5月15日，A股市场上演“V型”反转(zhuǎn)一幕，在(zài)这一(yī)关键时(shí)刻，ETF再次(cì)展现出逆势(shì)投(tóu)资的工具特征，市场资金(jīn)借道股票ETF净流入53.24亿(yì)元。

　　更为值得注意是，随着(zhe)近段(duàn)时间沪(hù)深(shēn)300、上证(zhèng)50等各大主流(liú)指数(shù)回(huí)调，股票ETF市场(chǎng)呈现出“越跌越买”的趋势，自4月17日以来，股票ETF市场已经连续18个交易日出现资(zī)金净(jìng)流入(rù)，合(hé)计“吸金”高达969亿元。

　　前期跌(diē)幅较大的科创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受到(dào)资金(jīn)青睐。其中(zhōng)，全市场30只跟(gēn)踪科创(chuàng)板(bǎn)及其关联指数的ETF合计资金(jīn)净流入(rù)超(chāo)过(guò)226亿元；全市场12只跟踪(zōng)中证1000的ETF或增强ETF合计资金净(jìng)流入也超过百亿。

　　在资(zī)金流出(chū)方面，证券(quàn)类(lèi)ETF成为(wèi)失血主(zhǔ)力阵营，部分(fēn)投资者短期获(huò)利止盈效(xiào)应明显。除此之外，新能源ETF、光伏ETF也在(zài)资金流出榜(bǎng)前列。

　　连(lián)续18个交(jiāo)易(yì)日(rì)净流入

　　股(gǔ)票ETF合计“吸(xī)金”969亿元(yuán)

　　5月15日，A股市(shì)场奇迹反(fǎn)转，早盘(pán)上证指(zhǐ)数一度跌超1％，午后在(zài)中字(zì)头、大金(jīn)融板块集体发力(lì)下，沪指重(zhòng)返3300点上方。

　　作(zuò)为逆势抄底工具，投资(zī)者再次借道(dào)股票(piào)ETF“买买买”，据银河证券(quàn)基金研(yán)究中心数据(jù)统计(jì)，5月(yuè)15日当(dāng)天，全市场726只股票ETF（统计A股股票ETF和跨境ETF）总管理规模1.32万亿元，单日资金(jīn)净流入53.24亿元。

　　更为值(zhí)得关注的是，4月17日至5月15日期(qī)间，全(quán)市场股票ETF已(yǐ)经连续18个交易日资金净流入，合计资金净流入高达969亿(yì)元(yuán)，其中(zhōng)，4月24日及(jí)5月10日的单日资(zī)金净流入更(gèng)是超(chāo)过(guò)百亿元。

　　部分前期(qī)跌幅较大的ETF品(pǐn)种成为市场资金抄(chāo)底的主要选择标的。Wind数据显(xiǎn)示(shì)，自4月17日以来，华(huá)夏(xià)科(kē)创50ETF、国联安半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)ETF分别“吸金”149.43亿(yì)元、107.73亿元，是最近一(yī)个月左右时间，全(quán)市场仅有的两只“吸金”超百亿的ETF。

　　除此(cǐ)之外(wài)，华(huá)夏(xià)中证1000ETF也有(yǒu)超(chāo)60亿元的资金净流入，华夏芯片ETF、易方达创业(yè)板(bǎn)ETF、国泰芯片ETF资(zī)金净流入也均在(zài)40亿(yì)元(yuán)之上。

　　而从大的指(zhǐ)数类别上看，全市场30只跟(gēn)踪(zōng)科创板及其关联指(zhǐ)数(shù)的ETF合计资金净流入超过226亿元；全市场(chǎng)12只(zhǐ)跟踪(zōng)中(zhōng)证1000的ETF及增(zēng)强ETF合计资金净流入(rù)也超过百亿，全市场40只跟踪创业板及其关联指数的(de)ETF合计资金净(jìng)流(liú)入(rù)也(yě)达到(dào比玉皇大帝还大的是谁，比玉皇大帝还厉害的是谁)67.81亿(yì)元。

　　多位业内(nèi)人士表示，包括科(kē)创(chuàng)板(bǎn)、半导体在内的(de)几大(dà)宽基及行业指数前(qián)期跌(diē)幅较大，估(gū)值回(huí)落(luò)不少，加上未来(lái)看好其成(chéng)长(zhǎng)性，是(shì)市场资金抄(chāo)底的主要(yào)原因。

　　南方(fāng)科技创新基金经理王博就表(biǎo)示，我国经(jīng)济正在(zài)由“投(tóu)资拉动”转为“创(chuàng)新拉(lā)动(dòng)”，科技(jì)行业也(yě)将迎来更(gèng)广(guǎng)阔的投(tóu)资机遇。具(jù)体板块上，他继(jì)续看好(hǎo)新(xīn)能源、光伏(fú)和半导体等(děng)新兴产业的(de)发(fā)展。“随(suí)着我国(guó)双碳体系持续建立完(wán)善，国内能(néng)源革命正在深度推进，海外储能市场也(yě)逐步打开，未来十年新能源(yuán)产业有望迸发出(chū)更强的活(huó)力(lì)，通过技(jì)术革(gé)新带来的新领域开拓出更大的(de)市(shì)场空(kōng)间。”

　　“ 2023 年，我们(men)看好(hǎo)科创板(bǎn)的表现，经过了三(sān)年的估值回归，很(hěn)多公司的估值与成长匹配，买入并持有可以(yǐ)享受行业和公(gōng)司的长期成长(zhǎng)。”华南一位基金经理更是直言。

　　国泰科创板基(jī)金(jīn)经理(lǐ)姜英也看好今(jīn)年以来科创板(bǎn)走(zǒu)势。“从板块整体(tǐ)估值性价(jià)比以及对未来产业的(de)反应(yīng)程度，都是优于主板。”

　　中(zhōng)信保诚基金的基金经理(lǐ)吴振(zhèn)华认为，从2021年三季度开(kāi)始，半导(dǎo)体板块已经历了将近两年的去库存，目前已经处于低位区间，且(qiě)有望在触底后开启新一轮上行周期(qī)。

　　证券类、新能源(yuán)类ETF遭遇(yù)资金净流出

　　基金经理看(kàn)法分歧(qí)

　　从资金(jīn)净流(liú)出情况(kuàng)看(kàn)，5月(yuè)初，在“中特股(gǔ)”概(gài)念带(dài)动(dòng)下(xià)，有(yǒu)过一波表(biǎo)现的(de)证券类ETF成(chéng)为(wèi)失血主阵营，投资者获利了解(jiě)心态明显。

　　Wind数据显示，4月17日至5月15日(rì)期间，3只证(zhèng)券类ETF“霸榜”全(quán)市(shì)场股票ETF资金净流出前(qián)三名。国泰证券ETF、华宝券商ETF、南(nán)方(fāng)证(zhèng)券ETF基金净流出资金(jīn)分别达到29.44亿元、18.93亿(yì)元(yuán)、9.66亿元(yuán)。

　　除此之外(wài)，天弘证券ETF、鹏华龙头券商ETF也分(fēn)别有4.56亿(yì)元、1.59亿元的资金净流出。

　　除了证(zhèng)券类ETF、新能源类ETF也(yě)遭(zāo)到(dào)资金“用(yòng)脚(jiǎo)投票”，华(huá)泰(tài)柏瑞光伏ETF、华夏(xià)新(xīn)能源车ETF分别(bié)有3.45亿元、2.95亿元的资金净流出，富(fù)国绿电50ETF、平安新能车ETF资金净流(liú)出(chū)也超(chāo)过2亿元(yuán)。

　　资金博(bó)弈(yì)反(fǎn)映(yìng)出市场的分歧(qí)，基金经理(lǐ)对(duì)新能(néng)源后市也持不一样的看(kàn)法。

　　“‘量价(jià)齐升’是过去几年催(cuī)生新能(néng)源牛市(shì)的最大(dà)逻(luó)辑，但从今比玉皇大帝还大的是谁，比玉皇大帝还厉害的是谁年开始，光伏行业(yè)随着产能(néng)的(de)释放，硅料逐(zhú)渐不再(zài)稀缺，行业供需格局有所恶化。加上今年资本市场呈现(xiàn)出(chū)存量博弈的特征，新(xīn)能(néng)源行业只有(yǒu)在基(jī)本(běn)面(miàn)比此前更好(hǎo)的情况下，才能吸引(yǐn)吸引足够多的(de)增量(liàng)资金(jīn)，否则(zé)就会(huì)导(dǎo)致(zhì)整(zhěng)体板块从高位回调。”上海一(yī)位(wèi)基金经理如此解释今年(nián)新(xīn)能源板块表现(xiàn)欠佳的原因。

　　但(dàn)他认为(wèi)，新能源目前面临的问题只是阶(jiē)段性问题。在(zài)他看来，光伏行业当下只是(shì)阶(jiē)段性过(guò)剩，目(mù)前光伏的渗透(tòu)率只有个(gè)位数，未来还(hái)是会有很好的增长空(kōng)间。此外，新能源(yuán)车板(bǎn)块从(cóng)2021年的10月开始调(diào)整，距今(jīn)也差不(bù)多一年半时间，很多龙头股估值(zhí)已经(jīng)回落不少，尽管未(wèi)来新能源车板(bǎn)块增速(sù)不会像过去几年那样快，但仍然会(huì)好于其他很(hěn)多行业。

　　“未(wèi)来新能源板块(kuài)反(fǎn)转需要等待市场(chǎng)出(chū)现如下几个特征：一是筹码(mǎ)结(jié)构出清(qīng)，估值足够(gòu)便宜；二是(shì)增(zēng)量资金进场(chǎng)；三是爆款产品(pǐn)出炉。”上述基(jī)金(jīn)经理表示，他(tā)也同时提醒，新能源(yuán)板(bǎn)块(kuài)或许很难再有过去那(nà)几(jǐ)年的大级别的系统性机会，更多将是优选个股的结构性(xìng)行(xíng)情。

　　银华基(jī)金(jīn)经(jīng)理王浩(hào)则乐观认(rèn)为，新能(néng)源板块(kuài)投资价值正(zhèng)在凸显。“在股价下跌(diē)的过程中，整个新能源(yuán)行业的发展趋势(shì)、竞争格(gé)局和技(jì)术进(jìn)步(bù)都在以(yǐ)一种非常理想甚至超预期的速度发展，因此该板块(kuài)至今为止的估值水平(píng)具有较为突出的吸引力(lì)。”王(wáng)浩(hào)说。

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