产品今年以来均取得正(zhèng)收益。

　　路由器有使用年限吗alt="是(shì)真的！有基金经理清仓新能源，梭哈AI了！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023路由器有使用年限吗/04/weixin/one_20230424063613046.png">

　　至于(yú)Ai板块(kuài)后市怎么走？

　　中(zhōng)信证券认为，AI主题板块在短期高度依赖交易，阶段性(xìng)失去(qù)靠(kào)配(pèi)置(zhì)获取超额回报的特征。TMT板块成(chéng)交(jiāo)占全(quán)市场(chǎng)比重超40％的天数已累计(jì)达到22天(tiān)，上一次出现持续成交占比超(chāo)过40％的板块(kuài)是2021年7月(yuè)底的电力(lì)设备及新(xīn)能源，持(chí)续约28个交易(yì)日，在(zài)此期(qī)间新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期(qī)间(jiān)最高累计回(huí)报率为(wèi)+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈现出类似特(tè)征，尽管热闹，但不赚钱(qián)。过去两(liǎng)周，科(kē)创芯片ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒ETF分别出现过6次(cì)、6次和5次单日涨幅超过2％的行情，最大(dà)单(dān)日涨(zhǎng)幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平均(jūn)跌(diē)幅(fú)达到-4.5％。两周(zhōu)时(shí)间(jiān)TMT板块累计成(chéng)交了5.41万亿元，但(dàn)总市值反(fǎn)而减少了6717亿元，较4月第一周降低(dī)约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通(tōng)常分为(wèi)“春季躁动”“获利(lì)回吐”“盛夏攻(gōng)势”“获利(lì)了(le)结”四(sì)波行情，春季躁动后往往会有(yǒu)一波明显(xiǎn)的调整，时间在(zài)1-2个月，幅度在20％左右。面对这(zhè)种调整，逢低(dī)加(jiā)仓是(shì)最佳策略，因为往(wǎng)往后续盛夏攻势大概率(lǜ)创新高。如(rú)果(guǒ)今年在业绩披(pī)露(lù)期结(jié)束后，随(suí)着AI+/数字经济/自主可控(kòng)等大产业趋势以政府(fǔ)支持(chí)力度(dù)进一步加大(dà)、资本开(kāi)支增(zēng)加、订(dìng)单增加和产(chǎn)品销量业绩的(de)改善逐渐被市(shì)场所确定，则TMT将会重回上行趋(qū)势，进入(rù)盛夏攻势。

　　中泰证(zhèng)券认(rèn)为，AI等板(bǎn)块或阶段(duàn)性见顶，指(zhǐ)数上(shàng)半年阶段性顶部亦或基(jī)本形成本轮调整标志着AI等(děng)高(gāo)位板块或阶段(duàn)性(xìng)见(jiàn)顶，指数上(shàng)半年(nián)阶段性顶部亦(yì)或基本(běn)形成。本(běn)次大幅调整主要还是因为在AI相(xiāng)关(guān)板块(kuài)市(shì)场情绪处于极值的情况(kuàng)下，叠加上述基本面(miàn)风险(xiǎn)因素逐步发(fā)酵，市场内生调(diào)整需求出现集中释(shì)放。就资本市场(chǎng)而言，或代表本轮AI+难以复(fù)制2013-2015年(nián)互联网+模式。

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