5月迎来开门红，A股成交额(é)连续20日(rì)保持在1万亿以上，市场(chǎng)对于人工智能、消费、新能源等(děng)板块(kuài)看法分歧较大，截(jié)至5月4日，已有多(duō)家券(quàn)商发布了5月金股和策(cè)略。

　　一、5月金股出炉，传媒、银行(xíng)关注度提(tí)升(shēng)最大

　　截至5月4日，15家券商共(gòng)计推荐了(le)154只金股，从(cóng)行(xíng)业来看，机械设备(bèi)行(xíng)业板(bǎn)块暂(zàn)时(shí)是5月机构(gòu)人气最高的板(bǎn)块(kuài)，占(zhàn)比接(jiē)近1成，银行板块(kuài)罕(hǎn)见出现(xiàn)多只金(jīn)股，两者一定程度与(yǔ)中特(tè)估概念有(yǒu)所重叠。哈巴狗是什么意思，哈基米是什么意思>

　　而人工智(zhì)能/TMT产业(yè)出现分化，传(chuán)媒板块关注(zhù)度提升最为明显，计算机(jī)板块关(guān)注度则快(kuài)速(sù)下降(jiàng)，这也与4月份行情走(zǒu)势(shì)相互印证(zhèng)，传媒板块率先突破(pò)，可能会(huì)成为AI概念笑到最后(hòu)的那(nà)个。

　　此(cǐ)外，食品饮料、商贸(mào)零(líng)售的关注度也小(xiǎo)幅回暖，可能与淄博烧(shāo)烤和五一旅游市场(chǎng)的(de)火爆有关(guān)。

　　从各家(jiā)券商推荐的金股(gǔ)标的集中度来看，150多只金股中(zhōng)，有(yǒu)22只金(jīn)股(gǔ)同时被2家及以上的机构共同推荐。其中三只传媒股同时(shí)获(huò)得3家以上机构推荐，分别是(shì)三七互(hù)娱、腾讯控(kòng)股和、恺英网络。

　　传媒(méi)板块(kuài)受关注的(de)逻辑也(yě)主要是两点：1.底部复苏，2.版号放(fàng)开(kāi)后，新产品（游戏）有望放量（出现(xiàn)爆(bào)款）。

　　二、4月金股成绩(jì)回顾，小(xiǎo)商品城67%涨幅登顶(dǐng)

　　回(huí)看4月(yuè)金股策略表现，东吴(wú)证券以12.58%收益名(míng)列前茅，精测电子贡献其中绝大多(duō)数收益，海通(tōng)证券(quàn)以12.42%的(de)收(shōu)益(yì)紧随(suí)其后(hòu)。总体来(lái)看，34家券商中仅11家券商(shāng)金股策略盈利，收益中(zhōng)位数(shù)为(wèi)-1.65%，各项成绩均不如近几期，主要(yào)与大(dà)盘行情的撕裂有关。

　　这种极端行(xíng)情(qíng)的演绎体现(xiàn)在(zài)热门金(jīn)股上(shàng)则(zé)表现(xiàn)为“全军覆(fù)没”，8只同时获(huò)得4家机构(gòu)的金(jīn)股中仅宁德(dé)时代涨幅为正，腾讯(xùn)控(kòng)股、泸州老窖则出现(xiàn)了(le)10%以上的回撤(chè)。

　　而小商品城、精测(cè)电(diàn)子涨幅超(chāo)过60%，为4月涨幅(fú)最高的金股。

　　三、5月(yuè)行(xíng)情怎(zěn)么走？机构多数持保守看法

　　各大券商对五月(yuè)份(fèn)的(de)投资方(fāng)向做了预判，综合(hé)多家观点，券商(shāng)们对五月的(de)大(dà)盘(pán)的看法比(bǐ)较保守，建议多看少动(dòng)，推(tuī)荐(jiàn)较多的行业(yè)是(shì)电气设备(bèi)、消费、医药、军(jūn)工，对地产股的走势机构有分歧，区域规划、券(quàn)商(shāng)、沪港(gǎng)通、个股期权(quán)则因有事(shì)件驱动所以有(yǒu)短期的机会。

　　安信策略阐述了美国(guó)股票投(tóu)资的一(yī)个习语“Sell in May and go away”，描述(shù)的(de)是(shì)每年(nián)5月到10月股票市(shì)场的相对弱势(shì)。这有悖于现代投资理论(lùn)，但又屡见(jiàn)不鲜。在2010年-2013年(nián)的A股(gǔ)市场中，我们也发现(xiàn)了明显的“Sell in May”现象。四年中仅2013年全A指数在(zài)5月出现上涨，其他年(nián)份均现下跌。如(rú)果统计(jì)5、6两个(gè)月的市(shì)场表现，则(zé)四年均报(bào)下(xià)跌，平均跌(diē)幅(fú)达7.8%。

　　民生(shēng)策(cè)略表示经(jīng)济(jì)的微刺(cì)激(jī)(包括重(zhòng)大项目的(de)陆(lù)续推出和(hé)开工)不会停止;同时，管理(lǐ)层对(duì)信用风险及资(zī)产价格风险的容忍(rěn)度正在降低，但在投资缺口重回下(xià)行通道、通胀继续低位徘徊的(de)经济周期格局下(xià)，只托不举、定点发(fā)力的“微刺激”难(nán)以扭转市场(chǎng)有底无高度的(de)现状。

　　申万策略(l哈巴狗是什么意思，哈基米是什么意思üè)认为(wèi)市场依然(rán)维持震荡格局，长(zhǎng)期看二(èr)级市(shì)场(chǎng)估值体系国际化是(shì)趋(qū)势(shì)，优(yōu)质成长有望迎来深(shēn)蹲起跳的机会，可以做一把(bǎ)反弹，国企改革红利(lì)释放非常值(zhí)得期待。

　　招商(shāng)策略(lüè)判断在去杠杆的背景下，要么减少负债，要么增加资本，减负(fù)债(zhài)会带来经济(jì)收缩(suō)压力，增资本会(huì)带来股票(piào)供(gōng)给压力，市场尚未走出这种被动局(jú)面的影响。PMI数据(jù)显示经济下(xià)行压力(lì)暂时有所缓和，但尚无(wú)法(fǎ)期(qī)望经济(jì)会(huì)出(chū)现持(chí)续或(huò)者大(dà)幅改善;资金利率的回落(luò)是衰退(tuì)性的，不(bù)意味着流动(dòng)性出现主动(dòng)式改善;风险偏好受刚性(xìng)兑付(fù)打破预期(qī)影响仍(réng)难以出现改善;IPO开闸预期增加股票供给担(dān)忧。总体上(shàng)仍维持二季度投(tóu)资策(cè)略观点，谨慎为上，保(bǎo)持低仓位;相对来(lái)说(shuō)，中盘(pán)股如医药、家电、汽车、食品饮料等一线白马等(děng)业绩增长确(què)定性高(gāo)、估值不高，可以(yǐ)有相对收益。(关(guān)键词：医药、食(shí)品(pǐn)饮(yǐn)料等白马股(gǔ))

　　海通策略(lüè)展望5月市场(chǎng)环境，一些积极(jí)因素正出现，将(jiāng)给市场带来一些阳光：(1)宏观面，政策底限思维仍在(zài)，悲观预(yù)期或修正。(2)微观面，部分龙头成长(zhǎng)股业绩仍靓(jìng)丽。(3)市场面，政策(cè)性、事件(jiàn)性亮点望提振(zhèn)市场情(qíng)绪。从管理层的政策(cè)取向来看，短期打破概率偏低，震荡(dàng)市特(tè)征没(méi)变。短期(qī)市场下跌后5月有些积(jī)极因素出现，建议备(bèi)战回调后的反(fǎn)弹。

　　中信策略分析称，首先，A股(gǔ)盈利增速下(xià)行确立，并将继续(xù);其(qí)次，前(qián)期小批(pī)多(duō)次的微(wēi)刺(cì)激(jī)下(xià)，市场对短(duǎn)期经济预期偏乐观，而实际政策效果(guǒ)难以(yǐ)对冲来自房(fáng)地产等(děng)领域带来的经(jīng)济下(xià)行动能(néng)，基本(běn)面(miàn)预期(qī)很有(yǒu)可能下修;再次，改革和结(jié)构调整依(yī)然(rán)是政(zhèng)策主要目标，政府不托底，政策不全面放(fàng)松的情况下，房地产风(fēng)险发(fā)酵，IPO重启对(duì)风险(xiǎn)偏好都有(yǒu)不利(lì)影响。监管部门的维稳措施亦难以改变基本面(miàn)弱平衡向下打破的(de)趋势，5月(yuè)份市场仍将继续维持(chí)弱势下跌(diē)格局。

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