美(měi)东时间周(zhōu)三，美联储(chǔ)发(fā)布的最新会议纪要显示，美联储官员在(zài)本月(yuè)的会(huì)议上一致(zhì)同意加息(xī)25个基点，但在是(shì)否有(yǒu)必(bì)要(yào)进一步加(jiā)息的问题(tí)上(shàng)存在明显分歧，更多(duō)官员暗示他们准备暂停加息。

　　纪要(yào)显示：“几位与会(huì)者指出，如(rú)果经济发(fā)展与他(tā)们目前(qián)的(de)预期一(yī)致，那么在这次会议之后可能没有必要进一步(bù)收紧政策。”他们预期美国经(jīng)济增长将放(fàng)缓，这(zhè)将消除进一步收(shōu)紧货(huò)币(bì)政(zhèng)策(cè)的(de)必(bì)要(yào)性。

　　其(qí)他部(bù)分与会者认(rèn)为“在未来的会议上(shàng)可能有必要进一(yī)步收(shōu)紧政策”，因为他们预计“将通胀(zhàng)恢复到2％的(de)进程(chéng)可能会继续缓慢得令人无(wú)法接(jiē)受(shòu)”。

　　对(duì)于通胀(zhàng)，委员们(men)一(yī)致认为，相对于(yú)美联储(chǔ)2％的目标，目前的通胀水平仍然太高了。与会者指出，物价压力可能比预期(qī)更(gèng)持久，因为消(xiāo)费者支出强于预(yù)期，劳(láo)动力市场吃(chī)紧，特(tè)别是如果银行压力对经济活动(dòng)的影响被证明(míng)是(shì)温和的。

　　然而(ér)，也(yě)有委员(yuán)们指出，信(xìn)贷条(tiáo)件进一步收紧可能会减缓家庭支(zhī)出，减少企业投资和招聘，所有这些(xiē)都将支(zhī)持正在(zài)进行(xíng)的产品(pǐn)和劳动力(lì)市场供需(xū)再(zài)平衡，并降低通胀压(yā)力。

　　未来政(zhèng)策走向(xiàng)

　　过去两(liǎng)周，一些美联(lián)储(chǔ)官员表(biǎo)示(shì)，通胀和经济(jì)活动(dòng)的放(fàng)缓程度还(hái)不(bù)足以证明(míng)结束加息是合理的。但包括(kuò)美联储主(zhǔ)席鲍威尔在(zài)内的其他人暗示，他们可能(néng)更(gèng)倾向于不加(jiā)息，以(yǐ)评估过去(qù)加息的(de)影(yǐng)响(xiǎng)和银行(xíng)业的压力。

　　在5月初美(měi)联(lián)储宣(xuān)布(bù)连续第十(shí)次加息后，本轮紧缩周期(qī)已累计500个基点，为(wèi)上世纪80年(nián)代以来最(zuì)激进的政策路径之一。

　　对于(yú)未来的政策走向，由于全球经济前(qián)景的(de)不确定(dìng)性和近期银行业的(de)压力(lì)，官员们透露未来的决策(cè)将转向更加依赖数据的方式(shì)。但麻烦在(zài)于(yú)，变数太多了，无数变(biàn)量将决定加息周期是(shì)否会继续下(xià)去。

　　纪要指(zhǐ)出(chū)，与会者普(pǔ)遍对未来收紧(jǐn)政策的程度表示不确定，在(zài)这次利率决议之后，美联储官员(yuán)最关注的还是掌(zhǎng)握政(zhèng)策的主(zhǔ)动权，因此保(bǎo)留加(jiā)息的(de)选择是有必要的，接下来该央行大(dà)概(gài)率不会(huì)给出一个明晰的利率路径。

　　因此，一(yī)些与会(huì)者强调，至关重要的(de)是不要传达降(jiàng)息的可能性，或者已(yǐ)经排除了进(jìn)一步提高利率(lǜ)的可能性。

　　稍(shāo)早，美(měi)联储理事沃(wò)勒表(biǎo)示(shì)，该行在6月会议上决定长期用氨基酸洗发水好吗，氨基酸洗发水的好处和坏处继续调(diào)高利率(lǜ)或是维(wéi)持利率不(bù)变都是有可能的。“即使6月(yuè)维持(chí)利率不变，美联储仍(réng)有可能需要在今年晚些时候加息(xī)。直到有明确(què)证据表明通胀正(zhèng)在降温之前(qián)，美联储都不应结束紧缩周期。”

　　目(mù)前(qián)，市场普遍预计，5月的加息将是本(běn)轮紧(jǐn)缩周(zhōu)期(qī)的最后一次，美(měi)联储极有可(kě)能在年底前(qián)降息25个基点(diǎn)。这种预(yù)期是基于这样(yàng)一种假(jiǎ)设，即(jí)经(jīng)济增长将(jiāng)放缓，甚至可能陷入衰(shuāi)退，而通胀率(lǜ)将降至接近美联储2％的目(mù)标。

　　分(fēn)析(xī)师表示，在是否进一步(bù)加息问题上的分歧，以及官员们采取的是依赖(lài)数(shù)据的做法——这并不意(yì)味着他(tā)们(men)不会(huì)再(zài)次(cì)加息，但这肯定会支持这样的观点，即(jí)他们(men)现在对进(jìn)一步收紧政策要(yào)谨慎得(dé)多。

　　银行业危机

　　对于严重(zhòng)冲击市场的银行(xíng)业(yè)危(wēi)机，美联储官员(yuán)们对此(cǐ)专(zhuān)门进行了讨论。纪(jì)要指(zhǐ)出，已准(zhǔn)备(bèi)好使用他们的工具，以确保金(jīn)融体系(xì)有足够的流动性来满足其需(xū)求。

　　在(zài)3月份(fèn)的会议上，美联储经(jīng)济(jì)学家曾指出，银(yín)行业压力(lì)导致的信(xìn)长期用氨基酸洗发水好吗，氨基酸洗发水的好处和坏处贷收缩可能会使经济(jì)陷入衰退。现在，美联储重(zhòng)申了这(zhè)一观点，不过，如果(guǒ)信贷条件缓解(jiě)，也(yě)将(jiāng)给经济(jì)带来动(dòng)力。

　　纪(jì)要指(zhǐ)出，中(zhōng)小银行的存款(kuǎn)外流(liú)在3月底和4月(yuè)基本停止(zhǐ)。尽(jǐn)管地区性银行的(de)股价在此期间(jiān)进一(yī)步下跌，但对(duì)绝大多数银(yín)行来说，这些下跌似乎主要反映了对(duì)盈(yíng)利能力下降的预期，而不(bù)是对偿付能(néng)力的担忧。市场参与者仍对银行(xíng)业压力再次(cì)加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美联储会(huì)议(yì)纪要中最突出的(de)主题(tí)是，围绕(rào)地区性银行业(yè)危(wēi)机带来的信贷紧缩(suō)影响，各方普遍(biàn)持谨慎态度(dù)，因为存在太(tài)多的不确定性。”

　　债务上限

　　对于受到全球(qiú)高(gāo)度关注的债务上限僵局，纪要指出，许多与会者提到，必须及(jí)时提高债务上限(xiàn)，以避免金融(róng)体系和整体经济出(chū)现严(yán)重(zhòng)混乱的(de)风险。

　　一(yī)些与会者(zhě)指出了美国国债市场有序运作的重要(yào)性，或强调了有关当局继续(xù)解决(jué)与市场韧(rèn)性相(xiāng)关问题(tí)的重要性(xìng)。一些与会者强调，美联储应随时准备使用其流(liú)动(dòng)性工具，以及微观审慎和宏(hóng)观审慎监管和监督工(gōng)具，以减(jiǎn)轻未来的金融稳定风险。

　　周(zhōu)三当(dāng)天，美国白宫和国会谈判代表(biǎo)继续举行(xíng)债务上限谈判。共和党谈判代(dài)表格雷夫斯透(tòu)露，双方(fāng)谈判没有取得任何进展。美(měi)国(guó)财政部长耶(yé)伦重申她的部(bù)门最早(zǎo)可(kě)能在6月(yuè)1日(rì)耗尽(jǐn)用来支付(fù)联邦账单(dān)的(de)资金(jīn)。

　　分析师Enda Curran称，对于(yú)美国联邦政(zhèng)府是否(fǒu)会在未来几周(zhōu)内耗尽资金的(de)不(bù)确定性而言，美联储会议纪要只是次(cì)要的(de)。很难想象，在这样的背景下美联储会倾向于采取鹰派立场，因此该行现(xiàn)在可能松了(le)一口(kǒu)气，因(yīn)为他(tā)们有(yǒu)空间从(cóng)现(xiàn)在开始慢慢采(cǎi)取行(xíng)动。

　　// 美(měi)债“X日”继续拖累市场(chǎng)情绪，英伟达(dá)盘后现(xiàn)暴力(lì)拉升(shēng) //

　　随着理(lǐ)论(lùn)上美(měi)国违(wéi)约的(de)“X日”愈发临(lín)近，美股市场周三仍处于持续下跌(diē)的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯(sī)工业指数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国众议院议长凯文(wén)·麦卡锡接受采访时表示，谈判的情况“有一点(diǎn)点(diǎn)好转”。麦卡锡进一步表示(shì)，共和党(dǎng)这边(biān)要(yào)求(qiú)白宫接受(shòu)10年的开支限制，双方正在(zài)为这件事进行讨论。在被(bèi)问(wèn)及是(shì)否有可能(néng)在未来(lái)24-48小时内达成(chéng)协议时，麦卡(kǎ)锡表示，达成协(xié)议其实可以非(fēi)常(cháng)快，但民(mín)主(zhǔ)党需要意(yì)识(shí)到(dào)他们(men)花(huā)了太多的(de)钱(qián)。

　　根(gēn)据(jù)美国财政部周三(sān)发布的数据(jù)，截(jié)至5月(yuè)23日的账上现(xiàn)金为765亿美元，较之前(qián)一天上(shàng)升82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美股原本(běn)将在国会扯皮(pí)的过程(chéng)中进入“垃圾时间”，但周三(sān)盘后的英伟达(dá)突然爆发(fā)，令市场重(zhòng)新看到炒作题材的勃勃(bó)生机。

　　根(gēn)据财报，英(yīng)伟达在本财年第一财季总共实现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美元。其中受惠于(yú)云计算平台和大(dà)型科技公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心业务实现创纪录的42.8亿(yì)美元营收(shōu)。更令市场震惊(jīng)的是，英伟达对二季度的营收指(zhǐ)引为(wèi)110亿美元(yuán)，远远超过预期(qī)的71.1亿美元。