今年以来，美(měi)股科技板块(kuài)持续上涨(zhǎng)，多只美(měi)股科技主(zhǔ)题QDII产品(pǐn)收益颇丰。数(shù)据显示，截至5月(yuè)26日，美股科技主(zhǔ)题(tí)QDII年内(nèi)收益已霸榜QDII产品前20名，最高(gāo)达(dá)30.98％。

　　对此，多(duō)位(wèi)业内人(rén)士(shì)表(biǎo)示，今年美股科技(jì)反弹(dàn)明(míng)显，主要受益(yì)于(yú)ChatGPT为代表的人工(gōng)智能领域的大发(fā)展(zhǎn)。当(dāng)前，全球产业界(jiè)和资本(běn)市场都在积极拥抱这新一轮的数字产业化变革(gé)浪潮(cháo)，而美股(gǔ)科技(jì)股(gǔ)汇集了全球最头部的AI产业链公司，因此看好该(gāi)板块(kuài)长期投资价值(zhí)。

　　美股(gǔ)科技主题QDII霸榜前(qián)20

　　Wind 数据显(xiǎn)示，截至5月26日，美股科技主题QDII年内收益霸榜前20名，而拉长看QDII产(chǎn)品年内收益(yì)前35只产品中，仅有一只中韩(hán)半导(dǎo)体ETF和一只日经225ETF分别排在(zài)第27位和第(dì)35位(wèi)，其余悉数(shù)为美股科技主题产品(pǐn)。

　　具(jù)体来看，广发全球(qiú)精选人民币(bì)年内回报达30.98％，领涨QDII产品。从其一(yī)季度重(zhòng)仓持股(gǔ)情(qíng)况来(lái)看该(gāi)产品(pǐn)主投美股科(kē)技股，其中57.66％的仓位投向信息(xī)技术行业，前三大重仓持(chí)股股(gǔ)票分别为微软、英伟达和(hé)超(chāo)威半导体，其中微软(ruǎn)持仓数量相较于(yú)上期大幅增长78.18％。华(huá)夏(xià)全(quán)球(qiú)科(kē)技(jì)先锋以(yǐ)30.52％的(de)收益(yì)紧随其后(hòu)，一季度该产品(pǐn)重仓持股了(le)英伟达、苹果、超威(wēi)半导体、微(wēi)软(ruǎn)、脸书等多只美股(gǔ)科技股。

　　此外(wài)，广发纳斯达(dá)克100ETF、国泰纳斯达克100、易方(fāng)达标(biāo)普信息科技A人民币、博(bó)时纳斯达克100美元现(xiàn)汇等逾20只产品年内回(huí)报均超20％，这(zhè)些产(chǎn)品一(yī)部分前十大(dà)重仓股(gǔ)中占比较高的多是(shì)美(měi)股(gǔ)科技股(gǔ)，另一部分所跟(gēn)踪的(de)指数主(zhǔ)要权重股为美(měi)股(gǔ)科技股。

　　对(duì)此，广发(fā)纳斯达(dá)克100ETF基金经理(lǐ)刘杰表示，今年(nián)美股科技反弹明显，尤其是纳指ETF表现(xiàn)较好，也许更多受益于人工智能的发展。

　　“由(yóu)ChatGPT和其他(tā)大(dà)型语(yǔ)言(yán)模型引(yǐn)发的人工智能热潮推动了美股大(dà)涨，AI概念今年以(yǐ)来创造了1.4万亿(yì)美元的(de)市值(zhí)，相(xiāng)比去年年末增加(jiā)约45％。”刘杰指出，以纳(nà)斯达克100指数前20大权重股为(wèi)例，可(kě)以看(kàn)到(dào)有很多和AI概念相关的软(ruǎn)硬件(jiàn)公司，今年全球AI应用(yòng)热潮也(yě)都是由这些公司掀(xiān)起和推动的，这(zhè)类人工智能股贡献了纳斯(sī)达克100指(zhǐ)数约50％的涨幅(fú)，以及近7成的(de)成长股涨幅。

　　“围绕人工(gōng)智能的全(quán)球投资热浪全(quán)面席(xí)卷美股市(shì)场，引发了科技股的(de)全面看涨情绪，5月(yuè)25日AI芯片相关公(gōng)司因为二季度营(yíng)收超预(yù)期(qī)表现(xiàn)，当日大涨24.37％，今(jīn)年累(lèi)计(jì)涨幅达到了近160％，可(kě)以说(shuō)今年(nián)AI概念的火热(rè)，持续推动了中美市场相关板块的持续上涨。”刘杰补(bǔ)充道(dào)。

　　博时基(jī)金指数与(yǔ)量化投资(zī)部基金(jīn)经理万琼也认为，多只美股科技主题QDII产品(pǐn)收益亮眼，主(zhǔ)要(yào)还是受益于今年最热的(de)主题ChatGPT，“科技引领发(fā)展(zhǎn)，像纳斯(sī)达克100指数今年以来的(de)涨幅都接(jiē)近28％了，这个指数基(jī)本囊括了(le)美股绝大多(duō)数AI相关标(biāo)的。”

　　AI有望带动估值提(tí)升

　　看好(hǎo)长期投资(zī)价(jià)值

　　尽管年内美国(guó)科技股(gǔ)整体(tǐ)呈(chéng)持(chí)续上涨(zhǎng)趋势，但(dàn)走势也(yě)略有震荡，如本(běn)周5月23日美国(guó)三大股指全(quán)线收(shōu)跌，苹果、微软(ruǎn)、英(yīng)伟达等(děng)多(duō)只大型科技(jì)股(gǔ)普跌；而(ér)到了(le)5月(yuè)24日，除(chú)道指下跌0.11％外(wài)，标普(pǔ)500指数、纳指均(jūn)收涨。英(yīng)伟达(dá)、微软(ruǎn)、苹(píng)果(guǒ)等科技股(gǔ)股价也开(kāi)始回调(diào)，其中英伟达大幅涨超24％，到了(le)5月26日则又涨了2.54％，公司股价(jià)也创下历史新高。

　　对于美股科技股震荡(dàng)上涨(zhǎng)的走(zǒu)势(shì)，广发(fā)基金刘杰表(biǎo)示，近期美国科技板块(kuài)同(tóng)时受到有利因素以及(jí)不利因素影响(xiǎng)，其中，美股近期(qī)正经历(lì)着债务上(shàng)限(xiàn)谈(tán)判和美联储(chǔ)加息(xī)政策博(bó)弈带来的不确定担忧(yōu)，市(shì)场担心重演2011年美国违(wéi)约危机，当时(shí)时(shí)任美国总统奥巴马和(hé)众议院共和党人(rén)在最后一(yī)刻(kè)通过(guò)提高债务上限和(hé)削减(jiǎn)赤字(zì)的(de)法案，勉强避免了一场(chǎng)灾难，但(dàn)由(yóu)此(cǐ)产生(shēng)的紧张局势引发全球资本市场剧烈(liè)波动；不过(guò)，鉴(jiàn)于(yú)美(měi)国作为(wèi)全球第一大经(jīng)济体(tǐ)的(de)偿债能力(lì)，投资人多半认为美债几(jǐ)近(jìn)零风险。此外，美(měi)联储对(duì)于未(wèi)来暂停加息以及可能(néng)的(de)降息均存在分歧，对美(měi)股(gǔ)短期走势也产生了一定(dìng)影响。

　　总体(tǐ)上而言(yán)，刘杰认为，AI概念以及(jí)算力应用对相关软(ruǎn)硬件科技公司营(yíng)收的(de)提振，以及未来应用(yòng)全(quán)面支撑着科(kē)技公(gōng)司发(fā)展，都是积极的(de)。当前(qián)众多云公司竞相部署AI芯片，个人电脑（PC）的三件套是哪三件图形处理单元（GPU）终端需(xū)求一二季度“稳固(gù)”，科(kē)技板块的业绩增长正(zhèng)来(lái)自(zì)数据中心等相关应用，而随着AI概念(niàn)的不断升级迭代，未来支(zhī)撑力度或将持续。

　　国泰基金(jīn)表示，美股科(kē)技(jì)股层面，以(yǐ)Meta、苹果、微软、亚(yà)马逊、谷歌五大科(kē)技龙头为例(lì)，一季度净利润均出现不同(tóng)程度的下(xià)滑，除微软外其(qí)余四(sì)家巨头业(yè)绩均(jūn)低于预(yù)期。来(lái)自于宏观经济的逆风、美元走强(qiáng)等(děng)问题是(shì)科技股业绩承压的主要(yào)因素。这些公司普遍意识到当前宏观(guān)压力，积极通过(guò)削(xuē)减开支、降本增(zēng)效的方(fāng)式提(tí)升盈利能力。

　　“不(bù)过(guò)科技创新仍(réng)是抵御周期的(de)最强劲武器(qì)。”国泰基金举例，自微软收购的Open AI年(nián)初发布(bù)ChatGPT应用后(hòu)，生成式人工智能（AIGC）迅速成(chéng)为新一轮数字(zì)产(chǎn)业化变革浪潮，所涉(shè)及的产业链(liàn)也迅速成为(wèi)全球资本瞩目的焦点，相关公司(sī)股价均(jūn)实现大(dà)幅上涨。“我(wǒ)们有理由相信科技企业巨头们(men)已通过(guò)持(chí)之以恒(héng)的研(yán)究创(chuàng)新(xīn)，逐渐具备从量变到(dào)质变(biàn)的厚积薄发能力(lì)，从而(ér)有望在中(zhōng)长(zhǎng)期持续推动自(zì)身不断成长进化(huà)。”

　　国泰基(jī)金认为，目(mù)前(qián)美股(gǔ)科技股汇集了全球最头部的AI产(chǎn)业链公司，包括(kuò)微软、谷歌、英伟达等，未来几个(gè)季(jì)度AI技术和产品的推广能否(fǒu)为这些公司打开新的(de)增长曲线，并带动估(gū)值的提升，值得重点关注。

　　博时基金万琼(qióng)表示，科技板块代表人类未来发展的(de)方向(xiàng)，看好这个板块长期增(zēng)长(zhǎng)。同(tóng)时，美国(guó)科技公司又是引领全(quán)球(qiú)科技的发展，美股科技板块还是具有(yǒu)很(hěn)好的长期投资价(jià)值(zhí)。投(tóu)资者(zhě)可以(yǐ)考(kǎo)虑长期的配(pèi)置一部分头寸。

　　“不(bù)过，当前美股(gǔ)也(yě)有需要注意的风险(xiǎn)，包括货币政策的走(zǒu)向(xiàng)、银行危机(jī)的(de)后续等(děng)。投(tóu)资者应根(g三件套是哪三件ēn)据(jù)自身的风(fēng)险(xiǎn)偏好，尽可(kě)能(néng)的做多资产的配置(zhì)。坚持长(zhǎng)期(qī)投资、定期定投。”万琼补充(chōng)道。

　　广发基(jī)金刘杰认(rèn)为，美国作为世界(jiè)上最(zuì)大的(de)金融市场，纳指与A股(gǔ)各类市(shì)场相关性低，从分散投资的(de)角度(dù)来看，能够发挥资产配置的作用；同时，大部分投资者看好美股科(kē)技股、生物制药公司，相(xiāng)比(bǐ)标(biāo)普(pǔ)500而言，纳指100此类(lèi)代表性(xìng)更好，更符合(hé)美股的(de)特征，历史收(shōu)益率(lǜ)也更好。“鉴(jiàn)于市(shì)场风险和投资机会，建议投(tóu)资(zī)者(zhě)结(jié)合自身风险承受能力，可以考虑定投的方式参与，或许是一种体验更好(hǎo)的方式。”

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