投资者除了关注(zhù)AI产业景(jǐng)气、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还需(xū)要关注(zhù)业绩验证以(yǐ)及估值等(děng)因素(sù)。

　　近期(qī)，受(shòu)益于希望的拼音是什么人工(gōng)智能(néng)主题的热炒，全球AI芯(xīn)片(piàn)巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最新(xīn)股(gǔ)价(jià)达(dá)397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿(yì)美元大关。

　　英伟达今年(nián)股价(jià)的强劲表(biǎo)现，带动了国(guó)内AI投资热。Choice数(shù)据显示，多只云计算(suàn)、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资能(néng)火热多久？

　　公募基(jī)金提前(qián)布局

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的先进(jìn)技(jì)术，英伟达(dá)公司的(de)股价在近期大涨。5月30日盘中，该公(gōng)司(sī)股价最高达到419.38美元(yuán)，公司市(shì)值(zhí)一(yī)度(dù)突(tū)破万亿美元。截(jié)至6月1日收盘，其股(gǔ)价回落(luò)至397.7美元，但依(yī)旧(jiù)有望再(zài)次突(tū)破万亿美元(yuán)的市值。

　　英伟(wěi)达公司在中国官网(wǎng)宣称：“我们在(zài)AI和(hé)元(yuán)宇(yǔ)宙方面(miàn)的工作正在改变全(quán)球大(dà)型(xíng)行(xíng)业(yè)，并将为(wèi)社会带来深远(yuǎn)的影响(xiǎng)。”除了英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科(kē)技公司(sī)也(yě)加大了AI方面的投资(zī)。

　　国(guó)内市场对于AI行情的关注热情也是(shì)持(chí)续高涨。Choice数(shù)据显示，截至6月2日，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)涨(zhǎng)幅(fú)最高的股票(piào)型(xíng)ETF是游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智(zhì)能自动(dòng)内容生成）概念的(de)热炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其(qí)后的便是(shì)传媒、云计算、大数据、人(rén)工智能(néng)等主题ETF，多(duō)只(zhǐ)云(yún)计算、大数(shù)据、人工(gōng)智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟(wěi)达(dá)或相关概念股。交(jiāo)易软(ruǎn)件通达信推(tuī)出了(le)英伟达概念股，该软件信(xìn)息显(xiǎn)示，相关概念股一(yī)共包(bāo)含(hán)32家A股上市公司，这些(xiē)公司(sī)与英伟达(dá)在(zài)某(mǒu)些方面有业务上的合作。从公募基(jī)金(jīn)一季度末的数据来看，部(bù)分被纳入重(zhòng)仓股名单。

　　直接(jiē)或间接持有(yǒu)英伟达公司股票的公募基金(jīn)主要(yào)集中在能(néng)投资海外(wài)市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统(tǒng)计，持有英伟达且基(jī)金(jīn)规模最高(gāo)的是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只基金(jīn)今年一季(jì)度末规模为147.59亿(yì)元(yuán)，跟踪指数为纳斯(sī)达克100指数，前十大重仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷(gǔ)歌等多(duō)家全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英(yīng)伟达且规模(mó)最(zuì)高(gāo)的(de)是广发全球精选，该只基金今年一季(jì)度末规(guī)模(mó)为25.6亿元(yuán)，英(yīng)伟达是其(qí)第二大(dà)重(zhòng)仓股，持(chí)有12.6万股，持仓(cāng)市值占(zhàn)净值比例为9.39％。除(chú)了(le)英伟(wěi)达，该基金还持有微(wēi)软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖财(cái)基金投(tóu)研人员郑昕昊告诉《国际(jì)金融报》记者(zhě)，国内(nèi)AI投资的热(rè)希望的拼音是什么潮(cháo)与微软、英伟达等美股科技股年初至(zhì)今的大(dà)涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初(chū)以来，微(wēi)软就在AI领域(yù)加大了投(tóu)资，先是(shì)宣(xuān)布(bù)将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然(rán)后(hòu)又将其(qí)整(zhěng)合进Office办公(gōng)套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软(ruǎn)还宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十亿美元，这是AI领域史上规(guī)模最大的一笔投资(zī)。作为一站式解决方(fāng)案的提供商，英伟达公司是今(jīn)年AI概念(niàn)热(rè)潮中的另一大赢家，该公司今年一季度的业绩(jì)远超(chāo)预期，AI芯片所(suǒ)在数据中心(xīn)业务的营收创历史新(xīn)高，远(yuǎn)好于市场预(yù)期(qī)。

　　如何把(bǎ)握投资机(jī)会

　　对于寻求AI主题(tí)投资机会的投资者(zhě)而言，英伟达(dá)和微软在内的众多美(měi)股科(kē)技(jì)股公司是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的(de)产(chǎn)业发展趋势来看，AI应用已是科(kē)技(jì)革命(mìng)最新的突破口。能够率先(xiān)建立起良好商业模式的公司与掌握AI应用核心竞争力(lì)的公(gōng)司(sī)将会成为未来最(zuì)有潜力的大赢家。显然(rán)，微软、英(yīng)伟(wěi)达已具备这些特质，他(tā)们的中长期基本面(miàn)有所改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未来(lái)的故事看起来很美好，但实际投资中还受(shòu)诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导(dǎo)体作为(wèi)AI受(shòu)益板块，受到(dào)资金关注(zhù)，行业成交热度上升，从3月中旬一(yī)直涨(zhǎng)至4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨并未得到业绩的(de)验证，半导体行(xíng)业(yè)一季度整体(tǐ)营收同比下降(jiàng)2.9％，净利润同比(bǐ)大(dà)幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对(duì)产业数据的跟(gēn)踪，目前全球(qiú)半(bàn)导(dǎo)体产(chǎn)业整体(tǐ)仍处于主动去库存(cún)阶段，行业并(bìng)未迎来拐点。在缺乏基(jī)本(běn)面支撑(chēng)的(de)情况下，4月(yuè)中旬(xún)以来半导体重回(huí)弱势。最近两周，半导体板块虽然有所企稳，但也(yě)很难(nán)说行业已(yǐ)经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临咨询首(shǒu)席(xí)分析师秦洪告诉记者：“半导(dǎo)体板块(kuài)回暖的(de)驱动(dòng)力主要来(lái)源于(yú)AI产业的大发展，带动GPU（图(tú)形处理器）为代表的算力芯片业务快速增长，美(měi)股英伟(wěi)达的股价(jià)表现(xiàn)以及背后的产能扩张信息就是最好的例证(zhèng)。而从(cóng)未来的(de)一段时间来看，AI产业发(fā)展(zhǎn)仍然(rán)是强劲有力(lì)，且空间不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体(tǐ)产业周期尚未(wèi希望的拼音是什么)反转(zhuǎn)，但(dàn)在资金情绪、政策(cè)扶持和半导(dǎo)体设(shè)备业(yè)绩(jì)高增长等利好(hǎo)因素支撑下，当(dāng)前位(wèi)置(zhì)也不(bù)悲观。

　　站在(zài)投资的角度考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋势(shì)值得期待(dài)，但投(tóu)资(zī)需要(yào)仔(zǎi)细(xì)观察，“就(jiù)A股的过去经验来看，大热必死、均值回归的规律永不(bù)变色，所以投资与产业发展之间(jiān)存在着较大差异。在操作中，不宜在股(gǔ)价高涨、人气亢奋(fèn)时买入，而是需要在(zài)相对低位或调整一定(dìng)程度(dù)后再买(mǎi)入。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为，投(tóu)资(zī)者除(chú)了关(guān)注AI产业(yè)景气、资(zī)金情绪(xù)、政(zhèng)策(cè)等因素外，还(hái)需(xū)要关注业(yè)绩验证以及(jí)估值等(děng)因素。在具体投资的时(shí)候要选择掌握核心技术(shù)、真(zhēn)正(zhèng)具有核心竞争力(lì)的投资标(biāo)的，确保产业(yè)景气能够反映在(zài)未(wèi)来的业绩上，要避免(miǎn)没有业绩支持的跟风炒作。另外，好的(de)投资标的也(yě)要以合适的价格买入，否则很可能会赚了景气亏了钱。最后，投(tóu)资者要做(zuò)好分散配置，不要将资(zī)金全押一个赛(sài)道。

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