3月份，全国居民消费价格指(zhǐ)数(shù)（CPI）同比(bǐ)上涨0.7％、环比下降(jiàng)0.3％，低于市场预期，同时信贷投放保持(chí)较(jiào)快增长。货币(bì)信贷较快增长与物价回落并(bìng)存，引(yǐn)发了中国经济(jì)是(shì)否进入通(tōng)缩的议论(lùn)。

　　讨论(lùn)经济是否进入(rù)通(tōng)缩，首先要(yào)厘清概念。国际上通常(cháng)认(rèn)为，通货紧缩是指总体物价水平在一段时间内持(chí)续下降，同时伴(bàn)随(suí)着货币供应量持续下降和(hé)经济衰退。研究显(xiǎn)示(shì)，典型(xíng)的通(tōng)缩有三个(gè)主要特点：一是(shì)总(zǒng)体(tǐ)物价紧缩(suō)而非局部物(wù)价(jià)紧(jǐn)缩，二是物价(jià)连续一段时(shí)间负(fù)增长，三是伴随货币供应(yīng)量持(chí)续下(xià)降(jiàng)和经济衰退。

　　结合一季(jì)度经济运行表现，当前中国经济显然并不(bù)符合通缩的(de)典型特(tè)征，因(yīn)此，所谓中国经济(jì)通(tōng)缩是个伪(wěi)命题。

　　从物价来(lái)看，2022年我国加强重要民生商品和大宗商品保供稳价，物(wù)价(jià)总水平持续(xù)平(píng)稳运行，“全(quán)球胀”与(yǔ)“中国稳”形成鲜(xiān)明反差。 今年一季(jì)度，我国CPI同(tóng)比上涨1.3％。分月度看，1月份，受(shòu)春节效应和(hé)疫情防控政策优化调整等因素(sù)影(yǐng)响，CPI同比上涨2.1％，环(huán)比上涨(zhǎng)0.8％；春(chūn)节过后，消费需(xū)求季(jì)节(jié)性回落，加之市场供应充足(zú)，2月份(fèn)、3月份CPI同(tóng)比涨(zhǎng)幅分别回落至1％和0.7％，环比分别下降0.5％和0.3％。3月份(fèn)，扣除(chú)食(shí)品和(hé)能源价格(gé)的(de)核(hé)心CPI同比上涨0.7％，涨(zhǎng)幅比上月扩大0.1个百分点。由(yóu)此(cǐ)可(kě)见(jiàn)，今年以来物价月度涨幅虽(suī)在收窄，但(dàn)仍然为正(zhèng)，核心CPI保持基本稳定，物价总(zǒng)水平并未(wèi)出现(xiàn)持续而全面的下(xià)降。

　　从货币供应量来(lái)阿富汗玉为什么便宜，阿富汗玉为什么不值钱看，2月末，广义货币（M2）余额同(tóng)比增长12.9％，增(zēng)速创(chuàng)7年来新(xīn)高(gāo)；3月末M2同比增长12.7％，保持较(jiào)快(kuài)增速。从经济增(zēng)长(zhǎng)来看，一(yī)季度我国经济开(kāi)局良(liáng)好，GDP同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)4.5％，生产需(xū)求企稳回升，经济循环加快畅通(tōng)，市(shì)场(chǎng)预(yù)期明显改善。二(èr)季(jì)度经济(jì)增(zēng)速(sù)可能比一季(jì)度明显加快(kuài)，全(阿富汗玉为什么便宜，阿富汗玉为什么不值钱quán)年经济增长(zhǎng)有望呈现(xiàn)逐步(bù)回升态势。近(jìn)期(qī)，多个国际机构纷(fēn)纷上调对中国经济增速的预期(qī)。

　　总的来看(kàn)，我国物价仍在温和上涨，M2和社融增(zēng)长相对较快，经济(jì)运行持续好转，与通缩有明显区别。 随(suí)着金融支(zhī)持(chí)效果进一步(bù)显现(xiàn)，消(xiāo)费需求有望进一步回暖，下(xià)半年物价(jià)涨幅可能逐步(bù)回归至往年均值水平(píng)，全(quán)年CPI呈“U”型走势。中长期看，我国(guó)经(jīng)济总供求基(jī)本平衡(héng)，货币条件合理适度，居(jū)民预期稳定，不存在长期(qī)通缩或通胀的基础。

　　也要看到(dào)，当前经(jīng)济尚处于(yú)复苏阶段，总需求不足仍是经(jīng)济运行面(miàn)临(lín)的突出矛盾。从这(zhè)一角度来看，对通(tōng)缩的担忧情绪一(yī)定程度上反映了人们对经济复苏动力和(hé)强度的关切，需引起高度(dù)重(zhòng)视(shì)。当务之急，要继续科学精准实施宏观政策，把(bǎ)实施扩(kuò)大内需战略同深化供给侧(cè)结(jié)构(gòu)性改革有机结合起来(lái)，在(zài)稳(wěn)定就业和提(tí)高居民收入上下更大功(gōng)夫，提振市场信心和发(fā)展预期(qī)，推动经济(jì)运行持续好转。

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