在(zài)锂价初现企(qǐ)稳态势的(de)微妙时点，头部锂电厂商如何看(kàn)待？行业去(qù)库存(cún)进展又如何？

　　披(pī)露年(nián)报和一季报(bào)后，市值近500亿元的(de)锂电巨头国轩高(gāo)科4月(yuè)28日举(jǔ)办媒体开放日(rì)上作出一系(xì)列判断。在交流中，公司管(guǎn)理层对中国基金报记者表示，近期“跌跌不休(xiū)”的碳(tàn)酸锂价格(gé)，或(huò)将在15-20万元/吨之(zhī)间形成(chéng)震荡(dàng)。

　　同时，该公司一季报(bào)显(xiǎn)示，库存“水位(wèi)”已经显著降低，压力已并(bìng)不明显。这也(yě)在一定(dìng)程度上反映了(le)电(diàn)池厂商们近期去库存(cún)动作(zuò)的“一致性”。

　　而(ér)且需要(yà硅酸铝针刺毯两公分厚是多长的 硅酸铝针刺毯有害吗o)注意的是(shì)，在国(guó)轩高科方面看来，储能行业今年上(shàng)升空间预计将高于动(dòng)力电(diàn)池。换(huàn)言(yán)之，从增速(sù)方面看，储能有望接棒动力电池，带动电池厂商出货持续增长(zhǎng)。

　　锂价料维持(chí)在(zài)15-20万之间

　　作(zuò)为(wèi)锂电(diàn)池核心原材料(liào)，碳酸锂价(jià)格大(dà)起大落在(zài)市场(chǎng)上引起巨(jù)大争议。“就为了买(mǎi)100吨碳(tàn)酸(suān)锂，我们(men)曾经开车16个小时(shí)经过1600公里路(lù)程(chéng)，” 国轩高科高(gāo)级(jí)副总裁、中国业(yè)务板块总(zǒng)裁王启岁(suì)笑称。这(zhè)也在一定程度上反映(yìng)了(le)锂价(jià)迅速上涨(zhǎng)给下游带来的阵痛。

　　不(bù)过，今年以来锂(lǐ)价又迅速击穿20万元(yuán)关口，在近期才有(yǒu)明显企(qǐ)稳(wěn)趋势。毕竟，在(zài)4月(yuè)12日(rì)之前，电(diàn)池级碳酸锂价格已经连跌52天。而(ér)且在此前30天内(nèi)，价格共(gòng)计跌(diē)去19.25万(wàn)元/吨。

　　而据上海钢联数据最新显示，在4月(yuè)27日-28日两天内，电(diàn)池级碳酸锂价(jià)格(gé)已经连续两日上(shàng)涨，两日内分别上涨4000元(yuán)/吨和5000元(yuán)/吨，从18万元/吨(dūn)涨至18.9万元/吨，反(fǎn)弹趋(qū)势(shì)明显。

　　锂价在什么区(qū)间(jiān)较(jiào)为合(hé)理，国轩(xuān)高科方面也给出自(zì)己研判。王启岁在会上(shàng)表示，碳酸锂在15-20万/吨(dūn)的区间(jiān)可(kě)能形(xíng)成振(zhèn)荡(dàng)期(qī)。“我们通过一季度(dù)观察来看(kàn)，新能源行(xíng)业处于稳定增长(zhǎng)阶段，储(chǔ)能行业在(zài)一季度(dù)是处(chù)于(yú)投标(biāo)、招标的阶段，第(dì)三季度将(jiāng)迎来大规(guī)模交(jiāo)付，而(ér)储(chǔ)能大规模交付会带来产能复苏(sū)，碳酸锂价(jià)格预计会(huì)维持在这个(gè)区(qū)间之内。”

　　实际(jì)上，碳酸锂价格下降，对于电(diàn)池厂商的毛利率提升已经有了立竿(gān)见影效果。

　　从毛利率方面来(lái)看，国轩高科(kē)在一(yī)季度达到了(le)18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个(gè)百分点(diǎn)。实(shí)际上，同(tóng)样的情况(kuàng)也发生在(zài)宁(níng)德(dé)时代(dài)与亿纬锂能身上，其中(zhōng)宁德时代一季度毛利率为21.27％，较(jiào)去年(nián)全年水平提升1.02个百分点。而亿纬锂能则不如前两者明显，但也(yě)提(tí)升了0.4％个百分点。

　　王启(qǐ)岁也认为，在(zài)碳(tàn)酸锂回归(guī)理(lǐ)性(xìng)价格之后，新能源汽(qì)车市场会趋于较为合理增长。“去年是600万辆，经过一季度之(zhī)后，我们依然判断今年新(xīn)能源汽车应该在900-950万辆区间(jiān)，”他预计。

　　据悉，国(guó)轩高科(kē)也正在加(jiā)速产能(néng)扩张。其南(nán)京(jīng)基地智能制造20GWh动力(lì)电池项目、宜(yí)春(chūn)基地10GWh动力电池项目、庐江基地年(nián)产20万吨高端正极材料项目(mù)、桐城基(jī)地年产40GWh动力电池(chí)项目(mù)一期、柳州基地年产10GWh电池项目(mù)等多个项目(mù)相继投产。据规划，国轩高(gāo)科(kē)2025年产能将突破300GWh。

　　降库存(cún)效(xiào)果明显

　　国轩(xuān)高科(kē)的(de)一季报显示，其截至报告期(qī)末其存货余额为65.98亿元，较去年底的75.84亿元下降13％。而其(qí)一季度末，存货占总资产比例为(wèi)8.38％。在去年底，这(zhè)一比(bǐ)例为10.44％。

　　实(shí)际上，从行(xíng)业(yè)整(zhěng)体状况看，国轩高(gāo)科存(cún)货水平保持了较(jiào)低位置。国轩高科高(gāo)级副总裁蔡毅也表示，由于公司在江(jiāng)西宜春碳酸锂原材(cái)料有自(zì)产能力，因(yīn)此(cǐ)其外购仅补(bǔ)充自产不足(zú)，“外购只是缺多少，补多少(shǎo)，”他(tā)表(biǎo)示。

　　国轩高(gāo)科存货水位下降，也反(fǎn)映了(le)行业整(zhěng)体(tǐ)状况，不少电池厂(chǎng)商(shāng)存货余额均在下降。其中宁德时代一季(jì)度报告显(xiǎn)示(shì)，其库存(cún)金(jīn)额已从年初的766.7亿元(yuán)下降(jiàng)到640.6亿元，环比下降(jiàng)16.5％。

　　另外(wài)，亿(yì)纬锂能一季(jì)报也显示，其存货金额从去年底的85.88亿元(yuán)，降(jiàng)至78.6亿元(yuán)，环比下滑8.48％。据记(jì)者(zhě)了解(jiě)，已经有库(kù)存较低的电池(chí)厂商提(tí)到，库存已恢复至健康水平，后续将根据规(guī)划，逐步(bù)进行补(bǔ)货(huò)。

　　东吴证券近期在一份研报中指出，在电池环节，厂(chǎng)商从22Q4开(kāi)始去库存，生产材料均维持极低(dī)库存，电池(chí)本身库(kù)存不足1个月；另外在中游材料方面，正极和电解液库存周期(qī)大幅下降至7天左(zuǒ)右，负极因石墨化需要一个月(yuè)时间，库(kù)存周期较(jiào)长，而隔膜(mó)约(yuē)为一(yī)个月正(zhèng)常库存。

　　该机构认(rèn)为(wèi)，目前(qián)库存多集中于上游锂盐厂，中(zhōng)游材(cái)料库存极低，基本保持(chí)7天的最低安全库(kù)存。若下游需(xū)求恢复，将带来强烈补库需(xū)求(qiú)。

　　值得注意的是(shì)，在去库存的过程中，国轩高(gāo)科(kē)也在积(jī)极尝试“出海”。该公(gōng)司(sī)在2022年加速全球化步伐，收(shōu)购博世集团(tuán)的德国哥(gē)廷根(gēn)工厂，于2022年6月(yuè)开始改造并已(yǐ)顺(shùn)利投产，开始欧洲本(běn)地化运营。其年报显示(shì)，2022年该(gāi)公(gōng)司海(hǎi)外销(xiāo)售收(shōu)入(rù)达到(dào)29.8亿元，同(tóng)比(bǐ)增长464.76％。

　　储能(néng)相(xiāng)关产(chǎn)品供(gōng)不(bù)应求

　　此(cǐ)前(qián)市(shì)场(chǎng)普遍预计，储(chǔ)能有(yǒu)望接棒动(dòng)力电池，带动电池厂商出货增长。近日，宁德时代(dài)也作出(chū)判断(duàn)认为，储能方(fāng)面今年(nián)预计增速将会比动力电池更高。

　　王启岁在(zài)交流中也认同这一观点。他预计，储(chǔ)能行业今年上升空(kōng)间预(yù)计会高于(yú)动力电池，其中(zhōng)国(guó)外家储市场需求预计会在下(xià)半(bàn)年放量(liàng)，而国内大储市场(chǎng)方面，今年一季度(dù)处于招标(biāo)阶(jiē)段(duàn)，自二季度开(kāi)始将进入交付(fù)阶段，目前相关产品(pǐn)供(gōng)不应(yīng)求(qiú)。

　　从国轩高科披露的年报数据显示，其储能业务在2022年实(shí)现了(le)35.08亿元的营收，同比(bǐ)增长(zhǎng)幅度达到186.49％，已(yǐ)经高于其动(dòng)力(lì)电池业务(wù)116.4％的增速。按照这一(yī)数(shù)据计算，储能(néng)业务(wù)已(yǐ)经占到其总营收的15.22％，而在2021年(nián)，这一比例为11.82％。

　　王启岁直言，储能(néng)行(xíng)业的空(kōng)间比动力电(diàn)池上升空间更大，“这是一个(gè)需求量大硅酸铝针刺毯两公分厚是多长的 硅酸铝针刺毯有害吗于供(gōng)应量的领域(yù)，不存(cún)在(zài)需(xū)求疲软或者是产(chǎn)能过剩。”

　　他(tā)指出(chū)，首(shǒu)先在家(jiā)储环节，因为涉及到用电(diàn)需求，每年到了第二季度开始后才爆发。而(ér)在大(dà)储环节(jié)，国内下(xià)游招(zhāo)标、立项(xiàng)都在一季度，真(zhēn)正出货是在二季度以后，目前订单状况看来(lái)是供不应求。此外，海外的(de)客户也正逐渐接受中国的标准化集装箱产品。

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