随着3月进(jìn)出口数据(jù)的(de)出炉，纯碱市场数据表现(xiàn)“亮(liàng)眼”，使得(dé)短期市场悲(bēi)观情(qíng)绪有所缓(huǎn)和。从表象看，进出口双双超预期，也(yě)显(xiǎn)示(shì)出纯碱市场供需两(liǎng)旺、出口向好(hǎo)的(de)态势仍(réng)在(zài)延(yán)续。

　　中国海(hǎi)关总(zǒng)署数据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月(yuè)0.71万吨(dūn)，同比增加(jiā)3.85万(wàn)吨(dūn)。3月(yuè)纯碱出口16.3万(wàn)吨，2022年3月出口14.44万(wàn)吨(dūn)，同比增加(jiā)1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出口下降(jiàng)，进口增加，从(cóng)实际(jì)数据来看，其(qí)表现(xiàn)超出市场预(yù)期(qī)。”国投(tóu)安信(xìn)期货(huò)高级分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱(jiǎn)进(jìMedical staff可数吗，stuffn)口4.56万吨，环比2月(yuè)提升4.55万吨，同比去年3月提升(shēng)3.85万吨。”光大期货分(fēn)析师张凌璐表(biǎo)示，相较于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的进(jìn)口(kǒu)量，3月(yuè)纯碱进口(kǒu)数量超(chāo)预(yù)期(qī)增(zēng)长。据她介绍，2022年(nián)全年除了1—2月份纯碱进口数量(liàng)超过1万吨，其余月份进口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她(tā)看来，进口的(de)大量增长主要(yào)集(jí)中于(yú)部分浮法玻璃和光伏玻(bō)璃厂，在国内供需(xū)紧平衡的情况(kuàng)下，下游通(tōng)过进(jìn)口来补充使(shǐ)用量(liàng)。这部(bù)分进口(kǒu)增(zēng)量(liàng)到港(gǎng)后直(zhí)接进(jìn)入下游玻璃厂(chǎng)，对市(shì)场(chǎng)的冲击(jī)程(chéng)度(dù)相对有(yǒu)限，但在(zài)一定程度(dù)上可(kě)能会导致下游厂家减少从国内(nèi)厂家(jiā)采购纯(chún)碱(jiǎn)的数量(liàng)。

　　从出口数据来看，3月纯碱出(chū)口16.3万吨，环比(bǐ)2月提升23.28％，同(tóng)比去年3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场(chǎng)面临暴风雪等极端天(tiān)气、国际地缘(yuán)政治冲突导致美国和土耳(ěr)其运输阶段性受阻，再加上全球能源价格上涨、欧洲碱厂(chǎng)大面积(jī)减(jiǎn)产、我国出(chū)口(kǒu)市场新增南美和非洲(zhōu)的份额，都是带动去年全年纯碱出口大幅提升的导火索。今年随(suí)着国(guó)际能源价格的回落、黑(hēi)天(tiān)鹅事件消退、国内(nèi)多个(gè)大宗商品(pǐn)价(jià)格处于(yú)全球高位之时(shí)，纯碱出口还(hái)能保持增(zēng)长态(tài)势(shì)，也(yě)确实超(chāo)出市场预期。

　　“3月份出口量在去年高基数的基础上进(jìn)一步增加(jiā)至(zhì)16.3万(wàn)吨，大超(chāo)市(shì)场(chǎng)预期，显示(shì)出行业供需两(liǎng)旺、出(chū)口向好的(de)态势(shì)仍在延续。”在方正(zhèng)中(zhōng)期期货分析师魏朝明看(kàn)来，2022年国(guó)际能源(yuán)价格高企(qǐ)，纯碱Medical staff可数吗，stuff(jiǎn)出口显著(zhù)放量，今年(nián)出(chū)口量能在去(qù)年高基数的基础(chǔ)上进(jìn)一步(bù)上扬，显示国际(jì)市场对纯碱需求(qiú)具有较强韧性，国际需求(qiú)显著走(zǒu)弱的预(yù)期有待(dài)修正(zhèng)。

　　期货日报(bào)记者了解到(dào)，全(quán)球经济的衰退预期或(huò)导致(zhì)全球实体企业承(chéng)压，海(hǎi)外纯碱(jiǎn)需求可能会受(shòu)到一定影响。而国内经济稳增长预期强烈，国(guó)内纯碱需求表现或较海外强劲，这在(zài)长期也可能影响我(wǒ)国纯碱(jiǎn)出口数量。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪告诉记者，相(xiāng)较(jiào)于去年，今年纯碱出口的预期走弱。主(zhǔ)要(yào)在于国外能源的(de)回(huí)落背景下供应(yīng)的回归，国内(nèi)外(wài)碱(jiǎn)的(de)价差收(shōu)缩，同时伴随海运(yùn)费的走(zǒu)弱，使得出口出现了环比的走(zǒu)弱。

　　“但是(shì)3月(yuè)的出口(kǒu)表现(xiàn)依(yī)旧较好(hǎo)，与前(qián)期市场的反馈(kuì)略有(yǒu)偏差，一部分原因可能是前期待发订单，一部分是外围需(xū)求(qiú)从去年的(de)出口角度(dù)存在重(zhòng)心上移(yí)。”李嘉(jiā)豪称。

　　在张凌(líng)璐看来，在(zài)远兴大产(chǎn)能(néng)落地以前，国(guó)内纯碱紧平衡的格局(jú)很难彻(chè)底(dǐ)扭转(zhuǎn)，从该角(jiǎo)度(dù)讲可能还(hái)是优先(xiān)国内(nèi)使用为主，纯碱(jiǎn)出(chū)口或难以再现去年(nián)高增长(zhǎng)的态势。

　　从价(jià)格和出口(kǒu)利润上来(lái)看，3月出(chū)口均(jūn)价368美(měi)元/吨，部分长(zhǎng)协价格可能更(gèng)低，对比国内价格偏低。换言(yán)之，纯碱出口利润(rùn)并不(bù)高(gāo)，这将导致中国出口意愿偏低(dī)。

　　此外，市场也需要关注(zhù)纯碱出口目的地。“如果国内纯碱出口只是供(gōng)至国内大型玻璃厂在海外的生产线，且(qiě)该(gāi)部(bù)分用(yòng)量(liàng)能够长期稳(wěn)定，那(nà)么这部分(fēn)用量仍(réng)能让出口维持(chí)高位(wèi)。但如果是供(gōng)给海(hǎi)外(wài)其(qí)他地(dì)区，可能会由于海外需(xū)求回落导(dǎo)致出口下降。”张凌璐表示，同时(shí)也要留意出口周期的变化。通(tōng)常(cháng)，我国纯碱(jiǎn)出口周(zhōu)期45—60天左右。在她看来(lái)，3月出口数据的好转，可能(néng)是1—2月的订单兑现而已，也(yě)并一定能够(gòu)说明3月全球的(de)纯碱(jiǎn)需求量大。

　　“未(wèi)来纯碱出口下降、进口提升的趋势仍是大(dà)方(fāng)向，但由(yóu)于(yú)国内进出口数(shù)量占全国产能(néng)、需求(qiú)的比例相(xiāng)对有(yǒu)限(xiàn)，因此(cǐ)对于年度供需影响也相对(duì)有限。但集中在某(mǒu)个月或数月(yuè)，进(jìn)出口超预期(qī)变化可能会对阶(jiē)段性的行情产生情绪和供需影响(xiǎng)。”张凌璐称(chēng)。

　　在周小燕(yàn)看来，目前海(hǎi)外碱厂下调报(bào)价，随着能源价格下(xià)调，内(nèi)外价差呈逐(zhú)步收窄(zhǎi)态势，预计今年出口(kǒu)相对(duì)去(qù)年下(xià)降。“后续海外碱到港量增加，进(jìn)口有继续增加预期，出口(kǒu)有下滑压力，进出(chū)口(kǒu)贸易商顺差或重回2022年(nián)前格局，对纯碱价格形成(chéng)牵制。”周小燕说。

　　不过，从(cóng)短期来看(kàn)，纯(chún)碱进出口数据超预(yù)期是国内纯碱市(shì)场健(jiàn)康运行的旁证。魏(wèi)朝明认为，短期内市场悲观(guān)预期(qī)或有所(suǒ)消退，纯碱期(qī)现货价格(gé)短期或有企(qǐ)稳。

　　“从近期的市场表现来(lái)看，出口走弱的(de)预期基本被消化，进口(kǒu)的(de)量相对来(lái)说(shuō)更(gèng)受市场关注。”李嘉(jiā)豪表示，从(cóng)3—4月消息(xī)面(miàn)来看，进口约有十几(jǐ)万吨(dūn)的(de)到港量，导致市场4月(yuè)的(de)平衡相(xiāng)对宽松。在他看来，未来出口的走弱(ruò)则(zé)更(gèng)加影响轻碱(jiǎn)的供(gōng)需，在内(nèi)需恢复有限(xiàn)的(de)情况下，轻碱价(jià)格重(zhòng)心下移会(huì)相(xiāng)对(duì)明显。

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