财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出市场观点会很谨慎(shèn)，不再对外提明确主线，今年接下来(lái)的(de)市场大概率(lǜ)是不(bù)好做了。”有(yǒu)基(jī)金公司人士向(xiàng)财(cái)联社记者表示，随着4月底上市公(gōng)司年报一(yī)季(jì)报(bào)的披露(lù)，炒作没(méi)有业(yè)绩的AI风险变(biàn)高，而市(shì)场对有业(yè)绩支撑的(de)新能源(yuán)又(yòu)提(tí)不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来看，同样(yàng)如此，5月16日的市场亮色不多(duō)，沪指失守3300点，成(chéng)交额(é)低于9000亿(yì)元，近5个(gè)交易日(rì)以来，市场(chǎng)成交额较前期明显萎缩，资金观望的(de)情(qíng)绪(xù)有所加重。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连(lián)续7个交易日净流入的(de)态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击(jī)了市场的(de)信心(xīn)。AI概念股持(chí)续低迷，高位股集体(tǐ)大(dà)跌(diē)，浩瀚深度、剑(jiàn)桥(qiáo)科技、出版(bǎn)传媒、引力传媒等(děng)多股(gǔ)跌停，有(yǒu)投(tóu)资者开玩笑建议(yì)“5月16日(rì)为人(rén)工智能(néng)受(shòu)难(nán)日，纪念人类第四次工业革命(mìng)进程中，人工智能行情开(kāi)启后第(dì)一(yī)次全(quán)面大溃败”。

　　今年(nián)另(lìng)外(wài)一条主线中特估方面，中字头(tóu)个股(gǔ)震荡调整(zhěng)，中船(chuán)科技跌停(tíng)，中(zhōng)科信息跌超(chāo)10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍好(hǎo)，锂价(jià)“十连涨”，但(dàn)市场昙(tán)花一(yī)现(xiàn)，产业链上没有形成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀之下，从(cóng)A股(gǔ)结构(gòu)上看，AI、中(zhōng)特估和新(xīn)能源形成了“三(sān)国(guó)对(duì)立”格局，轮(lún)流做“输血包”。对(duì)于资(zī)金的轮番流动，有投资者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新(xīn)能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道(dào)芯片能(néng)不能(néng)成(chéng)为(wèi)“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表示(shì)，近期引(yǐn)领市场的两(liǎng)大主题“中特估”及(jí)人工智能板(bǎn)块均出现调整，整体(tǐ)盘面主线不够清晰(xī)。但可(kě)以(yǐ)判断，随着海外加(jiā)息节(jié)奏(zòu)逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长促内(nèi)需政策及货(huò)币政策的推出，且(qiě)国内(nèi)经济温和复苏背(bèi)景下，权(quán)益(yì)市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对于市(shì)场风格，他进一步指出，目(mù)前市场风格阶段性可能将更加趋向均衡(héng)，中短期内，人(rén)工智能、新能(néng)源、医药及中特估等板块(kuài)均有阶段性的相对收(shōu)益；而长(zhǎng)期来看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中(zhōng)的核心资产仍将(jiāng)是持续关注(zhù)的市场主(zhǔ)线。

　　整(zhěng)个市场(chǎng)的亮(liàng)点在医药的反(fǎn)弹(dàn)，三博脑科、何(hé)氏眼科、普(pǔ)瑞(ruì)眼科均创历史新高，有网友调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不知挂(guà)脑科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火(huǒ)”

　　年初(chū)以来，各大指数除创业板指外累计(jì)均有上涨，大(dà)消费、大金融(róng)等(děng)板块首先迎来了基本面预期修复的改善，而通信、计算机、传媒等板(bǎn)块也在人工智能(néng)等产(chǎn)业趋势(shì)变化的影响下出现了(le)连续大涨(zhǎng)。而低估值高股(gǔ)息为代表的“中特估(gū)”品种(zhǒng)也走出了连续上涨(zhǎng)行(xíng)情。其中，尤以TMT最(zuì)为(wèi)吸睛(jīng)又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情(qíng)自去年(nián)底启动以来，成为(wèi)市场最热主线(xiàn)，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月(yuè)4日达(dá)到年内最(zuì)高(gāo)点，年内涨幅超(chāo)过(guò)60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)中证动漫游戏(xì)ETF等相关基金年内也短暂(zàn)出现过翻(fān)倍。不过随着行(xíng)业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板(bǎn)块在(zài)4月开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内(nèi)高(gāo)点(diǎn)已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日，热门个股(gǔ)批(pī)量跳水(shuǐ)让追高的投(tóu)资者体(tǐ)验非常差，市场浮躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化(huà)学的是巴菲特(tè)滚雪(xuě)球，我们(men)学的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法(fǎ)是啥？

　　有网(wǎng)友给(gěi)出通俗(sú)易懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打得头破血流，也不(bù)愿与弱者共舞。这是整个龙头(tóu)战法体系里(lǐ)面的(de)核心，就是拥抱强势股(gǔ)，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱(qián)也(yě)要亏(kuī)给强势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻(fān)倍动漫游(yóu)戏(xì)主题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收益率(lǜ)已(yǐ)经回撤近20个(gè)百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至(zhì)5月15日，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅(fú)超过10％的(de)还有华(武昌起义的历史意义是什么，辛亥革命武昌起义的历史意义huá)泰柏瑞、国泰中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文(wén)化单周跌(diē)幅也超过9％，全市场单周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化(huà)、智慧生活等相(xiāng)关(guān)主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没有能延续周一的强势(shì)。从(cóng)多家公募基金(jīn)观点反馈(kuì)来看，不论是从基本面、还是(shì)估(gū)值，新能源的暗黑时(shí)刻(kè)已经(jīng)过去。新能源产业自(zì)2022年7月开始长达(dá)11个月(yuè)的调整周期，板块龙头(tóu)公司去年(nián)下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基(jī)础已经武昌起义的历史意义是什么，辛亥革命武昌起义的历史意义具备，但(dàn)是面对中特(tè)估的政策红利与AI的无限想象空间，新能源(yuán)距离真正的反弹似乎总(zǒng)是(shì)缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从(cóng)基(jī)金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近(jìn)一(yī)周基金回报率来看，排(pái)名靠前的均为重仓新能源，比如(rú)国(guó)投(tóu)瑞银先进(jìn)制造、长安裕(yù)盛、国投瑞(ruì)银(yín)产业趋(qū)势和(hé)长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一(yī)周回报率首尾基金来看，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏(xì)ETF与国投瑞银(yín)先(xiān)进(jìn)制(zhì)造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日(rì)下午，一(yī)份某公募基金(jīn)交流的(de)纪(jì)要在(zài)市场上流(liú)出，直(zhí)言经济(jì)缓慢(màn)复苏(sū)中(zhōng)，还没有主线(xiàn)出现，当前(qián)市场更需要(yào)信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝(jué)六穷七(qī)翻身”的说法，在5月政策、业(yè)绩处于相对真空期(qī)，市场很难有好的表(biǎo)现。当下A股同(tóng)样(yàng)如(rú)此。创金合(hé)信首席经济学家魏凤春表(biǎo)示，对市场的(de)整(zhěng)体(tǐ)观点(diǎn)是(shì)大(dà)概率市场处于(yú)“战略僵(jiāng)持阶段(duàn)的(de)乱战”，5月(yuè)交(jiāo)易机会可能更均(jūn)衡(héng)、但也更脆(cuì)弱，当前可能(néng)是一个布局的好阶段，而未(wèi)必(bì)会是(shì)收获的阶段，投资者需要多一(yī)点(diǎn)耐心。市场可能继续对一季报定价，短期市场的核心矛盾(dùn)在于(yú)缺乏特别(bié)明(míng)显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提(tí)醒投资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全年的投资(zī)机会，但是短期游戏传媒和中特估(gū)与其他板(bǎn)块分化较为(wèi)极致(zhì)，也是不争的事实，提醒投资(zī)者这两个板块短期(qī)可能(néng)的风险。从策(cè)略(lüè)角度看，魏(wèi)凤春(chūn)表示，投资者需要高度(dù)重视交易的灵(líng)活性。策略(lüè)的整体包括趋(qū)势、结(jié)构(gòu)与(yǔ)节(jié)奏，反弹(dàn)带(dài)来的是节(jié)奏的变化，不是趋(qū)势和结构的变化。

　　此外，博时基金(jīn)表(biǎo)示，16日发布的4月经济(jì)指标显示，4月份国内服务业和消费恢复相对(duì)较快，我国经济运行总体延续修复的(de)态势、但(dàn)修复的(de)基础仍需(xū)继续巩固。货币政策依然延(yán)续前期(qī)稳健偏宽松(sōng)的(de)基调，流动性也维持合(hé)理(lǐ)充(chōng)裕的态势。当前市场对央行后续(xù)采取降息(xī)操作(zuò)仍有一定的预(yù)期。今(jīn)年仍是“稳增(zēng)长”之年，或(huò)可(kě)适当关注(zhù)受益“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不(bù)必(bì)过(guò)分(fēn)悲(bēi)观，随着(zhe)股指交割日(rì)临近，盘(pán)面波动(dòng)剧烈一点，算是正常的行(xíng)为，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家和经济复(fù)苏的大(dà)趋势下，纠结于几十(shí)个点的起(qǐ)伏可能会(huì)误判方向(xiàng)。边(biān)走边看，行(xíng)情会在(zài)犹豫中展开。

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