近期市场风向变动，北向资金(jīn)调仓换股，外资基金(jīn)也(yě)纷纷(fēn)行动。记者(zhě)梳理发现，欧(ōu)洲巨头施罗德(dé)旗下三只旗舰基金同时大手笔(bǐ)加(jiā)仓“宁王”。3月底以(yǐ)来(lái)，宁王(wáng)股(gǔ)价震荡上行，虽较高点(diǎn)仍有距(jù)离，但部分资(zī)金开始行动。透露(lù)什么信号？我们一起来看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下(xià)三(sān)大基金同时行动(dòng)

　　施罗(luó)德(dé)旗下“施罗德国际精选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重(zhòng)仓股为中国平安、招(zhāo)商银行、紫金矿业、宁德(dé)时代、贵州茅(máo)台(tái)、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德时(shí)代80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德旗舰基金“施罗德国际精选(xuǎn)基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿(yì)美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积电(diàn)、腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐(lè)、宁德(dé)时代(dài)、隆(lóng)基绿能(néng)。4月(yuè)，基(jī)金减持腾讯控股3.42％，减持(chí)紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只(zhǐ)旗舰基金也加仓宁(níng)德(dé)时代(dài)80％。“施罗德国际(jì)精选基金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿美(měi)元(yuán)。

　　截至4月底，基金前十(shí)大重仓股为腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁德(dé)时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵(guì)州茅台、深圳国(guó)际。4月，基金减持腾讯控股2％、减(jiǎn)持(chí)阿里巴(bā)巴(bā)3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增(zēng)持宁(níng)德(dé)时代80％。

　　看(kàn)好中国新(xīn)能源车产业链

　　同(tóng)一家机构旗下(xià)三大旗舰基金同(tóng)时加仓(cāng)80％，究竟怎么(me)回事？

　　资(zī)料(liào)显示(shì)，这(zhè)三只基(jī)金中，施罗(luó)德国际精选基(jī)金中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德国际精选(xuǎn)基金大中(zhōng)华和施罗德国际精选中国(guó)机遇由Louisa Lo管理。最新(xīn)的(de)基金材料中并未解释为何基金在4月大(dà)手笔加仓(cāng)宁德(dé)时代(dài)。不(bù)过，记者梳理发(fā)现，施罗德对(duì)中国新能源(yuán)车产业链的看(kàn)重是一以(yǐ)贯之的(de)。

　　例如，基金经(jīng)理(lǐ)Jack Lee在一份研究日(rì)志中解释(shì)道：长期(qī)来看，关注三大主(zhǔ)题。一是电(diàn)动车(chē)供应(yīng)链(liàn)；二是技术自主可控；三是医(yī)疗(liáo)健康基础设施(shī)。

　　为(wèi)何看好电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日益显现，全球各国的脱碳(tàn)行动变得越来越重要(yào)。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面(miàn)。中国(guó)在(zài)这方面为投资者(zhě)提供了重(zhòng)要的(de)机会。中国在电动汽车(chē)价值(zhí)链的供应方面是全球的领(lǐng)导者，同时中国对成品车辆的需求方面也占据重要地位。可能(néng)很多人不知道的(de)是，全球2022年销售的所有电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制(zhì)造之(zhī)外，中国也是全球电动车(chē)基础设施最完善的国家之(zhī)一。以(yǐ)充(chōng)电桩为例，中国平均(jūn)一个(gè)公共充电桩(zhuāng)对应(yīng)7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来(lái)源：施罗德官网。

　　在电动汽(qì)车(chē)供应链中，有许多公司正在在(zài)各(gè)自(zì)的领域(yù)中建(jiàn)立主导地位，以某智(zhì)能组件为例，它是电动汽车(chē)中用于(yú)电池和(hé)电机温控的关键(jiàn)组(zǔ)件的生产商(shāng)。该(gāi)公司在空调阀行(xíng)业全球市场占有约60％的份(fèn)额，并在(zài)电动汽车(chē)阀门(mén)行业(yè)拥有超过90％的市(shì)场份(fèn)额(é)。客(kè)户(hù)包(bāo)括特斯拉(lā)等全球(qiú)电动汽车专家以及福特、宝马(mǎ)等原始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随着电(diàn)动汽(qì)车在全(quán)球范围内(nèi)继续占据市场(chǎng)份额——在法规的(de)支持下，该公司的(de)增长潜力是可预见(jiàn)的。

　　事实上，施罗德也并(bìng)非孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨(jù)头(tóu)安联投(tóu)资(zī)旗(qí)舰基金(jīn)安联神(shén)州A股(gǔ)基金(jīn)也在3月大手笔加仓宁德时(shí)代。

　　这只基金(jīn)最新(xīn)规模47亿美元，截至3月底，基金前十大重仓股为贵州茅台、中信证(zhèng)券、宁德时(shí)代、中国中免、东方财(cái)富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦(jǐn)江(jiāng)集团(tuán)、中国平安(ān)。

　　3月，基金对前十(shí)大重仓股逐一加仓，其中加仓幅度最(zuì)大的(de)就是宁德(dé)时代，加仓幅(fú)度(dù)高(gāo)达22.17％。此外，基金对中国中(zhōng)免加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十大重(zhòng)仓股中其余公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市(shì)场(chǎng)份额超40％

　　中汽协（中国汽车工(gōng)业协会(huì)）近(jìn)日发布的数据显示，2023年4月，我国动(dòng)力电池(chí)产(chǎn)量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万(wàn)台公(gōng)共充电桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行(xíng)业集中度方面，今年4月，尽管我国新能源汽车(chē)市(shì)场共计(jì)36家动力电池企业(yè)实(shí)小鬼难缠的上一句是怎么说的，小鬼难缠的上一句是怎么说的呢现(xiàn)装车(chē)配套，较去年同期(qī)增加2家。但是(shì)排名(míng)前3家(jiā)、前5家(jiā)、前(qián)10家动力电池(chí)企业动(dòng)力(lì)电池装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中(zhōng)度依旧较(jiào)高(gāo)。

　　企业(yè)排(pái)名来看，根据中国(guó)汽(qì)车动(dòng)力电池产业(yè)创(chuàng)新联盟数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，今年(nián)4月，宁德(dé)时代以40.83％的占(zhàn)比持续领跑(pǎo)，比(bǐ)亚迪、中创新(xīn)航、亿纬锂能(néng)、国(guó)轩高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第(dì)2-5名。第6-10名(míng)则分别(bié)为：欣旺达(dá)、LG新(xīn)能源、蜂(fēng)巢能源、孚能科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动(dòng)力电池行业的龙头企业(yè)，宁德时代于2023年一季度实(shí)现(xiàn)营业收入890.38亿元，同比(bǐ)增长82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元，同(tóng)比增(zēng)长557.97％，单(dān)季利(lì)润增(zēng)速创历(lì)史(shǐ)新高(gāo)。

　　北向资金(jīn)调仓换(huàn)股，“宁王(wáng)”重受(shòu)青睐

　　或许是基于优异的(de)业绩，来(l小鬼难缠的上一句是怎么说的，小鬼难缠的上一句是怎么说的呢ái)自Wind的数据显示，截(jié)至5月(yuè)14日，最近(jìn)7天北(běi)向资(zī)金净流入宁德时(shí)代15.75亿元，位(wèi)居北向净流入榜首(shǒu)。北向资金净流入较多的其它(tā)个股(gǔ)还包(bāo)括宁(níng)德时代、工业富联、贵州茅台(tái)、工商(shāng)银行、北方(fāng)华创、兴业(yè)银行、紫金矿业、建(jiàn)设银行、比(bǐ)亚迪(dí)、中国石化。北(běi)向(xiàng)资金净(jìng)流出较(jiào)多的个股包括格力电器、中(zhōng)国(guó)建(jiàn)筑(zhù)、东方财富、中国中免(miǎn)、阳(yáng)光电源、中(zhōng)兴(xīng)通(tōng)讯、科(kē)大讯(xùn)飞、隆基绿(lǜ)能(néng)、长(zhǎng)江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的(de)外资(zī)还包括“柏基”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁(níng)德时代。

　　柏基(jī)在(zài)谈及为何持有宁德时(shí)代时，写道(dào)：宁(níng)德时代(dài)所处的位置是(shì)令人羡慕的(de)。它背后(hòu)有两大(dà)增长(zhǎng)机遇一是电(diàn)动车二是储能(néng)；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂(lǐ)电池，这方(fāng)面它的市场份额是(shì)领先的。此外(wài)，磷酸铁锂电池(chí)因为安全性、生命周(zhōu)期和不含(hán)钴(gǔ)等(děng)特征而受到欢迎；动力电池的企(qǐ)业发(fā)展与(yǔ)政府的脱碳计划是一致的。CATL的领导者也(yě)非常有远见(jiàn)。

　　柏基同(tóng)时也解释了：他(tā)们(men)如何(hé)通过 “柏基十问”来考(kǎo)察宁德时代的(de)。

　　不过，柏基也表示(shì)，如同所有的投(tóu)资者，他(tā)们的判断也(yě)可(kě)能是错(cuò)的。例如(rú)，若未(wèi)来(lái)新的电池(chí)技术出现，宁德(dé)时(shí)代的(de)竞(jìng)争优(yōu)势不复。随着电(diàn)池成(chéng)本下降(jiàng)，宁(níng)德时代若不能保持(chí)利润(rùn)率。宁德时代(dài)和电(diàn)动车厂商的关系(xì)若不能维系(xì)。这些因素都(dōu)会影响柏基对于(yú)宁德(dé)时(shí)代的(de)判断。

　　但并非所有的外资(zī)都在加仓宁德时代。4月另一(yī)欧洲(zhōu)巨(jù)头安本投资旗舰(jiàn)中国基金“安本(běn)标准SICAV I-中国A股可(kě)持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微(wēi)减仓宁(níng)德(dé)时代(dài)0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)持有的前(qián)十大重(zhòng)仓股为贵州茅(máo)台、宁(níng)德(dé)时代、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、爱尔眼(yǎn)科、华测检测(cè)、招商(shāng)银(yín)行、美的集团(tuán)、广联(lián)达、宁(níng)波(bō)银行(xíng)。

　　摩根大通加仓泸州老窖(jiào)

　　宁德时代之外，互联(lián)网或者(zhě)食品(pǐn)饮料也颇受关(guān)注。

　　例如(rú)，摩根大通旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模(mó)395 亿元人民(mín)币，截至2023年一季(jì)度(dù)末，基金前十大(dà)重仓股(gǔ)为贵州茅(máo)台、金(jīn)山软件、中(zhōng)国(guó)平安、招商银(yín)行、万(wàn)华化(huà)学、恒生金融、泸州老(lǎo)窖、迈(mài)瑞医疗、京东方(fāng)。3月(yuè)基金加(jiā)仓幅(fú)度最大的为泸州(zhōu)老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇(yù)基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金(jīn)前十(shí)大重仓股为腾(téng)讯控股、贵州茅台、网易、阿(ā)里巴巴、中(zhōng)国(guó)平安、招商(shāng)银(yín)行、石药集(jí)团(tuán)、AIA、平安(ān)银行、美团(tuán)。3月，基金加(jiā)仓(cāng)阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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