大(dà)家好(hǎo)，简单看一个基金经理，把新能源全部(bù)砍(kǎn)仓(cāng)，梭哈(hā)AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一个基金经理，海富通的吕越超老(lǎo)师。

　　从其管理(lǐ)的海富通股票混合来看，截至去年年(nián)底，持仓基本为新能源板块股(gǔ)票。

　　结果到了今年一季度末，已经(jīng)基本清仓了(le)新(xīn)能源，梭哈AI板块。

　　除了(le)海(hǎi)富(fù)通(tōng)股票混合外(wài)，其他三(sān)只产(chǎn)品也基本重仓了AI板块。

　　吕越(yuè)超在(zài)一季报称，在(zài)一季度的操作中，本基金总体把(bǎ)握住了市场的节奏变化(huà)和结构转换，降(jiàng)低了新能 源板块(kuài)的配置(zhì)权重，较(jiào)好(hǎo)地把握了(le) TMT 板块的投资机会，组合调整(zhěng)取得(dé)了明显(xiǎn)的超额收益。

　　另外，他(tā)称，中国特(tè)色估(gū)值体系(xì)所代表的(de)传(ch先中间后两边的字有哪些 先外后内的字有哪些uán)统(tǒng)实(shí)体(tǐ)行业(yè)正在被市场一部分“聪明钱”定价，后续(xù)可能(néng)成为市场(chǎng)最有持续性的一条(tiáo)结构主线。

　　数据(jù)显示，海富通股(gǔ)票混合今年以(yǐ)来涨了14％，其他三只产品今年以(yǐ)来均取得(dé)正(zhèng)收(shōu)益。

　　至于Ai板(bǎn)块后市怎么走(zǒu)？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期(qī)高度(dù)依(yī)赖交易，阶段性失(shī)去靠配(pèi)置获取超额(é)回报(bào)的特(tè)征。TMT板块成交占(zhàn)全市场比先中间后两边的字有哪些 先外后内的字有哪些重超(chāo)40％的天(tiān)数已累(lèi)计达到(dào)22天，上(shàng)一次出(chū)现持续成(chéng)交占(zhàn)比(bǐ)超过(guò)40％的板(bǎn)块是(shì)2021年(nián)7月底的电力(lì)设备及新能源，持续约28个交易日，在此期间新能源ETF累计(jì)收益率仅有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低(dī)累(lèi)计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现(xiàn)出类似特征，尽管热闹，但(dàn)不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别出现过(guò)6次、6次和5次单(dān)日涨幅(fú)超过2％的行情(qíng)，最大单(dān)日涨(zhǎng)幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他AI相关主题ETF在(zài)内，平均跌幅达(dá)到(dào)-4.5％。两(liǎng)周时间(jiān)TMT板块累计(jì)成(chéng)交(jiāo)了5.41万(wàn)亿元，但(dàn)总市值(zhí)反(fǎn)而减(jiǎn)少了6717亿元(yuán)，较4月第(dì)一周降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分(fēn)为“春季躁动”“获利回吐(tǔ)”“盛夏攻势(shì)”“获利了结(jié)”四波行情，春(chūn)季躁动后往往(wǎng)会(huì)有一波(bō)明显的调整，时间在(zài)1-2个月(yuè)，幅度在20％左(zuǒ)右。面对这(zhè)种调整，逢低(dī)加仓是最佳策略，因为(wèi)往往(wǎng)后续盛夏攻势大(dà)概率创新高。如果今年在业绩披露期结(jié)束后，随着(zhe)AI+/数字经济/自主可(kě)控等大(dà)产业趋势以政(zhèng)府支(zhī)持力度进(jìn)一(yī)步加(jiā)大、资本开(kāi)支(zhī)增加、订单增加和产品(pǐn)销(xiāo)量业绩的改善逐(zhú)渐(jiàn)被市场所确定，则(zé)TMT将会(huì)重(zhòng)回(huí)上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等(děng)板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成本轮调(diào)整标志着AI等高位(wèi)板块或阶段性见顶，指数(shù)上半年(nián)阶段(duàn)性(xìng)顶(dǐng)部亦或基本形成。本次大幅(fú)调整主要还是(shì)因为在AI相关板块(kuài)市场情绪处于极值(zhí)的(de)情况下，叠加上述基本面风险因(yīn)素逐步发酵(jiào)，市(shì)场内生(shēng)调整需(xū)求出现集中释放。就资本市(shì)场而言，或代表本轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年互联网(wǎng)+模式(shì)。

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