3月份，全(quán)国居(jū)民消费(fèi)价(jià)格指数（CPI）同比上(shàng)涨(zhǎng)0.7％、环比下降0.3％，低于市(shì)场预(yù)期，同时信(xìn)贷(dài)投放保持较快增(zēng)长。货币信贷较快增长与物价回落(luò)并存，引发了中国经济(jì)是否进入通缩的议论。

　　讨论(lùn)经济是否进入通缩，首先要厘清概念。国际上通常(cháng)认为，通货紧(jǐn)缩是指(zhǐ)总体(tǐ)物价水平在一段时间(jiān)内持续下(xià)降，同时伴随着(zhe)货币(bì)供应(yīng)量持(chí)续下降和(hé)经济衰(shuāi)退。研究显(xiǎn)示，典型的通缩有(yǒu)三个主要特点：一(yī)是总体物价紧缩而非局部物价紧缩，二是物价(jià)连续一段时间负增长，三是伴随货币供(gōng)应量持续下降和经济(jì)衰退。

　　结(jié)合一季度经(jīng)济运行(xíng)表现，当(dāng)前中国经济显(xiǎn)然并不符(fú)合(hé)通缩(suō)的(de)典型特(tè)征，因此，所谓中国经济通缩是个伪命题。

　　从物价来(lái)看，2022年我国加(jiā)强重要民生商品和大宗商品(pǐn)保供(gōng)稳价，物价总水(shuǐ)平持续平稳运行(xíng)，“全球胀”与“中国稳”形成鲜(xiān)明反差(chà)。 今年一季度，我国(guó)CPI同比(bǐ)上涨1.3％。分月度看，1月(yuè)份，受春节效应和(hé)疫情防控(kòng)政策优化(huà)调整等(děng)因(yīn)素影响，CPI同(tóng)比上涨2.1％，环比(bǐ)上涨(zhǎng)0.8％；春节过后，消费需求季(jì)节性回落(luò)，加之(zhī)市场(chǎng)供(gōng)应充足，2月份、3月份(fèn)CPI同比涨幅(fú)分(fēn)别(bié)回(huí)落至1％和(hé)0.7％，环比分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除(chú)食(shí)品和能(néng)源价格的核心(xīn)CPI同比上涨0.7％，涨幅比上(shàng)月扩(kuò)大0.1个百(bǎi)分(fēn)点。由此可见，今年以来物价月(yuè)度涨幅(fú)虽在(zài)收窄，但(dàn)仍然为正，核心CPI保持基本稳定，物价总水平(píng)并未出现(xiàn)持续而(ér)全面的(de)下降。

　　从(cóng)货(huò)币供应量来看，2月末，广义货币（M2）余(yú)额同比(bǐ)增长12.9％，增速创7年来新高；3月(yuè)末M2同比增长12.7％，保持较快(kuài)增速。从经济增长来看，一季度我国经(jīng)济开局良好，GDP同(tóng)比增长4.5％，生产需求企稳(wěn)回升，经济(jì)循(xún)环加快(kuài)畅通，市(shì)场预期(qī)明显改(gǎi)善。二季(jì)度经济增速可能比一季度(dù)明(míng)显(xiǎn)加快，全年经济(jì)增长有望(wàng)呈现逐(zhú)步回升态势。近期，多个国际机构纷纷上调对中国经(jīng)济增(zēng)速的预期。

　　总的来看(kàn)，我国物(wù)价仍在(zài)温(wēn)和(hé)上涨，M2和社融增长相对较快，经济(jì)运行持(chí)续好转，与通缩有明(míng)显区别。 随(suí)着金融(róng)支持效(xiào)果(guǒ)进一步(bù)显现，消费(fèi)需求有(yǒu)望(wàng)进一步回暖，下半年物(wù)价涨幅可能逐步回(huí)归至往(wǎng)年均(jūn)值(zhí)水平(píng)，全年(nián)CPI呈(chéng)“U”型走势。中长(zhǎng)期看，我国经济总供求基本平衡，货币条件合理适度，居民预期稳定(dìng)，不存在长期通缩或通胀(zhàng)的基(jī)础。

　　也要看(kàn)到，当前(qián)经济尚处于复苏(sū)阶段，总需求不足仍是经济运行面临的(d事与愿违下一句是什么 事与愿违是什么意思e)突出矛盾(dùn)。从这一角度来看，对通(tōng)缩(suō)的担忧情绪(xù)一定程度(dù)上反映了人们对经济复苏动事与愿违下一句是什么 事与愿违是什么意思力(lì)和强度的关切，需引起高(gāo)度重视(shì)。当务(wù)之急，要继续科(kē)学精(jīng)准实施宏观(guān)政策，把(bǎ)实施扩大内(nèi)需战(zhàn)略同深(shēn)化供给侧结(jié)构性改革有机结合起来，在(zài)稳定就业和提高(gāo)居民收入上下更大功夫，提(tí)振市场信心和发(fā)展预(yù)期，推动经济运行持续好转。

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