“非(fēi)农(nóng)之夜”不平(píng)静！

　　6月2日，美国劳工部数据显示(shì)，美国5月非(fēi)农新增就业33.9万人，几乎是(shì)估计中值19.5万的(de)两倍，为(wèi)2023年1月以(yǐ)来最大增幅。5月失(shī)业率为(wèi)3.7％，高于前值3.4％和(hé)预期3.5％，创下2022年(nián)10月以来(lái)新(xīn)高。

　　非农(nóng)就(jiù)业数(shù)据公布后，美(měi)国国债价(jià)格盘中(zhōng)跳(tiào)水(shuǐ)，收益率拉升，对利率前景更敏感的两年(nián)期美债收益(yì)率日内升幅扩(kuò)大到10个基点以上；美元指数(shù)迅速(sù)转涨，摆脱(tuō)两周低位。互换合约定价显示，投资者预期(qī)的美(měi)联储7月加(jiā)息几(jǐ)率增加，预(yù)计(jì)未来两(liǎng)次会议(yì)期间将加息25个基点，6月(yuè)加息(xī)的几率不(bù)到50％。

　　三(sān)大美国股(gǔ)指集体高开，早盘均曾涨超(chāo)1％，午盘(pán)刷新(xīn)日高(gāo)时，道(dào)琼斯工业平(píng)均指(zhǐ)数涨超740点、涨(zhǎng)超(chāo)2.2％，标(biāo)普500指数涨近1.7％，纳斯达(dá)克综合指数涨近1.2％。 最终(zhōng)，三大指(zhǐ)数连续两日集体收涨(zhǎng)。

　　道指收涨701.19点，涨(zhǎng)幅2.12％，创去年(nián)11月30日鲍威尔讲话(huà)暗示(shì)12月(yuè)放缓加息当天以来最大收盘涨幅 报33762.76点，创(chuàng)5月(yuè)1日以来收(shōu)盘新高(gāo)。标普收涨1.45％，创(chuàng)5月5日苹果一(yī)季报公(gōng)布次日以来最大涨幅(fú)，报4282.37点，纳(nà)指收涨1.07％，报13240.77点，和标(biāo)普均创去年4月以来收盘新高。

　　国际(jì)原油盘中涨近3％，美油继续脱离两个(gè)月低(dī)谷，但未能(néng)抹(mǒ)平全周跌幅，和布油均三周(zhōu)来首次(cì)累跌，市场焦点(diǎn)转向本周末的OPEC+会议(yì)。黄(huáng)金(jīn)在美(měi)元(yuán)和(hé)美债收(shōu)益率反弹的打(dǎ)击(jī)下持(chí)续下行，创两周多来最差单日(rì)表现。

　　东证衍生品研究院分(fēn)析(xī)师徐颖(yǐng)表示，就5月(yuè)新增就业人数而言，美(měi)国劳动(dòng)力市场(chǎng)存在(zài)韧性。可以看到，5月美国非农(nóng)新增就(jiù)业33.9万人，好于市场预(yù)期(qī)的19万人，同时4月非农(nóng)从25.3万上修至25.4万，3月非(fēi)农从16.5万上修至21.7万，4月和3月合计上修9.3万(wàn)人(rén)，2023年至(zhì)今平均(jūn)每月新增就业31.4万。

　　具体(tǐ)来(lái)看，5月新(xīn)增就业主(zhǔ)要集中在教育与医疗（+9.7万(wàn)）、休(xiū)闲与酒店（+4.8万）、专业及商(shāng)业服务（+6.4万(wàn)），以及政(zhèng)府部门（+5.6万），信(xìn)息行(xíng)业(yè)就业人(rén)数(shù)减少，私人服(fú)务行业整体表现好于4月(yuè)，生产部门就业稳(wěn)定(dìng)，建筑业(yè)表现(xiàn)亮眼(yǎn)，与近期房(fáng)地产市(shì)场的反(fǎn)弹一(yī)致，建筑业(yè)新增(zēng)就业2.5万人(rén)，制造业中(zhōng)非耐(nài)用品生产连续三个月就业(yè)人(rén)数减少，与制造业目前持续(xù)收缩(suō)的状态吻合(hé)。同(tóng)时她指出(chū)，5月非农就业(yè)报告也显示出就业市场边际降温的更多迹象(xiàng)，5月失业人数增加44万至640万，失业率从3.4％回升至3.7％，高于市场预期的3.5％。后续随着各行业(yè)裁(cái)员人(rén)数(shù)的增加，失业(yè)率预计会(huì)继续回升，但3.5％的失(shī)业率水平(píng)基(jī)本是(shì)60年(nián)代以(yǐ)来的最低水(shuǐ)平，在(zài)失(shī)业率回升至4％之前(qián)，预(yù)计还不会(huì)引发市场和官方的明显担忧(yōu)。

　　此(cǐ)外，劳动参与(yǔ)率稳(wěn)定在62.6％，4月职位空缺数量回升，就业市场供(gōng)需矛盾仍在(zài)，但随(suí)着(zhe)需求降温，已经有所(suǒ)缓(huǎn)解，体(tǐ)现(xiàn)为工(gōng)资(zī)上涨压力(lì)开始降温，5月工(gōng)资增(zēng)速(sù)环比回落至0.3％符合(hé)市场预期(qī)，同比降至4.3％，低于市场预期(qī)，工资对(duì)通(tōng)胀的助推(tuī)作用缓解(jiě)后，核心通胀压力减(jiǎn)弱，美联储进一步加息的(de)必(bì)要(yào)性(xìng)降低(dī)。

　　她表示，美联储6月利(lì)率会(huì)议“按兵不动”是大概率事(shì)件，还需要关(guān)注后续(xù)公布的5月美国通胀(zhàng)数(shù)据，当前的就业市场状态可以支(zhī)撑在通胀压力较大(dà)时继续加(jiā)息。美联储利率会议落地前，市场步入振荡(dàng)盘整状态，预计美(měi)元指数在105附近偏强运行(xíng)，随着美(měi)国政府(fǔ)债务(wù)上限问(wèn)题(tí)落(luò)地(dì)，美债收(shōu)益率(lǜ)风险偏向上(shàng)行，预计国(guó)际金价(jià)在1950美元/盎司附(fù)近筑底。

　　又有变数(shù)？欧(ōu)佩克+可(kě)能会进(jìn)一(yī)步减产

　　据(jù)消(xiāo)息人(rén)士声称，在(zài)周日（6月4日）的(de)部(bù)长(zhǎng)级会议上(shàng)，欧佩克(kè)+可能(néng)会宣布进一步减产(chǎn)，以(yǐ)提振原油价格。

　　据悉向华强敢惹霍家吗，向华强和霍家哪个厉害，可能的选项之一是额外(wài)减产约(yuē)100万桶/日。而(ér)此(cǐ)前有报道称，欧佩克+不太(tài)可能在会议上(shàng)决定(dìng)进一步削(xuē)减石油产能(néng)。

　　虚虚实实的(de)消息意(yì)味着(zhe)更多的不确定性，结果(guǒ)仍然不明(míng)朗。眼(yǎn)下欧佩克+面临诸多挑战(zhàn)，不仅(jǐn)成员国之间(jiān)相互争吵(chǎo)，美(měi)国(guó)、加(jiā)拿(ná)大和巴西(xī)等国家还(hái)在(zài)蚕食(shí)该集团(tuán)的(de)市场份(fèn)额，这也让分析师们左右为难。

　　随着经济前景的恶化，欧(ōu)佩克+成员国在4月份承诺，从(cóng)5月份开始自愿减产，不过这些行动都未能止住油价(jià)的下跌势头(tóu)。

　　上周，沙特能源大臣威胁要进一步(bù)减产，他(tā)告诫投(tóu)机者要“当心(xīn)”。两天后，俄罗(luó)斯副(fù)总(zǒng)理诺瓦克则与沙特能源大臣唱了反调，这位俄罗斯官员表示，他认为(wèi)欧佩克+本周末不可能减产，布伦特油价可能会在年底前自行回升至每桶80美元。

　　数据和(hé)分析公司OANDA的高(gāo)级市场分析师Edward Moya表示：“没(méi)有人想在欧佩克+会议之前做(zuò)空原油，交易员永远(yuǎn)不应该(gāi)低估沙(shā)特(tè)在欧佩克+会议期间采取行动的可能(néng)。”

　　伊拉克石油部(bù)长Hayan Abdel-Ghani最(zuì)新(xīn)表示(shì)，欧(ōu)佩(pèi)克+希望维持(chí)石油市场稳定，我(wǒ)们将毫不犹豫(yù)地做出任何决定，以(yǐ)使市场(chǎng)更加平衡(héng)。他似乎(hū)支(zhī)持进(jìn)一步减产。

　　Rapidan Energy Group的分析师认为，进(jìn)一步(bù)减产的(de)可能(néng)性为(wèi)40％。他们写道：“各国石油部长们(men)决(jué)心避免重蹈2008年的覆辙(zhé)，当时(shí)全球经济(jì)和金融(róng)稳定突然崩溃，导致原(yuán)油价格在(zài)六个(gè)月内从逾140美元(yuán)跌至35美元。”

　　泽连(lián)斯基：俄乌冲突期间，乌克兰不会成为北约(yuē)成(chéng)员！

　　当(dāng)地时(shí)间6月2日，乌(wū)克兰总(zǒng)统泽(zé)连斯基在(zài)与爱沙尼亚总统的(de)联合新闻发(fā)布会(huì)上表示(shì)，在俄乌冲突进行(xíng)期间，乌克兰不会成为(wèi)北(běi)约成员。泽连斯(sī)基说，不是(shì)因为不想，而是(shì)因为目前很难。乌克(kè)兰只(zhǐ)是(shì)希望北约合作伙(huǒ)伴听(tīng)到声音(yīn)，这一点非常重要。

　　同时，他(tā)指出，乌克兰在(zài)成为(wèi)北约(yuē)成员(yuán)国之(zhī)前需要更(gèng)多安全保(bǎo)障，乌克兰(lán)需(xū)要(yào)把这些保障都写在纸(zhǐ)上，直到乌(wū)克兰(lán)能真正获得安全保(bǎo)证，有资(zī)格(gé)成为北约成员。

　　据(jù)参考(kǎo)消(xiāo)息(xī)援引俄新社莫斯科5月31日(rì)报道，英国《金融(róng)时报》援引知情(qíng)人士的话报道称(chēng)，乌(wū)克(kè)兰总统(tǒng)泽(zé)连斯基向北约各国领导人明确表(biǎo)示，除非向基辅提供加入(rù)北约的路线图，否则他将不会(huì)出席7月举行的(de)维(wéi)尔纽斯峰会(huì)。此外，泽连(lián)斯基(jī)6月1日在访问摩(mó)尔多瓦时(shí)表示(shì)，乌(wū)克兰(lán)已经(jīng)做好了(le)加(jiā)入北约的准备，基(jī)辅(fǔ)正(zhèng)在等待北(běi)约接(jiē)纳乌克兰。

　　对乌克兰近期(qī)加入北约一事，法国、德国等北约国家(jiā)持反对意(yì)见。

　　德国国外长贝尔伯克当地时间(jiān)6月1日在奥斯陆(lù)参加北约外(wài)长会期(qī)间(jiān)表示，德国不认为北约(yuē)应(yīng)该在(zài)近期内接纳乌(wū)克(kè)兰。此(cǐ)外，包括法国在内的其(qí)他(tā)一(yī)些北(běi)约成员国也不希望(wàng)乌克兰迅速成为北约成员国，而只是希(xī)望为乌向华强敢惹霍家吗，向华强和霍家哪个厉害(wū)克兰(lán)提供安全保(bǎo)障(zhàng)。

　　进入6月，在宏观市场(chǎng)情绪回暖影响下，大宗商品市(shì)场(chǎng)出现普涨行情。从海外宏(hóng)观层面来(lái)看，美(měi)国债务上(shàng)限危机“闹(nào)剧”落幕，美国参议院通过债务上限(xiàn)法案，暂时取消了政(zhèng)府(fǔ)31.4万亿美元的债务上限(xiàn)，避免了可能出现的美国有史以来首次违(wéi)约(yuē)，使得市场避险情绪(xù)消退。同时在(zài)美联(lián)储本月会议或暂停加息的预期(qī)推(tuī)动下，美元指数(shù)回(huí)落至一周(zhōu)低(dī)点，对风(fēng)险资产的(de)压(yā)制(zhì)减弱(ruò)。

　　国内方面，中(zhōng)国(guó)5月财新PMI重(zhòng)返(fǎn)50上方，好(hǎo)于预期的数据改善了市场情绪，同时市(shì)场也在翘首等(děng)待新一轮稳增长政(zhèng)策的(de)出台。

　　天胶价格重返万二关口

　　周(zhōu)五，在市场情(qíng)绪(xù)回暖的带动下，天然橡胶(jiāo)期货价格回升(shēng)。截至收盘，天然橡胶期(qī)货主力合约站(zhàn)上12000元/吨的整数关口(kǒu)。纵观本周，沪胶期货主力价格表现(xiàn)振(zhèn)荡(dàng)微升，周度收(shōu)涨1.05％。整体来看，本周国内天胶市场利好支(zhī)撑疲(pí)软，胶(jiāo)价维(wéi)持宽幅(fú)振荡(dàng)格局(jú)。

　　可以(yǐ)看到，近两(liǎng)个月以来，天然橡胶(jiāo)市场消(xiāo)息比(bǐ)较热闹，前有云南旱(hàn)灾消息发(fā)酵，后有收储传闻，然而天然(rán)橡(xiàng)胶期价(jià)终究支撑不力(lì)，逐步归于(yú)平静。从整(zhěng)个5月(yuè)行情来看，生意社指出，5月天然橡胶行情(qíng)上半月(yuè)上行，下半月回调，全(quán)月呈倒(dào)“V形”走势。生(shēng)意社商品行情分析(xī)系统监测显示(shì)，5月沪胶持(chí)续(xù)小幅波动(dòng)，12000元/吨点位轻易被破，行情维持偏弱振荡。综合来看，5月天然橡胶盘面微涨1.04％，行(xíng)情(qíng)短(duǎn)期受消息提振有小幅(fú)上行，但市场供多需少，终(zhōng)究无力支(zhī)撑，上行态势转而向下。

　　五一假期归来，市场传言(yán)称(chēng)国储(chǔ)今年将收储10万吨(dūn)天然橡(xiàng)胶新胶，天(tiān)胶价格应声上涨(zhǎng)，影响持续多日。直至5月月中(zhōng)，收储传闻叠加(jiā)产(chǎn)区(qū)降雨，市场氛围再(zài)次提升(shēng)，沪胶突破12300元/吨(dūn)，国产全乳现货胶主流报价至11880元/吨。而(ér)后(hòu)该消息始终未得到证(zhèng)实，市场影响逐步消失匿迹。

　　可以看到(dào)，继此前(qián)云南干旱传(chuán)闻发酵后(hòu)，5月(yuè)以收储为核(hé)心展开的新一季(jì)交(jiāo)割品博(bó)弈仍然激烈(liè)。中信建投期货(huò)能化(huà)分(fēn)析师(shī)童长征表(biǎo)示，天然橡胶此轮的上涨与下跌，与收储这一传闻息息相关。他指出，国(guó)储收(shōu)储的政治、战略意义(yì)大(dà)于经(jīng)济意(yì)义，橡胶与石油(yóu)、钢(gāng)铁、煤炭并称为四大(dà)工业原料，是关系国计民生、国防安全的重要战略物资。毫(háo)无疑问的是，对于全球来(lái)说，天然橡胶(jiāo)是严重过剩的。但要考虑到一个(gè)事实：中国的天(tiān)然(rán)橡胶的自给率不足20％，高度依赖进口。从中国本身的天然橡(xiàng)胶来说，是供(gōng)不(bù)应求的。因此，在当前诡谲多变的(de)国际政(zhèng)治格局(jú)中，对天然橡胶(jiāo)的储备其实是(shì)有很(hěn)高的(de)必要性。

　　“此前(qián)橡胶收储传闻的收储量(liàng)为10万吨，收储的(de)对象(xiàng)是(shì)国产全乳(rǔ)胶(jiāo)（即(jí)期货交割品）。10万吨的量相(xiāng)对于整(zhěng)个天然(rán)橡胶(jiāo)的(de)年(nián)产量来说非常小，不过才占0.7％，即(jí)便对中国(guó)全年的(de)消费(fèi)量来说也只(zhǐ)占1.7％。从这个角(jiǎo)度来说，对天然橡胶整(zhěng)体的供求几无影响(xiǎng)。但是如果收储的(de)对象是交割品的话，性质就(jiù)不同了。因(yīn)为(wèi)目(mù)前全年国产全乳的最(zuì)大产量(liàng)不过30万吨（去年仅17万吨，今年估计在20万(wàn)—25万(wàn)吨(dūn)），那么收(shōu)储的量(liàng)其实(shí)占到(dào)相(xiāng)当全(quán)年交割品(pǐn)产量(liàng)的(de)1/3—1/2，这是(shì)非常大(dà)的一个(gè)比例。”在童长征看来(lái)，如果国储轮(lún)储(chǔ)橡胶事件(jiàn)成立，根据交割品的供(gōng)求判断影响，再结(jié)合历史上收储的(de)影响，RU的价格有(yǒu)可能会更上一(yī)层楼。但是(shì)，由于整个事件的(de)进程会非常(cháng)缓慢，价格的反应不会即(jí)刻见效。

　　供应旺季来袭 基(jī)本面难(nán)言(yán)乐观

　　进(jìn)入6月，伴随着物候条件的改变，产区(qū)全面开割上量，橡胶供应旺季到来，然而天胶下游需求并未有趋势性改(gǎi)善，胶(jiāo)价上涨动能(néng)驱动依旧(jiù)缺(quē)乏。

　　国投(tóu)安信期(qī)货能化分析(xī)师(shī)胡华钎告诉记者，目前全球天然橡胶供应进(jìn)入季节性的(de)增产(chǎn)期(qī)，中(zhōng)国云(yún)南天然橡胶(jiāo)产(chǎn)区加(jiā)速(sù)恢(huī)复开割(gē)，预(yù)计6月中旬全面开割，海南产区(qū)已(yǐ)经全(quán)面开割，海外越(yuè)南天然橡胶产区(qū)也全面开割，目前主(zhǔ)要产(chǎn)胶国产区逐(zhú)渐进入雨季，物候条(tiáo)件已经由差变好。但是由于目(mù)前天(tiān)然橡胶上游原料(liào)价格相对(duì)偏(piān)低(dī)，胶农割(gē)胶积极性不高(gāo)，加(jiā)工厂利(lì)润也(yě)偏低，工厂(chǎng)加(jiā)工积极(jí)性也不(bù)高。

　　大(dà)地期货橡(xiàng)胶(jiāo)研究员唐逸(yì)表示(shì)，后续橡胶供(gōng)应端(duān)将(jiāng)逐步恢复正常，产量逐渐增(zēng)加。目(mù)前云南产区大面积开割(gē)，预计后市仍有较多降(jiàng)雨，干旱情况已得到缓解。海南日收胶(jiāo)量在(zài)3500—4000吨/天，供(gōng)应相(xiāng)对(duì)正(zhèng)常。泰(tài)国东北部产区逐步上量，南部(bù)产(chǎn)出仍在(zài)低位，本周以及(jí)下周预计(jì)雨水较多。越南、柬埔(pǔ)寨产区已(yǐ)大面积开割，原料数量逐(zhú)步增加(jiā)。同时根(gēn)据历史降雨数(shù)据来看，厄(è)尔尼诺现(xiàn)象下橡胶产区降(jiàng)雨量虽然处(chù)于(yú)历史均值以(yǐ)下的(de)概率(lǜ)较(jiào)高，但由于季节性的因素，降雨绝(jué)对数量仍然能够保证(zhèng)。因(yīn)此，他预计后市(向华强敢惹霍家吗，向华强和霍家哪个厉害shì)“厄尔尼诺(nuò)”现象(xiàng)不会(huì)是引发行情(qíng)上涨的主要(yào)因素。

　　从需(xū)求端来看，东证衍(yǎn)生(shēng)品研究院(yuàn)能化高(gāo)级分析师曹(cáo)璐表示，目前轮胎(tāi)厂家外贸订单量较为充足，对开工(gōng)率形成一(yī)定支撑，加上(shàng)轮胎用原料价(jià)格处于低位，轮(lún)胎(tāi)厂家开工积(jī)极性尚可(kě)。而内销(xiāo)市场需求(qiú)表现依然偏弱，各层级经销商仍以(yǐ)消(xiāo)耗(hào)前期库(kù)存为主，对后(hòu)市(shì)较为悲(bēi)观、谨慎补货(huò)。

　　隆众资(zī)讯最新(xīn)数据显示，目前下(xià)游外贸订单充(chōng)足，加之(zhī)内销订单缺货现(xiàn)象仍存，企(qǐ)业排产(chǎn)积极性(xìng)不(bù)减。半钢(gāng)胎样本(běn)企业产能利用率为(wèi)77.43％，环比0.12％，同比(bǐ) 15.41％。不过(guò)全钢胎(tāi)厂开工小降，个别企业因(yīn)内销出(chū)货(huò)压力加大，为控制(zhì)成品库(kù)存压力，存适(shì)度降负(fù)现象(xiàng)，全钢胎样本企业(yè)产能利用率为66.34％，环(huán)比-0.34％，同比 8.48％。

　　整(zhěng)体来看，胡华(huá)钎认为，目前天然橡胶基本面处于(yú)供需(xū)两弱的格局中，尤其是下游(yóu)需求分歧(qí)较大。“主(zhǔ)要(yào)是不同的市场(chǎng)主体(tǐ)预期不(bù)同(tóng)，但是整(zhěng)体(tǐ)来说此前市场对(duì)今年的预期过高。从下游轮胎行业来看，今年以来国内(nèi)轮胎开(kāi)工、产(chǎn)量和出口同比数据还是不(bù)错的(de)，反映国内实(shí)际(jì)需(xū)求并(bìng)不差。但是从汽车行业(yè)来看(kàn)，由于汽车刺激政策退出，今年(nián)国(guó)内汽车市场相对疲(pí)软(ruǎn)，价格战等负面(miàn)消息较多，市场总体上偏悲观。此外，青岛(dǎo)地区(qū)天然橡胶现货库存持续攀(pān)升，有(yǒu)些(xiē)人认为(wèi)是国(guó)内需求不(bù)行，但是其实(shí)是(shì)进口(kǒu)过多导致的。”

　　在胡华(huá)钎(qiān)看来，目前主要还是(shì)宏观(guān)面主(zhǔ)导胶价走势(shì)，一方面中国经济(jì)复苏进程、人民币汇率(lǜ)波(bō)动；另一方面(miàn)美联储(chǔ)加(jiā)息进程(chéng)，以(yǐ)及美国银行危机和(hé)美(měi)债上限问题等。看向下半年，他认为天然橡胶基本(běn)面仍然缺乏指引，只有天气和轮(lún)储仍有(yǒu)可能(néng)“掀起(qǐ)波澜“，而(ér)宏观面预(yù)计比上半年好，比如美联储(chǔ)加息步伐暂缓、国内经济回暖(nuǎn)等，因此对天(tiān)然橡胶(jiāo)市场不宜过(guò)度悲观。

　　“短期市场没(méi)有(yǒu)明确方向，主(zhǔ)要跟随宏观因(yīn)素波动。”唐(táng)逸认为，“供(gōng)应端(duān)仍然是主导(dǎo)后市胶价走势的主要因素，随着各产(chǎn)区开割后产量逐(zhú)渐增加，海外恢复速度仍然偏慢，预计干胶的(de)数量(liàng)并不会少，包括今年交割(gē)品(pǐn)的数量(liàng)。我们(men)中(zhōng)期观点仍然(rán)偏空，后(hòu)市预计存在下跌的空间。”

　　曹璐则(zé)表示(shì)，在供给端(duān)没有天气影(yǐng)响(xiǎng)的情(qíng)况下(xià)，后(hòu)续主导胶价的因素主要在(zài)需求(qiú)端(duān)。从下半年来看，外(wài)需(xū)受(shòu)海外经济衰退和汽车(chē)半导体短缺影响(xiǎng)，预计难有起色。外需(xū)走弱也导致海外货源(yuán)涌入国内，对国内(nèi)现货(huò)端构(gòu)成压力。内需方面，春节前市场基于内需复苏的逻辑，已经出现一波(bō)反弹行(xíng)情，但节后(hòu)市(shì)场从(cóng)交易预期开始转向交易现实，由于国内(nèi)需求复苏不及预(yù)期，胶价(jià)因此(cǐ)持续承(chéng)压运行。整体来看，她(tā)表示短期(qī)胶价基(jī)本面缺乏向上驱动，只有价格的绝对低位(wèi)才(cái)能刺激有效(xiào)的(de)去(qù)库和(hé)资金再次做多(duō)的意愿。后续(xù)还需继续关注天(tiān)气端是否有扰(rǎo)动(dòng)因素，一旦天气出现异(yì)常状(zhuàng)况，或(huò)将带来新的阶(jiē)段性行情。（有删减）

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