金融界5月15日(rì)消(xiāo)息 主题行情“中(zhōng)特估(gū)”的衍(yǎn)生(shēng)升级版本——“金特估”来(lái)了(le)！

　　午后上证(zhèng)报发布(bù)一(yī)则重(zhòng)磅消(xiāo)息，再次点燃(rán)了(le)“中特估(gū)”概念股的(de)情绪(xù)。

　　据(jù)上证报表示，由上海证券(quàn)交易所(suǒ)主办、工商银行承办的(de)“沪市金融(róng)业专题座(zuò)谈会”将在(zài)本周(zhōu)三召(zhào)开。此(cǐ)次会议(yì)讨论的重(zhòng)要(yào)内容为“在服(fú)务(wù)中(zhōng)国式(shì)现代化中促进金融业估值(zhí)提升(shēng)和高质量发展”。参会机构包(bāo)括(kuò)银行、保险、基金和券商(shāng)人(rén)士。

　　消(xiāo)息发(fā)布后，市场纷纷认为这(zhè)是“中特(tè)估”概念的升级版本(běn)，资金疯抢金融股，大金(jīn)融板块开启加速键，券商、保(bǎo)险、银行股等都有出色表现。

　　券(quàn)商方面(miàn)，光大证券触一度及涨(zhǎng)停，收盘大(dà)涨超过(guò)8%，华林证券、哈投股份等(děng)涨超(chāo)4%，

　　保险方面，万亿级市值的中(zhōng)国人寿一度冲击涨(zhǎng)停板(bǎn)，收盘报42.75元/股(gǔ)，大涨超过9%，创阶段新高，中国平(píng)安涨近5%。

　　银行股(gǔ)方面(miàn)，国有四大(dà)行(xíng)午后集体翻红(hóng)，邮储(chǔ)银(yín)行升超3%。

　　在大金融板块的集体发威下，上证综指(zhǐ)午后迅速翻红，深成指和(hé)创业板一(yī)路高奏凯(kǎi)歌。最终收(shōu)盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间看法(fǎ)并不相(xiāng)同 中信证(zhèng)券(quàn)：主题交易顶峰已过

　　对于(yú)中特(tè)估的后续走势，机构之(zhī)间的看法并不(bù)相同，

　　对此中金策略指出，部分(fēn)高分红国企标的近期显著盘整是对(duì)短(duǎn)期交(jiāo)易(yì)扩(kuò)散(sàn)过快过多，股息支付能(néng)力相对较弱板块(kuài)（如部分金(jīn)融）做出的正常反应，而并非(fēi)意味着(zhe)整体高(gāo)分(fēn)红国企投资主题的结束。

　　光(guāng)大证券(quàn)也指(zhǐ)出，当前“中特(tè)估”主题的安全(quán)边际和性价比仍(réng)相对较高，未(wèi)来随着经济的逐步复苏(sū)，“中特估”主题行(xíng)情或仍具有较(jiào)强的持续性。从估值和交(jiāo)易(yì)拥挤度来看，当前“中特估(gū)”主题的安全边际和性价比仍相对较高。

　　但是中信证券则看法相对偏空。中(zhōng)信证券研(yán)报表示(shì)，AI主题和(hé)“中特估(gū)”主题在4月中旬以来先后步入了热度很高、波动很(hěn)大(dà)但是区间回报不明显的阶段，表现出典(diǎn)型的板块(kuài)内部博弈和消耗特征(zhēng)。

　　4月(yuè)以来(lái)，公(gōng)募基金新(xīn)发继续低迷，4月新发规模为232.2亿元(yuán)，相较得物上的东西是正品吗，得物上的东西是新的还是二手于3月下降43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿(yì)元，未见好(hǎo)转。配(pèi)置型(xíng)外(wài)资在(zài)4月净流出24.4亿元，是继去年10月(yuè)以来首(shǒu)次单(dān)月净流出，5月(yuè)截至(zhì)12日恢复净流入75.8亿元(yuán)，但较(jiào)前3个月的平均水平仍有较大差距。在缺乏持续增量机构资金的情(qíng)况(kuàng)下，A股存量博弈特征(zhēng)已演绎到极致，涨幅仅与机(jī)构持仓(cāng)有关。

　　中信证券研报表示，疫后(hòu)经济全面系统(tǒng)性(xìng)恢复是(shì)渐进和渐(jiàn)次的过程，飞轮重(zhòng)新旋转需要时间(jiān)和耐心，主题交易(yì)是过高的经济(jì)预期下修过(guò)程中的阶段性产物(wù)，过度博弈降低了市场定价的有(yǒu)效性，但也提高了业绩驱动策略的潜(qián)在回报(bào)，主题交易(yì)的顶峰已过，重回低位(wèi)业绩驱动板块。

　　基(jī)金经理：中特估我一(yī)股也不想要！

　　与卖(mài)方研究相比，有买方(fāng)更加激进。据券商中(zhōng)国(guó)报道，有基金经(jīng)理直言，中特估龙头在连续涨(zhǎng)停后已出现短期(qī)泡沫化(huà)，他一股也(yě)不(bù)想(xiǎng)要(yào)。

　　该基(jī)金经理(lǐ)表示许(xǔ)多中特估的龙(lóng)头股在当(dāng)前位(wèi)置对他而言没(méi)有配置的(de)吸引力，尽管从估值的角度而言许多市场参与(yǔ)者可以给出许(xǔ)多个继(jì)续(xù)买(mǎi)入中特估的理(lǐ)由(yóu)，但当一只中(zhōng)特(tè)估龙头股在两三个交易日内涨幅就达20%甚(shèn)至30%，意味(wèi)着资金已迫不及待在进行(xíng)抢筹码(mǎ)。从股票(piào)市场交易的直观判断，这代表着资金参(cān)与方的短(duǎn)期泡沫(mò)化，过高的(de)交易拥挤度意味(wèi)着风险(xiǎn)。

　　央企ETF基(jī)金(jīn)密集发(fā)售

　　不过在资金面，“中特估”有(yǒu)好(hǎo)消息传来。

　　仅发(fā)售了短短7个交易日，5月(yuè)13日华泰柏瑞(ruì)中证央企红利ETF发布公告称(chēng)，该基金(jīn)累计(j得物上的东西是正品吗，得物上的东西是新的还是二手ì)有效认购(gòu)申请份额总额(é)超过20亿份发行(xíng)上(shàng)限(xiàn)，基金管理人将启动比(bǐ)例配售。

　　此外3只中证国新(xīn)央企股(gǔ)东回报ETF——广发中(zhōng)证国新央企(qǐ)股东回报ETF、招商中证国新央企(qǐ)股东回(huí)报(bào)ETF和汇(huì)添富中证国新央企股东回报ETF于今日开售，每只产品(pǐn)的首募(mù)规(guī)模上(shàng)限均(jūn)为20亿元人民币。

　　事实(shí)上(shàng)，不止新发基金，今年以来(lái)得物上的东西是正品吗，得物上的东西是新的还是二手，场内(nèi)多只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元。其(qí)中(zhōng)，国泰央企共(gòng)赢ETF年内资金净流入(rù)超(chāo)过12亿(yì)元，规(guī)模(mó)增幅超过15倍(bèi)。南方中国国企ETF年内资金净流入也逼近(jìn)10亿元，规模(mó)增幅更是高达24.75倍(bèi)，成为今(jīn)年全市(shì)场规模增长倍数最高的ETF。

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