今年以来基金(jīn)代销机构被基金公司解(jiě)约的(de)情形明(míng)显(xiǎn)增多。

　　近日，又有(yǒu)多(duō)家基(jī)金公司发布与基(jī)金代销机构解约的公告。截(jié)至6月1日，今(jīn)年(nián)以来已(yǐ)有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金代销机构(gòu)终止合作。而从机构类型(xíng)看，中(zhōng)小型独立基金销售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得(dé)一提的是，近年(nián)来由于(yú)经营不善或违规，已有(yǒu)多家基金销售机构主(zhǔ)动(dòng)或(huò)被动注销牌(pái)照。

　　业内人士认(rèn)为，基(jī)金公司与基金(jīn)销售机构之间的合作本就是(shì)双向选择，在高质量发展背景(jǐng)下，基金公司严(yán)格筛(shāi)选代(dài)销机构(gòu)也是(shì)降本增效的主流选(xuǎn)择(zé)。未来，基(jī)金代销行业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基金代销机(jī)构合作

　　6月1日，西部利得基金发布(bù)公告，自(zì)2023年6月9日(rì)起，终止浦(pǔ)领基金办理(lǐ)该(gāi)公司旗下基金的相(xiāng)关销售(shòu)业(yè)务。值得注意的是，今年以来，还有方正富邦基金、平安基(jī)金，以及海富通基金停止了与浦领基金(jīn)的基金销(xiāo)售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基金发布(bù)公告(gào)，经与北京虹点基(jī)金销售有限公司、上海凯石财富基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司(sī)协商一致，自2023年(nián)5月29日起(qǐ)，上(shàng)述基(jī)金销售机(jī)构将(jiāng)不再代理销售公司旗下(xià)所(suǒ)有公(gōng)募基金。

　　就在此前的(de)5月18日，长(zhǎng)盛基(jī)金也发布公告称，与方德保险代(dài)理(lǐ)有限公司、民商基(jī)金销售（上海）有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基金(jīn)销(xiāo)售机构将不(bù)再代理公司旗下所(suǒ)有(yǒu)公募基金(jīn)。自公告之日起(qǐ)，上述公司不再办(bàn)理本公司旗(qí)下基金的开户、认购(gòu)、申购等基金(jīn)买入(rù)的(de)相关业务，只保留赎回(huí)业(yè)务，直至所有客户赎回全(quán)部份额。而在今年4月，西部利得基金、上银基金也终止了(le)与民(mín)商(shāng)基(jī)金的(de)基金销售合作，上银(yín)基金则于2月终(zhōng)止(zhǐ)与该机构的合作关系，但(dàn)也有宝(bǎo)盈基金、万家基金新增与民商(shāng)基(jī)金的销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构终止(zhǐ)合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金公司终(zhōng)止合计7家独立基金销(xiāo)售机构的合作；3月，有8家基金公司终止了(le)合计17家独立基(jī)金销售(shòu)机构的代销合作(zuò)，其中包括1家保险(xiǎn)公(gōng)司；4月，有(yǒu)5家基金(jīn)公司终止(zhǐ)了合(hé)计6家独立基金销售机(jī)构的合(hé)作；5月以来，则已有(yǒu)9家基金(jīn)公司宣布终止(zhǐ)了合计(jì)12家基金代销机构的(de)合作(zuò)，这其(qí)中包括独(dú)立基金销售机构、银行和(hé)保险。

　　目前这些代销机构中，正(zhèng)融基金解除合(hé)作关(guān)系(xì)的基金公司最多，年(nián)内已有5家；而基金公司中，长盛基金解除合(hé)作(zuò)关系(xì)最为频繁(fán)，3月以来几乎每月都会和基(jī)金代(dài)销机构(gòu)解除合作关系，目前已累计解约11家，海富(fù)通基金今年2月和3月分别解除5家(jiā)合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严格(gé)筛选(xuǎn)代销(xiāo)机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体(tǐ)来看，前述被解约的基金销售机构多为中小型机(jī)构。

　　业内(nèi)人士表(biǎo)示，随着代销机构数量增多及监管趋严，近几(jǐ)年公募基(jī)金公司对于代销(xiāo)机构的(de)选(xuǎn)择标准也在提(tí)高。在(zài)高质量发展背景下，严格筛选基金(jīn)代销机构，也是实现降本增效的一大举措(cuò)。

　　一家基金公司内部人(rén)员表示，基金公(gōng)司(sī)终止与销售机构的合作，无非是以(yǐ)下(xià)三种(zhǒng)情况：一是(shì)基金(jīn)销量一直(zhí)得(dé)不到有效增长(zhǎng)，对基(jī)金公司(sī)整体基金销售贡献不大；二是受到监管处罚；三是(shì)销售机构大学辍学和退学的区别，辍学和休学的区别主业发生(shēng)改变(biàn)。

　　“实际上，前两年(nián)就这样(yàng)终(zhōng)止过一(yī)轮，理由无非就是这些。”但该内部(bù)人员也坦言，今年(nián)以来权益市场(chǎng)低迷(mí)，基金销售困难(nán)也加速(sù)了对尾部销售机(jī)构的淘汰。“上太多销售合作机(jī)构(gòu)，没有(yǒu)太(tài)大意义，只是徒(tú)增后(hòu)台工作量。”

　　华(huá)林(lín)证券(quàn)董(dǒng)事总经理贾志也表示，基金(jīn)公司终止与(yǔ)代销机构的(de)合(hé)作，通常是(shì)基金代销机构销售能(néng)力较弱(ruò)，且又受(shòu)到监管的处罚，就会很果断地解除(chú)合作关系。“基金公司与基金代销机(jī)构(gòu)的合作(zuò)是市场化的，要(yào)考虑维护(hù)成本与合作(zuò)的(de)潜力，基金公司会依据自身的发展状况有选择的与基金代销机构合作(zuò)。”

　　北(běi)方一(yī)家公募公司渠道(dào)负责人透露，其所在公司(sī)选(xuǎn)择(zé)基金销售公司(sī)，有(yǒu)一(yī)套完整的基金(jīn)销(xiāo)售评估办法，比(bǐ)如基(jī)金销售保有规(guī)模、机构成立(lì)时间、综合能力，以及与哪些公司(sī)合(hé)作等都是考(kǎo)核的(de)要素，其中，要求其公(gōng)募基金销(xiāo)售(shòu)保有(yǒu)规模排名(míng)排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售机构合作后，需要对(duì)接(jiē)系(xì)统，每年要(yào)付(fù)出系(xì)统维(wéi)护成本(běn)，很多(duō)销售(shòu)公司一年的(de)保(bǎo)有量也没有(yǒu)多少，甚至都覆盖不(bù)了成本。”据该负责人透露，即便是(shì)前100名，也有(yǒu)相当一部分达不到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司与基金代销(xiāo)机构(gòu)的合作(zuò)是(shì)双(shuāng)向(xiàng)选择，基金公司(sī)希(xī)望能有(yǒu)销售(shòu)能力强的机(jī)构合作，头部(bù)代(dài)销机构也会对(duì)基(jī)金公司的投研能力，管理(lǐ)规模(mó)，也有一(yī)定的要(yào)求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究人士称，目前基金(jīn)代(dài)销的机构主(zhǔ)要分为银行、第三方基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)，以及券(quàn)商，从禀赋(fù)来(lái)说，各有(yǒu)千秋，比(bǐ)如(rú)，银行在渠(qú)道方面基础较强，更(gèng)擅长固收类(lèi)产品的服务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互(hù)联网(wǎng)平(píng)台流(liú)量形(xíng)成(chéng)显著护城河(hé)，随着(zhe)AI演进，领先地位将(jiāng)更加夯实，而券(quàn)商是以线下营业部为(wèi)抓手，对权益(yì)类产(chǎn)品服(fú)务能(néng)力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基(jī)金销(xiāo)售市(shì)场，主要(yào)还是在(zài)银行渠道和(hé)头部互联(lián)网公司，券商作(zuò)为后起之秀，也(yě)是不容忽视的力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰或将持续

　　近年来，马太效应(yīng)依然是基金(jīn)销(xiāo)售行业所(suǒ)面临的(de)重要趋势。

　　中国基金业协会最(zuì)新公布的公(gōng)募基金销售保有(yǒu)量数据显示，一(yī)季度，三(sān)方机构(gòu)销售(shòu)增(zēng)长最为(wèi)明显，互(hù)联(lián)网流(liú)量(liàng)优势继续(xù)发(fā)力(lì)，银行、三方(fāng)、券(quàn)商代销占(zhàn)比已从(cóng)过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基(jī)金销售渠道中，头部机(jī)构竞争优势更(gèng)为突出。截至今年一季度末，公(gōng)募基(jī)金销售保有规模(mó)前(qián)100强(qiáng)中，21家独立基金销售(shòu)机构保有2.81万亿非货(huò)币市场公募基金。而前三(sān)名(míng)蚂(mǎ)蚁(yǐ)基金、天(tiān)天基金、腾(téng)安基金合计(jì)保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在(zài)末位的泛(fàn)华(huá)普益基(jī)金销售(shòu)有限公司，其非货(huò)币市场公募基金保有规模为54亿元，首尾差距(jù)十分明显，未(wèi)上榜的独立基(jī)金销(xiāo)售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市(shì)场(chǎng)473家(jiā)基金代销机构中，目前共有26家(jiā)基金销售(shòu)机构的代销基(jī)金数量在(zài)7000只(zhǐ)以(yǐ)上，与此同(tóng)时，也(yě)有111家基金销售机(jī)构代(dài)销数大学辍学和退学的区别，辍学和休学的区别量不(bù)足百只。而(ér)在115家独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机构中(zhōng)，15家代销数量在(zài)7000只以上，17家代销(xiāo)不足白只。其(qí)中，还有(yǒu)6家目前只跟1家(jiā)基金(jīn)公司(sī)合作。

　　实(shí)际上，近些年来基金销(xiāo)售行业分(fēn)化更趋明(míng)显，不少中小(xiǎo)型基金销售机(jī)构在行业大洗牌(pái)中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站(zhàn)显(xiǎn)示，近期(qī)深圳前海凯恩斯(sī)基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司向中国证券监督管理委员会提交了(le)注(zhù)销公募证券投资(zī)基(jī)金(jīn)销售业务许可证(zhèng)的申请，根据(jù)《行政(zhèng)许可法》《证券投资基(jī)金法》《公开募集证(zhèng)券投资基金销售机构(gòu)监督管理办法》等有(yǒu)关规定，中国证券监督管理委员会(huì)决定注销(xiāo)深圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯基金销售(shòu)有限公司公募证(zhèng)券投资基(jī)金销(xiāo)售业务许可证。

　　同样是在4月(yuè)，上海证(zhèng)监(jiān)局挂出了注销永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售服务有限公司公募证券(quàn)投资基金销售业务(wù)许可(kě)证的公示(shì)。永鑫保险(xiǎn)销售(shòu)也是目前第一家主动(dòng)注(zhù)销基金销售牌照(zhào)的保险代理公司(sī)。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少基金代销机构(gòu)由于经营困(kùn)难等(děng)原因，主(zhǔ)动注销基金销售(shòu)牌照，退出竞争行业。比如河南(nán)安存基(jī)金(jīn)、科(kē)地瑞富基金、晟(chéng)视天下(xià)基金、植信基(jī)金、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不(bù)过，也有机(jī)构是由(yóu)于(yú)违规等原因被吊销(xiāo)牌照，比如(rú)，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上(shàng)海久富财富基金销(xiāo)售牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等第三方代销(xiāo)机构也(yě)被(bèi)吊(diào)销(xiāo)了牌照。

　　业内(nèi)人士(shì)认为，严监管态势下，未来基金代销(xiāo)行(xíng)业优(yōu)胜(shèng)劣(liè)汰生(shēng)态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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