看看(kàn)周末有哪些(xiē)重(zhòng)要消息(xī)！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀(zhàng)升温警报

　　标普(pǔ)全球周(zhōu)五公布(bù)的(de)4月(yuè)美国制造(zào)业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水岭50上方，和(hé)服务业PMI均不降反升，分别创半年和一年(nián)来新(xīn)高，综合PMI超(chāo)预期强劲，创去年5月以来新高(gāo)。其中的分(fēn)项指数释(shì)放价格(gé)压力(lì)再度升温的警(jǐng)报信号：4月购进价格(gé)创去年11月(yuè)以(yǐ)来(lái)新高，出(chū)厂价(jià)格创去年9月以来新高。

　　标普全球的(de)经(jīng)济学家在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可(kě)能上升，或者至少(shǎo)一定程度居高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧(yōu)，数据公(gōng)布后，美股承压下行，主要美(měi)股(gǔ)指盘中集体下跌；美(měi)国国(guó)债价(jià)格跳水、收益率盘中(zhōng)拉升(shēng)，对利(lì)率更(gèng)敏感(gǎn)的2年期美债收益率一度(dù)较日内(nèi)低(dī)位回(huí)升10个基点；PMI公(gōng)布(bù)前曾逼(bī)近周四所创一年来(lái)低谷的(de)美元指数迅速(sù)抹平(píng)日(rì)内跌幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联储(chǔ)官员最近一再表(biǎo)态支持继(jì)续(xù)加息后，黄金大(dà)幅回落，本月内首次(cì)收盘失守(shǒu)2000美元/盎司心理关口(kǒu)，连续第二周因周五(wǔ)回落而全周(zhōu)累计由涨转跌(diē)；工业金属总(zǒng)体继(jì)续下挫，在中国公(gōng)布(bù)3月精炼(liàn)铜(tóng)产量同比(bǐ)增长9％、增至(zhì)创(chuàng)纪录高位(wèi)后，市场(chǎng)开始担心中国的进口铜(tóng)需求，加之全周经济增长前景的担(dān)忧，伦铜连(lián)跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦(lún)锡虽(suī)然继(jì)续回(huí)落，但(dàn)凭借周一大涨，全周仍(réng)累涨。原油周五反弹，但(dàn)经济前景的担忧(yōu)压顶(dǐng)，未能延(yán)续(xù)一个(gè)月来累计涨势，汽油全周跌幅(fú)更大，其(qí)受到美国能源部公布上周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷(tíng)中(zhōng)央银(yín)行加息(xī)300基(jī)点

　　当地时间周四（4月20日），阿(ā)根(gēn)廷中央银行宣(xuān)布(bù)将(jiāng)基准利率由(yóu)78％上调至81％，加息(xī)幅度(dù)达(dá)300个基点(diǎn)，高于(yú)此(cǐ)前市场(chǎng)预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行(xíng)今年第二次大幅加息，今年3月，该行也同样(yàng)加息(xī)了(le)300个基点，将基准(zhǔn)利率从75％上调至78％。而(ér)在去年(nián)，这家央行也已经经历了多次加息，总幅(fú)度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在(zài)周(zhōu)四的声明(míng)中表示，此(cǐ)次加息主要是由于3月该国通胀加剧，央行(xíng)未来(lái)将继续监测物价水厦门有几个区，厦门有几个区分别叫什么平、外(wài)汇市场(chǎng)和(hé)货币总量(liàng)变化，以(yǐ)对利率政策做出进一步调整。

　　上周公布的(de)数据显示，阿(ā)根(gēn)廷(tíng)3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是近(jìn)20年来(lái)的最高环(huán)比增速；同比通(tōng)胀率达104.3％。根(gēn)据通(tōng)胀报告(gào)，在各类商品和服务(wù)中，餐(cān)厅(tīng)酒店消费、服(fú)装鞋履和烟酒等同比价(jià)格(gé)变(biàn)化最(zuì)大，涨幅均超(chāo)过(guò)100％；通信、教育和交通运输等(děng)方面价格波(bō)动相(xiāng)对较小(xiǎo)。

　　通胀报(bào)告(gào)发布(bù)当天，阿根廷总统府发言人加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严重主要原因包(bāo)括(kuò)国际大宗商(shāng)品(pǐn)价格受俄乌冲突影响上涨(zhǎng)以及今年初阿根廷(tíng)发生(shēng)严重旱灾等(děng)。另一项市场预(yù)期调查报(bào)告还显示(shì)，2023年阿根(gēn)廷通胀率(lǜ)将达110％，而摩根大通(tōng)认为这一数(shù)字可能会(huì)达到130％。

　　美(měi)国多地遭(zāo)恶劣(liè)天气袭击，超1500万人面(miàn)临严重雷(léi)暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克(kè)萨(sà)斯州在内的多个地区持(chí)续(xù)遭到(dào)恶劣(liè)天气袭击(jī)，超过(guò)1500万(wàn)人面临严重雷暴的风险(xiǎn)。风(fēng)暴预测中心表示，强雷暴会产生冰雹(báo)、狂(kuáng)风和龙卷风(fēng)等天(tiān)气状况(kuàng)，得州沿海地区(qū)到(dào)密(mì)西西比河谷地区(qū)，以及俄亥俄(é)河上游到五(wǔ)大湖(hú)地区(qū)将受到影响，部(bù)分(fēn)地区的(de)洪水威胁增加。得州圣安东尼奥国(guó)际机场和(hé)奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场(chǎng)20日晚上(shàng)因(yīn)天气(qì)状况而临(lín)时停飞。此外，俄克(kè)拉(lā)何马州19日遭(zāo)受龙卷风侵袭(xí)，共造成3人死亡。俄克(kè)拉荷马州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣(xuān)布该州部(bù)分地区进(jìn)入紧急(jí)状态。

　　他宣布(bù)：竞选美国总统

　　4月21日，中新(xīn)网援引美联社报道，当地时间20日(rì)，美国保守派电台主(zhǔ)持人(rén)拉里(lǐ)·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年(nián)的美(měi)国总统竞选。

　　据美国有线电(diàn)视新闻网（CNN）报(bào)道，在过去的几十年里，埃尔德一直(zhí)在媒体行业工(gōng)作(zuò)，1993年，他开始主持自(zì)己的广播节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播(bō)节(jié)目在保守派中拥有(yǒu)了一批追(zhuī)随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格(gé)

　　昨日，油脂期货继续下(xià)挫，棕榈油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆(dòu)油主(zhǔ)力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申银万国期(qī)货(huò)油脂分析师聂(niè)波表(biǎo)示(shì)，一方面，原油(yóu)下跌较多，市场重回原油需(xū)求逻辑，美国经济数(shù)据较(jiào)差(chà)，市场预期经济衰退，另外5月可能再(zài)度加息。另(lìng)一方面，国内经(jīng)济处于弱复苏状态(tài)，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼(ní)棕榈油产量(liàng)环比(bǐ)减少0.26％，减幅(fú)低于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼(ní)降雨偏少，产量(liàng)恢复潜力高。2月出(chū)口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小(xiǎo)于历(lì)史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差(chà)还在200美元/吨(dūn)以上，促进(jìn)棕榈油出口，但是由于2月工作日少，假期多，最(zuì)终数量(liàng)出现下(xià)滑。2月印尼棕榈油表观消(xiāo)费(fèi)略增至181万吨。其中，生物(wù)柴(chái)油(yóu)消耗82万(wàn)吨(dūn)，高(gāo)于1月的81万吨，食用和化工(gōng)消(xiāo)费增加2万吨至99万吨。年初以来，印(yìn)尼生物柴油(yóu)生产需要(yào)补贴，1—2月月均产量低(dī)于110万千(qiān)升（2023年目标1315万千升），生柴(chái)端(duān)的需(xū)求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏(piān)低。马来西亚3月底(dǐ)棕榈油库存同样偏低，导致(zhì)近月产地报价相对(duì)内盘偏强(qiáng)，近(jìn)月(yuè)进口倒挂(guà)较多，远月(yuè)倒挂少，4月(yuè)到港预(yù)估17万(wàn)吨，数量(liàng)少，国内持续(xù)去库存，棕榈(lǘ)油(yóu)5—9月差(chà)走扩至500元/吨以上(shàng)，而(ér)豆(dòu)油套利盘压(yā)力(lì)更(gèng)大，豆棕2309价差也达到(dào)600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下旬(xún)印尼部分地(dì)区(qū)降雨略偏多，总体利(lì)于(yú)产量恢复(fù)，近期棕榈果价格下(xià)跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于(yú)提高产量，国际豆棕价差(chà)跌入负值，印度还(hái)有毛(máo)豆油和(hé)毛葵油各200万吨的免税额(é)度，斋月后通常(cháng)是需求淡季，最近印度也(yě)取(qǔ)消了棕榈油订单。因此，短(duǎn)期棕榈(lǘ)油低(dī)库存支撑价格，但中长期(qī)产(chǎn)地累库(kù)可能性较大(dà)。”聂波说。

　　银河期货(huò)油脂(zhī)油(yóu)料分(fēn)析(xī)师陈界正告诉期货日报记者，虽然(rán)近(jìn)端因为斋月(yuè)的原因，GAPKI数据以及马来的(de)MPOB数据的(de)超预期(qī)去库继续支撑近月价格，但是2月印(yìn)尼产量位于历史(shǐ)同期最高位，且未来(lái)产区产量季节性恢(huī)复(fù)，国内、印(yìn)度高(gāo)库存，欧盟进(jìn)口受(shòu)到菜油供(gōng)应压力的(de)抑制，远(yuǎn)端的产(chǎn)区产量恢复以及出口走弱较(jiào)为明显，预计4—6月份将不断累库(kù)。且豆(dòu)棕FOB价差(chà)已经转负(fù)，POGO价差走高至200美(měi)元以上，巴(bā)西大豆的集中出口，使得国际豆油的供应愈发(fā)充足，国内(nèi)消费以(yǐ)及印度(dù)消费暂无明显增(zēng)量(liàng)，因此，当前(qián)棕榈油(yóu)远端继续维持逢高空配思路。

　　国内方(fāng)面，陈界正(zhèng)分析称，当前国内库存(cún)较高，产区库(kù)存(cún)较低，国内棕榈油(yóu)盘面(miàn)偏弱(ruò)，因此马盘涨幅明显大于(yú)国(guó)内，远月(yuè)进口(kǒu)利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日给(gěi)出了进口(kǒu)利润，新增8—9月买(mǎi)船(chuán)6船。海关数据显示，3月(yuè)份(fèn)全国共进口24度39万(wàn)吨。近期消费(fèi)疲软(ruǎn)，去库不及(jí)预期(qī)，终端消费(fèi)仅为弱复苏，虽然短期将会逐(zhú)步(bù)去库(kù)，但未(wèi)来产(chǎn)区压力(lì)逐步(bù)体现(xiàn)，预(yù)计(jì)进口利润将会(huì)逐步修复，国(guó)内(nèi)也将会不断买船，基差因此(cǐ)滞(zhì)涨回调。

　　“此(cǐ)外，现(xiàn)货市场(chǎng)人(rén)气一般，成交不多，但是到(dào)船迟厦门有几个区，厦门有几个区分别叫什么='color: #ff0000; line-height: 24px;'>厦门有几个区，厦门有几个区分别叫什么(chí)滞，令港口去库(kù)存加快(kuài)，基(jī)差暂(zàn)稳。由于4—5月份买船到港较少，上(shàng)周港口库存继续小幅(fú)去库，现为81.3万吨左右，下周预计继续(xù)去库。后(hòu)续需继续关注实(shí)际(jì)消(xiāo)费以及买船情况。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏上涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格(gé)再度开启反(fǎn)弹，多个国(guó)家(jiā)禁止乌(wū)克兰(lán)出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨(dūn)左右，华东地区三(sān)级菜油和一级大(dà)豆油现货价差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜(cài)豆油现货(huò)价差由负转(zhuǎn)正后，菜油成交再(zài)度冷清。

　　国泰君安期(qī)货农产品分(fēn)析师傅博表示，目(mù)前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油(yóu)现(xiàn)货价格跌至(zhì)比豆油便宜，以及目(mù)前菜油的(de)累库程度还算正常，菜(cài)油的(de)利空阶(jiē)段性算是(shì)交易充分了(le)。但是，菜油的(de)基本面并(bìng)未转好。

　　“多个(gè)国(guó)家(jiā)生物柴油政(zhèng)策执(zhí)行不及(jí)预期，对(duì)于植物油消费增速不会(huì)像(xiàng)之前那么高。欧洲菜(cài)籽将于6月开始收割，7月出口(kǒu)开始增多，增产背景下可能再度(dù)对(duì)价格(gé)产生冲(chōng)击。”聂波(bō)说。

　　陈界正分(fēn)析称，从(cóng)国内的情况来看，菜油(yóu)从2月中(zhōng)旬到(dào)现在已经拍(pāi)储了3.8万吨。受到(dào)菜籽集中(zhōng)到(dào)港的(de)影响(xiǎng)，上周压榨量为(wèi)10万吨，预计后续(xù)继续维持(chí)高位(wèi)运行。因为进口菜油到港，以及压榨(zhà)厂开机(jī)，预(yù)计后续(xù)库(kù)存将开始不断(duàn)累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港约65万吨以上，未来整体(tǐ)的菜(cài)籽(zǐ)供应仍偏宽松(sōng)。菜油(yóu)港口库存(cún)上周继(jì)续(xù)大幅累积，现为33.4万吨，预计(jì)下周将会继续累库(kù)。

　　“从现在(zài)的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量(liàng)要(yào)比3—6月少，但是每个月(yuè)维持在24万吨以上的(de)水(shuǐ)平，而且菜油进口量(liàng)预(yù)计(jì)会维持高位，特别是6—7月份的菜油进口量预(yù)计偏(piān)大(dà)。此外，澳洲(zhōu)菜(cài)籽的进口仍然(rán)是个未(wèi)知数，总(zǒng)体(tǐ)来看，菜油的供应并(bìng)没有大幅收缩的(de)预期。同时(shí)，菜油(yóu)的需求还受到棉油、玉(yù)米油等其他(tā)小油种的(de)影(yǐng)响，菜油价格需要保持竞(jìng)争(zhēng)力(lì)，要维持和豆油的低价差来刺激(jī)需(xū)求。”傅博说(shuō)。

　　展望后市(shì)，陈界正(zhèng)认(rèn)为，前(qián)期菜油的进口盘面(miàn)利润打开，未来菜(cài)油将不断到港。欧洲受到菜油供应(yīng)压力(lì)的影响，现货(huò)价格维持(chí)弱势，进口(kǒu)端带动(dòng)国内盘面偏弱。全球(qiú)菜籽供应恢复(fù)格局较(jiào)为明确，后(hòu)期国内的供应也会愈发(fā)宽(kuān)松(sōng)。近端菜(cài)油继续维持逢(féng)高抛空的(de)思路。后续需(xū)要(yào)重点关(guān)注加拿大新一(yī)季菜籽播种生长情况。

　　傅(fù)博(bó)提(tí)示，一方(fāng)面，要关注国际市场的菜籽和菜(cài)油供(gōng)应(yīng)情况，关注是否会有新增供应或者(zhě)上游成(chéng)本端(duān)的(de)变化因素的影响；另一方面，要关注国(guó)内菜(cài)油的累(lèi)库(kù)情况和国内豆(dòu)油的价格，预(yù)计接下来一段(duàn)时间，国内菜油价格会跟随(suí)豆油价格波(bō)动(dòng)。

　　供需(xū)格局变化致豆油(yóu)表现(xiàn)垫底

　　豆油方面(miàn)，本(běn)周初市场(chǎng)还在担忧进口大豆(dòu)CIQ事件(jiàn)导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂(chǎng)恢复开机，20日后其(qí)他地方油厂也(yě)在(zài)陆续(xù)恢复，下周(zhōu)开始周度压榨(zhà)量明显增加。

　　据傅(fù)博介绍(shào)，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港量接(jiē)近3000万吨，几乎是历史同(tóng)期最高的进口量，所以预计大豆(dòu)压(yā)榨量将从目(mù)前的(de)150万(wàn)吨(dūn)/周大(dà)幅回(huí)升至180万—200万(wàn)吨(dūn)/周，对应(yīng)的豆油供应量将从(cóng)每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并(bìng)且可能(néng)将持续(xù)2个(gè)月以上。

　　“随着大豆不(bù)断过关，部分(fēn)工厂预计逐步恢复开机。当前已(yǐ)公布拍(pāi)储(chǔ) 17.7 万(wàn)吨。上周压(yā)榨量为(wèi)147万吨(dūn)左右，压(yā)榨(zhà)量较(jiào)上周提(tí)升(shēng)较多。由于(yú)部分工厂(chǎng)仍处(chù)于缺豆停机(jī)状态，预计(jì)短期开机(jī)继(jì)续位于低位，下(xià)周(zhōu)开机预(yù)计将会继续恢复提升。上周(zhōu)库存小幅累库(kù)，现为60.17万(wàn)吨，维持(chí)在历史同期低(dī)位，预(yù)计下周将会继续累库。现货(huò)市场乏善可陈(chén)，预计(jì)本周全国大豆压(yā)榨量将(jiāng)升至150万吨(dūn)，豆(dòu)油供应紧张情(qíng)况有望逐(zhú)步缓解(jiě)。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　值得注意(yì)的是，豆(dòu)油(yóu)的(de)需求并不乐(lè)观。傅博表示，目前(qián)，豆油(yóu)现货价格(gé)比(bǐ)棕榈油和菜油价格贵，随着华(huá)东、华北地区温度升高，棕(zōng)榈油对豆油(yóu)的消费替(tì)代(dài)增加(jiā)，西南(nán)地(dì)区菜油对豆油的替代(dài)正在发生。一些(xiē)食品加工、饲料(liào)等(děng)领域的豆油需求也会因(yīn)为豆油价格过高(gāo)而(ér)减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸(mào)易(yì)商采购心态谨慎。预计 5月上(shàng)旬供应将会(huì)逐(zhú)步转(zhuǎn)向宽松转变。后期需要(yào)重点关注南国内大豆到港(gǎng)通关以及整体的开机情况(kuàng)。新(xīn)一(yī)季(jì)美豆的播种(zhǒng)生长情况将决定豆油(yóu)盘面的相(xiāng)对(duì)强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博(bó)认为，供应增(zēng)加(jiā)而需求偏弱，再(zài)加上进(jìn)口大豆(dòu)成本下行，豆油基本面从目前的低库存(cún)、高(gāo)基差，转变为(wèi)累库加基差下行的(de)预(yù)期，即豆油(yóu)的(de)基本面转(zhuǎn)差(chà)。而同时，4—6月(yuè)份的棕(zōng)榈(lǘ)油是降库预期，菜油前期已经对(duì)自身(shēn)的供应(yīng)压力(lì)进行了一波交易，目前走势跟随豆(dòu)油波(bō)动(dòng)。因此，阶段性(xìng)来看，供应的边际变化和需求预(yù)期(qī)都(dōu)预示(shì)豆油可能是未(wèi)来一段时间三(sān)大(dà)油脂(zhī)中最(zuì)弱(ruò)的。

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